周三市场关注的焦点是日元，由于交易员评估新宣布的美日贸易协议的影响并对首相石破茂的未来进行猜测，日元出现大幅波动。

受美国总统唐纳德·特朗普宣布与日本达成贸易协议的支撑，日元汇率最初飙升至7月11日以来的最高水平146.20。然而，在有报道称石破茂计划下个月辞职后，日元汇率迅速回落，目前正处于下跌通道。

石破茂否认了这些报道，称有关他辞职的说法“完全没有根据”，这帮助日元收复了部分失地，随后稳定在1美元兑换146.83日元。

该贸易协议包括削减汽车进口关税，并保护东京免受新的高额关税的影响，对日元产生了两个影响：对经济的影响以及对日本央行政策的影响，日本央行一直在谨慎地走向加息。

“这项贸易协议为日本央行今年加息打开了大门，”荷兰合作银行外汇策略主管简·福利表示。“这对日元有利，也使得日元兑美元汇率重回150日元的水平更加困难。”

她补充道：“鉴于贸易和政治不确定性挥之不去，央行显然不会仓促采取行动。当然，不确定性尚未结束，这将使日本央行保持谨慎——但无论如何，没有人期待央行会迅速采取行动。”

在其他方面，由于关税的不确定性持续存在，以及即使贸易明朗化，人们对货币将如何反应存在更广泛的怀疑，其他货币的走势也受到限制。

自 4 月 2 日特朗普首次宣布全面征收关税以来，美元一直是最大的输家之一。尽管在暂时停止征收关税以进行进一步谈判后，美元仍继续走弱，但本月下跌速度已经放缓。

欧元兑美元下跌0.1%，至1.1744美元，仍接近本月初创下的四年高点。与此同时，英镑兑美元小幅上涨至1.1354美元。

与欧元的表现形成鲜明对比的是，欧洲股市上涨，因为人们希望与日本的协议能为进一步的贸易协定铺平道路，包括与欧盟的贸易协定。

特朗普宣布欧盟谈判代表将于周三抵达华盛顿。

欧洲央行预计将于周四召开会议，但由于预计利率将保持不变，因此不太可能对货币产生重大影响。

贸易协议达成后，全球经济情绪好转，加之金属价格上涨，也支撑了澳元，尽管市场持续谨慎，澳元仍上涨 0.4%，至 0.6581 美元。

截至格林威治标准时间11:57，美元指数上涨0.1%，至97.4点，最高点为97.5点，最低点为97.3点。

周三，欧洲时段，金价下跌，创下四个交易日以来的首次下跌。此前，金价在亚洲盘中一度触及五周高点，此前美日达成重要贸易协议，获利回吐和市场风险偏好回升令金价承压。

由于在 8 月 1 日截止日期前预计公布进一步的贸易更新之前，经济衰退担忧有所缓解，美元也开始从两周低点反弹。

价格

金价下跌 0.45%，至每盎司 3,416.52 美元，低于开盘价 3,431.44 美元，此前曾触及 6 月 16 日以来的最高价 3,438.94 美元。

周二，受美国收益率下降和美元走弱的支撑，金价收盘上涨 1.0%，为连续第三天上涨。

美元

美元指数周三上涨约0.2%，试图从两周低点97.31反弹。美元指数有望实现四个交易日以来的首次上涨，反映出美元的全面反弹。

除了逢低买入之外，一项重要的美日贸易协议也提振了美元的强势，该协议有助于缓解全球最大经济体对经济衰退的担忧。

贸易发展

美国总统唐纳德·特朗普周二宣布与日本达成一项“大规模”贸易协议，其中包括对日本出口到美国的商品征收 15% 的关税，并将汽车关税从 25% 降至 15%。

财政部长斯科特·贝赞特还表示，美国和中国官员将于下周在斯德哥尔摩会面，讨论将贸易谈判最后期限延长至8月12日的可能性。

美国利率

特朗普继续攻击美联储主席杰罗姆·鲍威尔，称他将利率维持在“过高”水平是一个“傻瓜”，并声称鲍威尔将在八个月内下台。

根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，目前7月份会议上降息25个基点的可能性为5%，维持利率不变的可能性为95%。

对于9月份而言，市场预计降息的可能性为59%，维持利率不变的可能性为41%。

预计下周即将召开的美联储政策会议将对今年剩余时间的利率走势提供更清晰的解释。

黄金展望

KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示，8月1日之前达成更多贸易协议可能会提振整体风险偏好，并减少对黄金的需求。

他补充说，如果美元继续承压，黄金短期内很有可能重新测试 3,500 美元的水平。

City Index 的马特·辛普森 (Matt Simpson) 指出，当前状况表明流动性较低，而鲍威尔面临的政治压力下降可能会降低波动性，这可能为空头提供将金价目标定在 3,500 美元以下的机会。

