美元走强导致金价进入下跌区间

周五欧洲市场金价下跌，连续第三天在负值区域内波动，并从历史高位大幅回落，原因是外汇市场上回调和获利了结活动持续，加之美元上涨的压力。

正如市场普遍预期，美联储宣布降息25个基点，使利率降至近三年来的最低水平，但并未暗示其将在未来几个月内进一步放松货币政策。

价格概览

•今日黄金价格：黄金价格从开盘价 3,644.294 美元下跌 0.35% 至 3,632.33 美元，创下盘中最高价 3,657.40 美元。

•周四结算时，金价下跌 0.45%，连续第二个交易日下跌，因自每盎司 3,707.65 美元的历史高点以来持续回调和获利回吐。

•除了获利了结之外，美国公布的积极经济数据导致美元上涨，也给金价带来压力。

美元

美元指数周五上涨0.15%，连续第三个交易日上涨，反映出美元兑一篮子主要和次要货币持续走强。

除了从三年半以来的最低水平回升之外，美元上涨还源于美联储未能发出市场预期的更为温和的信号。

美联储

•美联储周三一如预期降息25个基点，至4.25%，为2022年11月以来的最低水平，此前美联储连续五次会议维持利率不变。

• 该决定获得多数联邦公开市场委员会成员的赞成通过，只有一名成员持反对意见，即史蒂芬·努钦 (Steven Mnuchin)，他主张更大幅度降息 50 个基点。

•美联储在政策声明中指出，近几个月就业增长明显放缓，前期就业数据被下调，反映出增长势头减弱和劳动力市场风险上升。

•美联储补充说，尽管经济增长放缓，但通胀率仍高于2%的目标，并指出特朗普政府征收的新关税进一步增加了价格上行压力。

•美联储在季度经济预测中将2025年年底目标利率从4.0%下调至3.75%，将2026年目标利率从3.5%下调至3.25%，将2027年目标利率从3.25%下调至3.0%。

•美联储主席杰罗姆·鲍威尔称，降息是应对劳动力市场疲软的风险管理所必需的，并表示央行在利率预期方面处于“不稳定的局面”。

•鲍威尔补充说，他认为没有必要迅速进一步降息，并强调货币政策仍将以数据为依据，以通胀和增长发展为指导。

美国利率

•美联储的预测中值显示，2025年将再降息50个基点。

•美联储成员的平均预期显示，2025 年将降息 25 个基点，预计 2026 年将再次降息类似幅度。

•会议结束后，芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具显示，市场预期 10 月份降息 25 个基点的可能性从 100% 降至 87%，降息 50 个基点的可能性从 3% 降至 1%，保持不变的可能性从 0% 上升至 13%。

黄金展望

•Capital.com 市场分析师 Kyle Rodda 表示：“市场情绪依然看涨，但肯定已经失去了一些动能。本质上，美联储并没有提供足够温和的指引来推高金价。”

•罗达补充说，今年再降息两次的预期是有利的，但 2026 年仅降息一次的预测高于市场预期，这推高了收益率和美元。

SPDR基金

全球最大的黄金支持交易所交易基金 (ETF) SPDR Gold Trust 的黄金持有量周四保持不变，总量仍为 975.66 公吨，为 9 月 12 日以来的最低水平。