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由于美元走强，黄金持续承压。
周二欧洲交易时段，金价下跌，连续第二个交易日走低，并进一步远离两周高点。回调交易和获利回吐持续进行，同时美元兑一篮子货币走强也给金价带来额外压力。
由于市场对今年美国加息的预期有所下降，目前正等待美联储周三公布的凯文·沃什领导下的首次政策会议纪要。会议纪要预计将提供更多关于美国货币政策未来走向的线索。
价格
• 今日黄金价格：黄金价格下跌 1.2%，至每盎司 4,116.75 美元，开盘价为每盎司 4,165.53 美元，盘中一度触及每盎司 4,168.59 美元的高点。
• 周一结算时，黄金下跌 0.2%，这是自两周前触及每盎司 4,203.06 美元高点以来的首次下跌。
美元
周二，美元指数上涨超过0.1%，在前一交易日短暂暂停后恢复涨势，反映出美元兑一篮子主要和次要货币的重新走强。
由于霍尔木兹海峡军事紧张局势再度升级，尤其是在伊朗革命卫队对多艘商船发动导弹袭击之后，投资者重新将美元视为首选的替代投资，美元因此上涨。
美国利率
• 美联储理事克里斯托弗·沃勒周一表示，在合适的条件下，利率调整可以成为加速货币政策影响的“有效工具”。
• 根据 CME FedWatch 的数据，目前市场预期美联储在 7 月份的会议上维持利率不变的概率为 75%，而加息 25 个基点的概率为 25%。
• 市场预期 12 月份利率保持不变的概率为 23%，而加息 25 个基点的概率为 77%。
• 美联储新任主席凯文·沃什 (Kevin Warsh) 上任后的首次政策会议纪要将于周三公布，投资者期待从中获得有关今年美国利率走向的更清晰信号。
黄金前景展望
ABC Refinery 全球市场主管 Nicholas Frappell 表示，黄金价格走势似乎是上周走势的部分延续，相对稳定并形成支撑位。
他还补充说，市场目前正在等待美联储会议纪要，以便更好地了解央行对短期利率政策的态度。
SPDR黄金信托
全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的持仓量周一增加了 1.42 公吨，总持仓量达到 1,002.79 公吨，从 2025 年 9 月 24 日以来的最低水平 1,001.37 公吨反弹。
欧元兑美元谨慎上涨
周二欧洲交易时段，欧元兑一篮子货币小幅走高，连续第四个交易日上涨，并逼近两周高位。一系列弱于预期的美国经济数据持续提振欧元，降低了市场对美联储今年进一步加息的预期。
与此同时，由于欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德发表了不那么鹰派的言论，以及欧元区6月份通胀数据低于预期，市场对欧洲利率上升的预期已大幅降低。
价格
• 欧元/美元今日走势：欧元兑美元汇率上涨不到0.1%，从开盘价1.1441美元上涨至1.1448美元，此前曾触及日内低点1.1436美元。
• 欧元周一收盘对美元上涨不到0.1%，连续第三个交易日上涨，并接近两周高点1.1473美元。
美元
周二，美元指数下跌约0.1%，连续第二个交易日走低，并逼近两周以来的最低水平，反映出美元兑主要和次要货币的普遍疲软。
这一下滑趋势正值一系列美国经济报告持续低于预期之际。供应管理协会的最新数据显示，6月份美国服务业活动放缓幅度超出预期。
这些数据降低了美联储今年再次加息的可能性。投资者现在将关注周三由凯文·沃什主持的美联储首次政策会议纪要，以从中寻找有关美国货币政策前景的更多线索。
欧洲利率
• 欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德上周在葡萄牙辛特拉会议上表示，受近期油价下跌的影响，欧元区通胀和经济增长面临的风险与几周前相比已经变得更加平衡。
• 官方欧元区通胀数据显示，6 月份消费者价格增速放缓幅度超出预期，这主要是由于伊朗冲突结束后燃料价格下降所致。
• 在这些评论和通胀数据公布后，货币市场将欧洲央行 7 月份加息 25 个基点的预期从 30% 下调至 5%。
• 投资者目前正等待欧元区公布更多通胀、失业和工资增长数据，以重新评估欧洲央行政策前景。
日元摆脱40年来的低点
周二亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币走强，有望实现三日来兑美元的首次上涨。此举帮助日元进一步远离40年来的低点，也再次引发市场对日本当局是否会出手支撑日元的猜测。
