周一，美国总统唐纳德·特朗普表示，与伊朗就重新开放霍尔木兹海峡的谈判取得了进展，尽管他强调美国不会急于达成协议，但受此影响，油价下跌了约 5%。

美国西德克萨斯中质原油期货价格下跌约 5.8%，至每桶 90.95 美元（美国东部时间上午 7:35），而全球基准布伦特原油期货价格下跌幅度几乎相同，至每桶 97.60 美元。

特朗普周日在社交媒体上发帖称：“谈判正在有条不紊、富有建设性地进行，我已经指示我们的代表不要仓促达成协议，因为时间对我们有利。”

美国总统周六表示，与伊朗就重新开放霍尔木兹海峡及其他问题达成的协议“已基本完成谈判”，并将很快宣布。

特朗普此前曾表示，与伊朗的冲突即将得到解决，但随后紧张局势再次升级，油价飙升。

上周，美国原油价格下跌超过 8%，布伦特原油价格下跌超过 5%，此前特朗普表示，他已取消即将对伊朗发动的空袭，以便为谈判争取更多时间。

尽管近期有所回落，但自美国和以色列于2月28日对伊朗发动袭击以来，价格仍上涨了30%以上。

自 3 月初以来，伊朗对霍尔木兹海峡的航运实施了有效的封锁，船只现在必须获得德黑兰的许可才能通过，否则将面临被袭击的风险。

美国和以色列的空袭导致伊朗最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊和几名伊朗高级官员丧生，随后以色列实施了封锁。

霍尔木兹海峡被认为是全球石油市场最关键的咽喉要道之一，在战争爆发前，全球约 20% 的石油供应都要经过这里。

伊朗的封锁大幅减少了中东的石油出口，引发了历史上最大规模的石油供应中断。

美国随即对伊朗港口和船只实施封锁。特朗普周日表示，美国的封锁将“全面有效，直至达成、批准并签署协议”。

周一，欧洲交易时段白银价格上涨超过 4%，恢复了前一交易日一度暂停的涨势，并朝着数周以来的最高水平迈进，这主要得益于美元走软和全球油价下跌，以及美国和伊朗和平谈判取得重大进展。

油价下跌有助于缓解人们对通胀加速的担忧，这可能使美联储在短期内有更大的空间维持利率不变，同时市场对长期最终降息的预期也在不断增强。

价格概览

今日白银价格上涨 4.35%，至每盎司 78.83 美元，开盘价为每盎司 75.55 美元，盘中最低价为每盎司 75.54 美元。

周五结算时，受美元走强和油价上涨的影响，白银价格下跌1.5%，这是近三个交易日以来的首次下跌。

上周白银价格也下跌了0.55%，连续第二周下跌，原因是美国通胀压力不断增加以及美国国债收益率上升。

美元

周一，美元指数下跌0.4%，远离六周高点99.52点，并有望迎来三个交易日以来的首次下跌，反映出美元兑一篮子全球货币普遍走弱。

除了获利回吐之外，美元走弱的原因是全球市场风险偏好改善，而这又受到人们越来越希望美国和伊朗即将达成和平协议、结束中东战争的推动。

全球石油价格

本周初，油价下跌超过 6%，跌至三周以来的最低水平，原因是人们对海湾地区供应中断的担忧有所缓解，同时人们越来越预期霍尔木兹海峡可能很快会重新对油轮开放。

伊朗战争的进展

据报道，美国和伊朗即将达成一项最终协议框架，以结束中东战争。

特朗普表示，协议草案的大部分内容“已经谈判完成”，尽管尚未完全敲定，并补充说，“时间对华盛顿有利”，可以达成一项“良好且适当的”协议。

消息人士称，该协议框架包括将停火期限延长 60 天，以便谈判人员有时间起草永久结束战争所需的最终详细条款。

据报道，该协议还包括重新开放霍尔木兹海峡，以及美国决定结束对伊朗港口的海上封锁，并允许伊朗在特定豁免条件下出售石油。

消息人士补充说，一些争议性问题仍未得到解决，包括对霍尔木兹海峡的监管、伊朗彻底放弃高浓缩铀以及解冻伊朗资产。

美国官员表示，该协议不会在周一签署，最终审批可能还需要几天时间。

塔斯尼姆通讯社警告称，由于与被冻结的伊朗资产相关的争议，该协议草案可能会破裂。

美国利率

凯文·沃什于周五宣誓就任美国联邦储备委员会主席。

根据 CME FedWatch 工具显示，市场目前预期美联储在 12 月份加息的概率为 52%，而 5 月初这一概率仅略高于 16%。

市场也完全预期美国利率在 6 月份的会议上将维持不变，而降息 25 个基点的概率为零。

为了重新评估这些预期，投资者正在密切关注美国即将发布的更多经济数据，以及美联储官员的评论。

周一，随着人们对可能重新开放霍尔木兹海峡的协议抱有越来越大的希望，美元兑主要货币走弱，导致油价跌破每桶 100 美元，尽管美国和伊朗都淡化了近期达成协议的可能性。

