受美元兑大多数主要货币走强以及市场对这种工业金属的预测不一的影响，镍价在周三交易中小幅上涨。

根据瑞银本周发布的新分析，尽管最近宣布减产，但预计全球镍市场将持续过剩直至2026年。

报告指出，2022年至2024年期间，市场经历了“大幅过剩”，并补充称，当前的镍价和市场趋势已经反映了这些疲软的基本面。分析师预计短期内需求不会复苏，理由是不锈钢产量下降，且电池需求增长反弹的可能性较低。

2024年，印尼在实现市场再平衡方面取得了一些进展，减产总量约为25万吨，项目延期总量约为14万吨。然而，瑞银认为这些措施还不够，因为印尼尽管面临一些原材料限制，但仍在继续扩大产能。

尽管近年来全球镍需求相对于其他基本金属表现出相对的韧性，但供应过剩已导致中国和印度尼西亚的不锈钢行业减产。瑞银预计，2025年至2028年，镍需求将保持强劲增长，年增长率为4%至5%，而2021年至2024年期间的年增长率将为9%。

尽管瑞银预测2025-2028年期间市场过剩程度会有所收窄，但仍预计“足以导致伦敦金属交易所（LME）精炼镍库存进一步增加”。报告指出，目前LME镍价位于成本曲线的上四分位（75%），这一水平在历史上一直支撑着价格。然而，瑞银警告称，此前镍价曾在成本曲线内交易较长时间。

下半年展望

分析师目前预计，受镍矿短缺和印尼多家矿山关闭的推动，镍价将在 2025 年下半年大幅反弹。

2025年6月中旬，印尼政府吊销了几座镍矿的采矿许可证，原因是有人发现这些镍矿的开采作业发生在受法律保护的岛屿上，而这些岛屿不应允许采矿。尽管这四座镍矿仅占印尼年总产量的一小部分，但它们却占据了该国剩余高品位镍矿床的很大份额。

印尼矿石质量下降，特别是中高品位矿石质量下降，在采矿禁令实施之前就已开始对镍生铁（NPI）的生产产生负面影响。

另外，欧盟成员国同意对海关程序进行全面更新，旨在适应数字化和全球贸易的发展。

然而，作为改革欧洲海关框架的长期计划的一部分，首批变化预计要到 2028 年才会生效，并且最初仅限于电子商务公司。

与此同时，格林威治标准时间 15:00，美元指数上涨 0.1% 至 97.4 点，最高触及 97.6，最低触及 97.3。

交易方面，截至格林威治标准时间 15:11，现货镍合约上涨 1.2%，至每吨 15,500 美元。

由于美日达成贸易协议后风险偏好有所改善，比特币在周三交易中出现小幅波动。然而，在本月早些时候创下历史新高后，全球最大的加密货币比特币目前仍处于窄幅交易区间。

截至格林威治标准时间 13:13，比特币在 CoinMarketCap 上下跌 0.5%，至 118,582.7 美元。

尽管近期比特币有所上涨，但在上周飙升至12.3万美元以上的历史新高后，仍处于技术盘整区间。由于持续关注全球监管和经济发展，市场随后缩减了涨幅。

美日贸易协议提振全球风险偏好

受美国总统唐纳德·特朗普宣布与日本达成广泛贸易协议的支持，整体市场情绪依然普遍乐观，这提振了全球风险资产。

特朗普表示，华盛顿和东京同意对所有日本进口产品征收15%的关税，低于之前提议的25%。

根据该协议，美国还确保日本对美国经济进行5500亿美元的投资。该协议向美国出口产品（包括汽车、农产品和能源产品）开放了日本市场，增强了对全球贸易和需求增长的乐观情绪。

全球风险资产上涨，而金价下跌，反映出风险情绪改善。

尽管如此，比特币仍在窄幅区间交易，因为投资者仍保持谨慎，等待 8 月 1 日截止日期前的进一步交易进展。

美国加密货币立法和美联储会议成为焦点

美国最近通过的关键监管立法为加密货币市场提供了进一步的支持。

特朗普总统签署了《GENIUS法案》，为稳定币建立了联邦监管框架。众议院还通过了另外两项重要的加密货币相关法案，目前均已提交参议院审议。

目前投资者的注意力集中在7月30日即将召开的美联储会议上，寻找未来利率走势的信号。

比特币是否有望上涨 20%？

分析师认为，比特币可能即将迎来强劲突破，并可能创下历史新高。技术指标显示，该数字资产目前处于一种被称为“牛旗”的看涨延续形态，这可能很快引发价格飙升。

在突破12.2万美元的历史高位后，金价进入了11.8万美元附近的盘整阶段，分析师认为这只是暂时现象。许多人预计金价将上涨至14万美元。

技术指标支持看涨观点

比特币图表显示出几种看涨模式：

- 牛市旗形形态，是趋势延续的经典信号。

- 3 小时图上呈现倒头肩形态，目标同样为 140,000 美元。

- 139,000 美元的水平与 MVRV 布林带指标的强阻力位一致。

比特币会先跌至 115,000 美元吗？

尽管市场乐观，但一些分析师警告称，比特币短期内可能回调至11.5万美元，测试支撑位，之后再恢复上涨趋势。他们认为这对投资者来说是一个买入机会，尽管这种情况既不能保证发生，也并非必然发生。

