国际能源署 (IEA) 表示，油价周五小幅上涨，因投资者权衡了近期市场紧俏迹象与今年可能出现的供应过剩。市场还将注意力转向美国关税以及对俄罗斯的潜在制裁。

截至格林威治标准时间10:27，布伦特原油期货上涨40美分，至每桶69.04美元，涨幅0.58%。美国西德克萨斯中质原油(WTI)期货上涨45美分，至每桶67.02美元，涨幅0.68%。

在此水平上，布伦特原油价格预计将录得约 1.1% 的周涨幅，而 WTI 原油价格与上周收盘价相比基本保持不变。

国际能源署周五表示，由于夏季炼油厂高峰期为满足旅行和发电需求，需求激增，全球石油市场可能比看起来更加紧张。

目前，9 月布伦特原油合约较 10 月合约溢价 1.10 美元，表明近期供应紧张。

PVM 分析师约翰·埃文斯 (John Evans) 周五在一份报告中写道：“无论是在空中还是在路上，平民都表现出强烈的旅行愿望。”

短期紧缩与长期盈余

尽管目前石油供应紧张，但国际能源署仍上调了今年石油供应增长预测，同时下调了需求预期——这表明市场可能转为过剩。

德国商业银行分析师在一份报告中写道：“OPEC+将迅速且积极地增加产量。存在严重供应过剩的风险。不过，油价正在获得短期支撑。”

近期需求强劲的一个迹象是：沙特阿拉伯准备在 8 月份向中国运送约 5100 万桶原油，这是两年多来最大的一次此类运输。

不过，展望未来，根据周四发布的年度《2025年世界石油展望》报告，欧佩克下调了对2026年至2029年全球石油需求的预测，理由是中国经济增长放缓。

关税和制裁加剧市场紧张

由于投资者对特朗普总统不可预测的关税政策对全球经济增长和石油需求的影响感到担忧，两大基准石油合约周四均下跌逾 2%。

荷兰国际集团（ING）的分析师在给客户的报告中写道：“在特朗普总统表示计划于周一就俄罗斯问题发表‘重大声明’后，油价收复了部分失地，这一声明可能引发人们对莫斯科实施新制裁的担忧。”

特朗普最近对俄罗斯总统弗拉基米尔·普京表示不满，称普京与乌克兰的和平努力缺乏进展，而且乌克兰城市遭到愈演愈烈的轰炸。

与此同时，在布鲁塞尔，欧盟委员会正准备本周在新制裁方案中提出对俄罗斯石油实行灵活的价格上限。

美元周五上涨，受全球贸易紧张局势升级的支撑，此前美国总统唐纳德·特朗普宣布对进口产品征收新关税，包括对邻国加拿大征收 35% 的关税，并计划对美国大多数贸易伙伴征收 15% 或 20% 的广泛关税。

加拿大遭受的最新贸易打击令投资者感到意外，他们原本预计渥太华将与华盛顿达成新的经济和安全协议。

加元兑美元下跌 0.22%，至 1.369 加元，此前特朗普宣布关税后，加元一度下跌逾 0.5%，预计关税将于 8 月 1 日生效。

欧元兑美元下跌 0.1%，至 1.1688 美元，周度跌幅为 0.9%，此前特朗普表示，欧盟可能在周五之前收到一封列明新关税税率的信函，这引发了人们对布鲁塞尔和华盛顿之间贸易谈判进展的怀疑。

InTouch Capital Markets 高级外汇策略师 Piotr Matys 表示：“许多一直与特朗普政府进行真诚谈判的国家的官员现在可能想知道，总统是否会在谈判的最后时刻提高门槛——就像他对加拿大所做的那样。”

尽管与 4 月份“解放日”的大规模抛售相比，市场对这波最新关税的反应有限，但投资者仍然对全球贸易的未来以及 8 月 1 日的最后期限是否真的是最终决定感到担忧。

这些担忧有利于美元，美元兑一篮子货币上涨 0.2%，达到 97.79，有望创下自 2 月份以来的最大单周涨幅，上涨 0.8%。

美元还受到以下因素支撑：

- 显示美国劳动力市场弹性的数据。

- 美联储最新政策会议纪要，缓和了市场对即将降息的预期。

马蒂斯补充道：“大多数投资者认为近期美元上涨只是短期修正性反弹，而非持久逆转。特朗普总统的政策已经损害了美元作为全球主要储备货币的地位。”

尽管目前美元指数有所上涨，但自今年年初以来，美元指数仍下跌了 9%，因为人们担心即将公布的数据可能反映出特朗普政策对全球最大经济体产生的负面影响。

关税对其他货币的影响

本周早些时候，特朗普对日本征收 25% 的关税后，日元兑美元下跌 0.41%，至 146.91，周度跌幅约为 1.5%。

巴西雷亚尔兑美元汇率为 5.532，在特朗普意外将巴西雷亚尔列入关税清单后，巴西雷亚尔本周将下跌 2%，创下约五个月以来的最大跌幅。

总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦表示，他正在寻求通过外交途径解决关税危机，但承诺如果关税于 8 月 1 日生效，他将作出对等回应。

英国经济5月份意外连续第二个月萎缩，英镑兑美元下跌0.31%，至1.3538，接近两周以来的最低水平。

比特币价格突破118,000美元，创下新高

相比之下，受机构需求增加和美国对数字资产的支持性政策推动，加密货币强劲上涨。

比特币上涨 3.7%，达到 118,407.96 美元的历史新高。

以太坊上涨 5.7%，至 2,980.15 美元。

星展银行货币和信贷策略师张伟良表示：“这一新纪录反映出，尽管特朗普实施了关税，但全球风险偏好仍保持韧性，同时也显示出人们对预计将在国会‘加密周’期间讨论的加密立法抱有强烈的乐观态度。”

