周三欧洲市场金价上涨，连续第二天从三周低点回升，受低位持续买盘以及外汇市场上美元上涨势头暂停的支撑。

美联储将于今天晚些时候结束其2025年第五次例会，讨论如何为全球最大经济体制定合适的货币政策。市场普遍预期，美联储将连续第五次维持利率不变。

为了重新评估9月份降息的可能性，市场正在等待美国发布的一系列关键劳动力市场数据。

价格概览

• 今日黄金价格：黄金价格上涨 0.25% 至 3,333.73 美元，高于开盘价 3,326.51 美元，此前曾触及 3,321.98 美元的低点。

• 周二，黄金收盘上涨 0.35%——这是过去五个交易日以来的首次单日上涨——从三周低点 3,301.94 美元/盎司回升。

美元

美元指数周三下跌 0.2%，从五周高点 99.14 点回落，反映出美元兑一篮子全球货币的涨势暂停。

除了获利了结之外，美元水平还在回落，因为投资者在美联储政策会议前推迟开设新仓位，这可能为9月份可能降息发出更强烈的信号。

美联储

美联储将于今天晚些时候结束2025年第五次例行会议，以评估在不断变化的经济形势下采取的适当货币政策。预计利率将连续第五次维持在4.50%不变。

美联储利率决议及政策声明将于格林威治标准时间19:00公布，主席鲍威尔将于格林威治标准时间19:30举行新闻发布会。

预计鲍威尔的讲话将更明确今年降息的可能性，特别是考虑到最近的经济发展和对特朗普关税政策的担忧逐渐消退。

美国利率预期

• 根据芝加哥商品交易所集团 (CME Group) 的 FedWatch 工具，今日会议降息 25 个基点的可能性为 2%，保持不变的可能性为 98%。

• 9 月份降息 25 个基点的可能性目前为 64%，而维持利率不变的可能性为 36%。

• 为了重新评估这些可能性，市场等待本周发布的几份重要劳动力市场数据，包括今天的私营部门就业报告、周四的每周失业救济申请人数以及周五的 7 月非农就业报告。

黄金展望

OANDA 亚太区市场分析师 Kelvin Wong 指出：“美联储有可能采取强硬立场，这从美国国债收益率就可以看出来”，并补充说“美元的强势在现阶段也已经消退。”

Wong补充道：“如果本周末金价突破3,350美元，考虑到即将公布的欧洲通胀数据和美国就业报告，金价至少在短期内可能会恢复上涨势头。”

SPDR黄金信托

全球最大的黄金支持交易所交易基金 SPDR 黄金信托的持仓昨日保持不变，为 956.23 公吨。

周三，欧元兑一篮子全球货币在欧洲市场上涨，兑美元五个交易日以来首次上涨。欧元反弹源于投资者从低位买入欧元，而美元的上涨势头在外汇市场上有所减弱。

继上周欧洲央行召开鹰派会议后，市场对欧洲9月降息的预期有所下降。投资者目前正等待欧元区即将公布的关键经济数据——尤其是7月份通胀数据——来重新评估这些预期。

价格概览

• 欧元/美元今日：欧元兑美元上涨0.25%，至1.1573美元，开盘价为1.1546美元。盘中低点为1.1545美元。

• 周二，欧元兑美元下跌 0.35%，为连续第四个交易日下跌，此前因德法对近期达成的欧盟-美国贸易协议的强烈反对，欧元一度触及五周低点 1.1516 美元。

美元

美元指数周三下跌 0.2%，从五周高点 99.14 点回落，反映出美元兑主要货币的上涨势头暂停。

除了获利了结之外，美元汇率下跌，因为投资者在美联储公布政策声明前不愿建立新的多头仓位。市场正在寻找有关9月降息可能性的有力线索。

美联储将于今天晚些时候结束其至关重要的政策会议。市场普遍预期，美联储将连续第五次会议维持利率不变，官员们将评估适合全球最大经济体的政策。

欧洲央行政策展望

• 上周，欧洲央行维持基准利率于 2.15% 不变，为 2022 年 10 月以来的最低水平，此前该央行已在上次会议上连续第七次降息。

• 由于未来美国贸易关系的不确定性，欧洲央行选择暂停宽松周期。

• 欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在会后表示，“我们处于观望状态”，并补充说，尽管全球存在不确定性，但欧元区经济已表现出韧性。

