周二，由于有迹象表明美国、以色列和伊朗之间可能恢复谈判以结束战争，油价下跌，这缓解了人们对霍尔木兹海峡封锁导致供应短缺的担忧。

布伦特原油期货合约下跌 64 美分，跌幅约 0.6%，至每桶 98.72 美元；美国西德克萨斯中质原油 (WTI) 期货合约下跌 2.43 美元，跌幅 2.5%，至每桶 96.65 美元。

两大基准原油价格在前一交易日均录得上涨，布伦特原油上涨超过4%，WTI原油上涨约3%，此前美国军方开始封锁伊朗港口。过去一个月，油价也飙升了约50%，创下历史新高。

PVM石油协会分析师塔马斯·瓦尔加表示，华盛顿和德黑兰之间恢复谈判的讨论压低了油价，但这忽略了不再进入市场的石油实物数量的损失。

国际能源署报告称，中东能源基础设施遭受袭击以及伊朗有效封锁霍尔木兹海峡，导致历史上最大的石油供应中断，3 月份每天损失约 1010 万桶石油。

该机构强调，恢复霍尔木兹海峡的石油运输仍然是缓解供应、价格和全球经济压力的最重要因素。

美国军方周一宣布，封锁范围将向东扩展至阿曼湾和阿拉伯海。与此同时，船舶追踪数据显示，封锁开始实施后，有两艘油轮改变了航道。与此形成鲜明对比的是，包括英国和法国在内的北约国家并未参与封锁，而是呼吁重新开放航道。

在伊斯兰堡举行的周末会谈破裂后，伊朗威胁要袭击海湾沿岸国家的港口。此次会谈旨在解决海峡危机，正常情况下，全球约五分之一的石油和液化天然气供应都要经过该海峡。

尽管如此，航运数据显示，三艘与伊朗有关的油轮进入海湾，并被允许通过，因为它们的目的地不是伊朗港口。

另据消息人士透露，美国和伊朗谈判团队可能在本周晚些时候返回伊斯兰堡；一位美国官员证实，双方仍在努力达成协议；巴基斯坦总理谢赫巴兹·谢里夫也表示，相关努力仍在进行中。

瓦尔加补充说，如果谈判失败，油价回升至 3 月份的峰值水平的可能性不能排除，尤其是在第三季度及以后全球石油库存可能继续下降的情况下。

国际能源署在其预测中大幅下调了对全球石油供需增长的估计，预计到 2026 年，石油需求将下降约 8 万桶/日，供应量将下降 150 万桶/日。

另一方面，据贸易数据显示和路透社计算，俄罗斯4月份从黑海港口图阿普谢出口的石油产品数量上调约60%，达到127万吨，而最初计划为79.4万吨。此外，由于新罗西斯克港的码头受损，俄罗斯石油公司也从该港口调拨了部分石油供应至图阿普谢炼油厂。

周一，美国卡车车队柴油燃料的平均支出达到每加仑 5.52 美元，超过了 2022 年 6 月俄罗斯入侵乌克兰后创下的 5.50 美元的纪录。这一指标反映出经济面临的压力越来越大，尤其是在运输业严重依赖小型企业的情况下。

周二，美元下跌，有望连续第七个交易日走低，原因是投资者对通过外交途径解决中东冲突的希望日益增强，尽管美国军方已开始封锁伊朗港口。

衡量美元兑一篮子六种主要货币表现的美元指数下跌0.28%至98.061，接近3月2日以来的最低水平。3月2日是美国、以色列和伊朗之间战争爆发后的第一个交易日。

如果这种趋势继续下去，这将是该指数自去年 12 月以来最长的单日连跌，当时投资者押注美国利率将在未来一年内下调，全球储备货币也将普遍走弱。

周二有五位消息人士透露，美国和伊朗的谈判团队可能会在本周晚些时候返回伊斯兰堡。此前，两国数十年来最高级别的会谈于周末结束，但并未取得突破。

美国总统唐纳德·特朗普表示，伊朗周一主动联系美国，表达了达成协议的意愿，但他强调，他不会同意任何允许德黑兰拥有核武器的协议。

封锁加剧了霍尔木兹海峡的混乱

与此同时，美国军方对伊朗港口的封锁引发了德黑兰的愤怒，并加剧了人们对霍尔木兹海峡重新开放的不确定性，霍尔木兹海峡是世界上很大一部分石油和天然气运输的重要通道。

海峡的关闭导致以美元计价的石油价格上涨，这对美元的走势起到了支撑作用。

Monex Europe 宏观经济研究主管 Nick Rees 表示，风险因素仍然是市场的主要驱动力。他解释说，一方面，市场对以前能够强烈影响市场的经济数据的反应有所减弱；另一方面，市场对来自中东的传言和事态发展更加敏感，尤其是关于能否达成解决方案或局势是否会继续升级。

欧元兑美元上涨0.35%，至1.1798美元；英镑兑美元也上涨0.46%，至1.3564美元，回到了战争爆发前的水平。

其他方面，美元兑日元下跌约0.4%，至158.75日元。

据 Resona Holdings 高级策略师井口圭一表示，由于担心日本贸易平衡恶化以及油价很可能继续维持在高位，日元仍然容易受到抛售压力。

由于战争加剧了市场波动，并对经济预测的清晰度产生了负面影响，日本央行本月加息的可能性也从之前被认为很高的水平下降了。

澳大利亚国民银行货币策略主管雷·阿特里尔表示，如果日本央行在4月底维持现状，可能会推动美元兑日元汇率突破160日元大关，而这一水平被市场视为一条红线，可能需要政府干预外汇市场。

