周五，金价上涨超过 1%，有望实现五周以来的首次周线上涨。此前，弱于预期的美国就业数据促使投资者降低了对美联储进一步加息的预期。

黄金表现

截至格林威治标准时间 02:35，现货黄金上涨 1.4% 至每盎司 4,179.94 美元，达到 6 月 23 日以来的最高水平，而 8 月交割的美国黄金期货上涨 1.6% 至每盎司 4,193.20 美元。

受弱于预期的就业数据提振，市场对美国收紧货币政策的预期减弱，贵金属有望实现周涨幅约 2.3%，这将是自 5 月 25 日当周以来的首次上涨。

美元走软也支撑了黄金价格，使这种以美元计价的金属对其他货币持有者更具吸引力。

美联储及利率展望

OANDA 高级市场分析师 Kelvin Wong 表示，随着美国劳动力市场放缓的迹象更加明显，市场已开始重新评估今年剩余时间和明年第一季度美国加息的预期。

美国劳工部的数据显示，6月份美国经济仅新增5.7万个就业岗位，远低于此前预期的11万个。

根据 CME FedWatch 工具的数据，报告发布后，9 月份加息的可能性降至 54% 左右，低于数据发布前的 66%。

利率上升通常会对黄金构成压力，因为黄金是一种不产生收益的资产，而债券等固定收益投资则变得更具吸引力。

尽管近期金价有所反弹，但黄先生警告称，市场并未完全排除进一步加息的可能性。他指出，如果这种预期持续到年底，黄金价格可能再次面临下行压力，并有可能跌至每盎司3500美元附近。

央行重回买盘行列

此外，世界黄金协会报告称，根据最新可用数据，各国央行在5月份恢复了黄金储备的增加，净购买总量达41公吨。

其他贵金属

白银价格上涨 2.3%，至每盎司 62.43 美元；铂金价格上涨 2.7%，至每盎司 1,660.05 美元。

钯金也上涨了 1.3%，至每盎司 1284.40 美元，这三种金属均有望实现周线上涨，并达到一周多以来的最高水平。

周五油价变动不大，预计本周波动幅度也仅为小幅，交易员们仍然希望美国和伊朗之间持续的外交努力能够达成一项持久协议。

截至格林尼治标准时间 01:09，布伦特原油期货下跌 8 美分，跌幅 0.11%，至每桶 71.72 美元；美国西德克萨斯中质原油期货下跌 22 美分，跌幅 0.32%，至每桶 68.47 美元。

本周，布伦特原油和WTI原油均下跌约0.3%。

周五是美国独立日假期，美国市场休市。

周四，两大基准期货合约均跌至2月底美以与伊朗冲突爆发以来的最低水平。

德国商业银行的分析师表示，由于投资者越来越乐观地认为，在华盛顿和德黑兰之间持续进行的和平谈判的支持下，霍尔木兹海峡可能会完全重新开放，因此油价仍然面临压力。

与此同时，花旗集团的分析师表示，尽管在霍尔木兹海峡的航运管理和过境费方面存在尚未解决的分歧，但谈判仍然脆弱，但仍在继续推进。

他们补充道：

“我们预计谅解备忘录将继续有效，并非因为双方突然建立了信任，而是因为双方违反协议的动机似乎有限。”

根据美国和伊朗达成的初步协议，霍尔木兹海峡的部分航运活动已经恢复。然而，本周早些时候，伊朗袭击了一艘商船，随后双方发生交火，导致局势仍存在较大不确定性。

海湾生产商提高产量

随着市场对石油出口全面复苏的预期日益增强，海湾地区的石油生产商正在提高产量。

据一位知情人士向路透社透露，科威特6月份原油日产量从5月份的58万桶增至165万桶。

此外，据航运数据和贸易消息人士透露，五艘载有约 1000 万桶沙特石油的超大型原油运输船已通过霍尔木兹海峡，而沙特阿美公司则将其部分定价策略转向现货销售而非长期合同，以加快向亚洲市场的销售。

PVM分析师塔马斯·瓦尔加表示，油价能否持续复苏将取决于市场能否消化目前储存在油轮和储油设施中的原油，以及更高的产量能否完全弥补通过霍尔木兹海峡运输的原油量。

随着供应状况的改善，石油市场结构已从现货溢价转变为期货溢价，这表明人们对未来供应短缺的担忧有所减少。

7 月 1 日，布伦特原油现货价格与六个月期货合约之间的价差今年首次变为负值，表明全球石油供应前景更加乐观。

受英国政治担忧缓解以及美国劳动力市场数据弱于预期导致美元走软的支撑，英镑有望创下近 12 周以来对美元的最大单周涨幅。

英镑兑美元上涨0.1%至1.3357美元，周涨幅达1.2%，创下4月初以来的最大单周表现。此前数据显示，美国6月份新增就业岗位低于预期，导致市场对美联储进一步加息的预期降低，美元因此走软。

