周三，有报道称美国向伊朗提出了一项旨在结束战争的 15 点提议，这提振了人们对停火取得进展的希望，尽管以色列和伊朗之间仍在继续空袭。受此消息影响，油价下跌了约 5%。

截至格林威治标准时间10:22，布伦特原油期货下跌5.66美元，跌幅5.42%，至每桶98.83美元，盘中一度触及每桶97.57美元。美国西德克萨斯中质原油期货下跌4.82美元，跌幅5.22%，至每桶87.53美元，盘中一度触及每桶86.72美元的低点。

周二，两种基准原油价格一度上涨约5%，但在随后的剧烈波动中涨幅收窄。

尽管停火预期推动了价格下跌，但分析人士指出，与此同时，有关美国在中东部署军队的报道也反映出持续的不确定性。

美国总统唐纳德·特朗普周二表示，美国在结束战争的谈判中取得了进展，同时有消息人士证实，华盛顿已经向伊朗提出了这一提议。

然而，一些分析师对这一进展的严肃性表示怀疑，预计市场波动将持续存在。

贝莱德集团首席执行官拉里·芬克警告称，伊朗持续威胁霍尔木兹海峡，可能导致油价在未来几年内保持在每桶 100 至 150 美元之间。他还补充说，如果油价达到 150 美元，“我们将看到全球经济衰退”。

霍尔木兹海峡石油运输中断

中东局势的发展仍然是影响油价走势的主要因素，因为战争导致通过霍尔木兹海峡的石油和液化天然气运输几乎停止，而霍尔木兹海峡的石油和液化天然气运输量约占全球供应量的五分之一。

国际能源署将这种情况描述为有史以来最大的石油供应中断，估计每天损失约 2000 万桶，这意味着 25 天内损失约 5 亿桶。

分析人士指出，尽管局势有可能缓和，但市场仍然紧张。他们强调，鉴于停火协议的持久性存在不确定性，海峡恢复通航并不一定意味着停产生产能够迅速恢复。

在此背景下，伊朗向联合国安理会和国际海事组织通报称，“非敌对”船只可以通过霍尔木兹海峡，但需与伊朗当局协调。

为了减轻供应中断的影响，沙特阿拉伯红海延布港的石油出口量上周增至每天约 400 万桶，而战前水平较低。

与此同时，乌克兰无人机袭击引发大火，导致俄罗斯波罗的海沿岸的普里莫尔斯克港和乌斯季卢加港的石油装载作业暂停。这是持续四年战争期间针对俄罗斯石油出口设施的最大规模袭击之一，加剧了全球市场的不确定性。

