由于市场密切关注本周晚些时候美国总统和俄罗斯总统普京的会谈，钯金价格周二下跌。

美国总统唐纳德·特朗普和俄罗斯总统弗拉基米尔·普京将于周五在美国阿拉斯加州举行直接会谈，讨论结束乌克兰战争。

瑞银本周将所有时间范围内的钯金价格预测上调了每盎司 100 美元，理由是预计加拿大矿山的产量将下降。

不过，由于汽车行业需求疲软，该银行集团仍对黄金持看跌态度。

瑞银在给客户的一份报告中表示：“钯金是今年表现第二好的贵金属，仅次于铂金，价格上涨了37%。” 报告还补充道，“对供应中断和空头回补活动的担忧可能是导致钯金价格上涨的原因。”

银行分析师强调，黄金价格上涨是由期货市场的空头回补推动的，非商业空头头寸从 4 月份的 190 万盎司下降至 110 万盎司，而多头头寸则小幅上升至 90 多万盎司。

他们解释道：“持仓仍处于略微净空头状态，远未达到接近 110 万盎司的极端空头水平。”

该银行还指出，地缘政治风险和供应因素导致价格波动加剧，并指出“美国总统唐纳德·特朗普威胁对来自俄罗斯的商品买家征收二级关税”，而俄罗斯是全球最大的钯金生产国。

该银行表示，人们对第二大生产国南非可能被征收关税的担忧也日益加剧。

与此同时，分析师指出，Implats Canada 宣布计划在 2026 年 5 月前停止 Lac des Iles 矿的生产，该矿目前每年向市场供应约 20 万至 25 万盎司黄金。

尽管存在这些供应方面的担忧，瑞银警告称，钯金仍然是一种高风险资产，并表示：“鉴于钯金交易量低且市场规模小，只有具有高风险承受能力的投资者才应考虑交易钯金。”

该组织预计挑战将持续存在，并指出“钯金 80% 以上的需求来自汽油动力汽车的使用”，而美国汽车生产仍然面临关税压力。

另一方面，美元指数在格林威治标准时间 16:35 下跌 0.5%，至 98.05 点，最高触及 98.6 点，最低触及 98.1 点。

格林威治标准时间 16:35，9 月交割的钯金期货价格下跌 1.6%，至每盎司 1,140.5 美元。

比特币价格周二下跌，回吐了周末的大部分涨幅，原因是市场对美国关键通胀数据的预期导致风险偏好降温，这在很大程度上抹去了人们对美国出台更为有利的加密货币监管前景的乐观情绪。

加密货币第六大机构持有者 Metaplanet 的购买未能刺激价格上涨，而其他替代货币也在周末强劲上涨后停止上涨。

截至美国东部时间凌晨 1:31（格林威治标准时间 05:31），比特币下跌 2.8%，至 118,630.4 美元。

随着消费者物价指数数据成为焦点，比特币和加密货币回落

美国年度消费者物价指数（CPI）为2.7%，而经济学家的预期为2.8%。扣除能源和食品等波动性较大的行业后的核心CPI为3.1%，比预期高出0.1个百分点。

分析师认为，这些数据对加密货币市场多头来说是一个积极信号，因为它可能促使美联储在即将召开的 9 月联邦公开市场委员会会议上降息。

美联储的目标是将通胀率维持在 2% 左右的健康水平，而最近几个月的最新数据也已接近这一水平。

值得注意的是，CPI数据并非美联储决定降息的唯一因素，最新美国就业报告显示经济弱于预期，增加了降低基准利率的可能性。

事实上，比特币（BTC）对 CPI 的发布做出了积极反应，一度攀升至 119,000 美元以上，而以太坊（ETH）的表现更为出色，上涨至 4,350 美元。

Metaplanet 额外购买 518 比特币

Metaplanet Inc（东京证券交易所：3350）周二宣布购买额外的 518 个比特币，使这家由日本酒店公司转型而来的加密投资基金的总持有量达到 118,113 个 BTC。

该交易价值6140万美元，平均每枚比特币价格为118,519美元。此前，Metaplanet曾宣布计划通过发行股票筹集37亿美元，主要目标是购买更多比特币。

该公司在过去一年加速购买比特币，目前持有价值约 18.5 亿美元的比特币。

这一策略与迈克尔·塞勒（Michael Saylor）的微策略（MicroStrategy）的策略非常相似，后者依靠多次大规模股票发行来筹集购买比特币的资金。微策略仍然是全球最大的比特币机构持有者，随着过去一年比特币价格飙升，其估值和持股量均大幅增长。

随着价格势头加速，鲸鱼钱包创下历史新高

Bitcoin Magazine Pro 的数据显示，目前约有 19,000 个个人钱包地址持有至少 100 个比特币，创下了新纪录。

这一里程碑表明，即使比特币交易价格接近历史高点，大型持有者（即所谓的“鲸鱼”）仍在持续增持。从历史上看，鲸鱼钱包数量的增加与对长期价格增长的信心增强以及在市场波动中持币的意愿有关。

这种积累延续了始于 2024 年初的趋势，当时持有超过 100 个比特币的地址数量约为 16,000 个，到 2025 年中期超过 18,500 个，然后在本月突破 19,000 个大关。

