周一，由于美国和伊朗之间的和平谈判陷入僵局，加上霍尔木兹海峡的双重封锁加剧了全球对石油供应的担忧，油价飙升约3%。

布伦特原油上涨3美元，涨幅2.9%，收于每桶108.36美元，创三周以来新高。美国西德克萨斯中质原油（WTI）上涨2.45美元，涨幅2.6%，收于每桶96.85美元。此前一周，布伦特原油和WTI原油分别飙升17%和13%，创下自冲突爆发以来的最大单周涨幅。

周末期间，市场对停火的乐观情绪有所消退。尽管美国总统唐纳德·特朗普表示愿意呼吁进行谈判，但他仍然坚持伊朗永远不会被允许拥有核武器。与此同时，伊朗外长阿巴斯·阿拉格奇在前往莫斯科之前，对阿曼和巴基斯坦进行了一次意义重大的外交访问。尽管双方做出了这些努力，但在核问题和霍尔木兹海峡航行自由问题上，两国仍然存在根本分歧。

伊朗封锁霍尔木兹海峡和美国反封锁伊朗港口的双重封锁，使世界上最重要的能源动脉之一陷入瘫痪。PVM石油咨询公司的分析师估计，目前每天有1000万至1300万桶原油产能中断。

- 船舶交通：Kpler 的数据显示，海峡航运几乎完全停滞；周日，仅有一艘成品油轮被记录进入海湾。

- 库存下降：由于持续不断的供应中断，全球石油库存正以创纪录的速度下降。

鉴于危机的严重性，高盛大幅上调了第四季度的石油价格预期：

- 布伦特原油：上调至每桶90美元。

- WTI原油价格：上调至每桶83美元。

该银行警告称，全球市场正朝着巨额缺口方向发展。分析人士指出，此次冲击规模空前，成品油价格异常高企，由此带来的经济风险远远超出原油成本本身。

周一，欧洲白银价格上涨，连续第二天从近两周低点反弹。此轮上涨主要受低价位买盘活跃以及美元在汇市走软的支撑作用推动。

美元贬值之际，人们对结束伊朗冲突的和平协议重燃希望，尤其是在有报道称伊朗已向美国提交了一份新的和平提案之后。

价格概览

- 今日白银价格：白银价格上涨 1.1% 至 76.59 美元，开盘价为 75.69 美元，此前曾触及当日低点 74.74 美元。

- 周五收盘时，白银价格上涨 0.3%，从当日早些时候触及的近两周低点每盎司 73.96 美元反弹。

- 过去一周，由于美国和伊朗之间的紧张局势升级，白银价格下跌了 6.3%，这是五周以来的首次周线下跌。

美元

美元指数周一下跌0.25%，连续第二个交易日走低，并远离近期两周高点。这反映出美元兑主要和次要货币持续走弱。

美元下跌归因于风险情绪改善以及避险资产需求降温。此前，Axios 报道称，伊朗通过巴基斯坦调解人向美国提交了一份新提案，要求重新开放霍尔木兹海峡并结束战争，同时推迟核谈判。

外交努力

据Axios报道，这项新提议旨在缓和冲突。美国总统唐纳德·特朗普周日表示，如果伊朗希望通过谈判结束这场持续两个月的战争，可以“主动联系”美国，同时他仍然坚持伊朗永远不会拥有核武器的坚定立场。

全球中央银行

本周全球市场的关注焦点集中在一系列关键的央行会议上，这些会议将评估战争对通胀和利率前景的影响：

- 日本央行（BoJ）：预计将于周二宣布维持利率不变，这将是连续第三次会议维持利率不变。

- 美联储（Fed）：货币政策决定将于周三公布。

- 英国央行（BoE）和欧洲中央银行（ECB）：将于周四做出决定。

利率展望

- 美联储高级职位提名人凯文·沃什上周澄清说，他没有就降息问题向特朗普做出任何承诺。

- 根据 CME FedWatch 工具显示：美联储本周维持利率不变的概率为 99%，加息 25 个基点的概率为 1%。

周一，美元企稳，中东冲突达成协议的希望时而波动，令投资者在本周一系列重要央行会议召开前保持谨慎。与此同时，在日本央行即将公布政策决定前，日元兑美元汇率在关键的160关口附近徘徊。

