周二，油价企稳，此前一个交易日下跌超过 4%，原因是市场参与者评估了全球供应前景以及美国和伊朗之间紧张局势缓和的可能性。

截至格林威治标准时间12:17，布伦特原油期货上涨17美分，至每桶66.47美元；美国西德克萨斯中质原油期货上涨24美分，至每桶62.38美元。此前，布伦特原油和西德克萨斯中质原油均一度跌至每桶65.19美元和61.12美元，创一周以来新低。

俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克周二在回答有关欧佩克+产量政策计划的问题时表示，目前全球石油市场供需平衡，并指出预计3月和4月需求将逐步增长。石油输出国组织（欧佩克）及其包括俄罗斯在内的盟友在周日的会议上同意3月份维持石油产量不变。

诺瓦克补充说，俄罗斯燃料供应充足，甚至还有盈余。

周一，美国总统唐纳德·特朗普表示伊朗正在与华盛顿“认真对话”，这预示着与这个欧佩克成员国的紧张关系可能有所缓和，受此消息影响，油价下跌超过 4%。

周一，双方官员告诉路透社，伊朗和美国预计将于周五在土耳其恢复核谈判。特朗普警告称，如果未能达成协议，“可能会发生糟糕的事情”，与此同时，美国大型军舰正驶向伊朗。

在此背景下，伊朗总统马苏德·佩泽什基安周二在X网站上撰文指出，与美国进行对话的目标应该是确保伊朗的国家利益，前提是避免“威胁和不合理的期望”。

OANDA 高级市场分析师 Kelvin Wong 表示，过去四周石油价格的剧烈波动是由与美国现任政府扩张性外交政策相关的地缘政治风险溢价所驱动的，特别是对伊朗的间歇性威胁。

此外，美元指数维持在一周多以来的最高水平附近，也对油价构成压力。美元走强往往会抑制美国以外买家对以美元计价的石油的需求。

周一，特朗普宣布与印度达成协议，将美国对印度商品的关税从 50% 降至 18%，以换取印度停止购买俄罗斯石油并降低贸易壁垒。

荷兰国际集团分析师在一份报告中指出：美国和印度连夜达成了一项贸易协议。如果该协议得以实施，将导致更多俄罗斯石油滞留在海上。

特朗普在与印度总理纳伦德拉·莫迪通电话后，在社交媒体上宣布了这项协议，称印度同意从美国购买石油，也可能从委内瑞拉购买石油。

卡文迪什证券的分析师在一份研究报告中表示，自年初以来，资金流动的快速变化加剧了油价波动。报告还指出，交易员年初持有大量空头头寸，但在经历了数周的地缘政治动荡后，这些头寸迅速被逆转。

周二，美元走势总体稳定，积极的经济数据和对美联储货币政策预期的转变抵消了对美国政府可能再次停摆的担忧。

美元指数（衡量美元兑一篮子货币的汇率）在过去两日上涨1.5%后，基本保持稳定在97.53。欧元兑美元上涨0.12%，至1.1804美元。

在凯文·沃什被提名为美联储主席后，美元近几日走强，因为市场普遍预期，与其他潜在候选人相比，沃什不太可能推动快速降息。

市场对降息的预期依然存在

三菱日联金融集团（MUFG）高级货币分析师李·哈德曼表示，沃什的提名表明，美国总统唐纳德·特朗普并不打算削弱美联储在制定货币政策方面的独立性。但他补充说，沃什仍然可能支持降低利率，至少在初期阶段如此。

他表示：“我们认为，一旦尘埃落定，美元将再次走弱，我们预计欧元/美元将在今年晚些时候重回 1.20 上方，因为美联储将开始降息，而欧洲央行将维持利率不变。”

与此同时，美国制造业数据显示制造业活动恢复增长，ISM周一公布的数据显示，上月制造业采购经理人指数(PMI)升至52.6，为2022年8月以来的最高水平。

然而，由于联邦政府部分停摆，备受关注的美国1月份就业报告本周将不会发布。

另一方面，在美国与印度达成贸易协议并宣布恢复与伊朗的核谈判后，地缘政治紧张局势有所缓解。

澳元大幅上涨

澳大利亚储备银行宣布两年来首次加息，将基准利率上调25个基点至3.85%，澳元应声上涨。该行同时警告通胀风险，进一步强化了市场对今年至少还会加息一次的预期。

澳元上涨0.96%至0.7014美元，兑日元上涨超过1.5%至109.48，创下1990年以来兑日元最高水平。

市场普遍预期欧洲央行和英国央行将在周四的会议上维持利率不变。欧洲央行将密切关注任何可能影响未来政策走向的信号，以判断欧元近期的强势是否会引发争议。

本周晚些时候，人们的注意力将转向日本众议院选举。

在2月8日投票前，投资者一直在抛售日元和政府债券，押注首相高市早苗领导的政党如果取得强劲的选举结果，将有更大的空间扩大财政刺激措施。

上周，日本决策者暗示可能与美国协调采取联合行动捍卫日元，日元因此获得一定支撑。

美元兑日元汇率稳定在 155.67，低于 1 月中旬创下的 1 年半高点 159.45。

Ebury 市场策略主管 Matthew Ryan 表示：“本周的选举结果至关重要，因为高市洋一的强劲表现可能会将日元推回 160 水平。”