总体而言，技术信号和分析表明，比特币正处于强劲上涨的轨道上。随着价格稳定在118,000美元以上，140,000美元的目标似乎是可行的，尤其是在机构资金流入和美国相关立法持续支持的情况下。

建议投资者密切关注支撑位和阻力位，以利用即将到来的市场机会。

由于美国和日本之间的贸易协议有助于改善全球市场对贸易的情绪，油价在连续三天下跌后于周三交易中企稳。

截至格林威治标准时间09:07，布伦特原油价格下跌12美分，跌幅0.2%，至每桶68.47美元。美国西德克萨斯中质原油（WTI）价格也下跌14美分，跌幅0.2%，至每桶65.17美元。

由于在 8 月 1 日截止日期前达成协议的希望逐渐渺茫，欧盟宣布计划考虑对美国关税采取报复措施，导致这两个基准指数在周二的交易中均下跌了约 1%。

美国总统唐纳德·特朗普周二表示，美国已与日本达成贸易协议，其中包括对美国从日本进口的产品征收 15% 的关税。

能源市场分析公司 Vanda Insights 的创始人范达娜·哈里 (Vandana Hari) 表示：“过去三个交易日的价格下跌似乎已经停止，但我并不认为美日协议会给油价带来大幅上涨，因为与欧盟和中国的谈判出现拖延和障碍将继续影响市场情绪。”

另外，中国商务部周三表示，中国商务部长和欧盟贸易专员在即将举行的峰会前就经贸合作以及双方面临的其他问题进行了坦诚深入的讨论。

库存方面，市场消息人士周二援引美国石油协会(API)的数据称，上周美国原油和汽油库存下降，而馏分油库存增加348万桶。

荷兰国际集团（ING）分析师在一份报告中表示：“这一发展将为馏分油市场提供一些支撑，该市场正面临日益紧张的局面。”他补充说，原油库存下降可能会为价格提供一些支撑，尽管预计今年晚些时候将有大量过剩原油进入市场。

美国能源部长周二表示，作为结束乌克兰战争努力的一部分，美国正考虑对俄罗斯石油实施制裁，这对石油市场来说是另一个利好信号。

上周五，欧盟批准了针对俄罗斯的第18项制裁方案，其中包括降低俄罗斯原油价格上限。

周三市场关注的焦点是日元，由于交易员评估新宣布的美日贸易协议的影响并对首相石破茂的未来进行猜测，日元出现大幅波动。

受美国总统唐纳德·特朗普宣布与日本达成贸易协议的支撑，日元汇率最初飙升至7月11日以来的最高水平146.20。然而，在有报道称石破茂计划下个月辞职后，日元汇率迅速回落，目前正处于下跌通道。

石破茂否认了这些报道，称有关他辞职的说法“完全没有根据”，这帮助日元收复了部分失地，随后稳定在1美元兑换146.83日元。

该贸易协议包括削减汽车进口关税，并保护东京免受新的高额关税的影响，对日元产生了两个影响：对经济的影响以及对日本央行政策的影响，日本央行一直在谨慎地走向加息。

“这项贸易协议为日本央行今年加息打开了大门，”荷兰合作银行外汇策略主管简·福利表示。“这对日元有利，也使得日元兑美元汇率重回150日元的水平更加困难。”

她补充道：“鉴于贸易和政治不确定性挥之不去，央行显然不会仓促采取行动。当然，不确定性尚未结束，这将使日本央行保持谨慎——但无论如何，没有人期待央行会迅速采取行动。”

在其他方面，由于关税的不确定性持续存在，以及即使贸易明朗化，人们对货币将如何反应存在更广泛的怀疑，其他货币的走势也受到限制。

自 4 月 2 日特朗普首次宣布全面征收关税以来，美元一直是最大的输家之一。尽管在暂时停止征收关税以进行进一步谈判后，美元仍继续走弱，但本月下跌速度已经放缓。

欧元兑美元下跌0.1%，至1.1744美元，仍接近本月初创下的四年高点。与此同时，英镑兑美元小幅上涨至1.1354美元。

与欧元的表现形成鲜明对比的是，欧洲股市上涨，因为人们希望与日本的协议能为进一步的贸易协定铺平道路，包括与欧盟的贸易协定。

特朗普宣布欧盟谈判代表将于周三抵达华盛顿。

欧洲央行预计将于周四召开会议，但由于预计利率将保持不变，因此不太可能对货币产生重大影响。

贸易协议达成后，全球经济情绪好转，加之金属价格上涨，也支撑了澳元，尽管市场持续谨慎，澳元仍上涨 0.4%，至 0.6581 美元。

截至格林威治标准时间11:57，美元指数上涨0.1%，至97.4点，最高点为97.5点，最低点为97.3点。