SPDR黄金信托

全球最大的黄金ETF——SPDR黄金信托基金的持仓昨日增加了7.74吨，创下自4月10日以来的最大单日增幅。目前总持仓量为954.80吨，为6月27日以来的最高水平。

周三，欧元兑一篮子全球货币在欧洲市场下跌，兑美元汇率从两周高点回落。受获利回吐和美日达成重要贸易协议后美元反弹的推动，欧元有望录得四个交易日以来的首次下跌。

今天晚些时候，市场将等待备受瞩目的欧洲央行（ECB）货币政策会议的召开，市场预期会议将维持利率不变。交易员们正在寻找欧洲央行是否会在今年晚些时候重启宽松周期的线索。

价格

欧元/美元下跌 0.2%，至 1.1731 美元，开盘价为 1.1754 美元，盘中最高触及 1.1756 美元。

周二，由于美国 9 月份降息的可能性上升，欧元兑美元上涨 0.55%，为连续第三个交易日上涨，并达到两周高点 1.1761 美元。

美元

美元指数周三上涨0.15%，试图从两周低点97.31点反弹。美元指数有望录得四个交易日以来的首次上涨，反映出美元兑主要货币的温和回升。

除了较低水平的技术性买盘之外，美元的反弹还受到美国和日本之间一项重要贸易协议的支持，这缓解了人们对全球最大经济体可能陷入衰退的担忧。

周二，唐纳德·特朗普总统宣布与日本达成一项“大规模”贸易协议，包括对日本出口到美国的产品征收 15% 的互惠关税，并将日本汽车的关税从 25% 降至 15%。

欧洲中央银行

欧洲央行将于今天和明天召开会议，根据欧元区近期的经济发展情况评估其货币政策立场。

市场普遍预期该行将维持基准利率于 2.15% 不变，为 2022 年 10 月以来的最低水平。

市场正密切关注今年晚些时候进一步放松政策和可能降息的迹象。

欧元区利率展望

据路透社报道，上次欧洲央行会议上，绝大多数委员赞成在 7 月份维持利率不变，部分委员呼吁延长利率维持期限。

货币市场目前预计欧洲央行 7 月份降息 25 个基点的可能性为 30%。

周三，亚洲市场日元兑一篮子主要和次要货币下跌，兑美元汇率从盘中早些时候创下的两周高点回落。在积极的获利回吐和回调走势下，日元三天来首次下跌。

此次下跌是在东京和华盛顿宣布达成一项重要贸易协议之后发生的，该协议包括美国降低日本进口产品的关税，以及日本承诺向美国投资约 5500 亿美元。

价格

美元/日元上涨 0.4%，至 147.20 日元，开盘价为 146.59 日元，此前曾触及盘中低点 146.19 日元，为 7 月 11 日以来的最低水平。

周二，日元兑美元上涨 0.55%，因 10 年期美国国债收益率下降而连续第二天上涨。

主要贸易协定

美国总统唐纳德·特朗普周二宣布与日本签署一项“大规模”贸易协议，包括对日本出口到美国的产品征收 15% 的互惠关税，并将日本汽车的关税从目前的 25% 降至 15%。

特朗普在“真相社交”网站上发表文章称，该协议“可能是有史以来最大的一笔”，并指出日本将向美国注入 5500 亿美元的投资，而美国将获得其中 90% 的利润。

特朗普补充说，该协议将向美国商品开放日本市场，包括汽车、卡车、大米和其他农产品，并声称这将创造“数十万个就业机会”。

日本首相石破茂表示，美国对日本汽车征收的关税将从 25% 降至 15%——这是一个重要举措，因为汽车行业是日本对美出口的支柱，海关数据显示，到 2024 年，汽车出口将占日本对美出口总额的 28.3%。

6月份，日本对美国的汽车出口（包括轿车、公共汽车和卡车）下降了26.7%，而5月份则下降了24.7%。

今年1月至6月，日本对第二大贸易伙伴美国的出口总额为10.3万亿日元（703.4亿美元），同比下降0.8%。

石破茂的政治前途

就在周二宣布这一消息的几天前，石破茂首相的执政联盟在日本参议院选举中失去了多数席位，引发了人们对其与美国谈判筹码被削弱的担忧。

汇丰银行表示，与美国达成有利的贸易协议可能有助于石破茂抵御不信任投票或自民党内部的挑战。

尽管石破茂在选举失败后宣布有意留任首相，但日本媒体《读卖新闻》周三早些时候报道称，他将根据关税谈判的进展来决定是否留任。

日本利率

上周的数据显示，日本6月份核心通胀率降幅超过预期，表明日本央行的价格压力正在减弱。

数据公布后，市场对日本央行7月会议加息25个基点的预期从45%降至35%。

投资者目前正在等待更多有关通胀、失业和工资的数据来重新评估这些可能性。