周四，油价上涨，延续了此前的涨势。美以对伊朗的战争扩大，扰乱了供应和运输路线，促使一些主要产油国减产，而另一些产油国则采取措施确保供应。

截至格林威治标准时间11:06，布伦特原油上涨1.72美元，涨幅2.1%，至每桶83.12美元，连续第五个交易日上涨。美国西德克萨斯中质原油也上涨1.95美元，涨幅2.6%，至每桶76.61美元。

PVM分析师约翰·埃文斯表示，石油市场供应趋紧，并指出中国政府已要求该国最大的炼油企业暂停柴油和汽油出口。

由于供应中断，中国和印度的两家炼油厂也关闭了原油加工装置，因为这两个国家都严重依赖从中东进口石油。

由于市场预期燃料供应将趋紧，欧洲柴油期货价格飙升至 2022 年 10 月以来的最高水平，达到每桶 1130 美元。

澳新银行集团的分析师周四在一份报告中表示，由于中东袭击事件后石油供应持续面临风险，石油市场依然紧张，人们的担忧集中在霍尔木兹海峡的贸易流动上。

油轮持续遭到袭击

周四，针对油轮的袭击仍在继续，悬挂巴哈马国旗的原油油轮“索南戈尔·纳米贝”号在伊拉克霍尔祖拜尔港附近发生爆炸后，报告称船体破裂。

根据 Vortexa 和 Kpler 的船舶跟踪数据，约有 300 艘油轮仍停留在霍尔木兹海峡内，而自战争爆发以来，进出这条重要水道的交通几乎完全停止，一些小型船舶不在此列。

另据报道，伊朗于周四清晨向以色列发射了一波导弹，迫使数百万居民躲入避难所。此时冲突已进入第六天，而就在几个小时前，华盛顿方面阻止美国发动袭击的努力刚刚失败。

周三，一艘美国潜艇在斯里兰卡海岸附近击沉了一艘伊朗军舰，造成至少 80 人死亡；与此同时，北约防空部队拦截了一枚伊朗向土耳其发射的弹道导弹。

来自伊拉克和科威特的供应中断风险

摩根大通的分析师警告称，如果霍尔木兹海峡继续关闭，伊拉克和科威特的原油供应可能在几天内开始停止，到冲突爆发的第八天，原油日产量可能会减少约 330 万桶。

官员告诉路透社，伊拉克是石油输出国组织（欧佩克）第二大原油生产国，由于缺乏储存能力和出口路线，其原油日产量减少了约 150 万桶。

与此同时，海湾地区最大的液化天然气生产商卡塔尔能源公司周三宣布天然气出口遭遇不可抗力，消息人士称，恢复正常产量水平可能至少需要一个月时间。

周四，美元在短暂回落至三个月来的最高水平后恢复上涨，原因是中东冲突持续带来的负面影响令投资者感到不安，并将他们推向美元作为避险货币。

此前，伊朗警告称，华盛顿将“深感遗憾”伊朗军舰在斯里兰卡海岸附近沉没，这让人们对缓解紧张局势的希望破灭。

因此，对美元的需求依然强劲，欧元兑美元下跌0.18%至1.1610美元，英镑兑美元下跌0.1%至1.3358美元。

衡量美元兑一篮子六种主要货币汇率的美元指数上涨0.18%，至98.99。

Monex宏观研究主管尼克·里斯表示：“每个人都在黑暗中摸索。”

他补充道：“大多数投资者都意识到，他们在预测这些紧张局势方面缺乏足够的信心，这使得市场对新闻标题中的微小变化都极其敏感。”

安全港行为受到干扰

在动荡时期，投资者纷纷涌向安全资产，但对通胀的担忧再次加剧了前景的复杂性，导致一些传统的避险资产表现异常，迫使投资者重新评估哪些资产真正能够提供保护。

周四，由于债券价格下跌，德国基准 10 年期政府债券收益率上涨 6.1 个基点至 2.807%。

荷兰合作银行高级宏观策略师巴斯·范·格芬表示：“似乎几乎没有出路。黄金等传统避险资产不再发挥其通常的作用。”

他补充道：“随着美元指数的急剧上涨，美元流动性似乎至关重要。”

美元是本周最大的赢家之一。

美元自本周初以来上涨了约 1.37%，成为少数在市场波动中上涨的资产之一，而股票、债券甚至通常被视为避险资产的贵金属都在下跌。

中东战争引发的能源价格飙升，再次引发了人们对通胀卷土重来的担忧，这可能会使主要央行的利率预期变得复杂。

根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）旗下的CME FedWatch工具显示，交易员目前认为美联储6月份降息的概率仅为31.5%，而一周前这一数字接近46%。这一转变部分原因是周三公布的美国经济数据强于预期。

市场对英国央行降息的预期也已下调，而货币市场则增加了对欧洲央行可能在今年早些时候加息的押注。

麦格理集团全球外汇和利率策略师蒂埃里·维兹曼表示：“与市场参与者一样，货币政策制定者也越来越关注通胀卷土重来的可能性。”

他补充道：“如果由于能源供应受限，世界在 2026 年经历新一轮通胀，那么美国的利率预期将是最容易发生变化的。”

