周一，油价延续涨势，布伦特原油有望创下月度涨幅纪录，此前也门胡塞武装对以色列发动首次袭击，扩大了伊朗战争。

截至格林尼治标准时间 13:20，布伦特原油期货上涨 2.26 美元，涨幅 2%，至每桶 114.83 美元，此前周五收盘上涨 4.2%。

与此同时，美国西德克萨斯中质原油价格上涨1.49美元，涨幅1.5%，至每桶101.13美元，此前一个交易日已上涨5.5%。

布伦特原油本月飙升约58%，创下自1988年伦敦证券交易所集团（LSEG）有记录以来的最大单月涨幅，超过了1990年海湾战争期间的涨幅。与此同时，美国原油价格上涨51%，创下自2020年5月以来的最大单月涨幅。

这些成果的取得，得益于伊朗对霍尔木兹海峡的有效封锁。霍尔木兹海峡是全球约五分之一石油和天然气供应的重要通道。

冲突始于 2 月 28 日，当时美国和以色列对伊朗发动袭击，随后冲突蔓延至整个中东地区，引发了人们对阿拉伯半岛和红海周边航运路线的担忧。

美国总统唐纳德·特朗普周一发出新的警告，敦促伊朗重新开放霍尔木兹海峡，否则将面临美国对其油井和发电厂发动袭击的风险。此举支撑了油价。

特朗普在社交媒体上发帖写道：“已经取得了重大进展，但如果由于任何原因不能很快达成协议——这种情况很可能发生——如果霍尔木兹海峡不能立即重新开放通行，我们将炸毁并摧毁所有发电厂、油井和哈尔克岛，从而结束我们在伊朗的美好时光。”

随着更多美军抵达中东，特朗普早些时候表示，美国和伊朗正在“直接和间接”举行会谈，并补充说，伊朗的新领导人“非常通情达理”。

然而，以色列军方周一表示，他们的目标是伊朗首都德黑兰的政府基础设施。

特朗普此前曾表示，他将暂停对伊朗能源网络的攻击，直至4月6日。

市场寻求局势缓和的具体迹象

SEB 研究在一份报告中指出，特朗普将最后期限延长至 4 月 6 日——美国可能恢复对伊朗能源基础设施的攻击之日——“并没有起到安抚作用”。

该报告还补充道：“市场现在寻求的是缓和局势的具体迹象，而不仅仅是声明。”

以色列军方周一表示，伊朗向以色列发射了多波导弹，而也门方面自战争开始以来第二次发动袭击。

摩根大通分析师娜塔莎·卡内瓦 (Natasha Kaneva) 领导的团队在一份报告中表示：“冲突不再局限于阿拉伯湾和霍尔木兹海峡，而是蔓延到了红海和曼德海峡——这是世界上原油和成品油运输最重要的咽喉要道之一。”

分析公司 Kpler 的数据显示，上周沙特阿拉伯原油出口从霍尔木兹海峡改道至红海港口延布，日出口量达到 465.8 万桶。

摩根大通分析师补充说，如果延布的出口中断，沙特原油将需要改道通过埃及的SUMED管道才能到达地中海。

周末期间，该地区的袭击事件升级，阿曼塞拉莱石油码头遭到破坏，尽管各方仍在努力启动停火谈判。

伊朗：已做好应对美国地面攻击的准备

伊朗表示已做好应对美国地面攻击的准备，并于周日指责华盛顿一方面准备发动地面行动，另一方面又寻求谈判。

巴基斯坦外交部长伊沙克·达尔表示，巴基斯坦讨论了尽早永久结束战争的潜在途径，包括在伊斯兰堡举行美国和伊朗之间的会谈的可能性。

另据报道，越南平山炼油石化公司周一表示，正与俄罗斯合作伙伴洽谈购买原油事宜。该公司还表示，将增加从非洲、美国和东南亚的原油采购量。

欧盟一份简报文件显示，欧盟目前没有面临供应短缺，但柴油和航空燃油市场供应趋紧。欧盟能源部长将于周二举行会谈，协调应对供应中断的措施。

周一，美元徘徊在 10 个月高位附近，有望创下自 7 月以来最大的月度涨幅，原因是伊朗和美国释放出的相互矛盾的信号削弱了人们对中东冲突迅速结束的希望。

美国总统唐纳德·特朗普表示，伊朗新领导人“非常理性”，与此同时，更多美军部队抵达该地区，而德黑兰方面则警告称，伊朗不会接受羞辱。

与此同时，日元兑美元汇率在触及2024年7月以来的最低水平后，徘徊在160日元的关键关口附近。此前，东京曾在该关口出手干预以支撑日元汇率。另一方面，欧元则因市场预期欧洲央行将加息而获得一定支撑。

霍尔木兹海峡局势紧张对美元构成支撑。

本月，由于与伊朗的冲突实际上导致霍尔木兹海峡关闭，市场经历了剧烈波动。霍尔木兹海峡是全球约五分之一石油和天然气运输的重要水道。与此同时，也门胡塞武装对以色列发动首次袭击后，布伦特原油期货价格继续上涨。

自 3 月初以来，美元受益于其避险地位，因为日本和欧元区等经济体受到油价上涨的冲击，而美国作为原油净出口国则相对受益。

巴克莱银行指出，根据其指标，市场对美元的情绪正接近“极度乐观”水平，这些指标依赖于包括增长预期、利率差异和风险指标在内的传统衡量标准。

美元指数上涨 0.1% 至 100.28 点，此前在 3 月中旬曾达到 100.54 点，为 2025 年 5 月以来的最高水平，并有望创下 2025 年 7 月以来的最大月度涨幅。

