美国通胀数据公布前，金价徘徊在历史高位附近
周三欧洲市场金价上涨，延续昨日因回调和获利回吐而暂停的涨势，在避险买盘持续的带动下，再次逼近历史高点。然而，外汇市场美元的反弹限制了金价的涨幅。
一系列疲软的美国劳动力市场数据增强了人们对美联储将进一步降息的预期。为了重新评估这些预期，投资者正在等待今天开始公布的关键美国通胀数据。
价格概览
• 今日黄金价格：黄金上涨 0.6% 至 (3,648.49 美元)，开盘价为 (3,626.39 美元)，最低价为 (3,620.79 美元)。
• 周二结算时，金价下跌0.3%，因回调和获利了结，出现三个交易日以来的首次下跌，此前金价曾触及每盎司3,674.80美元的历史高点。
美元
美元指数周三上涨0.2%，连续第二个交易日上涨，继续从七周低点回升，反映出美元兑一篮子全球货币的反弹。
除了从较低水平买入外，美元的反弹还发生在美国关键通胀数据公布之前，这将为美国在9月和10月降息的可能性提供决定性证据。
人们对美联储稳定性的担忧有所缓解，尤其是在美国法院仍在审理诉讼期间，特朗普总统被禁止解雇美联储理事丽莎·库克 (Lisa Cook)。
美国利率
• 美国劳工统计局的数据显示，截至3月份的12个月中，就业岗位数量下调了91.1万个。截至2024年3月的12个月中，就业岗位数量下调了59.8万个。
• 根据CME FedWatch工具：9月份降息25个基点的可能性目前为100%，降息50个基点的可能性为10%。
• 10 月份降息 25 个基点的可能性目前也为 100%，降息 50 个基点的可能性为 8%。
• 为了再次确认这些可能性，投资者在下周美联储会议之前本周一直在等待关键的美国通胀数据。
• 今天晚些时候，美国将公布8月份生产者价格指数（PPI），该指数是9月份消费者价格指数的领先指标。8月份消费者价格指数将于明天（周四）公布。
黄金表现展望
• Capital.com市场分析师Kyle Rodda表示：“市场情绪极其乐观。目前有几个关键因素支撑着金价，其中最重要的是对美国降息的预期。”
• Rodda补充道：“短期前景在很大程度上取决于通胀数据。如果通胀数据高于预期，降息的可能性可能会略有下降，这可能导致目前处于技术超买区域的黄金市场出现回调。”
SPDR基金
全球最大的黄金支持交易所交易基金 (ETF) SPDR Gold Trust 的黄金持仓昨日保持不变，总量为 979.68 公吨，为 8 月 29 日以来的最低水平。
欧洲央行会议召开前欧元从七周高点回落
周三欧洲市场欧元兑一篮子全球货币下跌，兑美元连续第二天下跌，脱离七周高点，因市场对美联储稳定性的担忧缓解，美元出现反弹，同时回调和获利了结活动仍在继续。
今天晚些时候，欧洲央行将开始其重要的货币政策会议，预计该会议将连续第二次维持利率不变。
全球金融市场正在等待欧洲央行关于在今年剩余时间内恢复货币宽松周期的可能性的信号。
价格概览
• 欧元今日汇率：欧元兑美元下跌约0.2%至1.1689美元，较今日开盘价1.1708美元有所回落，最高触及1.1710美元。
• 欧元兑美元汇率周二收盘下跌约 0.5%，为三天来的首次下跌，此前曾创下七周高点 1.1780 美元。
美元
美元指数周三上涨0.2%，连续第二个交易日上涨，美元指数继续从七周低点回升，反映出美元兑一篮子全球货币的反弹。
除了从较低水平买入外，美元的反弹还发生在美国关键通胀数据公布之前，这将为美国在9月和10月降息的可能性提供决定性证据。
今天晚些时候，美国将公布8月份生产者价格指数（PPI），周四还将公布消费者价格指数（CPI）。更多热点数据将降低美国降息的可能性。
人们对美联储稳定性的担忧有所缓解，尤其是在诉讼仍在进行期间，特朗普总统被禁止解雇美联储理事丽莎·库克 (Lisa Cook)。
欧洲中央银行
• 欧洲央行将于今天晚些时候（周三）和明天（周四）召开会议，研究适合欧元区近期经济发展的货币政策。
• 市场普遍预计，欧洲央行将连续第二次会议维持欧洲利率在 2.15% 区间不变，这是自 2022 年 10 月以来的最低水平。