随着日本央行决策者面临的通胀压力有所缓解，投资者对日本央行7月份会议加息的预期有所下降，他们正等待这个世界第四大经济体的更多经济数据。
价格
• 美元/日元今日走势：美元兑日元下跌约0.25%，至161.69日元，开盘价为162.07日元，盘中一度触及162.18日元的高点。
• 日元周一收跌0.45%，兑美元汇率连续第二个交易日下跌。
• 上周三，日元兑美元汇率跌至 40 年来的最低点 162.84 日元，之后进入短期复苏阶段，这引发了人们对可能干预外汇市场的猜测。
日本当局
日元兑美元汇率已接近 1986 年以来的最低水平，再次成为市场关注的焦点，这加剧了人们对日本当局可能出手干预以防止日元过度贬值的预期。
观点与分析
• 华侨银行的分析师认为，干预的风险更有可能引发波动和暂时的调整，而不是造成美元/日元趋势的持久逆转。
• 他们补充说，如果没有经济基本面的实质性转变，仅靠口头警告甚至直接干预不太可能改变货币对的整体走向。
• Bannockburn Global Forex 首席市场策略师 Marc Chandler 表示，市场仍然意识到日本当局干预的风险。
• 钱德勒补充说，期权市场活动仍然显示，主要投资者正在购买短期美元看跌期权，以对冲在官方干预的情况下保护美元多头头寸。
三菱日联银行高级货币分析师李·哈德曼表示，上周晚些时候曾有猜测认为，日本可能会在美国假期期间，也就是交易流动性较低的时候，出手干预以支撑日元。然而，最终并未采取任何行动，这导致日元回吐了近期部分涨幅。
日本利率
• 目前的市场定价表明，日本央行在7月份的会议上加息25个基点的概率不到25%。
• 投资者正在等待日本有关通胀、失业率和工资增长的更多数据，以重新评估这些预期。
油价稳定在伊朗战争前水平附近
周一，油价几乎没有变化，接近伊朗战争爆发前的水平。此前，沙特阿拉伯下调了官方原油售价，欧佩克+批准从8月开始再次提高产量目标，而通过霍尔木兹海峡的石油出口继续复苏。
布伦特原油期货价格在 4 月下旬飙升至每桶 126 美元以上，达到四年来的最高水平，截至美国东部时间下午 1:35，下跌 27 美分至每桶 71.85 美元。
美国西德克萨斯中质原油价格也下跌27美分，至每桶68.42美元。由于美国周五是公共假日，因此美国原油期货没有结算。
上周，这两个基准指数变化不大，此前它们在上个月的大部分时间里都回落到 2 月下旬的水平，当时冲突尚未严重扰乱全球能源流动。
瑞银分析师乔瓦尼·斯陶诺沃表示，下行压力持续来自此前滞留在海湾的油轮的释放，这增加了海上石油供应。
投资者继续关注美国和伊朗之间关于霍尔木兹海峡未来航运的讨论，同时也密切关注海湾石油出口的复苏步伐。
与此同时，两名知情人士透露，阿联酋在退出欧佩克以摆脱产量限制后，于6月份将石油产量提高到接近历史最高水平，日产量超过380万桶。
沙特阿拉伯降价和欧佩克+增产加剧了人们对价格战的担忧
沙特阿拉伯8月份将其阿拉伯轻质原油在亚洲的官方售价定为比阿曼/迪拜基准均价低1.50美元，这是自路透社2003年开始追踪该数据以来最大的月度降价幅度。
交易员还报告称，阿布扎比国家石油公司（ADNOC）正通过招标以折扣价提供原油货物。
瑞穗银行能源期货主管罗伯特·亚格尔表示，越来越多的迹象表明，海湾地区的生产商可能正在为价格战做准备。
周日，石油输出国组织（欧佩克）及其以俄罗斯为首的盟友同意从8月份开始将日产量目标提高18.8万桶，此前6月和7月也曾进行过类似的增产。
然而，这些增产在很大程度上仍停留在理论层面，因为与伊朗的战争导致霍尔木兹海峡对服务于包括沙特阿拉伯、科威特和伊拉克在内的主要欧佩克产油国的私人油轮交通关闭，限制了它们提高实际产量的能力。
PVM分析师塔马斯·瓦尔加表示，生产商正向一个不断下滑的市场抛售石油，这降低了短期内油价回升的可能性。但他补充说，油价下跌最终将支撑全球需求。
另据报道，乌克兰军方宣布连夜袭击了俄罗斯最大的炼油厂——位于鄂木斯克的炼油厂，以及位于雅罗斯拉夫尔和列宁格勒地区的设施。
在航运领域，马士基和赫伯罗特宣布计划恢复部分通过苏伊士运河的航次，该运河承担着全球约 10% 的贸易量。
在加沙战争期间，胡塞武装袭击红海船只后，大多数航运公司放弃了亚欧航线。
赫伯罗特的一位发言人表示，与替代航线相比，恢复该航线将缩短大约四周的航程时间。