由于谈判取消，以色列加大了对黎巴嫩的袭击力度，交易员们评估美国和伊朗之间达成持久停火的前景日益渺茫，布伦特原油价格周五有望录得9%的周跌幅。

格林威治标准时间 11:00，布伦特原油期货下跌 24 美分，跌幅 0.3%，至每桶 79.61 美元，基准价格有望连续第二周下跌。

瑞士方面表示，原定于周五举行的旨在达成结束中东冲突协议的美伊谈判代表会谈将不会举行。与此同时，美国副总统万斯取消了行程，这进一步加剧了人们对永久停火前景的不确定性。

PVM石油咨询公司分析师塔马斯·瓦尔加表示：“这凸显了要全面、持续地恢复霍尔木兹海峡的石油运输仍然任重道远。” 他补充道：“与延长停火协议相关的消息无疑将继续影响市场情绪。”

周四，美伊两国基准原油期货价格跌至冲突爆发以来的最低水平。此前数艘油轮，包括三艘悬挂沙特阿拉伯国旗、共载有 600 万桶原油的油轮，在美国和伊朗总统签署结束战争的临时协议数小时后通过了海峡。

分析人士预计，该协议将使目前滞留在海湾地区的超过8500万桶石油重返全球市场。该协议还包括取消美国对伊朗石油的制裁，这将进一步增加市场供应。

全球约20%的石油和液化天然气供应需经过霍尔木兹海峡。然而，美伊协议达成后，输气量和产量的恢复可能需要数月时间。

花旗集团表示，其基本情景假设石油流量持续正常化（概率为 60%），这将导致未来六到十二个月内市场供应过剩和价格走低，原油价格到 2027 年第一季度可能跌至每桶 60-65 美元左右。

德国商业银行表示，预计石油供应将逐步恢复，并将年底布伦特原油价格预期从之前的每桶85美元下调至80美元。不过，该行仍预计明年大部分时间油价将高于战前水平。

伊拉克石油部长巴塞姆·穆罕默德表示，伊拉克油田已做好恢复生产的准备，产量将逐步恢复到之前的正常水平。

在需求方面，欧佩克在其《2026 年世界石油年度展望》中表示，预计到 2030 年，全球石油需求将增至每日 1.133 亿桶，高于 2025 年的每日 1.051 亿桶。

然而，以色列持续对黎巴嫩真主党发动军事行动，引发了人们对美国和伊朗之间和平协议持久性的质疑。

周四，美联储决定维持利率不变，同时采取鹰派立场，这提振了市场对进一步加息的预期，美元因此攀升至一年多来的最高水平。尽管美元今日小幅回落，但仍接近此前的高点。

美国央行在新任主席凯文·沃什上任后的首次会议上，维持利率不变，利率区间仍为3.50%至3.75%。沃什上任伊始便对美联储政策进行了全面评估。目前，近半数美联储决策者预计今年利率将会上升，因为市场对通胀的担忧持续加剧。

根据伦敦证券交易所集团的数据，联邦基金期货市场目前已充分消化了10月份加息的预期。强劲的零售销售数据进一步强化了货币紧缩政策将继续实施的预期。

美元指数（衡量美元兑日元、欧元和英镑等一篮子主要货币的汇率）下跌0.1%，至100.7点。尽管有所下跌，但该指数仍接近2025年5月以来的最高水平。

三菱日联金融集团高级货币分析师李·哈德曼表示，“美联储鹰派的政策更新有可能引发美元强劲上涨。”

他补充说，“美元受益于美国短期利率预期的大幅上调，这足以抵消周末宣布的美伊协议带来的负面影响。”

