中东战乱严重扰乱了全球油气供应链，液化天然气工厂、炼油厂和燃料储存设施等关键设施遭到破坏或停产。据Rystad Energy估计，迄今为止，预计维修成本已达约250亿美元，而且预计还会进一步增加。

据估计，这些成本中最大的一部分将用于工程和建设工作，其次是设备和材料方面的支出。

卡塔尔首当其冲地遭受了损失。

拉斯拉凡工业城受到的打击最为严重，LNG S4 和 S6 号生产线的损毁迫使当地宣布不可抗力，导致产能下降 17%，相当于每年减少 1280 万吨。

尽管所需的投资规模巨大，但由于运营所需的大型燃气轮机供应有限，全面复苏可能需要长达五年的时间。这些燃气轮机仅由三家全球公司生产，并且由于数据中心和能源转型带来的需求，已经面临多年的订单积压。

结构性限制阻碍了复苏

海湾地区能源行业的复苏预计不仅取决于融资，还取决于结构性制约因素，因为一些设施可以在几个月内修复，而另一些设施可能要停运数年。

有两个案例尤其令人担忧：

伊朗南帕尔斯油田

卡塔尔拉斯拉凡工厂

在伊朗，制裁使情况更加复杂，迫使伊朗依赖国内和中国公司，这可能会减缓维修工作并增加成本。

巴林及时机的影响

在巴林，巴林石油公司（Bapco）运营的锡特拉炼油厂遭到两次袭击，遭受严重破坏，蒸馏装置和储罐均受到影响。

此次攻击的时机使问题更加复杂，因为它发生在耗资 70 亿美元的升级项目完成后不久，扰乱了新增产能，并推迟了预期收益。

该地区各地受损程度不一

包括阿拉伯联合酋长国、科威特、伊拉克和沙特阿拉伯在内的其他国家受到的影响较小，但恢复速度很大程度上取决于当地工程和承包能力的强弱。

沙特阿美公司就是一个显著的例子，由于事先组建了维护团队，该公司迅速恢复了拉斯塔努拉工厂的运营。

下一阶段的优先事项

预计各公司在接下来的阶段将重点关注以下方面：

重启现有领域，而不是开发新项目

加快检验、工程和调试工作

对承包商和设备供应商的需求不断增长

在持续的制裁下，伊朗本土企业和亚洲企业很可能获得伊朗重建工作的最大份额。

恢复速度仍然取决于执行能力和设备可用性，以及战争本身的发展，这可能会使恢复到冲突前生产水平的时间延长。

周四，华尔街主要股指在前一交易日上涨后下跌，原因是投资者对美国和伊朗就中东紧张局势缓和前景发出的喜忧参半的信号保持谨慎。

道琼斯工业平均指数下跌约 202 点，跌幅 0.45%；标准普尔 500 指数下跌 0.77%；纳斯达克指数下跌 1.05%。

一位伊朗高级官员表示，美国提出的结束这场持续近四周的战争的方案是“片面且不公平的”，同时强调，尽管缺乏切实可行的和平谈判计划，但外交途径并未结束。

分析人士指出，不确定性仍然是市场波动的主要驱动因素，因为华盛顿和德黑兰之间是否正在进行真正的谈判仍不明朗，导致市场反复波动。尽管如此，由于投资者担心战争结束后会错失潜在收益，市场依然保持相对韧性。

科技股拖累市场

科技股承压，该板块下跌约 1.2%，而费城半导体指数在连续三个交易日上涨后下跌约 2.7%。

受与社交媒体成瘾案件相关的法院裁决影响，Meta 和 Google 的股价也出现下跌，给通信服务行业带来压力。

随着油价上涨，能源价格也随之上涨。

相比之下，油价上涨超过 4%，推动能源板块成为标普 500 指数中表现最佳的板块。

经济合作与发展组织警告称，冲突升级和霍尔木兹海峡关闭可能导致通货膨胀急剧上升，并对全球经济增长产生负面影响。

美联储面临压力

这些事态发展使以美联储为首的各国央行在利率问题上陷入了困境，因为市场此前预期战前会降息两次，但现在却不再预期今年会有任何降息。

经济数据显示，失业救济申请人数略有增加，表明劳动力市场持续强劲，这让美联储有空间在密切关注危机发展的同时，维持其当前的政策立场。

股票价格显著波动

汉高同意以 14 亿美元收购 Olaplex 公司后，该公司股价飙升 51%。

由于金价下跌超过1%，黄金矿业股票也随之下跌。

总体而言，纽约证券交易所和纳斯达克交易所下跌股票数量均超过上涨股票数量，反映出在持续的地缘政治不确定性下，投资者普遍持谨慎态度。

周四，全球最大的镍生产国印度尼西亚批准对镍这种电池材料的出口征收关税，镍价应声上涨。

周三，伦敦金属交易所的镍期货价格上涨了2.7%，此前财政部长斯里·穆利亚尼·英德拉瓦蒂宣布，总统普拉博沃·苏比安托已批准对煤炭和镍征收出口税。

部长指出，关于具体的税率，讨论仍在进行中。

周四美国现货镍合约上涨2.2%，至每吨17190美元（格林尼治标准时间15:21）。

比特币跌破 70,000 美元的心理关口，过去 24 小时内下跌约 1.6%。

此前，受美国、以色列和伊朗冲突有望取得外交突破的预期提振，加密货币价格在隔夜飙升至约 71,500 美元。然而，随后和平谈判走向的不确定性阻碍了这波上涨势头。

周四上午，不确定性再度加剧，油价回升至每桶 103 美元左右，拖累亚洲股市和整体市场情绪。

尽管市场波动，但依然保持韧性

尽管近期波动较大，但比特币表现出了显著的韧性，在最近一轮地缘政治紧张局势中表现优于黄金，即使自 2025 年 10 月创下 126,000 美元的历史高点以来一直处于调整趋势。

目前加密货币总市值约为 2.48 万亿美元，较昨日下跌约 1.7%。比特币价格也较峰值下跌超过 40%，但这一跌幅是在机构需求强劲的情况下出现的。

持续的机构资金流入

美国现货比特币交易所交易基金 (ETF) 在 3 月份连续五周录得净流入，总额达 25 亿美元，其中贝莱德的 IBIT 基金领涨，创下自 2025 年 7 月以来最长的连续流入纪录。

数据显示，机构投资者的兴趣并未明显减弱，本月早些时候，在经历了一段时间的资金流出后，资金流入量约为 4.58 亿美元。

这反映了资本持续轮动以应对宏观经济发展，因为比特币越来越被视为一种对利率和全球流动性敏感的资产。

长期积累

与此同时，链上数据显示，过去一个月比特币从交易所净流出，表明投资者正将资产从中心化平台转移，转向长期持有。

从短期投机到逐步积累的这种转变可能会支撑未来的上涨行情，尤其是在资金持续流入的情况下。

技术展望

分析师 Rachel Lucas 表示，机构支撑依然强劲，但技术突破尚未得到确认。她指出，价格突破 73,500 美元并伴随强劲的交易量，仍然是形成明确上涨趋势的关键条件。

她补充说，尽管股价已从峰值下跌超过 40%，但机构投资者仍将当前的下跌视为买入机会，而不是退出信号。

随着比特币与更广泛的宏观市场之间的关系不断演变，目前的趋势仍然是在横盘区间内复苏，而不是确认牛市的开始。