周三欧洲交易时段，金价下跌，连续第二个交易日走低，进一步远离三周高点。下跌的原因是市场持续回调和获利回吐，同时美元在外汇市场上的强势上涨也给金价带来压力。

美国4月份通胀率高于预期，这进一步强化了市场对美联储可能在今年晚些时候加息的预期，投资者们正在等待更多关于美国货币政策未来走向的证据。

价格概览

• 今日黄金价格：黄金价格下跌 0.65%，至每盎司 4,686.12 美元，开盘价为每盎司 4,715.80 美元，盘中最高价为每盎司 4,727.10 美元。

• 周二结算时，黄金价格下跌 0.4%，此前一度触及三周高点，达到每盎司 4,773.58 美元。

• 除了获利回吐之外，全球市场美元和石油价格上涨也给黄金价格带来了压力。

美元

美元指数周三上涨0.7%，连续第三个交易日走强，并创下两周新高，反映出美元兑一篮子主要和次要货币的普遍强势。

众所周知，美元走强会降低以美元计价的黄金对其他货币持有者的吸引力。

由于美国和伊朗之间的紧张局势不断升级，投资者继续青睐美元作为避险资产，加之美国关键通胀数据增强了市场对美联储今年可能加息的预期，美元因此上涨。

美国利率

• 美国参议院周二投票通过，批准凯文·沃什担任美联储主席。

• 美国4月份消费者价格指数上涨3.8%，高于3月份的3.3%，也高于市场预期的3.6%。

• 交易员们基本排除了美联储今年降息的可能性，市场目前预计美联储在 12 月份加息的概率为 30%。

• 根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具显示，市场目前认为美联储在 6 月份的会议上维持利率不变的概率为 97%，而降息 25 个基点的概率为 3%。

• 为了重新评估这些预期，投资者正在密切关注更多的美国经济数据以及美联储官员的评论。

黄金前景展望

Capital.com 分析师 Kyle Rodda 表示：“美国通胀数据削弱了人们对美联储降息的希望，即便这种希望没有完全消失。”

罗达补充道：“市场现在预期美联储的下一步行动可能是在年底前加息，这给黄金价格带来了下行压力。”

SPDR基金

全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的持仓量周二增加了 2 公吨，连续第四天增长，总持仓量达到 1,038.28 公吨，为 4 月 29 日以来的最高水平。

周三欧洲交易时段开盘，欧元兑一篮子全球货币下跌，连续第三个交易日对美元走低，投资者避险情绪升温，加之美国与伊朗和平谈判陷入僵局，美元作为首选避险资产的需求持续，欧元因此承压。

本周，市场提高了对欧洲6月份加息的预期。投资者目前正等待欧元区公布更多经济数据，以重新评估这些预期。

价格概览

• 今日欧元汇率：欧元兑美元下跌近0.1%，至1.1731美元，开盘价为1.1738美元，盘中最高触及1.1742美元。

• 周二，欧元兑美元汇率收跌约0.4%，连续第二个交易日下跌，原因是中东和平希望逐渐破灭。

美元

美元指数周三上涨0.1%，连续第三个交易日保持涨势，反映出美元兑一篮子全球货币持续走强。

由于关键的美国通胀数据增强了市场对美联储今年晚些时候可能加息的预期，投资者继续将美元视为避险资产，美元因此上涨。

美伊谈判

在德黑兰拒绝了美国提出的结束战争的提议并坚持一系列关键要求后，特朗普表示与伊朗的停火“濒临崩溃”，这使得中东和平协议的希望变得渺茫。

美国总统唐纳德·特朗普周二表示，美国人面临的财政困难不会影响他与伊朗谈判结束战争的决心，并强调阻止德黑兰获得核武器仍然是他的首要任务。

特朗普还证实，他正在认真考虑重启“自由计划”，同时宣布计划与一大群将军和军事领导人举行会议，讨论有关伊朗的可用选项和战略。

与此同时，伊朗议会议长穆罕默德·巴格尔·加利巴夫表示，除了接受伊朗的提议别无选择，并强调德黑兰已准备好立即对任何军事行动作出回应。

欧洲利率

• 由于本周全球油价上涨，货币市场将欧洲中央银行 6 月份加息 25 个基点的预期从 45% 上调至 50%。

• 投资者目前正在等待欧元区有关通胀、失业率和工资的更多经济数据，以进一步重新评估这些预期。

周三亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币下跌，连续第三个交易日对美元走低。日本当局密切关注着日元在外汇市场上的走势。

继日本央行发布意见摘要后，加之全球油价持续上涨，市场对日本央行6月会议加息的可能性预期有所上升。投资者目前正等待日本这个世界第四大经济体的更多数据，以重新评估这些预期。

