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美伊谈判陷入僵局，油价趋于稳定，霍尔木兹海峡航运依然受阻。
周四，由于美国和伊朗之间的和平谈判陷入僵局，以及霍尔木兹海峡的贸易限制持续存在，油价企稳，维持了前一交易日的涨幅。
格林威治标准时间12:17，下月交割的布伦特原油期货合约小幅下跌19美分，跌幅0.2%，至每桶101.72美元。此前，布伦特原油周三收盘价突破100美元大关，创下两周多以来的新高。美国西德克萨斯中质原油（WTI）期货合约也下跌19美分，跌幅0.2%，至每桶92.77美元。
周三，受美国汽油和馏分油库存降幅超出预期，以及和平谈判缺乏进展的影响，两大基准油价均上涨超过 3 美元。
瑞典商业银行（SEB）分析师比雅恩·希尔德罗普指出：“市场可能即将从预期很快达成协议转变为意识到这可能需要更长时间。如果5月初海峡重新开放的预期破灭，原油和成品油价格都可能再次上涨。”
尽管唐纳德·特朗普总统应巴基斯坦调解人的请求延长了停火期限，但伊朗和美国仍继续限制船只通过霍尔木兹海峡。在2月28日战争爆发前，该水道承担着全球约20%的石油日运输量。
伊朗周三在海峡扣押两艘船只，进一步加强了对这条战略要道的控制，导致紧张局势升级。作为回应，特朗普维持了美国对伊朗贸易的海上封锁，而伊朗议会议长兼首席谈判代表穆罕默德·巴格尔·加利巴夫则表示，除非解除封锁，否则全面停火是不合逻辑的。
尽管受到这些限制，但 Vortexa 的数据显示，4 月 13 日至 4 月 21 日期间，约有 1070 万桶伊朗原油出口穿过霍尔木兹海峡，离开了美国的封锁区。
此外，海事和安全消息人士称，美国军方在亚洲水域拦截了至少三艘悬挂伊朗国旗的油轮，并将它们改道驶离印度、马来西亚和斯里兰卡附近的海域。
白宫发言人卡罗琳·莱维特表示，特朗普尚未为延长停火设定明确的最后期限。
美国能源出口创历史新高
在能源贸易方面，美国原油和石油产品出口量每日增加13.7万桶，达到创纪录的1288万桶/日。受伊朗战争造成的供应中断影响，亚洲和欧洲国家越来越多地转向美国供应。
美国能源信息署（EIA）周三报告称，虽然原油库存增加，但汽油和馏分油库存下降。
- 原油库存增加了 190 万桶，这与路透社此前预测的减少 120 万桶的调查结果相反。
- 汽油库存下降了 460 万桶，超过了预期的 150 万桶的降幅。
- 馏分油库存减少了 340 万桶，而此前预测的减少量为 250 万桶。
受美伊紧张局势和避险需求推动，美元走强。
周四，由于中东冲突加剧了伊朗和美国之间的紧张局势，美元有望迎来一个月以来的首次周线上涨。陷入僵局的和平谈判导致油价重回每桶100美元以上，打击了投资者的乐观情绪。
周三，德黑兰在霍尔木兹海峡扣押了两艘船只，加剧了对峙局面。此前，美国总统唐纳德·特朗普决定无限期延长与伊朗的停火协议，但没有任何迹象表明和平谈判将会重启。
双方在停火条款、相互封锁、核问题以及霍尔木兹海峡控制权等问题上仍僵持不下。这导致这条战略水道几乎完全封闭，引发能源市场冲击，并持续对全球经济造成压力。
CIBC Capital Markets G10 外汇策略主管 Jeremy Stretch 指出，“目前阻力最小的路径是略微增加美元持有量，因为重返市场的和平溢价正在消退。”
货币表现
欧元兑美元汇率跌破1.17美元，盘中一度触及4月13日以来的最低水平。欧元本周有望下跌0.7%，这将是四周以来的首次下跌。
- 尽管数据显示，由于美国和以色列对伊朗的冲突的早期影响，英国消费者已经开始削减燃料支出，但英镑仍下跌 0.1% 至 1.3488 美元。
