周一，欧洲交易时段金价延续跌势，连续第二个交易日下跌，触及三个月来的最低水平，原因是伊朗和以色列之间再次爆发军事冲突，推高了美元和全球油价。

投资者们也在为即将到来的关键一周的美国经济数据做准备，预计5月份的通胀数据将为美联储今年剩余时间的利率路径提供新的线索。

价格概览

• 金价下跌1.4%，至每盎司4268.92美元，为3月23日以来的最低水平，低于开盘价4328.87美元。盘中最高价为每盎司4353.41美元。

• 周五，受美国就业数据强于预期的影响，黄金价格下跌 3.3%，这是三日内的第二次下跌，也是自 3 月 20 日以来最大的单日跌幅。

• 上周贵金属价格下跌 4.65%，一个月内第三次周线下跌，也是自 3 月以来跌幅最大的一次，原因是美元走强和美国国债收益率上升。

美元

周一，美元指数上涨0.1%，连续第二个交易日走高，触及100.17点，创下两个月来的新高。

周五强劲的美国就业报告强化了市场预期，即美联储可能会继续货币政策正常化，并有可能在今年晚些时候提高利率。

随着伊朗和以色列之间的军事紧张局势加剧，人们对脆弱的中东停火协议破裂的担忧日益加剧，避险需求也随之恢复，美元因此受益。

油价

周一，全球油价上涨超过 4%，在暂停两天后恢复了强劲的上涨趋势，并向数周高点迈进。

此次股市上涨是由于伊朗和以色列之间的军事冲突引发了人们对中东地区供应链中断的担忧加剧。

伊朗冲突的最新进展

• 伊朗和以色列互相发动军事打击，威胁到该地区脆弱的停火协议。

• 为报复以色列对贝鲁特南部郊区的空袭，伊朗革命卫队向以色列目标（包括拉马特军事基地）发射了多波弹道导弹。

• 以色列军方表示，他们拦截了来袭导弹，同时启动了全国预警系统，并提高了医院和学校的警戒级别。

• 美国总统唐纳德·特朗普与以色列总理本雅明·内塔尼亚胡进行了紧急通话，敦促以色列保持克制，并要求以色列不要立即做出回应。

• 随后，以色列战机对德黑兰境内的军事目标和地点进行了猛烈空袭。

• 据报道，特朗普告知以色列官员，华盛顿即将通过巴基斯坦的斡旋与德黑兰达成最终协议，并要求再进行几天的外交斡旋。

• 美国和伊朗之间脆弱的停火协议自四月初以来一直有效。

• 特朗普直接向德黑兰发出信息，称：“你们已经发射了导弹。够了。立即回到谈判桌前。”

• 特朗普还表示，以色列和伊朗最近的袭击不会破坏更广泛的和平协议。

美国利率

• 克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克周五表示，就业数据显示劳动力市场接近充分就业，而持续的通货膨胀可能要求美联储在不久的将来提高利率。

• 根据 CME FedWatch 工具显示，美联储 12 月份加息的概率从 47% 上升至 75%。

• 市场继续认为，6 月份的会议利率维持不变的概率为 99%，而降息 25 个基点的概率仅为 1%。

• 投资者将密切关注本周的经济数据发布，特别是 5 月份的通胀报告，以进一步了解美联储的政策前景。

黄金前景展望

OANDA亚太区高级市场分析师Kelvin Wong表示，金价下跌反映了美联储期货市场日益鹰派的情绪。

黄先生补充说，美国国债收益率走高也给黄金带来了额外的压力。

SPDR黄金信托

全球最大的黄金支持型交易所交易基金SPDR黄金信托基金的持仓量周五减少了5.22公吨，连续第七天下降。

总持有量降至 1,019.92 公吨，为 2025 年 10 月 13 日以来的最低水平。

周一欧洲交易时段，欧元兑一篮子货币走弱，连续第二个交易日下跌，跌至两个月来的最低水平。此前，伊朗和以色列之间爆发新一轮军事冲突，导致中东地缘政治紧张局势升级，投资者纷纷抛售风险敏感型资产，欧元因此走弱。