日圆

周四晚些时候，日元兑美元汇率跌破 161 日元，接近 40 年来的最低点，再次引发市场猜测东京可能再次出手干预以支撑日元汇率。

周四日本股市收盘后，日元大幅下跌，跌破 161 日元关口，随后跌势扩大，跌至 1 美元兑 161.80 日元，创下 2024 年 7 月以来的最低水平。

日元兑美元汇率若跌破 161.96，将跌至 1986 年以来的最低水平。

市场投机

日元贬值引发日本金融官员再次发出警告。有报道指出，日本财务大臣片山五月在最近的七国集团会议上表示，日本“准备对外汇市场的投机行为采取果断行动”。

尽管日本财务省在 5 月份进行了超过 700 亿美元的干预，并且日本央行最近也提高了利率，将借贷成本推至 1995 年以来的最高水平，但日元仍然面临压力。

据报道，日本央行副行长日野良三在国会表示，由于货币走势对经济和通货膨胀的影响，央行正在密切关注货币走势。

分析人士告诉 CNBC，干预外汇市场的努力在遏制日元疲软方面并没有特别有效，因为其根本原因是结构性的。

这些因素包括美国国债收益率居高不下，继续支撑美元，以及日本首相高市早苗政府奉行的亲增长政策，该政策表明日本倾向于维持相对宽松的货币环境。

日元疲软虽然有助于支撑日本的出口和经济增长，但也引发了人们对输入性通胀和家庭购买力下降的担忧。

周五欧洲交易时段，金价下跌超过2%，连续第三个交易日走低，并有望连续第三周下跌，主要原因是美元兑一篮子全球货币走强。

美联储最新一次会议由凯文·沃什首次主持，其鹰派立场超出市场预期。政策制定者警告称，通胀风险依然高企，并重申了央行将通胀率拉回目标水平的承诺，这增强了市场对紧缩性货币政策将持续更长时间的预期，并增加了年底前至少加息一次的可能性。

价格

• 今日黄金价格：黄金价格下跌超过 2.0%，至每盎司 4,122.06 美元，开盘价为每盎司 4,209.35 美元，盘中最高触及每盎司 4,213.71 美元。

• 周四结算时，由于美元走强和美国国债收益率上升，黄金价格下跌1.15%，连续第二天下跌。

每周表现

截至本周（本周于今日结算日正式结束），黄金价格下跌约 2.5%，有望连续第三周下跌。

美元

美元指数周五上涨0.3%，连续第三个交易日走强，触及13个月高点101.10点，反映出美元兑一篮子全球货币持续走强。

众所周知，美元走强会降低以美元计价的黄金对其他货币持有者的吸引力。

由于投资者继续青睐美元，认为它是最具吸引力的投资选择，尤其是在美联储最近一次会议之后，美元的立场比市场预期的更为鹰派，因此美元走强。

美联储

美国美联储周三结束了例行货币政策会议，与大多数人的预期一致，连续第四次会议维持利率不变。

联邦公开市场委员会一致投票（12-0）决定将联邦基金基准利率维持在 3.50% 至 3.75% 的区间内，这是自 2022 年 9 月以来的最低水平。

货币政策声明

新任美联储主席凯文·沃什对货币政策声明进行了重大修改，删除了此前暗示未来可能降息的措辞，表明美联储采取了更加谨慎和保守的立场。

美联储还在官方声明中更改了对通胀的描述，将其描述为“高企”而不是“略微高企”，同时重申了其坚定不移地致力于在中期内将通胀率恢复到 2% 的目标。

联邦公开市场委员会表示，将继续监测最新数据对经济前景的影响，并随时准备在出现威胁其目标的风险时调整货币政策。

经济预测

美联储周三发布的季度经济预测摘要包含了多项重要修订：

• 经济增长：美联储将今年美国经济增长预期从2.4%下调至2.2%。2027年的增长预期维持在2.3%不变，而2028年的增长预期则从2.1%上调至2.2%。

• 总体通胀：美联储将今年的总体通胀预期从3月份预测的2.7%上调至3.6%。2027年的预期从2.2%上调至2.3%，而2028年的预期则维持在2.0%不变。

• 核心通胀：美联储维持今年核心通胀预期不变，仍为2.7%，与3月份的预测一致。2027年核心通胀预期维持在2.2%，而2028年的预期也维持在2.0%不变。

• 目标利率：美联储将今年的目标利率预期从 3.50% 上调至 3.75%，将 2027 年的预期从 3.25% 上调至 3.50%，并将 2028 年的预期维持在 3.25% 不变。

