周一，欧洲白银价格下跌超过4%，从一周高位回落，并有望录得三天来的首次下跌。此次下跌受获利回吐和价格回调以及全球油价上涨的压力共同推动。

此前，美国和伊朗在霍尔木兹海峡的紧张局势不断升级，伊朗媒体报道称一艘美国军舰遭到导弹袭击，但一位美国官员否认了这些报道。

价格概览

* 今日白银价格：白银价格下跌 4.15% 至 72.22 美元，开盘价为 75.35 美元，盘中最高价为 75.99 美元。

* 周五收盘时，白银价格上涨 2.15%，连续第二天上涨，达到每盎司 76.98 美元的一周高点，当时全球油价下跌支撑了白银价格。

* 上周，白银下跌约0.5%，连续第二周下跌。

全球石油价格

周一，全球油价上涨约 4%，在霍尔木兹海峡美伊紧张局势升级的担忧下，油价恢复了数周高位附近的上涨势头。

据伊朗法尔斯通讯社报道，两枚导弹击中了一艘美国军舰，该军舰据称无视了伊朗的警告，地点位于贾斯克岛附近。而Axios新闻网则报道称，一名美国官员否认任何美国船只遭到导弹袭击。

美国总统特朗普表示，华盛顿将于周一上午开始行动，以人道主义姿态帮助中立国家，解救滞留在霍尔木兹海峡的船只。与此同时，伊朗国家媒体报道称，美国已通过巴基斯坦向伊朗传达了其对伊朗提出的14点建议的回应。德黑兰方面寻求结束美国的封锁并推迟核谈判，而华盛顿则坚持认为达成核协议才是当务之急。

全球油价上涨再次引发人们对通胀加速的担忧，这可能促使全球各国央行在短期内提高利率——这与战前预期降息或长期暂停加息的趋势截然相反。

美国利率

* 明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡利表示，与伊朗的战争持续的时间越长，通货膨胀和经济损害的风险就越高，这限制了中央银行提供明确利率指引的能力。

* 芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比周六指出，鉴于近期物价数据“糟糕”，在通胀呈下降趋势之前，必须对降息保持谨慎态度。

* 根据 CME FedWatch 工具显示：市场对 6 月份美国利率保持不变的概率定价为 95%，降息 25 个基点的概率为 5%。

* 投资者正密切关注即将公布的美国经济数据和美联储官员的评论，以完善这些预期。

周一，受全球油价上涨的压力，欧洲黄金价格连续第二天下跌，油价上涨加剧了人们对通胀的担忧和对利率上升的预期。

正值市场期待美国和伊朗和平谈判的最新进展之际，尤其是在美国对伊朗通过巴基斯坦调解人提出的提议作出回应之后，市场也在等待伊朗的立场。

价格概览

* 今日黄金价格：黄金价格下跌 0.9% 至 4,573.85 美元，开盘价为 4,614.10 美元，盘中最高价为 4,629.43 美元。

* 周五收盘时，黄金价格下跌0.2%，这是由于全球油价上涨导致的五天来的第四次下跌。

* 上周，由于对通胀的担忧以及全球利率可能上涨，黄金价格下跌超过 2%，连续第二周下跌。

全球石油价格

周一，全球油价上涨超过 1%，在市场担忧美国和伊朗因霍尔木兹海峡局势紧张升级的背景下，油价恢复了数周高位附近的上涨势头。

美国总统唐纳德·特朗普表示，华盛顿将于周一上午开始努力解救滞留在霍尔木兹海峡的船只，以此作为人道主义姿态，帮助中立国应对美国与以色列对伊朗的战争。

伊朗官方媒体报道称，美国通过巴基斯坦传达了其对伊朗提出的14点建议的回应。德黑兰寻求结束美国的封锁并推迟核谈判，而华盛顿则坚持将达成核协议作为首要任务。

美联储与美国利率

* 美联储上周连续第三次会议维持利率不变。

* 联邦公开市场委员会以 8 比 4 的投票结果决定将联邦基金基准利率维持在 3.50% 至 3.75% 的区间，这是自 2022 年 9 月以来的最低水平。

* 这次投票出现了自 1992 年以来美联储内部最大的反对声浪，因为一些成员不再认为美国中央银行有必要采取宽松的货币政策。

* 美联储主席杰罗姆·鲍威尔承认，中东冲突造成了此前未曾预料到的“新的通胀压力”。

* 明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡利表示，与伊朗的战争持续的时间越长，高通胀和经济损害的风险就越大，这限制了央行目前对利率政策提供指导的能力。

* 芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比周六表示，鉴于近期“糟糕”的价格数据，在通胀开始下降之前，必须对降息保持谨慎。

* 根据 CME FedWatch 工具显示：市场对 6 月份美国利率保持不变的概率定价为 95%，而降息 25 个基点的概率为 5%。

为了更准确地预测这些概率，投资者正在密切关注即将公布的美国经济数据和美联储官员的评论。

黄金表现预测

KCM Trade首席市场分析师蒂姆·沃特勒表示：“黄金仍然受到美联储上周鹰派言论的后续影响，尤其是那些反对进一步宽松货币政策的著名反对票。”