全球油价上涨也重新引发了人们对通胀加速的担忧，增加了主要央行在短期内提高利率的可能性，这与战前利率将保持不变或长期走低的预期截然不同。

价格走势

欧元/美元下跌约0.15%，至1.1506美元，为4月6日以来的最低水平，低于上周五的收盘价1.1521美元。该货币对盘中一度触及1.1535美元的高点。

• 周五，欧元兑美元收跌0.8%，创下自3月13日以来的最大单日跌幅，此前强于预期的美国就业数据提振了对美元的需求。

• 上周，欧元兑美元下跌1.2%，一个月内连续第三周下跌，主要原因是美国国债收益率上升和中东地缘政治紧张局势再度升级。

美元

美元指数周一上涨0.1%，连续第二个交易日走强，触及100.17点，创下两个月来的新高，反映出美元兑主要全球货币持续走强。

周五公布的强劲的美国劳动力市场数据强化了市场预期，即美联储可能会继续货币政策正常化，并在今年晚些时候提高利率。

由于伊朗和以色列之间的军事紧张局势加剧，威胁到该地区脆弱的停火安排，美元也受益于避险需求的复苏。

油价

周一，全球油价上涨超过3%，在短暂两天的停滞后恢复了强劲的涨势，并向数周以来的最高水平迈进。

由于伊朗和以色列之间的军事冲突升级，人们再次担心中东地区的供应中断，推动了股市上涨。

伊朗冲突的最新进展

• 伊朗和以色列互相发动军事打击，引发了人们对中东脆弱停火协议持久性的担忧。

• 为报复以色列对贝鲁特南部郊区的袭击，伊朗革命卫队向以色列目标（包括拉马特军事基地）发射了多波弹道导弹。

• 以色列军方报告称，他们拦截了导弹，同时启动了空袭警报，并将医院和学校置于最高警戒状态。

• 据报道，美国总统唐纳德·特朗普与以色列总理本雅明·内塔尼亚胡进行了紧急通话，敦促对方保持克制，并劝阻立即采取军事行动。

• 以色列战机对德黑兰的军事目标和其他地点进行了密集空袭，首都各地均有强烈爆炸声。

• 特朗普告知以色列官员，华盛顿在巴基斯坦的斡旋下即将与德黑兰达成最终协议，并要求给予更多时间进行外交斡旋。

• 美国和伊朗之间脆弱的停火协议自 4 月初以来一直有效。

• 特朗普直接警告德黑兰：“你们已经发射了导弹。够了。立即回到谈判桌前。”

• 特朗普还表示，以色列和伊朗最近的袭击不会破坏和平进程。

欧洲利率展望

• 随着油价持续上涨，货币市场将欧洲中央银行 6 月份加息 25 个基点的可能性从 93% 提高到 98%。

• 据路透社援引消息人士的话称，由于通胀预期持续向不利方向发展，市场普遍预期欧洲央行将在6月份加息。

周一亚洲交易时段，日元兑主要货币和次要货币走弱，连续第二个交易日下跌，兑美元跌至六周以来的最低水平。此次下跌受全球市场避险情绪的影响，此前伊朗和以色列之间再次发生军事冲突，导致中东地缘政治紧张局势升级。

日元兑美元汇率目前已突破备受关注的160日元关口，市场预期日本当局可能会加大力度警告日元过度波动，同时，市场也越来越猜测政策制定者可能会出手干预以支撑日元，减缓其贬值速度。

价格走势

美元/日元上涨约0.15%，至160.39日元，为4月30日以来的最高水平，开盘价为160.19日元，盘中一度触及160.14日元的低点。

• 受美国就业数据强于预期的影响，日元周五收跌0.2%，这是过去六个交易日中的第五次下跌。

• 上周，日元兑美元下跌0.65%，连续第四周下跌，主要原因是美国国债收益率上升以及市场对日本6月份加息的预期降低。

美元

美元指数周一上涨0.1%，连续第二个交易日走强，触及100.17点，创下两个月新高，反映出美元兑一篮子主要全球货币持续走强。

周五公布的强劲美国就业数据增强了投资者对美联储可能在今年晚些时候继续货币政策正常化并提高利率的预期。

由于伊朗和以色列之间的军事紧张局势加剧，威胁到中东脆弱的停火安排，美元也受益于避险需求的复苏。

油价

周一，全球油价上涨超过3%，恢复了此前两个交易日暂停的强劲涨势，并向数周以来的最高水平迈进。

此次上涨行情是由人们对中东地区可能出现的供应链中断的担忧加剧所致，而这种担忧源于伊朗和以色列之间最近的军事冲突。

伊朗-以色列冲突的最新进展

• 伊朗和以色列互相发动军事打击，引发了人们对该地区脆弱的停火协议稳定性的担忧。

• 为报复以色列对贝鲁特南部郊区的空袭，伊朗伊斯兰革命卫队向以色列目标（包括拉马特军事基地）发射了多波弹道导弹。

• 以色列军方表示，他们在启动全国空袭警报并将医院和学校置于最高警戒状态的同时，拦截了这些导弹。

• 据报道，美国总统唐纳德·特朗普与以色列总理本雅明·内塔尼亚胡进行了紧急通话，敦促对方保持克制，并劝阻立即采取军事行动。

• 以色列战机对德黑兰的军事目标和其他地点进行了密集空袭，首都各地均有报道称发生了大规模爆炸。

• 特朗普告知以色列官员，华盛顿在巴基斯坦的斡旋下即将与德黑兰达成最终协议，并要求再给予几天时间让外交努力继续进行。

• 从技术上讲，美国和伊朗之间的停火协议自4月初以来一直有效。

• 特朗普向德黑兰发出严厉警告：“你们已经发射了导弹。够了。立即回到谈判桌前。”