价格概览

• 今日日元汇率：美元兑日元上涨0.1%，至157.78日元，开盘价为157.62日元，盘中低点为157.54日元。

• 周二日元兑美元汇率收跌0.3%，连续第二个交易日下跌，原因是美国和伊朗之间的紧张局势不断升级。

日本当局

日本财务大臣片山五月在与美国财政部长斯科特·贝森特会晤后证实，双方在货币走势问题上“完全一致”。

美方还重申，双方将继续保持密切协调，以应对外汇市场任何“过度和不必要的”波动，这实际上给了日本在必要时再次进行干预的默许。

片山此前曾强烈警告外汇市场不要进行“投机和过度”波动，同时暗示将采取“果断”措施，并敦促市场保持高度警惕。

美元

美元指数周三上涨0.1%，连续第三个交易日保持涨势，反映出美元兑一篮子全球货币持续走强。

由于关键的美国通胀数据强化了市场对美联储今年晚些时候可能加息的预期，投资者继续青睐美元作为避险资产，美元因此上涨。

美国总统唐纳德·特朗普周二表示，美国人面临的财政困难不会影响他与伊朗谈判结束战争的决心，并强调阻止德黑兰获得核武器仍然是他的首要任务。

在德黑兰拒绝了美国提出的结束战争的提议并坚持一系列关键要求后，特朗普表示与伊朗的停火“濒临崩溃”，这使得中东和平协议的希望进一步减弱。

日本利率

• 日本央行周二发布的意见摘要显示，其立场明显偏鹰派，并准备提前加息，原因是中东危机和伊朗战争引发的通胀风险上升。

• 随着油价上涨，市场对日本央行在 6 月份会议上加息 0.25 个百分点的预期从 55% 上调至 60%。

• 投资者目前正在等待日本有关通胀、失业和工资的更多数据，以便进一步重新评估这些预期。

周二，由于人们对美国和伊朗达成协议结束对抗并重新开放霍尔木兹海峡的乐观情绪消退，油价上涨。

截至美国东部时间下午 1:50，7 月交割的布伦特原油期货价格上涨 3.1%，至每桶 107.46 美元；6 月交割的美国西德克萨斯中质原油期货价格上涨 3.7%，至每桶 101.65 美元。

美国总统唐纳德·特朗普周一拒绝了伊朗对美国旨在结束冲突的提议提出的反建议，称其为“胡说八道”，并警告说停火现在“岌岌可危”。

美国前总统乔·拜登的前能源顾问阿莫斯·霍赫斯坦在接受CNBC采访时表示：“我们正处于一场冻结的冲突和僵局之中。”

他补充说：“目前海峡已经关闭，所以我们面临着没有战争、没有石油、也没有航道的局面。”

霍赫斯坦表示，由于特朗普将前往中国会见中国国家主席习近平，本周取得突破的可能性不大。

他预计，即使霍尔木兹海峡在 6 月初重新开放，油价仍将在今年年底前保持在每桶 90 至 100 美元的高位，甚至可能持续到 2027 年。

他补充道：“如果美国和伊朗在6月份之前未能达成协议，石油市场将走向悬崖边缘。”

他继续说道：“当石油和能源市场断崖式下跌时，很难迅速复苏。到那时，问题不再是恢复正常状态，而是一个需要很长时间的过程。”

与此同时，北约前最高盟军司令詹姆斯·斯塔夫里迪斯海军上将表示，特朗普面临三个选择，“而且这三个选择都很糟糕”：要么从冲突中撤军，要么恢复大规模轰炸行动，要么试图武力重新开放霍尔木兹海峡。

斯塔夫里迪斯认为，目前最有可能的方案是武力重新开放海峡，但他指出，这将需要大量的海军资源、地面部队，每周的成本将高达 10 亿美元。

自2月28日美国和以色列领导的对伊朗发动战争以来，WTI原油和布伦特原油价格均上涨了40%以上。

花旗银行在一份报告中表示，油价“仍然波动不定，如果美伊谈判继续复杂化，油价可能会进一步上涨”。

地缘政治风险公司 Dragonfly 的首席情报官亨利·威尔金森表示，与伊朗局势升级的可能性依然存在，并补充说，特朗普可能会要求习近平在本周预计举行的华盛顿-北京会谈中向德黑兰施压，迫使其接受美国的条件。

与此同时，沙特阿美首席执行官阿明·纳赛尔周一警告称，如果霍尔木兹海峡在 6 月中旬之后仍然关闭，石油市场可能需要到 2027 年才能恢复平衡。

纳赛尔在公司第一季度财报电话会议上表示：“即使霍尔木兹海峡今天重新开放，市场仍需数月才能恢复平衡；如果重新开放再推迟数周，市场稳定可能要到 2027 年才能恢复。”