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由于美元走强，黄金价格从两周高位回落。
周一，黄金价格在欧洲交易时段四天来首次下跌，从早前亚洲交易时段触及的两周高位回落，获利回吐和回调抛售成为市场关注的焦点。美元兑一篮子主要货币走强也令金价承压。
近期，市场对美国进一步加息的预期有所缓和，投资者正等待本周美联储主席凯文·沃什领导下的首次政策会议纪要，以期从中获得新的信号，从而进一步了解美国货币政策的方向。
价格
• 金价下跌0.75%，至每盎司4144.94美元，低于开盘价4175.01美元，盘中一度触及4203.06美元的高点，为6月22日以来的最高水平。
• 周五结算时，黄金价格上涨 1.3%，连续第三个交易日上涨，受美国国债收益率走弱和美元走软的支撑。
• 上周黄金价格上涨 2.1%，录得五周以来的首次周涨幅，也是自 5 月以来最强劲的单周表现，主要原因是市场对今年美国进一步加息的预期降低。
美元
周一，美元指数上涨超过0.2%，连续第二个交易日走强，美元继续从两周低点反弹，反映出美元兑一篮子主要货币和次要货币的普遍走强。
美元走强使得以美元计价的黄金对其他货币持有者来说更加昂贵，从而降低了对这种贵金属的需求。
一些分析师对美元前景持乐观态度，认为美元在 2026 年下半年可能会小幅升值 2% 至 3%。
美国利率
• 根据 CME FedWatch 工具显示，市场目前认为美联储在 7 月份的会议上维持利率不变的概率为 76%，而加息 25 个基点的概率为 24%。
• 市场认为 12 月份利率不变的概率为 24%，加息 25 个基点的概率为 76%。
• 投资者正等待今天发布的 ISM 服务业 6 月份报告，该报告可能会提供更多关于美国经济实力的信息。
• 周三，美联储将公布其主席凯文·沃什 (Kevin Warsh) 领导下的首次货币政策会议纪要，预计该纪要将为今年美国利率前景提供更清晰的指引。
黄金前景展望
KCM Trade首席市场分析师蒂姆·沃特勒表示，随着市场对进一步加息的预期降低，黄金价格已恢复一定程度的稳定。尽管收益率压力缓解提供了支撑，但美元走强继续限制着贵金属的涨幅。
• 摩根大通表示，主要黄金购买领域的需求不太可能像之前预期的那样强劲，这可能会限制今年黄金价格的上涨空间。
• 该银行预测，第三季度黄金价格平均约为每盎司 4300 美元，然后在第四季度上涨至每盎司 4500 美元左右。
SPDR黄金信托
全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的持仓量周五保持不变，为 1001.37 公吨，为 2025 年 9 月 24 日以来的最低水平。
欧元因获利回吐而从两周高位回落
周一，欧元在欧洲交易时段对一篮子全球货币走弱，兑美元汇率从两周高位回落，原因是投资者获利了结并进行修正性抛售，同时美元作为首选投资货币的需求回升也对欧元构成压力。
低于预期的通胀数据以及欧洲央行行长较为温和的言论降低了市场对7月份欧洲加息的预期，投资者目前正等待欧元区各国公布更多经济数据。
价格
• 欧元/美元下跌 0.1% 至 1.1428 美元，低于开盘价 1.1438 美元，此前曾触及盘中高点 1.1441 美元。
• 欧元周五收盘时对美元汇率几乎没有变化，此前一个交易日上涨了 0.5%，并触及两周高点 1.1473 美元。
• 上周欧元兑美元上涨约0.5%，这是三周以来的首次周线上涨，主要原因是市场对今年美国进一步加息的预期有所缓和。
美元
周一，美元指数上涨超过0.1%，连续第二个交易日走强，美元继续从两周低点反弹，反映出美元兑一篮子主要全球货币的普遍走强。
一些分析师对美元前景持乐观态度，认为美元在 2026 年下半年可能会小幅升值 2% 至 3%。
本周，投资者们正密切关注美联储 6 月份会议纪要，以进一步了解政策制定者对今年剩余时间利率的预期。
今天晚些时候，供应管理协会 (ISM) 将发布其 6 月份美国服务业活动报告，预计该报告将为第二季度业务增长速度提供重要线索。
欧洲利率
• 欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德上周在葡萄牙辛特拉表示，受近期油价下跌的影响，欧元区通胀和经济增长面临的风险与几周前相比已经变得更加平衡。
• 欧元区官方通胀数据显示，6 月份消费者价格增速放缓幅度超出预期，这主要是由于伊朗冲突结束后燃料成本下降所致。