周五欧洲市场金价上涨，连续第三天上涨，美国总统唐纳德·特朗普宣布新一轮关税后，避险买盘加剧。

随着全球贸易动荡迹象日益增多，外汇市场上美元走强限制了贵金属的上涨空间。

美联储最新会议纪要强化了对年底前放松政策的猜测，美国9月份降息的预期有所增强。

价格

• 今日黄金价格：黄金上涨 0.6% 至每盎司 3,343.88 美元，开盘价为 3,323.99 美元，盘中低点为 3,321.87 美元。

• 周四，受特朗普关税行动的支撑，黄金价格收盘上涨 0.3%，为连续第二日上涨。

美元

美元指数周五上涨 0.35%，连续第二个交易日上涨，接近两周高点 97.92 点，反映出美元兑一篮子主要和次要货币持续走强。

众所周知，美元走强使得以美元计价的金条对其他货币持有者的吸引力降低。

特朗普关税动摇贸易前景

特朗普总统宣布加征关税，并表示打算对美国大多数贸易伙伴征收 15% 或 20% 的广泛关税后，全球贸易混乱进一步升级。

特朗普确认对从加拿大进口的商品征收35%的关税。他在“真相社交”（Truth Social）网站上发帖告知加拿大总理马克·卡尼，新关税将于8月1日生效，如果加拿大采取报复行动，关税可能会提高。

他还表示，欧盟可能会在周五之前收到关税通知，这给美欧贸易谈判的进展带来了疑问。

巴西总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦表示，他希望通过外交途径解决特朗普威胁对巴西进口产品征收 50% 关税的问题，但誓言如果关税在 8 月 1 日生效，他将以牙还牙。

特朗普还威胁对进口铜征收 50% 的关税，并重申他打算对半导体和药品征收新关税。

美国利率

美联储最新会议纪要显示，大多数政策制定者认为今年晚些时候降息是合适的。

根据这些细节，根据芝加哥商品交易所集团 (CME Group) 的 FedWatch 工具，7 月份会议上降息 25 个基点的可能性从 5% 上升至 8%，而维持利率不变的可能性从 95% 下降至 92%。

9月份会议上降息25个基点的可能性从62%上升至72%，维持利率不变的可能性从38%下降至28%。

黄金展望

• KCM Trade 首席市场分析师 Tim Waterer 表示：“尽管特朗普的关税战不断升级，但黄金并没有获得像以前那样的支撑，因为投资者已经习惯了关税叙事和特朗普的政策制定风格。”

• 他补充道，美元和黄金的同时上涨可能限制了贵金属的上涨空间。

SPDR黄金信托

全球最大的黄金ETF——SPDR黄金信托基金（SPDR Gold Trust）的持仓量周四增加了1.44吨，连续第二天增加。目前其总持仓量为948.81吨，为6月30日以来的最高水平。

周五，欧元兑一篮子全球货币在欧洲市场下跌，兑美元连续第三天下跌，接近两周低点，有望录得周度跌幅。欧元下跌之际，市场预期欧盟将于今日晚些时候收到美国正式的关税函。

欧洲近期公布的核心通胀数据增加了欧洲 7 月份降息可能性的不确定性，投资者正在等待欧元区公布更多关键经济指标。

价格

- 今日欧元/美元：欧元下跌 0.3% 至 1.1664 美元，低于开盘价 1.1699 美元，盘中一度触及 1.1707 美元的高点。

- 欧元兑美元周四收盘下跌约 0.2%，为连续第二日下跌，触及两周低点 1.1662 美元。

每周表现

本周（截至周五结算时正式结束）欧元兑美元下跌约0.9%。受触及四年高点1.1830美元后的获利回吐推动，欧元或将录得三周来首次周线下跌。

美元

美元指数周五上涨0.35%，连续第二个交易日上涨，接近两周高点97.92点，反映出美元兑一篮子主要和次要货币继续走强。

美元上涨之际，全球贸易中断的迹象日益增多，此前美国总统唐纳德·特朗普宣布加征关税。他表示，他打算对美国大多数贸易伙伴征收15%或20%的全面关税。

特朗普还确认将对从加拿大进口的商品征收35%的关税。他在Truth Social网站上发布的一条消息中告知加拿大总理马克·卡尼，新关税将于8月1日生效，如果加拿大采取报复行动，关税可能会进一步提高。

对欧盟的潜在关税

特朗普周四表示，欧盟可能在周五之前收到正式的关税信函，这给华盛顿和布鲁塞尔之间的贸易谈判进展带来了新的疑问。

本周早些时候，熟悉此事的欧洲消息人士向路透社表示，欧盟可能不会收到关税信函，并且可能获得 10% 美国基准关税的豁免。

欧洲利率

- 欧元区6月份总体消费者价格指数同比上涨2.0%，符合市场预期，5月份该指数上涨1.9%。

- 据路透社报道，欧洲央行7月份会议上，绝大多数委员赞成维持利率不变，部分委员甚至呼吁延长利率维持期限。

- 当前货币市场定价显示，欧洲央行 7 月份降息 25 个基点的可能性为 30%。

- 为了重新评估这些可能性，投资者将密切关注欧元区即将公布的经济数据，以及欧洲央行政策制定者的言论。