对谈判持谨慎乐观态度

有报道称，伊朗通过巴基斯坦调解人向美国提交了一份新方案，受此消息提振，市场情绪略有改善。该方案旨在重开霍尔木兹海峡，结束战争，同时推迟核谈判。

然而，分析人士认为，核问题仍然是主要障碍，因为任何不大幅改变伊朗核计划的协议都可能给唐纳德·特朗普总统在国内带来政治代价。

美元和石油动态

3月份战争爆发时，避险资金流入推动美元走强，但随着和平预期升温，本月美元回吐了大部分涨幅。此后，随着谈判陷入僵局，美元汇率趋于稳定。

- 布伦特原油期货价格上涨2.6%，至每桶108美元。

美元指数（DXY）下跌0.1%，至98.41。

谈判的关键点仍然是伊朗要求解除经济制裁。

央行观察：美联储及其他

市场普遍预期美联储本周将维持利率不变。荷兰国际集团（ING）外汇策略主管克里斯·特纳指出，美联储可能暗示需要“在更长时间内”维持高利率，这可能对美元提供有限的支撑。

欧元与能源风险敞口

4月初停火协议宣布后，欧元兑美元汇率从1.15升至1.18附近。然而，由于欧元区严重依赖石油进口，其受能源价格飙升的影响比美国更大。这给欧洲央行（ECB）带来了压力，迫使其维持鹰派立场，尽管目前预计利率将保持不变。

- 欧元小幅上涨0.1%，至1.1734美元。

日本的干预风险

日元兑美元上涨0.07%，至159.26，仍接近160关口，该关口通常会引发人们对政府干预的担忧。

- 日本央行预计将维持利率不变，同时暗示准备在晚些时候加息以应对能源价格上涨引发的通胀。

安联环球投资全球首席投资官格雷戈尔·希尔特指出，日本能否恢复加息周期很大程度上取决于地缘政治稳定以及霍尔木兹海峡在未来几个月内能否重新开放。

周一，欧洲金价上涨，连续第二个交易日走强，重回每盎司4700美元上方。美元走软以及有关伊朗和平方案出台后，人们对伊朗冲突通过外交途径解决的希望重燃，支撑了金价的反弹。

全球市场正密切关注本周的关键时刻，多家主要央行将召开会议，投资者希望借此评估地区战争对通胀和未来利率走势的影响。

价格概览

- 今日黄金价格：黄金价格上涨 0.45% 至 4,730.13 美元，开盘价为 4,709.26 美元，此前曾触及当日低点 4,672.26 美元。

- 周五收盘时，黄金价格上涨 0.35%，从当日早些时候触及的近两周低点每盎司 4,664.39 美元反弹。

- 过去一周，黄金价格下跌 2.5%，这是五周以来的首次周线下跌，原因是美国和伊朗之间的紧张局势升级。

美元

美元指数周一下跌0.25%，连续第二个交易日走低，进一步远离近期两周高点。随着美元走软，黄金对持有其他货币的买家而言更具吸引力，价格也更加亲民。

美元走软的驱动因素是风险偏好增强和避险资产需求降温。此前，Axios报道称，伊朗通过巴基斯坦斡旋者向美国提交了一份新方案，旨在重开霍尔木兹海峡并结束战争，同时将核谈判推迟到以后阶段。

外交努力

美国总统唐纳德·特朗普周日表示，如果伊朗希望通过谈判结束这场持续两个月的战争，可以“主动联系”美国。同时，特朗普重申，伊朗永远不会被允许拥有核武器。此前有报道称，伊朗方面已向美伊关系释放和平信号，这给市场注入了一丝乐观情绪。

全球中央银行

本周市场焦点转向一系列备受瞩目的货币政策会议：

- 日本央行（BoJ）：预计将于周二公布利率决议；利率可能连续第三次会议维持不变。

- 美联储（Fed）：货币政策决定将于周三公布。

- 英国央行（BoE）和欧洲中央银行（ECB）：将于周四做出决定。

美国利率

- 美联储高级职位提名人凯文·沃什上周澄清说，他没有向特朗普做出任何关于降息的承诺。

- 根据 CME FedWatch 工具显示：美联储本周维持利率不变的概率为 99%，加息 25 个基点的概率仅为 1%。

黄金表现预期

Capital.com 分析师 Kyle Rodda 指出：“我们目前正密切关注未来几天美伊谈判的任何进展，因为这将是影响金价的最主要因素。” 他补充说，美联储的决定可能会支撑或打压金价，这取决于美联储是否会因为能源危机引发的通胀而暗示今年剩余时间将维持货币政策不变。

SPDR基金

SPDR黄金信托基金的黄金持有量周五减少约2.57公吨，连续第三个交易日下降。总持有量降至1046.62公吨，为3月30日以来的最低水平。