• 特朗普还表示，以色列和伊朗最近的袭击不会破坏达成和平协议的努力。

¥160 干预区

由于日元兑美元汇率突破了160日元的关键门槛，日本当局继续密切关注外汇市场，这一水平被广泛认为是官方干预的潜在触发点。

据路透社消息人士透露，东京方面在4月下旬和5月初多次干预日元汇率以支撑其走势。在此期间，日元兑美元汇率一度跌至160.72日元，创下2024年7月以来的最低水平。

日本官员多次警告货币波动过度，并强调当局已准备好对无序的市场波动采取果断行动。

财务大臣片山五月重申，如果出现投机性或过度货币波动，政府仍“准备采取适当措施”。

周五，美国主要股指走低，半导体股在强劲上涨后承压，而强于预期的美国就业报告强化了市场对美联储可能维持更为鹰派货币政策立场的预期。

最新劳动力市场数据显示，5月份非农就业人数增加17.2万人，继4月份增加11.5万人之后，这一数字远超路透社调查显示经济学家此前预期的8.5万人。

报告发布后，金融市场对货币政策收紧的预期大幅上升。投资者目前认为美联储在年底前加息25个基点的可能性高达98%，而就业数据公布前这一可能性约为60%。

这份报告发布之际，正值美联储新任主席凯文·沃什本月晚些时候召开首次政策会议之前，政策制定者们仍在努力应对高企的通胀压力，而中东冲突加剧了这一压力。

Siebert Financial 首席投资官 Mark Malek 表示，尽管有迹象表明劳动力市场增速放缓，但其依然保持韧性。

“你不能说劳动力市场正在蓬勃发展，但它也肯定没有崩溃，”马利克说。

他还补充说，近期上涨之后出现回调对市场是有益的。

科技行业面临压力

芯片制造商的股票领跌。半导体巨头英伟达（NVIDIA）是目前全球市值最高的公司，其股价下跌了2.5%。

与此同时，英特尔、美光科技、AMD和博通的股价下跌了4.2%至6.2%。

科技板块连续第三个交易日下跌 2.5%，而费城半导体指数下跌超过 5%。

此前，芯片股一直是华尔街从 3 月份低点反弹至历史高点的主要推动力，这得益于人们对人工智能的热情以及强劲的企业盈利。

与此同时，标普500指数的11个主要板块中有6个板块上涨，其中必需消费品板块领涨，因为投资者转向了市场中更具防御性的领域。

市场表现

截至美国东部时间上午 9:43，道琼斯工业平均指数下跌 128.36 点，跌幅 0.25%，报 51433.57 点。

标准普尔 500 指数下跌 64.63 点，跌幅 0.85%，收于 7,519.68 点；纳斯达克综合指数下跌 374.02 点，跌幅 1.39%，收于 26,456.94 点。

如果跌势持续到收盘，标普500指数将录得自4月以来的首次周线下跌，而纳斯达克指数本周也将小幅收跌。不过，道琼斯指数仍有望连续第三周上涨。

地缘政治与企业新闻

美伊谈判在周末前仍然陷入僵局，凸显了达成更广泛的和平协议和降低地缘政治风险的努力仍然十分复杂。

与此同时，花旗集团表示，鉴于近期股市上涨，该公司已减少其股票敞口，理由是担心通胀和投资者持仓过于集中，但同时仍对受人工智能相关盈利增长驱动的美国股市保持积极的长期展望。

个股方面，Lululemon Athletica 股价下跌 8%，此前该公司下调了全年盈利预期，并发布了低于华尔街预期的季度业绩指引。

相比之下，库珀公司公布第二季度业绩超出预期，股价上涨 6.4%。

标普全球宣布不会改变其主要指数的纳入标准，这降低了SpaceX在预期IPO后立即加入标普500指数的可能性，而SpaceX的IPO可能成为历史上规模最大的公开募股。

与此同时，标普道琼斯指数公司正准备在收盘后公布其常规指数再平衡结果。Marvell Technology市值超过2700亿美元后，被视为纳入基准指数的热门候选公司之一。

市场广度依然为负，纽约证券交易所下跌股票数量与上涨股票数量之比为 2.04 比 1，纳斯达克交易所下跌股票数量与上涨股票数量之比为 2.11 比 1。

标准普尔 500 指数创下 7 个 52 周新高和 2 个新低，而纳斯达克指数则创下 27 个新高和 38 个新低。