荷兰国际集团全球外汇策略主管克里斯·特纳表示：“除非伊朗方面发出明确和和解的信号，否则美元很难在短期内放弃本月取得的涨幅。”

美国就业数据备受关注

投资者正密切关注本周晚些时候公布的美国就业数据，这可能会影响对美联储政策路径的预期。

纽约银行市场宏观策略主管鲍勃·萨维奇表示：“在风暴之中，本周将公布一组至关重要的美国劳动力市场数据。”

他补充道：“在2月份就业报告疲软以及中东地区持续一个月的冲突之后，我们很想看看劳动力市场状况受到了怎样的影响。”

欧洲利率展望

欧元兑美元汇率接近 1.15 美元，3 月份预计将下跌约 2.5%，这将是自 7 月以来最大的单月跌幅。

德国商业银行外汇和大宗商品研究主管阮秋兰表示，如果不是市场预期欧洲央行将采取更鹰派的立场，欧元兑美元汇率还会进一步下跌。

她补充说，只要市场对欧洲货币政策收紧的预期持续存在，欧元/美元货币对的下行风险就会保持有限。

在冲突爆发之前，市场预期欧洲降息的可能性超过 50%，但现在市场预期年底前可能会加息。

日元再次逼近干预水平

日元兑美元汇率上涨0.40%，至159.65日元，此前在亚洲交易时段一度触及160.47日元，为2024年7月以来的最低水平。

此前，日本加大了干预货币政策以支撑日元的警告力度，并指出日元进一步贬值可能成为近期加息的理由。受油价上涨担忧的影响，日元在3月份下跌超过2%。

在其他货币中，澳元下跌0.3%至0.6851美元，3月份累计跌幅可能达到3.8%，创下自2024年12月以来的最大单月跌幅。新西兰元也下跌0.4%至0.57275美元，3月份累计跌幅约为4.4%。

周一，欧洲交易时段白银价格上涨，连续第二天走高，受三个月低点以来的买盘以及美元当前走软的支撑。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于今天晚些时候在哈佛大学主办的活动上发表讲话，预计他的讲话将为今年美国利率的走势提供新的线索。

价格概览

今日白银价格：白银价格上涨 2.1%，至每盎司 71.24 美元，高于开盘价 69.79 美元，此前曾触及每盎司 67.69 美元的低点。

周五结算时，白银价格上涨 2.5%，此前白银价格从每盎司 61.01 美元的三个月低点反弹。

受此复苏影响，白银上周上涨 2.8%，创下近一个月来的首次周涨幅。

美元

美元指数周一下跌约0.2%，从两周高点100.34点回落，反映出美元兑一篮子主要和次要货币的汇率走弱。

除了获利回吐之外，美元走弱的原因是投资者正在评估伊朗战争的进展，以及美国和伊朗很可能在巴基斯坦举行新一轮谈判，旨在结束中东持续不断的冲突。

美国利率

根据 CME FedWatch 工具显示，市场目前认为美国利率在 4 月份的会议上维持不变的概率为 96%，而加息 25 个基点的概率为 4%。

为了重新评估这些预期，投资者除了关注美联储官员的评论外，还在密切关注美国进一步发布的经济数据。

杰罗姆·鲍威尔

格林威治标准时间 15:30，由马萨诸塞州哈佛大学主办的一场活动将开始，美联储主席杰罗姆·鲍威尔将出席，预计现场观众将提出问题。

白银前景

Economies.com 预计，如果鲍威尔的言论没有市场预期那么鹰派，美元将进一步下跌，从而导致包括黄金和白银在内的贵金属价格进一步上涨。

周一，黄金价格在欧洲交易时段上涨，连续第二天从四个月低点反弹，这主要得益于显著的投资需求和逢低买盘，以及美元兑一篮子全球货币目前的疲软走势。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于今天晚些时候在哈佛大学主办的活动上发表讲话，预计他的讲话将为今年美国利率的走势提供新的线索。

价格概览

今日黄金价格：黄金价格上涨约 1.3%，至每盎司 4,550.71 美元，高于开盘价 4,492.56 美元，此前曾触及每盎司 4,417.74 美元的低点。

周五结算时，黄金价格上涨 2.65%，这是过去四天中的第三次上涨，此前金价从每盎司 4,098.23 美元的四个月低点反弹。

受此反弹影响，金价在上周收盘时变化不大，此前金价已连续三周下跌。

美元

美元指数周一下跌约0.2%，从两周高点100.34点回落，反映出美元兑一篮子主要和次要货币的汇率走弱。

除了获利回吐之外，美元走弱的原因是投资者正在评估伊朗战争的进展，以及美国和伊朗很可能在巴基斯坦举行新一轮谈判，旨在结束中东持续不断的冲突。

美国利率

根据 CME FedWatch 工具显示，市场目前认为美国利率在 4 月份的会议上维持不变的概率为 96%，而加息 25 个基点的概率为 4%。

为了重新评估这些预期，投资者除了关注美联储官员的评论外，还在密切关注美国进一步发布的经济数据。

杰罗姆·鲍威尔

格林威治标准时间 15:30，由马萨诸塞州哈佛大学主办的一场活动将开始，美联储主席杰罗姆·鲍威尔将出席，预计现场观众将提出问题。

黄金前景展望

RJO Futures 高级市场策略师 Daniel Pavilonis 表示，近期金价下跌创造了绝佳的投资机会，因为金价已跌破 200 日移动平均线，现在是购买黄金的理想时机。

帕维洛尼斯补充说，预计未来两周价格将逐步上涨，如果伊朗局势稳定下来，将出现强劲的投资机会。

SPDR基金

全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托的持仓量周五几乎没有变化，总持仓量仍为 1,052.71 公吨。