|
白银价格下跌超过16%，创2016年新低。
周一，欧洲交易时段白银价格下跌超过 16%，连续第三个交易日走低，创下今年以来的最低水平，也是五周以来的最低水平。此前，贵金属市场普遍遭到抛售，尤其是在芝加哥商品交易所集团 (CME Group) 提高了黄金和白银期货合约的保证金要求之后。
由于投资者普遍支持唐纳德·特朗普提名凯文·沃什领导美联储，美元兑一篮子全球货币走强，这也给价格带来了压力。
价格概览
• 今日白银价格：白银下跌 16.25% 至每盎司 71.38 美元，为 12 月 31 日以来的最低水平，低于开盘价 85.23 美元，盘中最高价为 88.96 美元。
• 周五结算时，白银价格暴跌 26.5%，连续第二天下跌，创下单日最大跌幅纪录，原因是价格从每盎司 121.65 美元的历史高位加速回调和获利回吐。
• 1 月份，白银价格仍上涨了 19%，连续第九个月上涨，这得益于散户投资者的强劲需求。
芝商所集团决策
全球最大、最重要的衍生品交易所的所有者芝加哥商品交易所集团（CME Group）周六宣布，将提高金属期货合约的保证金要求，新规将于2026年2月2日星期一收盘后生效。
该决定包括将 COMEX 黄金期货合约的保证金要求从 6% 提高到 8%，而白银期货的保证金要求则从 11% 大幅提高到 15%。
此次加息范围也涵盖铂金和钯金合约，此举旨在加强财务保障，并在贵金属价格创纪录上涨后降低交易员可用的杠杆。
美元
周一，美元指数上涨0.15%，连续第二个交易日走强，并触及一周高位，反映出美元兑一篮子主要和次要货币持续走强。
此前，美国总统唐纳德·特朗普提名凯文·沃什担任美联储主席，市场对此反应积极，提振了市场对未来货币政策方向的信心。
市场预期美联储可能会采取更加鹰派的立场来应对通胀，这促使交易员增加对主要货币和次要货币的多头美元头寸。
凯投宏观首席经济学家约翰·希金斯表示，市场对唐纳德·特朗普提名凯文·沃什担任美联储主席的反应，与他们认为总统做出了一个相对稳妥的选择的观点基本一致。
他还补充说，普遍的印象是沃什并未完全受到总统的影响，不会削弱美联储的独立性，也不会加剧人们对货币疲软的担忧。
黄金价格在剧烈抛售中跌幅扩大至四周低点
周一，欧洲交易时段金价下跌超过 10%，连续第三个交易日跌幅扩大，并触及四周以来的最低点。此前，贵金属市场遭遇剧烈抛售，尤其是在芝加哥商品交易所集团 (CME Group) 提高黄金和白银期货合约的保证金要求之后。
美元兑一篮子全球货币走强也给价格带来压力，而投资者普遍支持唐纳德·特朗普提名凯文·沃什担任下一任美联储主席，则进一步支撑了美元走强。
价格概览
今天黄金价格下跌超过 10%，至每盎司 4,402.83 美元，为 1 月 5 日以来的最低水平，开盘价为每盎司 4,894.33 美元，盘中最高价为每盎司 4,894.33 美元。
周五结算时，贵金属价格下跌9.0%，连续第二个交易日下跌，创下自1983年以来最大的单日跌幅。
除了从每盎司 5,589.13 美元的历史高位加速获利回吐之外，由于对美联储独立性的担忧有所缓解，金价普遍下跌。
1月份，黄金价格上涨13%，连续第六个月上涨，创下自1999年9月以来的最大单月涨幅，这主要受全球地缘政治和经济紧张局势升级引发的避险买盘推动。
芝商所集团决策
全球最大的衍生品交易所所有者芝加哥商品交易所集团（CME Group）周六宣布提高金属期货合约的保证金要求，新的调整将于2026年2月2日星期一收盘后生效。