其他货币的走势

日元在早盘上涨后也出现回落，下跌0.2%至1美元兑157.35日元。

中国政府周四将2026年经济增长目标设定在4.5%至5%之间，略低于去年的5%增速。这一目标为采取更有力（但并非决定性）的措施来抑制产业产能过剩和重新平衡经济结构留下了空间。

人民币兑美元汇率从一个月来的低点反弹，基本持平于 6.8951 兑 1 美元，此前中国人民银行将人民币兑美元汇率参考区间设定为近三年来的最高水平。

加密货币

在加密货币市场，比特币和以太坊在前一交易日大幅上涨后，今日均下跌不到 1%。

周四，受中东冲突升级背景下黄金作为避险资产的强劲需求支撑，欧洲市场黄金价格上涨，连续第二个交易日走高。

然而，由于市场对美联储今年上半年降息的预期持续减弱，美元兑一篮子全球货币再次走强，美元作为最具吸引力的投资标的持续买盘支撑了美元走强，这些涨幅受到限制。

价格概览

今天黄金价格上涨1.05%，至每盎司5195.13美元，高于开盘价5140.93美元，同时录得盘中低点5121.10美元。

周三结算时，黄金价格上涨超过 1.0%，从两周低点每盎司 4,996.10 美元反弹。

伊朗战争

周四，以色列对德黑兰发动了一系列大规模空袭，目标是其所称的属于伊朗当局的基础设施。此前，伊朗导弹迫使数百万以色列人躲避空袭。

美元

周四，美元指数上涨0.25%，恢复了前一交易日一度暂停的涨势，再次接近四个月来的最高水平，反映出美元兑一篮子全球货币的强势回归。

由于投资者对美联储今年上半年降息的预期逐渐减弱，美元继续被视为最具吸引力的投资选择，因此美元价格上涨。

美国利率

周三，美国总统唐纳德·特朗普正式提名美联储前理事凯文·沃什领导美国中央银行。

美联储周三发布的最新褐皮书报告显示，美国经济活动略有扩张，物价持续上涨，而近几周就业水平基本保持稳定。

根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具显示，市场预期美国利率在 3 月份的会议上维持不变的概率为 97%，而降息 25 个基点的概率为 3%。

为了重新评估这些预期，交易员们正在等待今天晚些时候公布的美国每周初请失业金人数，以及周五公布的美国2月份就业报告。

黄金前景展望

凯投宏观(Capital Economics)经济学家哈马德·侯赛因(Hamad Hussein)表示，一方面，中东冲突可能推高对黄金的避险需求；另一方面，能源价格持续高企的风险可能会限制金价的进一步上涨，因为这可能导致降息可能性降低，并增加进一步收紧货币政策的可能性。

SPDR黄金信托

全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的持仓量周三减少了约 18 公吨，连续第二天下降，总持仓量降至 1,081.04 公吨，为 2 月 19 日以来的最低水平。

周四，欧元在欧洲交易时段兑一篮子全球货币下跌，延续了昨日兑美元短暂止跌的走势，并正逼近四个月低点，原因是伊朗战争引发的全球能源价格飙升给欧洲经济前景带来压力。

预计此次危机将推高欧元区物价，加速通货膨胀，给欧洲中央银行的决策者带来越来越大的通胀压力。

与此同时，欧洲经济可能需要额外的货币支持来限制经济活动的放缓，这在抑制通货膨胀和支持增长之间造成了复杂的政策困境。

价格概览

今日欧元汇率：欧元兑美元下跌0.25%，至1.1605美元，低于开盘价1.1633美元，盘中一度触及1.1647美元的高点。

欧元周三收盘兑美元上涨0.2%，这是欧元近三个交易日以来的首次单日上涨，此前欧元曾触及四个月低点1.1530美元。

美元

美元指数周四上涨0.25%，恢复了上一交易日短暂暂停的涨势，并接近四个月来的最高水平，反映出美元兑一篮子主要货币和次要货币的重新走强。

由于投资者越来越担心中东战争可能会扩大，从而对全球贸易和世界经济产生负面影响，因此美元继续被视为首选的替代投资，美元也因此上涨。

市场正等待周五公布的美国月度就业报告，预计该报告将为美联储今年上半年的利率路径提供强有力的决定性证据。

全球能源价格

由于美以对伊朗的战争导致中东能源出口中断，全球油气价格飙升。德黑兰对船只和能源基础设施的袭击导致海湾航道关闭，并使从卡塔尔到伊拉克的石油生产中断。

本周布伦特原油价格上涨超过 16%，达到每桶 85.07 美元的 20 个月高位，而欧洲汽油价格自上周末以来上涨了 70%。

观点与分析

富国银行分析师在一份报告中指出，欧元面临严峻形势。欧洲天然气储备补充季即将开始，而欧盟目前的天然气库存处于历史低位，这意味着欧盟需要在价格可能大幅上涨之际大量采购能源。

德意志银行全球外汇研究主管乔治·萨拉维洛斯表示，伊朗战争对欧元/美元的影响主要围绕一个关键因素：能源。

萨拉韦洛斯补充说，目前正在形成负面的供应冲击，这实际上相当于对欧洲人征收直接税，必须以美元支付给外国生产商。

ING 的分析师在一份研究报告中写道，欧洲中央银行的立场突然受到质疑，他们怀疑这个问题能否在短期内得到解决。

他们补充说，欧洲央行提高利率的可能性对利率套利交易构成严重风险，并可能导致欧元区政府债券利差大幅扩大。