周一，受美元和油价上涨的影响，欧洲市场金价下跌近1.5%，从两周高位回落。此前，特朗普拒绝了伊朗对美国和平提议的回应，导致美伊和平谈判陷入僵局。

油价上涨给美联储决策者带来了新的通胀压力，并降低了美国近期降息的可能性，因为市场正在等待有关世界最大经济体发展的更多数据。

价格概览

• 今日黄金价格：黄金价格下跌约 1.5%，至每盎司 4,648.30 美元，开盘价为每盎司 4,715.03 美元，盘中最高价为每盎司 4,715.03 美元。

• 周五结算时，黄金价格上涨 0.65%，恢复了此前因回调和获利回吐而暂停的涨势，此前黄金价格曾触及每盎司 4,764.85 美元的两周高点。

• 上周金价上涨 2.2%，这是近三周以来的首次周线上涨，这得益于人们对美国和伊朗之间达成持久和平协议的希望。

美元

美元指数周一上涨超过0.3%，恢复了上周五暂停的涨势，反映出美元兑一篮子主要货币和次要货币的走强。

众所周知，美元走强会降低以美元计价的黄金对其他货币持有者的吸引力。

美元走强的原因是，由于担心美国和伊朗之间的军事对抗升级，避险需求再次上升，尤其是在德黑兰拒绝了美国的和平提议之后。

美伊谈判陷入僵局

在“真相社交”平台上，美国总统唐纳德·特朗普宣布他完全拒绝接受伊朗通过巴基斯坦调解人作出的回应，他说：“我刚刚读了所谓伊朗代表的回应……我一点也不喜欢。完全不可接受。”

伊朗的提议包括结束所有战线的战争（包括黎巴嫩战争），解除美国对伊朗港口的海上封锁，允许伊朗控制霍尔木兹海峡，并获得战争赔款，以换取日后就核问题进行谈判。

伊朗总统马苏德·佩泽什基安语气强硬，称伊朗“不会向敌人低头”，并表示参与谈判并不意味着向“特朗普的贪婪”屈服。

以色列总理本雅明·内塔尼亚胡在一次电视采访中也表示，战争仍在继续，因为“还有更多工作要做”。

全球石油价格

本周初，全球油价周一上涨超过 5%，逼近数周以来的最高水平，原因是人们担心霍尔木兹海峡持续关闭，石油供应中断。

毫无疑问，全球油价上涨再次引发了人们对通胀加速的担忧，这可能会促使世界各国央行在短期内提高利率，这与战前预期长期降息或政策利率稳定的预期截然不同。

美国利率

• 根据美联储周五发布的半年报告，持续不断的伊朗战争及其对石油价格和供应的影响，位列金融稳定担忧之首。

• 根据 CME FedWatch 工具显示：目前市场预期美国利率在 6 月份会议上维持不变的概率为 95%，而降息 25 个基点的概率为 5%。

• 为了重新评估这些预期，投资者除了关注美联储官员的评论外，还在密切关注美国进一步的经济数据发布。

黄金前景展望

KCM Trade首席市场分析师蒂姆·沃特勒表示：“我们目前看到，人们对近期达成和平协议的希望正在逐渐消失，而原油价格的再次上涨也对黄金产生了负面影响。”

沃特勒补充道：“在中短期内，只要我们继续处于这种没有和平协议的停火状态，每盎司 4400 美元至 4800 美元的价格区间仍然很有可能维持在高位。”

SPDR基金

全球最大的黄金支持 ETF SPDR 黄金信托基金的持仓量周五增加了 0.51 公吨，连续第二天增加，总持仓量达到 1,033.99 公吨。

周一，欧元在欧洲市场兑一篮子全球货币下跌，远离了三周以来的高位，兑美元汇率走低。由于美国和伊朗之间的谈判陷入僵局，以及中东地区可能再次爆发军事冲突，投资者将目光转向买入美元，认为美元是最佳的替代投资选择。

全球油价上涨后，市场对欧洲6月份加息概率的预期也随之上升。为了重新评估这些预期，交易员们正在等待欧元区公布更多经济数据。

价格概览

今日欧元汇率：欧元兑美元下跌0.35%，至1.1745美元，低于周五收盘价1.1784美元，盘中最高触及1.1772美元。

欧元周五收盘对美元上涨0.5%，恢复了此前一天因回调和获利回吐而暂停的涨势，此前欧元兑美元汇率曾触及三周高点1.1797美元。

上周欧元兑美元也上涨了0.55%，连续第二周上涨，这主要得益于市场对美国和伊朗达成持久和平协议的希望。

美元

美元指数周一上涨约0.3%，恢复了上周五暂停的涨势，反映出美元兑一篮子全球货币走强。

由于担心美国和伊朗之间再次发生军事冲突，尤其是在德黑兰拒绝了美国的和平提议之后，避险情绪推动了美元的上涨。

观点与分析

墨尔本Pepperstone Group的研究主管克里斯·韦斯顿表示：“我们按照最近受地缘政治事件影响而形成的惯例，在新的一周开始交易。”

巴克莱银行的策略师表示：“上周美元持续承压，因为市场高度关注霍尔木兹海峡逐步重新开放的前景。”

美伊谈判陷入僵局

在“Truth Social”平台上，美国总统唐纳德·特朗普宣布他完全拒绝接受伊朗通过巴基斯坦调解人作出的回应，他说：“我刚刚读了所谓伊朗代表的回应……我不喜欢……完全不可接受。”

