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受美国利率前景影响，白银价格走高。
周二欧洲交易时段，白银价格上涨，连续第二个交易日走高，主要受市场对美联储将在12月降息的预期支撑。
美国决策者发表了一系列措辞较为温和的言论后，这些预期进一步增强。投资者目前正等待美国公布更多延迟的经济数据，以帮助确定降息定价。
价格概览
• 今日白银价格：白银价格上涨0.75%，至每盎司51.76美元，创一周以来新高，高于开盘价51.37美元。盘中最低价为50.81美元。
• 周一结算时，白银上涨 2.75%，三日来首次上涨，从两周低点 48.64 美元/盎司反弹。
美国利率
• 美联储理事克里斯托弗·沃勒周一表示，劳动力市场疲软到足以证明12月再次降息25个基点的合理性，不过任何进一步的行动都将取决于政府停摆后一系列延迟公布的数据。
• 纽约联储主席约翰·威廉姆斯周五表示，他预计央行将从此开始下调基准利率，并指出劳动力市场疲软现在对经济构成的威胁比高通胀更大。
• 在这些评论之后，芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具显示，12 月份降息 25 个基点的概率从 43% 上升到 80%，而利率不变的概率则从 57% 下降到 20%。
• 为了更准确地预测经济形势，投资者正在等待今天晚些时候公布的美国经济数据，包括生产者价格指数和9月份零售销售数据。
白银前景展望
Economies.com 预计，如果即将公布的美国数据没有市场目前预期的那么鹰派，那么对 12 月份降息的预期将进一步增强，这将为无收益资产，特别是黄金和白银等贵金属，提供额外的积极动力。
尽管预期降息，美元仍保持稳定。
周二，美元汇率保持稳定，投资者继续权衡美联储下月降息的可能性，此前政策制定者发表了鸽派言论；与此同时，日元汇率在官方可能进行干预的情况下仍受到关注。
周一，美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，劳动力市场目前疲软到足以证明12月再次降息25个基点的合理性，不过任何进一步的行动都将取决于联邦政府停摆导致的一系列经济数据延迟公布的情况。
他的这番言论与纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯周五发表的类似言论相呼应。
根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具显示，交易员目前认为下个月降息的可能性为81%，较一周前的42%大幅上升。这一转变凸显了市场在短期利率预期定价方面面临的挑战，尤其是在美国历史上持续时间最长的政府停摆期间（该停摆于11月14日结束），由于缺乏相关数据，市场难以准确评估短期利率预期。
迄今为止，此次剧烈的价格调整对美元的影响有限。欧元兑美元周一晚间小幅上涨后，最新报1.1530美元；英镑兑美元上涨约0.2%，至1.3115美元。
美元指数（追踪美元兑一篮子主要货币的汇率）稳定在 100.13，维持了上周约 1% 的涨幅。
荷兰国际集团(ING)货币策略师弗朗切斯科·佩索莱(Francesco Pesole)表示，感恩节假期前的年底投资组合再平衡资金流动可能会限制美元走弱。但他在给客户的报告中补充道：“除非市场出现鹰派重定价，否则相对于短期利率差而言，美元显得过于强势，我们认为存在显著的下行风险。”
由于美联储仍缺乏完整的经济数据，美联储官员对下一步行动仍存在分歧。
投资者情绪也受到美中关系改善迹象的提振。美国总统唐纳德·特朗普周一在与中国国家主席习近平通电话后表示，美中关系“非常牢固”。
日元交易员警惕可能的干预
尽管本周美元小幅下跌，但日元仍面临压力，兑美元汇率为 156.51，接近上周创下的 10 个月低点 157.90。
鉴于自10月初以扩张性财政政策著称的三井高市被任命为日本新首相以来，日元已贬值约10日元，投资者正密切关注东京方面发出的任何官方行动信号。
佩索莱表示，感恩节假期前后流动性不足可能会为日本央行干预美元/日元汇率创造有利条件，理想情况下，是在市场驱动的调整之后进行干预。
他补充道：“美国的数据可能会引发这种调整，但在我们看来，今天不会。”
美国零售销售和生产者价格数据将于周二晚些时候公布。
其他货币方面，新西兰元兑美元汇率跌至0.5595，本月已累计下跌超过2%，此前市场预期新西兰储备银行将于周三降息。澳元兑美元汇率报0.6453，当日下跌0.15%。
受美国利率预期提振，黄金涨幅扩大至两周高位