周二，欧洲市场黄金价格上涨超过 1%，有望创下数周以来的最高水平。这主要得益于外汇市场美元汇率的普遍下跌。此前，尽管美国海军开始对霍尔木兹海峡和伊朗港口实施海上封锁，但美国和伊朗之间的谈判仍取得突破。

随着全球油价当前增速放缓，对全球通胀加速的担忧正在消退，这减轻了美联储近期提高利率的压力。

价格概览

• 今日黄金价格：黄金金属价格上涨 1.2% 至 4,796.42 美元，开盘价为 4,741.03 美元，盘中最低价为 4,741.03 美元。

• 周一结算价下跌 0.2%，连续第二天下跌，原因是金价从三周高点 4,857.56 美元/盎司回落，并出现获利回吐。

美元

美元指数周二下跌0.25%，连续第七个交易日跌幅扩大，并创下六周低点，反映出美元兑一篮子全球货币的持续走低。

众所周知，美元贬值使得以美元计价的黄金对持有其他货币的买家更具吸引力。

此次下跌正值市场风险情绪改善之际，此前媒体报道证实，美国和伊朗就达成中东持久和平协议的谈判仍在继续。

外交努力

在巴基斯坦和土耳其的斡旋下，外交努力仍在继续，旨在拉近美国和伊朗之间的距离，并推动双方举行新一轮谈判。此前，上一轮谈判于周五在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行，但谈判陷入僵局。

媒体报道证实，华盛顿和德黑兰之间的新一轮谈判可能于下周四在伊斯兰堡举行，瑞士首都日内瓦被提议作为美伊第二轮谈判的潜在替代地点。

Resona Holdings 高级策略师井口圭一表示：这一系列声明给市场带来了一些缓解，因为它重新燃起了通过外交途径解决问题的可能性。

全球油价

全球油价平均下跌 1%，有迹象表明，在美国开始封锁霍尔木兹海峡后，华盛顿和德黑兰可能会重启和平谈判。

美国利率

• 油价下跌后，根据芝加哥商品交易所集团的“FedWatch”工具显示：4 月份会议上维持美国利率不变的概率从 96% 升至 99%，而加息约 25 个基点的概率从 4% 降至 1%。

• 为了重新评估这些概率，投资者正在密切关注美国发布的更多经济数据。

黄金表现预期

Blue Line Futures首席市场分析师菲利普·斯特雷布尔表示：“市场极易受新闻影响。人们的目光都集中在原油价格上，因为它将直接影响通货膨胀，而通货膨胀反过来又会影响美联储的政策。”

SPDR基金

全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的黄金持有量周一减少了约 5.23 公吨，总持有量降至 1,047.19 公吨，为 3 月 30 日以来的最低水平。

周二，欧元在欧洲市场兑一篮子全球货币上涨，连续第七个交易日兑美元走强，创下六周以来的最高水平。尽管美国海军开始在霍尔木兹海峡和伊朗港口实施海上封锁，但由于美国和伊朗之间的谈判取得突破，美元汇率下跌，欧元仍受益于此。

由于能源价格高企，欧元区通胀率超过了欧洲中央银行的中期目标，因此，在等待欧洲公布更多关键经济数据之前，今年欧洲至少加息一次的可能性有所增加。

价格概览

• 今日欧元汇率：欧元兑美元汇率上涨超过 0.1%，至 1.1770 美元，为 3 月 2 日以来的最高水平，今日开盘价为 1.1758 美元，盘中最高触及 1.1753 美元。

• 欧元周一收盘对美元上涨0.3%，连续第六个交易日上涨，创下今年以来最长连涨纪录，这得益于市场对美国和伊朗之间继续停火的希望。

美元

美元指数周二下跌0.1%，连续第七个交易日跌幅扩大，并创下六周低点，反映出美元兑一篮子全球货币的持续走低。

此次下跌正值市场风险情绪改善之际，此前媒体报道证实，美国和伊朗就达成中东持久和平协议的谈判仍在继续。

外交努力

在巴基斯坦和土耳其的斡旋下，外交努力仍在继续，旨在拉近美国和伊朗之间的距离，并推动双方举行新一轮谈判。此前，上一轮谈判于周五在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行，但谈判陷入僵局。

媒体报道证实，华盛顿和德黑兰之间的新一轮谈判可能于下周四在伊斯兰堡举行，瑞士首都日内瓦被提议作为美伊第二轮谈判的潜在替代地点。

Resona Holdings 高级策略师井口圭一表示：这一系列声明给市场带来了一些缓解，因为它重新燃起了通过外交途径解决问题的可能性。

全球油价

全球油价平均下跌 1%，有迹象表明，在美国开始封锁霍尔木兹海峡后，华盛顿和德黑兰可能会重启和平谈判。

毫无疑问，全球油价下跌降低了人们对通胀加速的担忧，从而减轻了全球央行，特别是欧洲央行和英格兰银行在短期内提高利率的压力。

欧洲利率

• 欧洲中央银行行长拉加德表示：即使预期中的通胀上升是短期的，该行也准备提高利率。

• 货币市场对欧洲中央银行在 4 月份将欧洲利率提高约 25 个基点的概率的定价目前稳定在 35% 左右。

• 据路透社报道，消息人士透露，欧洲中央银行可能在本月的会议上开始讨论提高利率。

• 为了重新评估上述概率，投资者正等待欧元区公布更多有关通货膨胀、失业和工资水平的经济数据。