该决定包括将 COMEX 黄金期货合约的保证金要求从 6% 提高到 8%，而白银期货的保证金则从 11% 大幅提高到 15%。
此次加息范围也扩大到铂金和钯金合约，此举旨在加强金融保障，并在贵金属价格创历史新高之际降低交易员可用的杠杆。
美元
美元指数周一上涨0.15%，连续第二个交易日走强，并创下一周新高，反映出美元兑一篮子主要货币持续走强。
这一上涨正值市场对唐纳德·特朗普总统提名凯文·沃什领导美联储表示欢迎之际，这增强了人们对未来货币政策方向的信心。
市场预期美联储可能会采取更鹰派的措施来对抗通胀，这促使交易员建立美元兑主要和次要货币的多头头寸。
凯投宏观首席经济学家约翰·希金斯表示，市场对特朗普提名凯文·沃什担任美联储主席的反应，与总统做出相对稳妥的选择的观点基本一致。
希金斯补充说，普遍的印象是沃什并未完全受到总统的影响，不太可能破坏美联储的独立性或加剧人们对货币疲软的担忧。
美国利率
根据 CME FedWatch 工具显示，3 月份会议维持美国利率不变的定价为 85%，而降息 25 个基点的定价为 15%。
为了重新评估这些可能性，投资者正密切关注即将公布的美国经济数据以及美联储官员的评论。
黄金前景展望
KCM Trade 的首席市场分析师 Tim Waterer 表示，虽然 Warsh 的提名可能是最初的导火索，但这并不能完全解释贵金属价格的暴跌，他指出强制清算和更高的保证金要求引发了连锁反应。
沃特勒补充说，沃什上任后可能会很快降低利率，但他并不是市场普遍预期的“超级鸽派”候选人。
他解释说，鉴于沃什关注通胀，并且对量化宽松和美联储庞大的资产负债表持怀疑态度，因此他的政策立场总体上支持美元，这对黄金来说是不利的。
SPDR基金
全球最大的黄金支持 ETF SPDR 黄金信托基金的黄金持有量周五增加了约 0.57 公吨，总持有量达到 1,087.10 公吨。
欧元在欧洲央行密切关注下进入负值区域
周一，欧元在欧洲交易时段对一篮子全球货币下跌，连续第二个交易日对美元走弱。欧洲货币当局警告称，欧元汇率过度走强可能会再次引发欧洲的通胀压力。
受投资者普遍认可唐纳德·特朗普提名凯文·沃什担任下一任美联储主席的提振，美元在外汇市场上继续走强。
价格概览
欧元/美元汇率今日下跌0.1%，至1.1839美元，开盘价为1.1851美元，盘中最高触及1.1875美元。
欧元周五收跌1.05%，这是过去三个交易日中的第二个日跌，原因是市场从五年高点1.2082美元回调获利回吐。
1月份，欧元兑美元上涨1.1%，连续第三个月上涨，这主要得益于对欧洲经济增长的乐观预期，以及欧洲利率今年将尽可能长时间保持稳定的假设。
欧洲货币当局
欧元兑美元汇率五年来首次突破 1.20 美元关口，引发欧洲货币当局的担忧，促使欧洲中央银行决策者就货币走强对通胀和经济增长前景的影响发表了一系列警告性言论。
经济学家指出，欧元走强可能会加剧中国强劲出口带来的通缩效应，迫使欧洲央行走出“舒适区”，并促使其进一步降息。
观点与分析
纽约银行欧洲、中东和非洲宏观策略师 Geoff Yu 表示，尽管去年欧元兑美元汇率一直远高于欧洲央行的基准情景，并未引发强烈的通缩风险，但贸易不确定性依然存在。
澳大利亚国民银行外汇策略主管雷·阿特里尔表示，欧洲央行的评论似乎是独立的，但值得注意的是，欧元/美元汇率1.20美元的水平似乎起到了触发点的作用。
阿特里尔补充说，欧元/美元货币对的走势（直到最近才变得特别强劲）在一定程度上掩盖了欧元的整体强势，而欧元的整体强势反过来又会反映在欧洲央行的通胀预期中。