周二欧洲交易时段，黄金价格上涨，连续第二个交易日走高，并创下两周新高，尽管美元在汇市走强，但金价并未受到影响。
多位美联储官员发表了措辞较为温和的言论，提振了市场对12月降息的预期，投资者仍在等待进一步的美国经济数据。
价格概览
• 黄金价格上涨 0.5%，至每盎司 4,155.81 美元，为 11 月 14 日以来的最高水平，开盘价为每盎司 4,134.80 美元，盘中一度触及每盎司 4,122.78 美元的低点。
• 周一，受贵金属投资需求改善的支撑，黄金收盘上涨1.75%，三日来首次上涨。
美元
美元指数周二上涨0.1%，在短暂的停滞后恢复涨势，并再次接近六个月高位，反映出美元兑主要和次要货币的强势回归。
尽管美联储多位官员近期发表了谨慎言论，但由于投资者继续买入美元，美元仍被视为最具吸引力的资产，因此美元价格上涨。
美国利率
• 美联储理事克里斯托弗·沃勒周一表示，劳动力市场目前疲软到足以证明12月再次降息25个基点的合理性，尽管之后的任何行动都将取决于政府停摆后一系列延迟公布的数据。
• 纽约联储主席约翰·威廉姆斯周五表示，他预计央行将从目前水平下调其主要政策利率，并认为劳动力市场疲软比高通胀对经济构成更大的威胁。
• 在这些评论之后——根据芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具——市场对 12 月份降息 25 个基点的预期从 43% 跃升至 80%，而对利率不变的预期则从 57% 下降至 20%。
• 投资者目前正等待今天晚些时候公布的美国生产者价格指数和9月份零售销售数据（该数据有所延迟）。
黄金前景展望
OANDA亚太区市场分析师Kelvin Wong表示，过去两周黄金价格主要受降息预期推动。他指出，随着降息预期迅速升温，短期内提振了金价。
黄补充说，市场参与者现在将更加密切地关注任何与美国需求相关的经济指标。
SPDR控股
全球最大的黄金支持 ETF——SPDR 黄金信托基金的持仓量周一增加了 0.29 公吨，连续第二天上涨，总持仓量达到 1,040.86 公吨。
受乌克兰和平谈判进展影响，欧元下跌
周二，欧元在欧洲交易时段兑一篮子全球货币下跌，此前欧元兑美元汇率在昨日短暂企稳后恢复跌势，并再次逼近两周低点，因为交易员仍然看好美元，认为它是目前最佳的投资选择。
投资者正密切关注在日内瓦举行的旨在结束乌克兰战争的和平谈判的最新进展。基辅方面坚持拒绝美国总统特朗普提出的方案，认为该方案严重偏袒莫斯科。与此同时，华盛顿正敦促欧洲各国政府采纳该方案，或者至少对其进行调整，使其能够被各方接受。
价格概览
• 欧元/美元下跌 0.1% 至 1.1512 美元，开盘价为 1.1521 美元，此前曾触及 1.1530 美元的高点。
• 欧元周一收盘上涨约0.1%，七个交易日以来首次上涨，从上周触及的两周低点1.1491反弹。
美元
美元指数周二上涨0.1%，在短暂回调后恢复涨势，并再次逼近六个月高位，反映出美元兑主要和次要货币的强势回归。
尽管美联储一些官员最近发表了谨慎的言论，提高了人们对12月降息的预期，但由于投资者继续买入美元，美元仍然是目前最具吸引力的资产，美元依然走强。
和平谈判
上周，特朗普与俄罗斯提出了一项旨在结束乌克兰战争的联合和平方案——这一举措引发了巨大争议，尤其是来自基辅及其欧洲盟友的争议。
据多家媒体报道，该计划包括乌克兰做出重大让步，例如俄罗斯默许承认顿巴斯等被吞并领土，限制乌克兰的军事能力，以及将基辅排除在北约之外。
乌克兰和几位欧洲领导人断然拒绝了该草案，称其偏袒俄罗斯，损害乌克兰主权。目前，华盛顿正在日内瓦与乌克兰和欧洲伙伴进行扩大谈判，以期将该提案修改成一个更加平衡的版本。
特朗普周一表达了乐观态度，称“或许会有好事发生”，暗示谈判可能取得突破。欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩也表示，日内瓦会谈取得了“良好进展”。
观点与分析
荷兰国际集团(ING)外汇策略主管克里斯·特纳(Chris Turner)表示，市场“并非首次经历这种情况”，但他指出，乌克兰和平协议的前景已开始在外汇交易中显现。特纳补充说，能源价格下跌将支撑欧元。
• 9 月，瑞典 SEB 银行表示，如果俄罗斯和乌克兰之间达成可信的和平协议，欧元对美元汇率可能会上涨 7.5%。
• SEB 分析师表示，这样的突破将“改变欧洲经济增长和通胀动态”，提高家庭购买力，重振制造业。
欧洲利率
• 市场对欧洲央行 12 月份降息 25 个基点的预期仍然在 25% 左右。
• 投资者等待欧元区公布更多通胀、失业和工资数据，然后再重新评估政策预期。