日元兑美元小幅走弱至159.73，逼近160关口——许多市场参与者认为，160关口可能触发官方干预。预计日本央行下周将维持利率不变，但同时暗示6月份可能加息。
美元指数和市场情绪
追踪美元兑六种主要货币汇率的美元指数上涨0.17%，至98.78点。该指数有望录得约0.4%的周涨幅，这将是该指数一个月以来的首次上涨。
尽管美元在3月份战争爆发之初的波动中大幅受益，但本月初和平协议的预期推动投资者转向风险更高的货币，抹去了美元的大部分涨幅。然而，这场持续近两个月的冲突导致燃油价格飙升和消费者信心下降，实际上已经消除了今年降息的预期。
区域金融发展
周二，特朗普总统提到，美国正在考虑与阿联酋达成货币互换协议。此前，《华尔街日报》报道称，阿联酋中央银行行长上周在华盛顿向美国财政部长和美联储官员提出了这一想法。
斯特雷奇补充道：“在局势动荡时期，融资和流动性问题就会凸显出来。这些国家还受到收入下降的影响，因此采取这些预防措施是合理的。”
利率展望
市场目前显示，交易员认为美联储今年降息的可能性只有 25%，而市场则预期欧洲央行将在 2026 年加息两次。
Pepperstone市场策略师迈克尔·布朗评论道：“我仍然认为美国经济最有能力抵御此次冲击，尤其是在其他央行（例如欧洲央行）决定继续收紧货币政策的情况下。”他补充说，美元的任何下跌都是买入良机，尤其是在美元指数难以跌破98关口的情况下。
投资者现在将注意力转向将于周四晚些时候公布的美国每周初请失业金人数和采购经理人指数（PMI）数据，以评估能源成本上涨是否开始影响整体经济。
受美元走强和油价上涨影响，黄金价格跌破4700美元。
周四，欧洲金价下跌，延续了昨日短暂的跌势。受美元和油价上涨以及美伊在霍尔木兹海峡紧张局势升级（尽管停火协议已延长）的影响，金价跌破每盎司4700美元关口。
尽管美国汽油价格上涨，美联储决策者面临的通胀压力不断增加，但今年4月美国加息的可能性仍然很低。
价格概览
- 今日黄金价格：黄金价格下跌 1.0% 至 4,692.68 美元，开盘价为 4,739.32 美元，盘中最高价为 4,753.79 美元。
- 周三收盘时，黄金价格上涨超过 0.4%，这是三天来的首次上涨，此前金价已从一周低点每盎司 4,668.74 美元反弹。
美元
美元指数周四上涨逾0.1%，连续第三个交易日走强，并触及一周多以来的最高水平。这反映出美元兑一篮子全球货币持续走强。
由于美国和伊朗在停火、封锁、核问题和海峡控制权等问题上仍然存在分歧，投资者将注意力集中在购买美元作为避险资产上，因此美元价格上涨。
这些争端导致这条战略水道实际上处于关闭状态，并可能对能源行业造成冲击，从而损害全球经济。
分析与见解
澳大利亚国民银行市场研究主管斯凯·马斯特斯表示：“尽管特朗普延长了停火期限，但由于伊朗拒绝重新开放霍尔木兹海峡以及美国持续的海上封锁，紧张局势依然很高，这增加了长期供应中断的风险。”
马斯特斯补充说，目前极端的经济和贸易风险被低估了，预计通胀压力将持续到年底。
伊朗战争最新进展
美国在亚洲水域拦截了三艘伊朗油轮。
- 伊朗周三在霍尔木兹海峡扣押了两艘货船。
霍尔木兹海峡的海上交通几乎完全停滞。
英国宣布两艘船只在霍尔木兹海峡遭到袭击。
- 特朗普暗示，第二轮谈判有可能于明天（周五）在巴基斯坦举行。
伊朗议会议长兼首席谈判代表穆罕默德·巴格尔·加利巴夫表示，只有解除封锁，全面停火才有意义。
全球石油价格
周四，全球油价上涨超过4%，连续第四个交易日走高，并触及两周高位。此前，由于霍尔木兹海峡仍对油轮关闭，市场对阿拉伯湾地区能源供应中断的担忧日益加剧。
全球油价上涨再次引发人们对通胀加速的担忧，这可能会促使全球各国央行在短期内提高利率——这与战前预期降息或长期维持利率不变的趋势截然相反。