• 在这些评论和通胀数据之后，货币市场将欧洲央行7月份加息25个基点的可能性从30%下调至仅5%。
• 投资者目前正等待欧元区公布更多通胀、失业和工资数据，以重新评估欧洲货币政策的前景。
由于日本当局保持高度戒备，日元持续承压。
周一亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币走弱，连续第二个交易日对美元下跌，并进一步远离两周高点，获利回吐和修正性抛售持续进行。
日元再次逼近40年来的最低水平，令投资者密切关注日本当局的下一步行动，尤其是在日本央行上周四干预外汇市场后，日元仅出现短暂反弹。
价格
• 周一，美元/日元上涨超过0.35%，至161.86日元，高于开盘价161.26日元，盘中低点为161.24日元。
• 日元周五收盘下跌0.15%，此前盘中一度触及两周高点160.48日元。
• 上周，日元兑美元上涨0.25%，创下自5月以来的首次周线上涨，这主要得益于市场对日本央行干预的猜测以及弱于预期的美国就业数据。
日本当局
日元最新一轮下跌使其再次成为关注焦点，目前日元汇率接近四十年来最低水平，这加剧了人们对日本当局可能再次干预外汇市场的猜测。
日元上周三跌至1986年以来的最低水平，报162.84日元，促使日本央行于周四进行干预。此举推动日元反弹0.9%，创下5月以来的最大单日涨幅。
观点与分析
• 华侨银行的分析师认为，干预风险更有可能引发波动和暂时性调整，而不是美元/日元趋势的持久逆转。
• 他们补充说，如果没有经济基本面的实质性转变，单凭口头警告甚至直接干预不太可能改变该货币对的整体走向。
• Bannockburn Global Forex 首席市场策略师 Marc Chandler 表示，市场充分意识到日本干预的风险。
• 钱德勒补充说，期权市场活动继续显示，一些大型投资者正在购买短期美元看跌期权，以对冲其美元多头头寸，以防日本当局干预货币市场。
美元
周一，美元指数上涨超过0.1%，连续第二个交易日走强，美元继续从两周低点反弹，反映出美元兑一篮子全球货币的普遍走强。
一些分析师对美元前景持乐观态度，并认为美元在 2026 年下半年可能会小幅升值 2% 至 3%。
本周，投资者们正密切关注美联储6月份会议纪要，以进一步了解政策制定者对今年剩余时间利率的预期。
日本利率
• 日本央行在 7 月份的会议上加息 25 个基点的市场预期仍低于 25%。
• 投资者正在等待日本有关通胀、失业和工资增长的更多数据，以重新评估未来加息的可能性。
由于市场对美国加息预期减弱，黄金有望迎来五周以来的首次周线上涨。
周五，金价上涨超过 1%，有望实现五周以来的首次周线上涨。此前，弱于预期的美国就业数据促使投资者降低了对美联储进一步加息的预期。
黄金表现
截至格林威治标准时间 02:35，现货黄金上涨 1.4% 至每盎司 4,179.94 美元，达到 6 月 23 日以来的最高水平，而 8 月交割的美国黄金期货上涨 1.6% 至每盎司 4,193.20 美元。
受弱于预期的就业数据提振，市场对美国收紧货币政策的预期减弱，贵金属有望实现周涨幅约 2.3%，这将是自 5 月 25 日当周以来的首次上涨。
美元走软也支撑了黄金价格，使这种以美元计价的金属对其他货币持有者更具吸引力。
美联储及利率展望
OANDA 高级市场分析师 Kelvin Wong 表示，随着美国劳动力市场放缓的迹象更加明显，市场已开始重新评估今年剩余时间和明年第一季度美国加息的预期。
美国劳工部的数据显示，6月份美国经济仅新增5.7万个就业岗位，远低于此前预期的11万个。
根据 CME FedWatch 工具的数据，报告发布后，9 月份加息的可能性降至 54% 左右，低于数据发布前的 66%。
利率上升通常会对黄金构成压力，因为黄金是一种不产生收益的资产，而债券等固定收益投资则变得更具吸引力。
尽管近期金价有所反弹，但黄先生警告称，市场并未完全排除进一步加息的可能性。他指出，如果这种预期持续到年底，黄金价格可能再次面临下行压力，并有可能跌至每盎司3500美元附近。
央行重回买盘行列
此外，世界黄金协会报告称，根据最新可用数据，各国央行在5月份恢复了黄金储备的增加，净购买总量达41公吨。
其他贵金属
白银价格上涨 2.3%，至每盎司 62.43 美元；铂金价格上涨 2.7%，至每盎司 1,660.05 美元。
钯金也上涨了 1.3%，至每盎司 1284.40 美元，这三种金属均有望实现周线上涨，并达到一周多以来的最高水平。