周一，受全球油价上涨的压力，欧洲黄金价格连续第二天下跌，油价上涨加剧了人们对通胀的担忧和对利率上升的预期。

正值市场期待美国和伊朗和平谈判的最新进展之际，尤其是在美国对伊朗通过巴基斯坦调解人提出的提议作出回应之后，市场也在等待伊朗的立场。

价格概览

* 今日黄金价格：黄金价格下跌 0.9% 至 4,573.85 美元，开盘价为 4,614.10 美元，盘中最高价为 4,629.43 美元。

* 周五收盘时，黄金价格下跌0.2%，这是由于全球油价上涨导致的五天来的第四次下跌。

* 上周，由于对通胀的担忧以及全球利率可能上涨，黄金价格下跌超过 2%，连续第二周下跌。

全球石油价格

周一，全球油价上涨超过 1%，在市场担忧美国和伊朗因霍尔木兹海峡局势紧张升级的背景下，油价恢复了数周高位附近的上涨势头。

美国总统唐纳德·特朗普表示，华盛顿将于周一上午开始努力解救滞留在霍尔木兹海峡的船只，以此作为人道主义姿态，帮助中立国应对美国与以色列对伊朗的战争。

伊朗官方媒体报道称，美国通过巴基斯坦传达了其对伊朗提出的14点建议的回应。德黑兰寻求结束美国的封锁并推迟核谈判，而华盛顿则坚持将达成核协议作为首要任务。

美联储与美国利率

* 美联储上周连续第三次会议维持利率不变。

* 联邦公开市场委员会以 8 比 4 的投票结果决定将联邦基金基准利率维持在 3.50% 至 3.75% 的区间，这是自 2022 年 9 月以来的最低水平。

* 这次投票出现了自 1992 年以来美联储内部最大的反对声浪，因为一些成员不再认为美国中央银行有必要采取宽松的货币政策。

* 美联储主席杰罗姆·鲍威尔承认，中东冲突造成了此前未曾预料到的“新的通胀压力”。

* 明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡利表示，与伊朗的战争持续的时间越长，高通胀和经济损害的风险就越大，这限制了央行目前对利率政策提供指导的能力。

* 芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比周六表示，鉴于近期“糟糕”的价格数据，在通胀开始下降之前，必须对降息保持谨慎。

* 根据 CME FedWatch 工具显示：市场对 6 月份美国利率保持不变的概率定价为 95%，而降息 25 个基点的概率为 5%。

为了更准确地预测这些概率，投资者正在密切关注即将公布的美国经济数据和美联储官员的评论。

黄金表现预测

KCM Trade首席市场分析师蒂姆·沃特勒表示：“黄金仍然受到美联储上周鹰派言论的后续影响，尤其是那些反对进一步宽松货币政策的著名反对票。”

沃特勒补充道：“我们预计到今年年底，黄金价格将在每盎司4400美元至5500美元之间波动。要达到这一区间的上限，需要中东紧张局势持续缓和，通胀压力也需要降温；而持续高企的油价则会将金价限制在这一区间的下半部分。”

SPDR基金

全球最大的黄金ETF——SPDR黄金信托基金的黄金持有量周五保持不变，总量仍为1035.77公吨，为2025年10月16日以来的最低水平。

周一，欧元在欧洲市场兑一篮子货币走强，延续了上周五兑美元短暂回落的涨势。受美元走软的提振，欧元正逼近数周高位。投资者正密切关注美伊和平谈判的进展，美元走软是欧元上涨的主要推动因素。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德上周表示，在最近的会议上，加息选项得到了广泛的讨论，并指出即将于6月举行的会议将是重新评估货币政策路径的“适当时机”。

价格概览

* 今日欧元汇率：欧元兑美元上涨约 0.25%，至 1.1747 美元，高于上周五的收盘价 1.1719 美元，盘中最低触及 1.1720 美元。

* 欧元兑美元周五收盘下跌0.1%，原因是回调和获利回吐，此前欧元一度触及近两周高点1.1785美元。

美元

美元指数周一下跌逾0.2%，延续了上周五暂停的跌势。此次下跌反映出美元兑一篮子主要和次要货币的走软。

由于市场对美元的避险需求放缓，且正在评估近期美伊之间的密集谈判，伊朗股市出现下跌。伊朗官方媒体报道称，美国已通过巴基斯坦向伊朗传达了其对伊朗提出的14点建议的回应。德黑兰方面寻求结束美国的封锁并推迟核谈判，而华盛顿方面则坚持优先达成核协议。

唐纳德·特朗普总统表示，华盛顿将于周一上午开始努力解救滞留在霍尔木兹海峡的船只，以此作为人道主义姿态，帮助受美以伊朗战争影响的中立国家。

欧洲利率

* 正如预期，欧洲央行上周将关键利率维持在 2.15% 不变——这是自 2022 年 10 月以来的最低水平——这是连续第七次会议利率保持不变。

* 拉加德行长指出，尽管就“加息选项”进行了长时间的讨论，但管理委员会一致决定维持现状，并确认6月将是重新评估货币政策的“合适时机”。

* 会议结束后，欧洲央行 6 月份加息 25 个基点的货币市场定价从 35% 升至 55%。

* 投资者目前正等待欧元区有关通胀、失业率和工资的更多经济数据，以进一步完善这些利率预期。

周一，日元在亚洲市场兑一篮子主要和次要货币走强，恢复了此前一交易日兑美元短暂回落的涨势。由于市场对日本央行可能干预外汇市场的猜测日益增多，日元汇率逼近两个月高位，有望利用日本黄金周假期期间流动性下降的机会。