美国利率
- 美联储高级职位提名人凯文·沃什周二表示，他没有向特朗普做出任何关于降息的承诺。
- 根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具显示：4 月份会议维持美国利率不变的概率目前稳定在 99%，而加息 25 个基点的概率为 1%。
投资者正密切关注美国即将公布的更多经济数据，以重新评估这些可能性。
黄金表现预期
KCM Trade首席市场分析师蒂姆·沃特勒表示：“布伦特原油价格重回高位，使通胀担忧持续成为关注焦点，并削弱了黄金目前的地位。”
沃特勒补充道：“投资者担心，目前这种‘停火但继续封锁’的现状可能会持续数月，将短期内的金价飙升转化为长期的通胀负担，这将对黄金收益率产生负面影响。”
SPDR基金
全球最大的黄金ETF——SPDR黄金信托基金的黄金持有量周三减少了约8.85公吨，总持有量降至1050.91公吨，为4月14日以来的最低水平。
受霍尔木兹海峡紧张局势影响，日元跌幅扩大至两周低点
周四，日元在亚洲市场兑一篮子主要和次要货币走低，连续第四个交易日跌破美元关口。由于美伊在霍尔木兹海峡的紧张局势升级，投资者纷纷涌入美元寻求替代投资，日元跌至近两周以来的最低水平。双方在霍尔木兹海峡交锋，争夺船只和油轮的控制权。
尽管目前全球油价上涨，但日本央行在4月份会议上加息的可能性仍然很低。大多数猜测认为，由于伊朗战争可能带来的后果，日本央行将放弃其鹰派立场。
价格概览
- 今日日元汇率：美元兑日元上涨0.15%，至159.68日元，为4月13日以来的最高水平，今日开盘价为159.44日元，盘中最低触及159.30日元。
- 由于美国和伊朗之间的紧张局势升级，日元周三收盘对美元下跌0.1%，连续第三个交易日走低。
美元
美元指数周四上涨逾0.1%，连续第三个交易日走强，并触及一周多以来的最高水平。这反映出美元兑一篮子全球货币持续走强。
由于美国和伊朗在停火、封锁、核问题和海峡控制权等问题上仍然存在分歧，投资者将注意力集中在购买美元作为避险资产上，因此美元价格上涨。
这些争端导致这条战略水道实际上处于关闭状态，并可能引发能源行业冲击，从而损害全球经济。
澳大利亚国民银行市场研究主管斯凯·马斯特斯表示：“尽管特朗普延长了停火期限，但由于伊朗拒绝重新开放霍尔木兹海峡以及美国持续的海上封锁，紧张局势依然很高，这增加了长期供应中断的风险。”
马斯特斯补充说，极端的经济和贸易风险被低估了，通胀压力将持续到年底。
伊朗战争最新进展
美国在亚洲水域拦截了三艘伊朗油轮。
- 伊朗周三在霍尔木兹海峡扣押了两艘货船。
霍尔木兹海峡的航行几乎完全停滞。
英国宣布两艘船只在霍尔木兹海峡遭到袭击。
- 特朗普暗示，第二轮谈判可能于明天（周五）在巴基斯坦举行。
伊朗议会议长兼首席谈判代表穆罕默德·巴格尔·加利巴夫表示，只有解除封锁，全面停火才是合乎逻辑的。
全球石油价格
周四，全球油价上涨超过4%，连续第四个交易日走高，并触及两周高位。与此同时，由于霍尔木兹海峡仍然对油轮关闭，人们越来越担心阿拉伯湾地区的能源供应中断。
毫无疑问，全球油价上涨再次引发了人们对通胀加速的担忧，这可能会促使全球各国央行在短期内提高利率——这与战前预期长期降息或保持利率不变的情况截然不同。
日本利率
尽管日本央行将维持利率不变，但预计其将在下周的会议上放弃鹰派立场。
- 鉴于战争对经济预测的影响，上田一夫知事最近没有承诺在4月份提高利率。
- 目前市场对日本央行在 4 月份加息 0.25 个百分点的概率预期稳定在 10% 左右。
- 为了重新评估这些概率，投资者正在等待日本的通货膨胀、失业率和工资的进一步数据。