财务大臣片山五月周二为高市一成最近强调日元贬值好处的言论辩护，称首相指的是“教科书上写的内容”。

周二欧洲交易时段，黄金价格上涨超过6%，开始从四周低点反弹。此前，受贵金属历史性抛售潮的影响，黄金价格连续三天大幅下跌。美元在汇市涨势的停滞也支撑了金价的反弹。

从今天开始，交易员们将密切关注几份非常重要的美国劳动力市场报告的发布，预计这些报告将为美联储今年的利率路径提供重要线索。

价格概览

• 今日黄金价格：黄金价格上涨 6.2%，至每盎司 4,949.81 美元，高于开盘价每盎司 4,660.63 美元，盘中最低价为每盎司 4,660.63 美元。

• 周一结算时，贵金属黄金下跌 4.75%，连续第三个交易日下跌，跌至每盎司 4,402.83 美元，创下四周以来的新低。

• 除了从每盎司 5,598.13 美元的历史高位加速获利回吐之外，在对美联储独立性的担忧有所缓解，以及芝加哥商品交易所集团提高了黄金和白银期货的保证金要求之后，黄金市场也进入了历史性的抛售潮。

美元

周二，美元指数下跌0.2%，从两周高点97.73点回落，反映出美元兑一篮子主要和次要货币的涨势已经停止。

除了获利回吐之外，由于投资者在等待美国利率未来走向的更明确信号时，不愿建立新的多头头寸，美元正在小幅走低。

美国利率

• 根据 CME FedWatch 工具显示，3 月份会议维持美国利率不变的概率为 85%，而降息 25 个基点的概率为 15%。

• 为了重新评估这些预期，交易员们正在密切关注一系列非常重要的美国劳动力市场数据发布。

• 今天晚些时候，美国将公布去年 11 月底的职位空缺数据；周三将公布 1 月份的私营部门非农就业数据；周四将公布每周首次申请失业救济人数。

黄金前景展望

德意志银行分析师表示，历史表明，短期因素通常是此类走势的背后驱动力，即使最近的抛售规模引发了人们对市场定位的新疑问。

该银行的分析师解释说，尽管投机活动指标已经高企数月，但这些指标本身不足以解释上周市场波动的幅度。

他们补充说，贵金属价格的调整幅度超过了明显的催化剂，而且投资者（无论是官方投资者、机构投资者还是散户投资者）对贵金属的意图不太可能从根本上变得更加消极。

德意志银行指出，此次抛售是由多种因素造成的，包括美元反弹、唐纳德·特朗普总统提名凯文·沃什担任美联储主席后，市场对美联储领导层的预期发生变化，以及周末前的仓位削减。

eToro市场分析师Xavier Wong表示，投机性仓位显然在短期内发挥了作用。他还补充说，白银比黄金吸引了更多散户参与，因此对市场情绪的快速变化和短期交易流量更为敏感。

SPDR基金

全球最大的黄金ETF SPDR黄金信托基金的黄金持有量周一保持不变，总量仍为1087.10公吨。

周二，欧元在欧洲交易时段兑一篮子全球货币走强，兑美元汇率录得三日来首次上涨，这是欧元从两周低点反弹的一部分，此前美元在关键的美国劳动力市场数据公布前，外汇市场涨势暂停，欧元因此受到支撑。

投资者正等待周三公布的欧元区1月份通胀数据，预计该数据将为欧洲央行今年的利率路径发出强有力的信号。

价格概览

欧元兑美元上涨0.2%，至1.1816美元，高于当日开盘价1.1791美元，盘中最低触及1.1785美元。

周一，欧元兑美元收跌0.5%，连续第二个交易日下跌，并在强劲的美国经济数据公布后触及两周低点1.1776美元。

美元

周二，美元指数下跌0.2%，从两周高点97.73点回落，反映出美元兑一篮子主要和次要货币的涨势暂停。

除了获利回吐之外，美元走弱的原因还在于，投资者在重要的美国劳动力市场数据公布前，不愿建立新的多头头寸。这些数据将为美联储今年的利率路径提供更清晰的指引。

今天晚些时候，美国将公布 11 月底的职位空缺数据；周三将公布美国私营部门非农就业数据；周四将公布每周初请失业金人数；周五将公布 12 月份的官方就业报告。

欧洲利率

目前货币市场对欧洲央行2月份降息25个基点的概率预期低于25%。

为了重新评估这些预期，投资者正在关注周三公布的欧元区1月份总体通胀数据。

欧洲央行今年的首次货币政策会议将于周三召开，周四将公布决议，市场普遍预期利率将连续第五次会议保持不变。