最近，英国市场动荡不安，因为安迪·伯纳姆（Andy Burnham）是唯一一位公开宣布有意接替即将卸任的首相基尔·斯塔默（Keir Starmer）的工党人士，他在领导权竞选中获得了支持。

伯纳姆此前曾表示，英国应该摆脱他所说的对债券市场的过度依赖，这引起了一些投资者的担忧，他们担心他可能会放弃政府对财政纪律的承诺。

然而，在伯纳姆重申他对当前财政框架的支持后，市场情绪有所改善。该财政框架包括通过税收收入为日常支出提供资金，以及降低公共债务占国内生产总值的比例。

SEB研究主管卡尔·施泰纳表示：

“一部分政治风险溢价流出英镑，这有助于支撑英镑汇率。”

英镑兑欧元小幅走低至 85.73 便士，此前周四英镑兑欧元曾触及一年来的最高水平 85.47 便士。

英格兰银行仍是关注焦点。

尽管与伊朗的紧张局势有所缓和，中东石油供应也逐渐恢复，但市场仍然认为英国央行今年加息的可能性高于降息的可能性。

英国央行货币政策委员会成员凯瑟琳·曼恩周四表示，自该行6月份会议以来金融状况的改善将在她7月份的政策会议上做出重要决定。

曼恩补充说，如果美伊冲突后更高的通胀预期降低了通胀回到央行 2% 目标的可能性，她将准备投票支持加息。

澳大利亚联邦银行货币策略师卡罗尔·孔表示，如果 2026 年下半年的经济数据在通胀方面令人失望，曼恩似乎愿意采取“先发制人”的方式提高利率。

孔先生认为，这些评论为英镑提供了额外的支撑。

货币市场期货目前显示，英国央行在年底前加息的概率约为70%。在中东冲突爆发之前，市场曾预期英国央行将在2026年降息两次。

由于疲软的美国就业数据促使市场降低了对美联储近期加息的预期，美元有望录得近 12 周以来的最大单周跌幅，这给近几个月来承受巨大压力的日元带来了一些缓解。

欧元兑美元汇率攀升至接近两周高点 1.1446 美元，周涨幅约为 0.5%；英镑兑美元汇率上涨至 1.3355 美元，周涨幅为 1.1%，有望创下近三个月来的最大涨幅。

美元走软也提振了日元，日元兑美元汇率一度跌破161日元。然而，周四日元大幅反弹后，市场仍对日本当局可能采取干预措施保持警惕。周四的反弹帮助日元从40年来的低点162.84日元兑1美元回升。

美国就业增长大幅放缓

美国劳动力市场数据显示，6月份新增就业岗位大幅放缓，而前两个月的就业数据也被向下修正，美元因此承压。

这些数据促使投资者降低了对美联储近期加息的预期。

根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具显示，市场目前预期9月份会议加息的概率约为45%。美国国债收益率也出现下跌，其中对货币政策预期最为敏感的两年期国债收益率在连续三个交易日上涨后下跌了4个基点。美国债券市场周五因独立日假期休市。

SEB研究主管卡尔·施泰纳表示：

“我们预计不会加息，因此这些数据支持了我们关于美元最终会走弱的观点。如果美元继续走弱，我不会感到意外。”

美元指数（衡量美元兑一篮子主要货币的汇率）下跌约0.2%，至100.77点，此前周四已下跌0.5%。该指数本周累计下跌约0.6%，创下4月初以来的最大单周跌幅。

日本干预的担忧依然存在

尽管日元已从四十年来的低点回升，但投资者仍然对日本当局可能采取干预措施保持谨慎，尤其是在美国独立日假期导致市场流动性下降的情况下。

施泰纳说：

“交易员们应该继续关注日本当局干预的风险，因为日本当局历来倾向于在流动性不足时采取行动。”

日本周五再次就货币过度波动发出警告，财务大臣片山五月表示，东京与华盛顿就外汇问题保持密切联系，并随时准备在必要时支持日元。

内阁官房长官木原稔也表示，政府正在密切关注市场发展，并保持高度警惕。

投资者越来越担心日本当局可能已经放弃了以往事先口头发出干预信号的传统做法，转而采取更有针对性的策略，旨在挤压投机者，增加做空日元的成本。

IG市场分析师托尼·西卡莫尔表示，美元兑日元汇率升至40年来的高位可能只是一个短期峰值。但他指出，中期走势最终将取决于即将公布的美国经济数据以及日本国债市场的发展情况。