周三交易期间，英镑保持稳定，交易员们对结束美国和以色列与伊朗之间战争的努力仍持谨慎态度，同时也在评估这场冲突可能带来的经济影响。

英镑兑美元汇率几乎没有变化，报1.3402美元。

与此同时，以色列和伊朗互相发动空袭，而伊朗军方驳斥了美国总统唐纳德·特朗普关于华盛顿正在与德黑兰进行直接谈判以结束战争的说法。

与此同时，油价下跌，布伦特原油期货下跌约5.4%，至每桶95.82美元。

经济数据方面，官方数据显示，英国2月份通胀率稳定在3%，与1月份持平，低于此前预期，此前市场预期中东战争对物价的影响会导致通胀率再次上升。

阿伯丁副首席经济学家卢克·巴塞洛缪表示，目前的通胀报告“仅反映了战前状况”，并指出随着能源价格上涨，预期已经发生了显著变化。

受油价上涨的影响，战争爆发以来，通胀预期显著上升。

周二公布的一项调查显示，英国商业活动在3月份增速为六个月来最慢，这表明冲突对英国经济产生了影响；同时，制造业投入成本也录得自1992年以来最大的月度增幅。

英格兰银行利率

随着经济预期的变化，人们对英格兰银行利率的预期也随之改变。

市场目前预计该银行在 4 月份的下次会议上加息的概率约为 67%，预计到年底至少会加息两次，而战前预期是到 2026 年会降息两次。

然而，许多经济学家似乎比市场对加息的可能性更为谨慎。

贝伦贝格银行首席经济学家安德鲁·威沙特表示，该行的应对措施将取决于能源价格上涨是否会导致商品和服务价格出现更广泛的通胀浪潮，但他指出，他预计这种情况不会发生。

他还补充说，经济增长放缓和劳动力市场疲软表明企业提价能力有限，工人要求加薪的能力也有限，从而降低了通货膨胀螺旋式上升的可能性。

交易结束时，英镑兑欧元汇率也保持稳定，报86.54便士。

周三欧洲交易时段，黄金价格上涨近3%，连续第二天从四个月低点反弹，这得益于低位买盘的持续以及全球油价的下跌，后者有助于缓解人们对全球通胀加速的担忧。

此前有报道称，美国正在制定一项 15 点计划以结束与伊朗的战争，根据维特科夫和库什纳正在制定的机制，可能很快就会宣布为期一个月的停火。

价格概览

今日黄金价格：黄金价格上涨约3.0%，至每盎司4,602.50美元，高于开盘价每盎司4,474.62美元，此前曾触及每盎司4,456.17美元的低点。

周二结算时，黄金价格上涨 1.5%，这是过去五天来的首次上涨，此前金价已从每盎司 4,098.23 美元的四个月低点反弹。

全球油价

周三，全球油价下跌超过 1%，连续第三天走低，原因是市场寄希望于解决海湾地区的供应中断问题并重新开放霍尔木兹海峡。

伊朗政府在一份官方声明中表示，“属于其他国家或与其他国家有关联的非敌对船只，只要不参与或配合针对伊朗的侵略行动，并遵守已宣布的安全保障程序，即可在与伊朗相关部门协调后安全通过霍尔木兹海峡。”

毫无疑问，油价下跌降低了世界大部分地区对通胀加速的担忧，并减轻了全球央行货币政策制定者提高利率的压力。

结束战争的谈判

美国总统唐纳德·特朗普周二表示，美国和伊朗“目前正在进行谈判”，暗示德黑兰渴望达成和平协议，尽管伊朗伊斯兰共和国否认与华盛顿进行任何直接对话。

《纽约时报》报道称，美国已向伊朗提交了一份包含 15 个关键点的计划，旨在结束中东战争。

消息人士称，根据维特科夫和库什纳正在制定的机制，将宣布为期一个月的停火，并在停火期间就十五点问题进行谈判。

美国利率

随着油价下跌，根据芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 工具显示，市场将 4 月份美国利率会议维持利率不变的概率从 92% 上调至 95%，而加息 25 个基点的概率则从 8% 下降至 5%。

为了重新评估这些预期，投资者除了关注美联储官员的评论外，还在密切关注美国进一步发布的经济数据。

黄金前景展望

高盛表示，近期金价下跌基本符合历史规律，并指出利率预期上升和市场波动是金价下跌的关键因素。

该银行维持了结构性乐观前景，预计到年底黄金价格将达到每盎司 5400 美元，这得益于各国央行持续购买黄金，以寻求将资产多元化，转向“地缘政治和金融风险”较低的资产。

SPDR基金

全球最大的黄金支持交易所交易基金SPDR黄金信托基金的持仓量周二增加了0.29公吨，这是自3月11日以来的首次单日增长，总持仓量达到1052.99公吨，较12月17日以来的最低水平1052.70公吨有所反弹。

周三，英镑在欧洲交易时段兑一篮子全球货币下跌，连续第二天跌破美元，并从两周高位回落。下跌的原因是市场回调和获利回吐，以及投资者对中东冲突能否迅速解决的疑虑，导致美元走强。

由于市场预期英国央行将在 4 月份提高利率以应对伊朗战争和能源价格上涨的影响，市场正等待今天晚些时候公布的英国 2 月份关键通胀数据，以重新评估对英国利率的现有预期。

价格概览

今日英镑汇率：英镑兑美元下跌0.2%，至1.3384美元，低于开盘价1.3407美元，盘中一度触及1.3436美元的高位。

周二，英镑兑美元下跌0.1%，原因是市场回调和获利回吐，此前英镑在前一交易日触及两周高点1.3480美元。

美元

美元指数周三上涨0.2%，连续第二个交易日保持涨势，反映出美元兑一篮子全球货币持续走强。

由于投资者对中东冲突能否迅速结束抱有强烈的疑虑，并且认为结束伊朗战争的谈判将十分复杂，需要很长时间才能达成各方都能接受的和平协议，因此投资者继续买入美元作为首选的避险资产，美元因此上涨。

英国利率

英国央行上周连续第二次会议维持利率不变。

货币政策委员会 (MPC) 的九名成员全部投票决定维持利率不变，这标志着此前一些成员倾向于降息的立场发生了显著转变。

该银行表示，美国、以色列和伊朗之间的战争带来的“冲击”导致全球能源价格急剧上涨，这将增加英国家庭和企业的燃料和公用事业费用。

该银行警告称，由于能源价格上涨，短期内通胀率将上升（在 3% 至 3.5% 之间），此前在冲突爆发前，通胀率曾出现向 2% 的目标缓和的迹象。

会后，市场将英国央行在 4 月份会议上加息的可能性从 0% 上调至 15%。

英国通胀数据

为了重新评估对英国利率的预期，投资者正在等待今天晚些时候公布的2月份关键通胀数据，预计这将对英国央行的货币政策路径产生重大影响。

格林威治标准时间 07:00，预计 2 月份总体消费者价格指数同比上涨 3.0%，与前一月份持平，而核心消费者价格指数预计也将保持稳定，同比上涨 3.1%。

英镑前景

我们Economies.com预计，如果英国通胀数据高于市场预期，4月份加息的可能性将会增加，这将有助于减少英镑目前的跌幅。