美元
美元指数周一上涨0.15%，连续第二个交易日走强，并创下一周新高，反映出美元兑一篮子全球主要货币持续走强。
此次上涨正值市场对唐纳德·特朗普总统提名凯文·沃什领导美联储表示欢迎之际，此举增强了人们对未来货币政策方向的信心。
市场预期美联储可能会采取更鹰派的措施来对抗通胀，这促使交易员增加美元兑主要和次要货币的多头头寸。
凯投宏观首席经济学家约翰·希金斯表示，市场对特朗普提名凯文·沃什担任美联储主席的反应，与总统做出相对稳妥的选择这一观点基本一致。
希金斯补充说，普遍的印象是沃什并未完全受到总统的影响，不太可能破坏美联储的独立性或加剧人们对货币疲软的担忧。
高市亮的言论导致日元跌幅扩大至两周低点。
周一亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币下跌，连续第二个交易日对美元走低，并创下两周以来的新低。此前，日本首相高市早苗发表讲话，强调了本币贬值的好处。
受投资者普遍认可唐纳德·特朗普提名凯文·沃什担任下一任美联储主席的提振，美元在外汇市场上继续走强。
此外，由于市场对日本3月份加息的预期持续减弱，尤其是日本央行决策者面临的通胀压力有所缓解，日元仍面临进一步的下行压力。
价格概览
美元兑日元汇率今日上涨0.5%，至155.51日元，为1月23日以来的最高水平，高于上周五收盘价154.75日元，盘中最低触及154.75日元。
日元周五收跌1.1%，这是过去三个交易日中的第二个下跌日。此前，日元从三个月高点152.09日元持续回调获利回吐，原因是东京公布的核心通胀数据弱于预期。
1月份，日元兑美元上涨1.35%，录得自8月份以来的首次月度上涨，这主要得益于市场对美日货币当局协调干预外汇市场的猜测日益增多。
美元
美元指数周一上涨0.15%，连续第二个交易日走强，并触及一周高位，反映出美元兑一篮子全球主要货币持续走强。
这一上涨正值市场对唐纳德·特朗普总统提名凯文·沃什领导美联储表示欢迎之际，此举增强了人们对未来货币政策方向的信心。
市场预期美联储可能会采取更鹰派的立场来应对通胀，这促使交易员增加对主要货币和次要货币的多头头寸。
凯投宏观首席经济学家约翰·希金斯表示，市场对特朗普提名凯文·沃什担任美联储主席的反应，与总统做出相对稳妥的选择的观点基本一致。
希金斯补充说，普遍的印象是沃什并未完全受到总统的影响，不太可能破坏美联储的独立性或加剧人们对货币贬值的担忧。
高一早苗
日本首相高市早苗周六表示，日元疲软也有积极的一面，这番言论似乎与财务省多次警告可能出手干预以支撑日元的言论相矛盾。
在下周选举前的竞选演讲中，高市表示，尽管日元疲软受到批评，但这对从食品工业到汽车等出口行业来说是一个宝贵的机会，并指出货币贬值起到了缓冲美国关税的作用，为经济提供了切实的支持。
《朝日新闻》的民调显示，高市宏基所在的执政党很可能在即将到来的众议院选举中取得压倒性胜利。
日本利率
目前市场对日本央行在3月份会议上加息25个基点的预期低于10%。
为了重新评估这些预期，投资者正在等待更多关于日本通胀、失业和工资的数据。
日元前景
IG市场分析师Tony Sycamore表示，2月8日的提前大选很可能成为日元走势的下一个关键国内催化剂。
他还补充说，如果自民党赢得多数席位，美元/日元可能会升至 160 附近；而如果组建联合政府，则该货币对可能会维持在 155.00 附近，具体取决于联合政府的伙伴。