分析师指出，这种囤币行为通常先于市场出现“供应紧缩”的情况，因为活跃交易的加密货币数量正在减少。散户投资者通常追逐短期收益，而“鲸鱼”投资者则倾向于在市场低迷时买入，并在市场周期中持有——这一策略在过去的牛市中已被证明是有效的。

随着比特币价格上涨以及巨鲸持有量集中度提高，市场可能即将进入供应短缺和货币竞争加剧的新阶段。

在美国和中国暂停提高关税后，周二油价基本保持稳定，缓解了人们对贸易战升级将损害石油消费的担忧。

截至格林威治标准时间 09:04，布伦特原油期货下跌 2 美分，至每桶 66.61 美元，美国西德克萨斯中质原油期货下跌 10 美分，至每桶 63.86 美元，跌幅 0.2%。

美国总统唐纳德·特朗普将与中国的关税休战协议延长至 11 月 10 日，避免对中国商品征收三位数的关税，因为美国零售商正在为关键的年底假期做准备。

此举提振了世界两大经济体达成协议的希望，避免了实际的贸易禁令。关税对全球经济增长构成风险，可能会减少燃料需求，并压低油价。

经纪公司 Phillip Nova 的高级市场分析师 Priyanka Sachdeva 表示，美国劳动力市场出现新的疲软迹象也为油价提供了支撑，这强化了美联储将在 9 月份降息的预期。

投资者还在等待今天晚些时候公布的美国通胀数据，这可能会影响美联储的利率制定路径。降息通常会刺激经济活动并提振石油需求。

石油市场的潜在下行风险包括特朗普与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京将于周五在阿拉斯加举行会晤，讨论结束乌克兰战争。

此次会议召开之际，美国正加大对俄罗斯的压力，威胁称，如果不能达成和平协议，美国将对中国和印度等俄罗斯石油买家实施更严厉的制裁。

特朗普已设定上周五为最后期限，要求俄罗斯同意乌克兰和平，否则其石油买家将面临二次制裁，同时还敦促印度和中国减少对俄罗斯原油的购买。

德国商业银行在一份报告中表示：“如果周五的会谈在乌克兰停火甚至达成和平协议方面取得进展，特朗普可能会暂停上周对印度征收的二级关税，这些关税将在两周后生效。如果没有，我们可能会看到对俄罗斯石油其他买家（例如中国）实施更严厉的制裁。”

周二欧洲市场金价上涨，试图收复前一交易日的部分损失，因为市场消化了美国总统唐纳德·特朗普不对进口金条征收关税的决定。

然而，由于在美国关键通胀数据公布之前美元在外汇市场上持续上涨，这些涨幅受到限制，预计该数据将为美国今年晚些时候降息的可能性提供新的定价。

价格概览

• 今日黄金价格：黄金上涨约0.5%，至3,358.23美元，开盘价为3,342.55美元，最低触及3,342.32美元。

• 周一结算时，金价下跌1.6%，为三周以来首次下跌，因回调和获利回吐从两周高点3,409.10美元/盎司加速。

• 除了获利了结之外，受美元上涨和黄金关税遭否决的影响，金价创下自5月14日以来的最大单日跌幅。

金条关税

美国总统唐纳德·特朗普周一表示，不会对进口金条征收关税，缓解了市场紧张局势。

在英国《金融时报》援引美国海关和边境保护局的一封信报道美国已对一公斤黄金进口征收关税后，美国 12 月交割的黄金期货价格上周晚些时候创下历史新高。

美元

美元指数周二上涨不到0.1%，连续第三天保持涨幅，反映出美元兑一篮子全球货币继续走强。

特朗普总统将对从中国进口的商品和产品暂停征收关税的期限延长 90 天，至 11 月初，此举旨在缓解华盛顿和北京之间的贸易紧张局势。

在中美两国努力达成新的贸易协议之际，一位美国官员向路透社透露，芯片制造商英伟达和AMD已同意将其在中国销售收入的15%分配给美国政府，以获得半导体出口许可证。

美国利率

• 根据芝商所的FedWatch工具：美国在9月会议上降息25个基点的可能性目前约为85%，维持利率不变的可能性为15%。

• 10月份会议上降息25个基点的可能性目前为94%，保持不变的可能性为6%。

美国通胀数据

为了重新评估上述可能性，交易员们正在等待今天晚些时候发布的美国七月份关键通胀数据，预计该数据将对美联储的货币政策路径产生重大影响。

格林尼治标准时间13:30，预计7月份总体消费者物价指数同比上涨2.8%，高于6月份2.7%的涨幅；核心CPI同比上涨3.0%，高于上月2.9%的涨幅。

黄金前景

• OANDA 亚太区市场分析师 Kelvin Wong 表示：“市场参与者现在肯定会关注美联储即将宣布的降息，9 月份的降息预期几乎已完全反映在价格中。”

• Wong 补充道：“如果我们开始看到核心 CPI 数据略低于预期，这可能会进一步支持降息预期，从而降低持有黄金的成本并支撑金价上涨。”

SPDR基金

全球最大的黄金支持交易所交易基金 (ETF) SPDR Gold Trust 的黄金持仓周一增加约 4.58 吨，为连续第三天增加，总持仓达到 964.22 吨，为 2022 年 9 月 12 日以来的最高水平。