周一，由于市场对美国和伊朗和平谈判可能取得突破的乐观情绪升温，导致美元走软和油价下跌，进而缓解了通胀担忧，黄金价格上涨超过 1%。

截至格林威治标准时间 07:36，现货黄金上涨 1.1% 至每盎司 4,559.07 美元，而美国 6 月黄金期货上涨 0.8% 至每盎司 4,559.80 美元。

尽管美国总统唐纳德·特朗普警告说，他并不急于与伊朗达成最终协议，但投资者似乎更关注他周六的讲话，当时他说华盛顿和德黑兰已经“基本完成”了一份关于和平协议的谅解备忘录，该协议可能导致霍尔木兹海峡重新开放。

KCM Trade首席市场分析师蒂姆·沃特勒表示：“特朗普提振了市场对与伊朗达成某种协议的希望，该协议可能促成霍尔木兹海峡的重新开放。这种可能性给油价带来了压力，并从通胀角度为黄金提供了可喜的支撑。”

与此同时，美国国务卿马可·卢比奥周一表示，美国要么与伊朗达成“好的协议”，要么“以另一种方式”处理此事。

美元跌至一周以来的最低水平附近，使得以美元计价的黄金对其他货币持有者来说更加便宜。

油价也跌至两周以来的最低水平，缓解了通胀预期。

油价上涨通常会加剧通货膨胀，并使利率在更长时间内保持高位。虽然黄金被视为对冲通胀的工具，但由于黄金本身不产生收益，高利率通常会对黄金价格构成压力。

与此同时，凯文·沃什于周五宣誓就任美国联邦储备委员会主席。此时正值美国经济的敏感时期，与伊朗战争相关的燃料价格大幅上涨，持续推高通胀，削弱消费者信心。

至于其他贵金属：

现货白银上涨3.1%，至每盎司77.79美元。

铂金价格上涨2.3%，至每盎司1966.59美元。

钯金价格上涨 2.7%，至每盎司 1384.70 美元。

周一，美国总统唐纳德·特朗普表示，与伊朗就重新开放霍尔木兹海峡的谈判取得了进展，尽管他强调美国不会急于达成协议，但受此影响，油价下跌了约 5%。

美国西德克萨斯中质原油期货价格下跌约 5.8%，至每桶 90.95 美元（美国东部时间上午 7:35），而全球基准布伦特原油期货价格下跌幅度几乎相同，至每桶 97.60 美元。

特朗普周日在社交媒体上发帖称：“谈判正在有条不紊、富有建设性地进行，我已经指示我们的代表不要仓促达成协议，因为时间对我们有利。”

美国总统周六表示，与伊朗就重新开放霍尔木兹海峡及其他问题达成的协议“已基本完成谈判”，并将很快宣布。

特朗普此前曾表示，与伊朗的冲突即将得到解决，但随后紧张局势再次升级，油价飙升。

上周，美国原油价格下跌超过 8%，布伦特原油价格下跌超过 5%，此前特朗普表示，他已取消即将对伊朗发动的空袭，以便为谈判争取更多时间。

尽管近期有所回落，但自美国和以色列于2月28日对伊朗发动袭击以来，价格仍上涨了30%以上。

自 3 月初以来，伊朗对霍尔木兹海峡的航运实施了有效的封锁，船只现在必须获得德黑兰的许可才能通过，否则将面临被袭击的风险。

美国和以色列的空袭导致伊朗最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊和几名伊朗高级官员丧生，随后以色列实施了封锁。

霍尔木兹海峡被认为是全球石油市场最关键的咽喉要道之一，在战争爆发前，全球约 20% 的石油供应都要经过这里。

伊朗的封锁大幅减少了中东的石油出口，引发了历史上最大规模的石油供应中断。

美国随即对伊朗港口和船只实施封锁。特朗普周日表示，美国的封锁将“全面有效，直至达成、批准并签署协议”。

周一，欧洲交易时段白银价格上涨超过 4%，恢复了前一交易日一度暂停的涨势，并朝着数周以来的最高水平迈进，这主要得益于美元走软和全球油价下跌，以及美国和伊朗和平谈判取得重大进展。