• 市场正在等待欧洲央行在今年年底前恢复货币宽松和降息时机的进一步证据。
日元因获利回吐回吐四周高点
周三亚洲市场，日元兑一篮子主要和次要货币下跌，兑美元回吐四周来的最高水平，原因是修正和获利了结活动回升，加上美元在美国关键通胀数据公布前继续回升。
报道称，尽管日本国内政治形势发生变化，但日本央行仍认为今年有机会实现货币政策正常化，这增加了日本年底前加息的可能性。
价格概览
• 今日日元汇率：美元兑日元上涨约0.15%，至(¥147.58)，今日开盘价为(¥147.41)，最低触及(¥147.24)。
• 周二日元兑美元汇率上涨不到0.1%，为过去三天内的第二次上涨，受日本加息预期支撑，日元兑美元汇率创下四周来最高水平146.31。
美元
美元指数周三上涨0.2%，连续第二个交易日上涨，美元继续从七周低点回升，反映出美元兑一篮子全球货币的反弹。
除了从较低水平买入外，美元的反弹还发生在美国关键通胀数据公布之前，这将为美国在9月和10月降息的可能性提供决定性证据。
今天晚些时候，美国将公布8月份生产者价格指数（PPI），周四还将公布消费者价格指数（CPI）。更多热点数据将降低美国降息的可能性。
日本利率
• 有报道显示，尽管日本政治形势有变，但日本央行仍认为今年有机会加息。
• 受上述报道影响，市场对日本央行9月会议上加息25个基点的预期从30%升至35%。
• 交易员目前预计日本利率将在年底前达到 0.75% 的区间，这意味着今年剩余时间内再加息 25 个基点的可能性很大。
• 为了重新评估这些可能性，投资者正在等待更多有关日本通胀、失业和工资的数据，以及一些日本央行成员的评论。
是什么推动金价屡创新高？
周二交易中，金价上涨，创下历史新高。继昨日突破每盎司3600美元大关后，美国黄金期货今日再创历史新高，突破每盎司3700美元。
在这些上涨的推动下，黄金延续了涨势，自 2022 年底以来其价值已上涨逾 90%。预计未来一段时间内，受以下报告中概述的多种因素推动，黄金需求将保持强劲。
各国央行会继续购买吗？
据咨询公司 Metals Focus 称，自 2022 年以来，各国央行的年度净购买量已超过 1,000 公吨，预计今年的购买量将达到 900 吨，是 2016 年至 2021 年期间年均 457 吨的两倍。
2022年，西方制裁冻结了俄罗斯约一半的官方外汇储备，新兴经济体正在寻求将储备多元化，减少对美元的依赖。
根据世界黄金协会 (WGC) 的数据，向国际货币基金组织报告的官方数据仅占 2024 年预计央行需求的 34%。
这些购买量占 2022 年至 2025 年期间年度黄金总需求的 23%，是 2010 年代的两倍。
珠宝需求会持续下降吗？
世界黄金协会的数据显示，2025 年第二季度，作为实物需求主要来源的黄金珠宝需求下降 14%，至 341 吨，为 2020 年第三季度疫情爆发以来的最低水平。
高价格是主要推动因素，尤其是在中国和印度，这两个国家在全球市场的总份额五年内仅第三次跌至 50% 以下。
Metals Focus 估计，2024 年黄金珠宝制造量将下降 9% 至 2,011 吨，预计今年将进一步下降 16%。
人们还在购买金条和金币吗？
投资者对不同零售产品的兴趣发生了重大转变，但总体需求依然强劲。
世界黄金协会的数据显示，2024年金条需求增长10%，而金币购买量则下降31%。
这一趋势将在 2025 年持续下去，Metals Focus 预测今年实物净投资将增长 2%，达到 1,218 吨，这得益于亚洲在积极的价格预期下需求增加。
黄金ETF能否吸引更多资金流入？
世界黄金协会的数据显示，交易所交易基金 (ETF) 今年已成为更重要的需求来源，1 月至 6 月期间流入黄金 397 吨，为 2020 年以来上半年最大的流入量。
截至6月底，ETF总持仓量达到3615.9吨，为2022年8月以来的最高水平。五年前的历史最高水平是3915吨。
Metals Focus 预计，2025 年黄金 ETF 净投资额将达到约 500 吨，而 2024 年则流出 7 吨。