• 成员们一致撤回了此前所有关于今年降息的预测。18位政策制定者中有9位现在预计，在2026年底之前至少会加息一次。

凯文·沃什

新任美联储主席凯文·沃什在首次新闻发布会上表示，美联储已做好充分准备，动用一切可用的货币政策工具来确保物价稳定。他强调，抗击通胀的斗争尚未结束，美国经济依然具有足够的韧性，能够承受当前紧缩的政策立场。

Warsh 的主要评论包括：

• 由于伊朗战争，通货膨胀率仍然远高于 2% 的目标。

• 我预计会提出一些修订建议，包括对经济预测概要的修改。

• 后续还将进行其他调整，可能需要召开新闻发布会。

• 金融市场价格是中央银行家使用的最重要信息来源。

美国利率

• 会后，根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具显示，市场对美联储在 7 月份会议上维持利率不变的预期从 91% 降至 72%，而加息 25 个基点的预期则从 9% 升至 28%。

• 市场预期美联储在 12 月会议上维持利率不变的概率从 45% 降至 15%，而预期加息 25 个基点的概率则从 55% 升至 85%。

• 为了重新评估这些预期，投资者正在密切关注即将公布的美国经济数据以及美联储官员的评论。

黄金前景展望

KCM Trade首席市场分析师蒂姆·沃特勒表示：“受美伊和平协议提振，黄金价格的上涨势头昙花一现。美元走强，尤其是在美联储主席凯文·沃什领导下采取鹰派政策的推动下，迅速吸引了市场关注。”

沃特勒补充道：“美联储新任主席的坚定立场有效地抵消了地缘政治动向，提醒市场货币政策仍然是主要驱动因素。”

SPDR基金

全球最大的黄金支持型交易所交易基金SPDR黄金信托基金的持仓量周四增加了7.42公吨，连续第二天上涨，创下自4月17日以来的最大单日涨幅。总持仓量攀升至1020.49公吨，达到6月4日以来的最高水平。

周五欧洲交易时段，欧元兑一篮子货币走低，连续第三个交易日下跌，并触及三个月来的最低水平。欧元下跌的原因是主要货币普遍面临抛售压力，以及投资者对美元作为最具吸引力的投资标的的需求不断增长，尤其是在美联储鹰派会议之后，市场对美国12月加息的预期显著增强。

欧洲中央银行在最近一次会议上重申，它不会承诺遵循预先设定的货币政策或利率路径，投资者正在等待欧元区公布更多关键经济数据，以重新评估对欧洲利率的预期。

价格

• 今日欧元汇率：欧元兑美元下跌0.3%，至1.1423美元，为3月16日以来的最低水平，开盘价为1.1458美元。盘中最高触及1.1466美元。

• 周四，欧元兑美元收跌约0.4%，连续第二个交易日下跌，此前美联储主席凯文·沃什主持召开了首次货币政策会议。

美元

美元指数周五上涨0.3%，连续第三个交易日走强，触及13个月高点101.10点，反映出美元兑一篮子主要和次要货币持续走强。

由于投资者继续青睐美元，认为它是最具吸引力的投资选择，尤其是在美联储最近一次会议之后，该会议的鹰派立场超出了市场预期，美元因此上涨。

在凯文·沃什领导下的首次货币政策会议上，美联储上调了今年的通胀和政策利率预期，表明通胀压力依然持续。经济预测摘要还显示，18位政策制定者中有9位预计在2026年底前至少会加息一次。

会后，据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具显示，市场对美联储在 7 月份会议上维持利率不变的预期从 91% 降至 72%，而加息 25 个基点的预期则从 9% 升至 28%。

市场预期美联储在 12 月会议上维持利率不变的比例也从 45% 下降到 15%，而预期加息 25 个基点的比例则从 55% 上升到 85%。

欧洲利率

• 报道称：如果能源价格维持在当前水平，欧洲中央银行正在考虑在7月份暂停货币政策正常化。

• 由于油价下跌，货币市场将欧洲央行7月份加息25个基点的可能性从50%降低到30%。

• 货币市场对欧洲央行9月份加息25个基点的定价也从70%下降到50%。

• 投资者正在等待欧元区进一步的经济数据，特别是通货膨胀、失业率和工资数据，以重新评估上述预期。