沃特勒补充道：“我们预计到今年年底，黄金价格将在每盎司4400美元至5500美元之间波动。要达到这一区间的上限，需要中东紧张局势持续缓和，通胀压力也需要降温；而持续高企的油价则会将金价限制在这一区间的下半部分。”

SPDR基金

全球最大的黄金ETF——SPDR黄金信托基金的黄金持有量周五保持不变，总量仍为1035.77公吨，为2025年10月16日以来的最低水平。

周一，欧元在欧洲市场兑一篮子货币走强，延续了上周五兑美元短暂回落的涨势。受美元走软的提振，欧元正逼近数周高位。投资者正密切关注美伊和平谈判的进展，美元走软是欧元上涨的主要推动因素。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德上周表示，在最近的会议上，加息选项得到了广泛的讨论，并指出即将于6月举行的会议将是重新评估货币政策路径的“适当时机”。

价格概览

* 今日欧元汇率：欧元兑美元上涨约 0.25%，至 1.1747 美元，高于上周五的收盘价 1.1719 美元，盘中最低触及 1.1720 美元。

* 欧元兑美元周五收盘下跌0.1%，原因是回调和获利回吐，此前欧元一度触及近两周高点1.1785美元。

美元

美元指数周一下跌逾0.2%，延续了上周五暂停的跌势。此次下跌反映出美元兑一篮子主要和次要货币的走软。

由于市场对美元的避险需求放缓，且正在评估近期美伊之间的密集谈判，伊朗股市出现下跌。伊朗官方媒体报道称，美国已通过巴基斯坦向伊朗传达了其对伊朗提出的14点建议的回应。德黑兰方面寻求结束美国的封锁并推迟核谈判，而华盛顿方面则坚持优先达成核协议。

唐纳德·特朗普总统表示，华盛顿将于周一上午开始努力解救滞留在霍尔木兹海峡的船只，以此作为人道主义姿态，帮助受美以伊朗战争影响的中立国家。

欧洲利率

* 正如预期，欧洲央行上周将关键利率维持在 2.15% 不变——这是自 2022 年 10 月以来的最低水平——这是连续第七次会议利率保持不变。

* 拉加德行长指出，尽管就“加息选项”进行了长时间的讨论，但管理委员会一致决定维持现状，并确认6月将是重新评估货币政策的“合适时机”。

* 会议结束后，欧洲央行 6 月份加息 25 个基点的货币市场定价从 35% 升至 55%。

* 投资者目前正等待欧元区有关通胀、失业率和工资的更多经济数据，以进一步完善这些利率预期。

周一，日元在亚洲市场兑一篮子主要和次要货币走强，恢复了此前一交易日兑美元短暂回落的涨势。由于市场对日本央行可能干预外汇市场的猜测日益增多，日元汇率逼近两个月高位，有望利用日本黄金周假期期间流动性下降的机会。

随着日本央行货币政策制定者面临的通胀压力减弱，市场等待更多关于世界第四大经济体发展的数据，日本在6月份加息的可能性也随之降低。

价格概览

* 今日日元汇率：美元兑日元下跌约0.7%，至156.95日元，低于周五收盘价157.02日元，盘中最高触及157.25日元。

* 受回调和获利回吐的影响，日元周五收盘对美元下跌约0.3%，此前日元一度触及两个月高点155.49日元。

* 上周，日元兑美元上涨约1.45%，这是五周以来的第四周上涨，也是自2月下旬以来最大的单周涨幅，主要受日本央行干预外汇市场的影响。

日本金融当局

东京方面一直拒绝证实是否已干预外汇市场以支撑日元汇率。但消息人士告诉路透社，日本货币当局确实进行了两年来首次日元购买操作。

日本最高货币外交官三村敦周五表示，市场猜测依然普遍，并明确警告称，东京准备在干预市场支撑疲软的日元几个小时后重返市场。

针对东京方面是否会干预外汇市场的问题，三村对记者表示：“我不会评论我们未来会采取什么行动。但我可以向你们保证，日本的黄金周假期才刚刚开始。”

观点与分析

* 澳新银行悉尼分行外汇研究主管马赫贾宾·扎曼表示：“主要关注点将是是否会有额外的干预措施，尤其是在日本黄金周假期期间，这将导致流动性下降。”

扎曼补充道：“更重要的是，美国是否会加入日本支撑日元的行列。如果日元持续疲软，可以说美日双边干预的可能性将会增加。”

日本利率

* 上周公布的数据显示，东京核心通胀放缓，与市场对4月份的预期相反。

* 根据这些数据，市场对日本央行在 6 月份会议上加息 0.25 个百分点的概率的预期从 75% 降至 65%。

为了重新评估这些可能性，投资者正在等待有关日本通货膨胀、失业率和工资水平的更多数据。

* 日本央行行长上田一夫上周表示，目前没有立即提高利率的必要。

* 日本央行上周连续第三次会议维持利率不变，并警告称，由于与伊朗战争的后果和高能源价格，通胀压力正在加剧。

* 维持利率不变的投票结果获得通过，6 名成员赞成，3 名成员呼吁将利率上调 25 个基点至 1.0% 的区间。