伊朗的提议包括结束所有战线的战争（包括黎巴嫩战争），解除美国对伊朗港口的海上封锁，允许伊朗管理霍尔木兹海峡，并以战争赔款为交换条件，就核问题进行后续谈判。

伊朗总统马苏德·佩泽什基安语气强硬，强调伊朗“不会向敌人低头”，并表示参与谈判并不意味着向“特朗普的贪婪”屈服。

以色列总理本雅明·内塔尼亚胡在一次电视采访中表示，战争仍在继续，因为“还有更多工作要做才能结束这场战争”。

全球油价

周一开盘，全球油价上涨超过 5%，逼近数周以来的最高水平，原因是市场担心霍尔木兹海峡将继续关闭，石油供应中断。

毫无疑问，全球油价上涨再次引发了人们对通胀加速的担忧，这可能会促使全球各国央行在短期内提高利率，这与战前预期降息或长期稳定的局面截然不同。

欧洲利率

随着全球油价上涨，货币市场对欧洲中央银行在 6 月份将欧洲利率提高 25 个基点的概率的定价从 45% 上升到 50%。

为了重新评估上述概率，投资者正在等待欧元区公布更多关于通货膨胀、失业率和工资水平的经济数据。

周一，日元在亚洲市场对一篮子主要货币和次要货币下跌，进一步远离三个月来的高点，兑美元汇率跌至负值区间。投资者将目光转向买入美元，将其视为最佳替代投资选择，因为他们担心伊朗战争会再次爆发，尤其是在美国拒绝伊朗对美国和平提议的回应之后。

随着全球油价上涨，人们再次担忧日本央行决策者将面临不断增加的通胀压力，这可能会促使他们在短期内提高利率，但这取决于世界第四大经济体日本的更多发展数据。

价格概览

今日日元汇率：美元兑日元上涨约0.35%，至157.17日元，开盘价为156.65日元，盘中最低触及156.52日元。

日元周五收盘对美元上涨0.15%，恢复了此前一天因回调和获利回吐而暂停的涨势，此前日元曾触及三个月高点155.03日元。

上周日元兑美元也上涨了0.25%，连续第二周上涨，这主要得益于市场猜测日本货币当局将进一步干预外汇市场以支撑本币。

美元

美元指数周一上涨约0.3%，恢复了上周五暂停的涨势，反映出美元兑一篮子全球货币走强。

由于担心美国和伊朗之间再次发生军事冲突，尤其是在德黑兰拒绝了美国的和平提议之后，避险情绪推动了美元的上涨。

美伊谈判陷入僵局

在“Truth Social”平台上，美国总统唐纳德·特朗普宣布他完全拒绝接受伊朗通过巴基斯坦调解人作出的回应，他说：“我刚刚读了所谓伊朗代表的回应……我不喜欢……完全不可接受。”

伊朗的提议包括结束所有战线的战争（包括黎巴嫩战争），解除美国对伊朗港口的海上封锁，允许伊朗管理霍尔木兹海峡，并以战争赔款为交换条件，就核问题进行后续谈判。

伊朗总统马苏德·佩泽什基安语气强硬，强调伊朗“不会向敌人低头”，并表示参与谈判并不意味着向“特朗普的贪婪”屈服。

以色列总理本雅明·内塔尼亚胡在一次电视采访中表示，战争仍在继续，因为“还有更多工作要做才能结束这场战争”。

全球油价

周一开盘，全球油价上涨超过5%，逼近数周以来的最高水平，原因是市场担心霍尔木兹海峡将继续关闭，石油供应中断。

毫无疑问，全球油价上涨再次引发了人们对通胀加速的担忧，这可能会促使全球各国央行在短期内提高利率，这与战前预期降息或长期稳定的局面截然不同。

日本利率

随着油价上涨，市场预期日本央行在 6 月份会议上加息 0.25 个百分点的可能性从 55% 上升至 60%。

为了重新评估这些可能性，投资者正在等待日本公布更多关于通货膨胀、失业率和工资水平的数据。

周五，加元兑所有G10货币走弱，此前国内数据显示就业人数意外下降，促使投资者减少对加拿大央行今年进一步加息的押注。

加元（俗称“卢尼”）兑美元汇率下跌0.2%，至1.3690，或72.99美分，盘中一度触及4月29日以来的最低点1.3710。加元是G10货币中唯一兑美元汇率下跌的货币。

加元在连续四周上涨后，本周下跌0.7%。

数据显示，加拿大4月份失业人数减少17700人，失业率升至6.9%，创六个月新高，表明在贸易不确定性的压力下，劳动力市场持续疲软。分析师此前预计4月份将新增15000个就业岗位。

Corpay首席市场策略师卡尔·沙莫塔在一份报告中表示：“由于交易员降低了此前已计入利率曲线的货币政策收紧预期，加元走弱，同时收益率差继续对美元有利。”

他补充道：“我们相信，随着贸易不确定性的缓解和房地产市场下行势头的放缓，未来几个月将会出现企稳迹象，但今天的数据表明，加拿大经济未来将面临漫长而艰难的道路。”

投资者将加拿大央行12月份收紧货币政策的预期从数据公布前的44个基点下调至38个基点。

央行上周曾表示，如果高企的油价继续推高通胀，央行可能被迫连续加息。

与此同时，美国就业数据显示劳动力市场持续强劲，这进一步强化了人们对美联储将在一段时间内维持利率不变的预期。

由于霍尔木兹海峡附近再次爆发冲突，引发人们对美伊停火协议的担忧，油价上涨0.9%，至每桶95.64美元。石油是加拿大的主要出口产品之一。

加拿大政府债券收益率曲线各期限也出现下滑，其中 10 年期债券收益率下降 4.1 个基点至 3.483%。