油价下跌有助于缓解人们对通胀加速的担忧，这可能使美联储在短期内有更大的空间维持利率不变，同时市场对长期最终降息的预期也在不断增强。

价格概览

今日白银价格上涨 4.35%，至每盎司 78.83 美元，开盘价为每盎司 75.55 美元，盘中最低价为每盎司 75.54 美元。

周五结算时，受美元走强和油价上涨的影响，白银价格下跌1.5%，这是近三个交易日以来的首次下跌。

上周白银价格也下跌了0.55%，连续第二周下跌，原因是美国通胀压力不断增加以及美国国债收益率上升。

美元

周一，美元指数下跌0.4%，远离六周高点99.52点，并有望迎来三个交易日以来的首次下跌，反映出美元兑一篮子全球货币普遍走弱。

除了获利回吐之外，美元走弱的原因是全球市场风险偏好改善，而这又受到人们越来越希望美国和伊朗即将达成和平协议、结束中东战争的推动。

全球石油价格

本周初，油价下跌超过 6%，跌至三周以来的最低水平，原因是人们对海湾地区供应中断的担忧有所缓解，同时人们越来越预期霍尔木兹海峡可能很快会重新对油轮开放。

伊朗战争的进展

据报道，美国和伊朗即将达成一项最终协议框架，以结束中东战争。

特朗普表示，协议草案的大部分内容“已经谈判完成”，尽管尚未完全敲定，并补充说，“时间对华盛顿有利”，可以达成一项“良好且适当的”协议。

消息人士称，该协议框架包括将停火期限延长 60 天，以便谈判人员有时间起草永久结束战争所需的最终详细条款。

据报道，该协议还包括重新开放霍尔木兹海峡，以及美国决定结束对伊朗港口的海上封锁，并允许伊朗在特定豁免条件下出售石油。

消息人士补充说，一些争议性问题仍未得到解决，包括对霍尔木兹海峡的监管、伊朗彻底放弃高浓缩铀以及解冻伊朗资产。

美国官员表示，该协议不会在周一签署，最终审批可能还需要几天时间。

塔斯尼姆通讯社警告称，由于与被冻结的伊朗资产相关的争议，该协议草案可能会破裂。

美国利率

凯文·沃什于周五宣誓就任美国联邦储备委员会主席。

根据 CME FedWatch 工具显示，市场目前预期美联储在 12 月份加息的概率为 52%，而 5 月初这一概率仅略高于 16%。

市场也完全预期美国利率在 6 月份的会议上将维持不变，而降息 25 个基点的概率为零。

为了重新评估这些预期，投资者正在密切关注美国即将发布的更多经济数据，以及美联储官员的评论。

周一，随着人们对可能重新开放霍尔木兹海峡的协议抱有越来越大的希望，美元兑主要货币走弱，导致油价跌破每桶 100 美元，尽管美国和伊朗都淡化了近期达成协议的可能性。

与此同时，包括美国、香港、英国和欧洲大部分地区在内的几个主要全球市场因假期休市，导致市场流动性下降。

美元兑日元下跌0.2%至158.94日元，欧元兑美元上涨0.31%至1.11639美元，英镑兑美元上涨0.42%至1.34865美元。

澳元兑美元上涨0.5%，至0.7162美元；新西兰元兑美元上涨0.37%，至0.58685美元。

与此同时，美元指数下跌约0.2%，至99.059点。

在为解决与伊朗的战争而进行的外交努力继续进行之际，美国国务卿马可·卢比奥表示，美国要么达成一项好的协议，要么“以另一种方式”与伊朗打交道。

伊朗外交部发言人表示，双方已就与华盛顿可能签署的谅解备忘录中包含的几个问题达成共识，但他强调，这并不意味着德黑兰即将签署协议。

受和平协议预期提振，石油市场下跌，布伦特原油下跌 4.5% 至每桶 98.9 美元，西德克萨斯中质原油下跌 4.4% 至每桶 88.98 美元。

周末期间，有关和平协议的消息出现了相互矛盾的情况。唐纳德·特朗普总统周六在社交媒体上表示，与伊朗达成的和平协议备忘录“已基本完成谈判”，而两国以及在巴基斯坦的调解人均报告称谈判取得了进展。

然而，特朗普随后在周日通过 Truth Social 表示，美国对霍尔木兹海峡伊朗船只的封锁“将继续全面实施，直到达成协议、获得批准并签署为止”。

克里斯·韦斯顿表示，市场已经习惯于耐心等待实质性突破，但他指出，基本情况仍然指向最终达成协议。

他还补充说，布伦特原油价格跌至每桶 90 美元左右，可能会进一步提振风险资产，同时短期通胀预期也会缓解，对 2027 年加息的预期也会降低。

欧洲央行行长扬尼斯·斯图尔纳拉斯周一表示，如果欧元区通胀率大幅超过欧洲央行的目标，即使是暂时的，政策制定者也应该考虑谨慎地转向更紧缩的货币政策。

投资者本周也在关注几项重要的经济数据发布，包括周二公布的美国ADP就业报告和周四公布的欧元区信心调查。