随着日本央行货币政策制定者面临的通胀压力减弱，市场等待更多关于世界第四大经济体发展的数据，日本在6月份加息的可能性也随之降低。

价格概览

* 今日日元汇率：美元兑日元下跌约0.7%，至156.95日元，低于周五收盘价157.02日元，盘中最高触及157.25日元。

* 受回调和获利回吐的影响，日元周五收盘对美元下跌约0.3%，此前日元一度触及两个月高点155.49日元。

* 上周，日元兑美元上涨约1.45%，这是五周以来的第四周上涨，也是自2月下旬以来最大的单周涨幅，主要受日本央行干预外汇市场的影响。

日本金融当局

东京方面一直拒绝证实是否已干预外汇市场以支撑日元汇率。但消息人士告诉路透社，日本货币当局确实进行了两年来首次日元购买操作。

日本最高货币外交官三村敦周五表示，市场猜测依然普遍，并明确警告称，东京准备在干预市场支撑疲软的日元几个小时后重返市场。

针对东京方面是否会干预外汇市场的问题，三村对记者表示：“我不会评论我们未来会采取什么行动。但我可以向你们保证，日本的黄金周假期才刚刚开始。”

观点与分析

* 澳新银行悉尼分行外汇研究主管马赫贾宾·扎曼表示：“主要关注点将是是否会有额外的干预措施，尤其是在日本黄金周假期期间，这将导致流动性下降。”

扎曼补充道：“更重要的是，美国是否会加入日本支撑日元的行列。如果日元持续疲软，可以说美日双边干预的可能性将会增加。”

日本利率

* 上周公布的数据显示，东京核心通胀放缓，与市场对4月份的预期相反。

* 根据这些数据，市场对日本央行在 6 月份会议上加息 0.25 个百分点的概率的预期从 75% 降至 65%。

为了重新评估这些可能性，投资者正在等待有关日本通货膨胀、失业率和工资水平的更多数据。

* 日本央行行长上田一夫上周表示，目前没有立即提高利率的必要。

* 日本央行上周连续第三次会议维持利率不变，并警告称，由于与伊朗战争的后果和高能源价格，通胀压力正在加剧。

* 维持利率不变的投票结果获得通过，6 名成员赞成，3 名成员呼吁将利率上调 25 个基点至 1.0% 的区间。

周五，伊朗向巴基斯坦的调解人提交了一份更新的和平方案，这重新燃起了人们对伊朗与美国达成和解的希望，受此影响，油价下跌。

美国原油期货价格下跌超过3%，至每桶101.57美元（美国东部时间下午2:10），而全球基准布伦特原油价格下跌约2%，收于每桶107.98美元。

巴基斯坦官员向MS Now证实，调解人已收到伊朗提交的结束战争的最新方案，并指出该文件已送达美国。然而，唐纳德·特朗普总统随后表示，他对伊朗的提议并不满意。

“伊朗想要达成协议，但我并不满意，”特朗普在白宫告诉记者，并补充说，“伊朗想要达成协议，是因为他们实际上已经没有军队了。”

60天战争权力期限

根据《战争权力决议》，特朗普总统在与伊朗的冲突中面临着60天的军事行动期限。根据1973年的这项法律，总统必须在通知国会部署军队后的60天内撤军，除非国会授权继续进行军事行动——而目前尚未获得授权。

据MS Now报道，特朗普政府周五辩称，三周前达成的停火协议实际上已经“结束”了敌对行动。这种解释可能使白宫无需寻求国会批准即可继续战争。

一位政府官员表示，自4月7日停火以来，美伊军队之间未发生直接冲突，这意味着60天的期限已不再有效。这位官员说：“就《战争权力决议》而言，始于2月28日星期六的敌对行动已经结束。”

这一论点最初是由国防部长皮特·赫格塞斯在周四的众议院军事委员会听证会上提出的，他在会上表示，停火有效地阻止了战争。

背景和持续的紧张局势

* 时间线：美国和以色列于 2 月 28 日对伊朗发动袭击。特朗普于 3 月 2 日正式通知国会，启动了 60 天倒计时，最后期限为 5 月 1 日。

* 延期：虽然根据法律，特朗普可以要求延期 30 天，但立法者表示他尚未这样做。

* 封锁：尽管达成了停火协议，特朗普周三仍升级了威胁，誓言要维持美国海军封锁，直到德黑兰同意新的核协议。

* 霍尔木兹海峡僵局：除非美国解除对伊朗港口的封锁，否则德黑兰拒绝重新开放霍尔木兹海峡。

尽管目前停火协议仍然有效，但据Axios报道，美国中央司令部已制定“短促而有力的打击”计划，以打破外交僵局。另一方面，据伊朗媒体和路透社报道，一名伊朗革命卫队高级官员威胁称，如果华盛顿恢复攻击，伊朗将对美军阵地发动“持久而猛烈的打击”。