与此同时，包括美国、香港、英国和欧洲大部分地区在内的几个主要全球市场因假期休市，导致市场流动性下降。

美元兑日元下跌0.2%至158.94日元，欧元兑美元上涨0.31%至1.11639美元，英镑兑美元上涨0.42%至1.34865美元。

澳元兑美元上涨0.5%，至0.7162美元；新西兰元兑美元上涨0.37%，至0.58685美元。

与此同时，美元指数下跌约0.2%，至99.059点。

在为解决与伊朗的战争而进行的外交努力继续进行之际，美国国务卿马可·卢比奥表示，美国要么达成一项好的协议，要么“以另一种方式”与伊朗打交道。

伊朗外交部发言人表示，双方已就与华盛顿可能签署的谅解备忘录中包含的几个问题达成共识，但他强调，这并不意味着德黑兰即将签署协议。

受和平协议预期提振，石油市场下跌，布伦特原油下跌 4.5% 至每桶 98.9 美元，西德克萨斯中质原油下跌 4.4% 至每桶 88.98 美元。

周末期间，有关和平协议的消息出现了相互矛盾的情况。唐纳德·特朗普总统周六在社交媒体上表示，与伊朗达成的和平协议备忘录“已基本完成谈判”，而两国以及在巴基斯坦的调解人均报告称谈判取得了进展。

然而，特朗普随后在周日通过 Truth Social 表示，美国对霍尔木兹海峡伊朗船只的封锁“将继续全面实施，直到达成协议、获得批准并签署为止”。

克里斯·韦斯顿表示，市场已经习惯于耐心等待实质性突破，但他指出，基本情况仍然指向最终达成协议。

他还补充说，布伦特原油价格跌至每桶 90 美元左右，可能会进一步提振风险资产，同时短期通胀预期也会缓解，对 2027 年加息的预期也会降低。

欧洲央行行长扬尼斯·斯图尔纳拉斯周一表示，如果欧元区通胀率大幅超过欧洲央行的目标，即使是暂时的，政策制定者也应该考虑谨慎地转向更紧缩的货币政策。

投资者本周也在关注几项重要的经济数据发布，包括周二公布的美国ADP就业报告和周四公布的欧元区信心调查。

周一，受美元走软和全球油价下跌的支撑，以及美国和伊朗和平谈判取得重大突破，欧洲交易时段黄金价格上涨超过1.5%，有望创下数周以来的最高水平。

油价下跌缓解了人们对通胀加速的担忧，这可能使主要央行有更多空间在短期内维持利率不变，而对未来降息的预期也在持续增长。

价格概览

• 今日黄金价格：

黄金价格上涨超过1.5%，至每盎司4580.00美元，开盘价为每盎司4509.51美元。当日最低价也为每盎司4509.51美元。

• 周五结算时，受美元走强和全球油价上涨的影响，黄金价格下跌0.75%，连续第二个交易日下跌。

• 由于美国长期国债收益率上升，黄金上周下跌约0.7%，连续第二周下跌。

美元

周一，美元指数下跌约0.4%，进一步远离六周高点99.52点，并有望录得近三个交易日以来的首次下跌，反映出美元兑一篮子主要和次要货币的普遍疲软。

众所周知，美元走弱会使以美元计价的黄金对其他货币持有者更具吸引力。

除了获利回吐之外，随着投资者风险偏好改善，美元走弱，原因是人们越来越乐观地认为美国和伊朗即将达成一项可能结束中东战争的和平协议。

全球石油价格

由于市场越来越预期霍尔木兹海峡可能很快重新向油轮开放，导致对阿拉伯湾供应中断的担忧有所缓解，本周初油价下跌超过 6%，跌至三周以来的最低水平。

伊朗战争的最新进展

据报道，美国和伊朗即将达成一项最终协议框架，以结束中东战争。

• 特朗普表示，协议草案的“很大一部分”已经谈判完成，尽管尚未完全敲定，并补充说，“时间站在华盛顿一边”，可以达成一项“好的、合适的”协议。

• 消息人士称，该协议框架包括将停火期限延长 60 天，以便谈判人员有时间敲定永久结束冲突所需的详细条款。

• 据报道，该协议还包括重新开放霍尔木兹海峡，结束美国对伊朗港口的海上封锁，并允许伊朗在特定豁免条件下出售石油。

• 消息人士补充说，一些争议性问题仍未得到解决，包括对霍尔木兹海峡的监管、伊朗完全交出高浓缩铀以及解冻伊朗资产。

• 美国官员表示，该协议不会在周一签署，最终批准可能还需要几天时间。

• 塔斯尼姆通讯社警告称，由于在冻结伊朗资产问题上存在分歧，该协议草案可能会破裂。

美国利率

• 凯文·沃什于周五正式宣誓就任美联储主席。

• 根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具显示，市场目前预期美联储在 12 月份加息的概率为 52%，而 5 月初这一概率仅略高于 16%。

• 市场也认为美国利率在 6 月份的会议上维持不变的概率为 100%，而降息 25 个基点的概率为零。

• 投资者正密切关注即将公布的美国经济数据和美联储官员的评论，以重新评估这些预期。

黄金前景展望

KCM Trade首席市场分析师蒂姆·沃特勒表示，特朗普的言论增加了市场对与伊朗达成某种协议的希望，该协议可能导致霍尔木兹海峡重新开放。

他还补充说，这种可能性对石油价格产生了负面影响，进而从通胀角度为黄金提供了积极支撑。

SPDR黄金信托

全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的黄金持有量周五减少了约 2.85 公吨，总持有量降至 1,034.85 公吨，为 5 月 8 日以来的最低水平。