• 据路透社消息，欧洲央行9月份会议上绝大多数委员倾向于再次维持利率不变。

• 货币市场目前预计欧洲央行 9 月份降息 25 个基点的可能性不到 30%，低于之前的 50%。

• 为了重新评估这些可能性，投资者正在密切关注即将发布的欧元区数据和欧洲央行官方评论。

欧元展望

• 在 Economies.com 今天，我们预计，如果美联储的评论不像预期那么强硬，那么美国 9 月份降息的可能性将会增加——这可能会推动欧元兑美元进一步反弹。

周三，亚洲市场上日元兑一篮子主要和次要货币上涨，兑美元连续第二天从两周低点回升。推动日元上涨的因素包括低位买盘活动以及美元近期在外汇市场上的涨势暂停。

日本央行政策会议今日开幕，预计将于周四做出决定。市场普遍预期，该行将连续第四次维持利率不变，维持在0.50%的水平，这是自2008年全球金融危机爆发以来的最高水平。

价格概览

• 今日美元/日元：美元兑日元下跌0.45%，至147.85日元，低于开盘价148.45日元。该货币对创下日内最高价148.53日元。

• 周二，日元兑美元结算价上涨不到 0.1%——这是四天以来的首次上涨——此前曾触及两周低点 148.81 日元。

美元

美元指数周三下跌 0.2%，从五周高点 99.14 点回落，反映出美元兑一篮子全球货币的涨势暂停。

除了获利了结之外，美元下跌还因为投资者在美联储政策决定公布前没有建立新的多头仓位，而美联储政策决定可能发出强烈信号，强化9月份降息的可能性。

美联储将于今天晚些时候结束其重要的货币政策会议，人们普遍预计美联储将连续第五次会议维持利率稳定，同时正在持续评估适合全球最大经济体的政策。

日本银行

日本央行政策会议今日开幕，并将于周四做出决定。预计利率将连续第四次维持在0.50%不变，这仍是自2008年金融危机以来的最高水平。

预计日本央行决策者还将讨论近期与美国达成的贸易协定对日本出口导向型经济的潜在影响。这可能成为决定下次加息时机的关键因素。

鉴于货币政策预计将保持稳定，市场将关注日本央行行长上田和夫的会后评论，以了解全球经济悲观情绪是否可能影响日本未来加息步伐。

日元展望

• 在 Economies.com 今天，我们预计日元兑美元将保持正值——特别是如果美联储回应特朗普的批评并采取更为温和的态度。

受全球供应充足、需求疲软以及美国中西部地区农作物持续良好天气的影响，芝加哥期货交易所大豆和玉米期货周二下跌。

由于预期美国将迎来丰收，且玉米种植带天气预报良好，玉米价格面临额外压力。与此同时，随着北半球小麦收割加速，全球供应增加的预期增强，小麦价格出现下跌。

IKON Commodities驻悉尼的Oli Hough表示：“由于预计美国和全球大豆产量将大幅增长，大豆市场仍面临压力。未来几个月，大豆市场很难出现大幅上涨。”

由于最新的美国周出口销售数据令人失望，疲软的出口需求进一步打压大豆。

在贸易方面，美国和欧盟周日达成了一项框架协议，其中包括对大多数欧洲商品征收 15% 的进口关税，从而避免了可能危及占全球贸易三分之一的贸易关系的全面贸易战。

一位德国贸易商评论道：“美欧协议提到可能取消部分农产品的关税，但缺乏细节，因此很难判断。”他补充道，“不过，人们普遍感到欣慰的是，美欧之间避免了一场破坏性的贸易战。”

这位德国贸易商还指出，小麦受到需求疲软和美国、欧盟和黑海地区持续收割带来的供应涌入的双重压力。

他说：“本周初市场上几乎没有小麦采购招标。”

“俄罗斯农民最初不愿出售他们的新作物，但随着俄罗斯收获季节的延长，他们可能被迫增加出口，因为他们无法储存全部作物。”

玉米

交易中，12月玉米期货下跌0.7%，收于每蒲式耳4.11美元。

大豆

11月大豆期货下跌0.2%至每蒲式耳10.09美元。

小麦

9 月份小麦期货下跌 1.6%，收于每蒲式耳 5.26 美元。