周五欧洲交易时段，金价上涨，连续第二个交易日从2026年的低点反弹。金价继续受益于低位逢低买盘，同时，美元走软和油价下跌也为金价提供了额外支撑。此前，美国总统特朗普宣布，华盛顿和德黑兰正朝着签署一项可能结束中东军事冲突的和平协议迈进。

油价下跌有助于缓解人们对通胀加速的担忧，这可能使主要央行在短期内有更大的空间维持利率不变，同时增加人们对长期降息的预期。

价格

• 今日黄金价格：黄金价格上涨 0.8%，至每盎司 4,246.39 美元，开盘价为每盎司 4,212.31 美元，盘中一度触及每盎司 4,170.33 美元的低点。

• 周四结算时，黄金价格上涨 3.45%，此前一度跌至每盎司 4,023.86 美元，为 2025 年 11 月以来的最低水平。

• 除了逢低买入外，在唐纳德·特朗普总统宣布暂停对伊朗的空袭计划后，黄金价格也大幅上涨。

美元

美元指数周五下跌约0.1%，连续第二个交易日走低，进一步远离两个月高位，反映出美元兑一篮子主要和次要货币持续走弱。

美元走软使得以美元计价的黄金对其他货币持有者更具吸引力，因此美元下跌为金价提供了额外的支撑。

除了美元近期上涨至两个月高位后的获利回吐之外，随着人们对可能结束中东冲突的最终协议的希望日益增长，美元也面临压力。

全球油价

周五，油价下跌约3%，连续第二天跌幅扩大，并跌至两个月来的最低水平。此前，市场重新燃起希望，认为霍尔木兹海峡可能全面重新开放，允许油轮通行，从而使石油供应更自由地流入全球市场。

伊朗冲突的最新进展

• 美国总统唐纳德·特朗普出人意料地宣布停止对伊朗境内目标的军事空袭计划，称德黑兰高级领导人已批准一项初步协议。

• 特朗普表示，和平协议的最后要点已得到所有相关方的原则性批准。

• 据报道，参与该框架的国家包括美国、以色列、沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国、卡塔尔、土耳其、巴基斯坦、巴林、科威特、约旦和埃及。

• 有报道称，有关伊朗问题的讨论已提升至伊朗最高领导层，并已获得初步批准。

• 海上封锁将持续到协议最终敲定为止，签字仪式的具体时间和地点将另行通知。

• 伊朗表示，对于特朗普希望尽快签署的协议，尚未做出最终决定，相关部门仍在审查协议细节。

• 特朗普坚称与伊朗的战争已经结束，并表示该协议可能在本周末在欧洲签署，届时副总统将在场。

• 七国集团预计美国和伊朗将于周日在日内瓦签署谅解备忘录。

美国利率

• 高盛预计美联储将在 2026 年全年维持利率不变，并将任何降息推迟到 2027 年，理由是经济活动走强和就业持续增长。

• 随着油价下跌，芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具显示，美联储 12 月份加息的可能性从 67% 下降到 55%。

• 市场也将 6 月份利率保持不变的概率从 98% 下调至 95%，而降息 25 个基点的概率则从 2% 上升至 5%。

黄金前景展望

Marex 分析师 Edward Meir 表示，黄金价格几乎完全受地缘政治发展的影响，任何有关美伊和平谈判的进一步利好消息都将支持当前复苏势头的延续。

梅尔补充说，市场将密切关注美联储可能考虑加息的任何信号。如果政策制定者开始暗示加息，他认为黄金价格可能会跌破4000美元。

SPDR黄金信托

全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托的持仓量周四保持不变，总持仓量为 1,013.64 公吨，为 2025 年 10 月 9 日以来的最低水平。

周五，欧元在欧洲交易时段兑一篮子全球货币走强，连续第二天兑美元上涨，并有望实现周线收涨。此前，欧洲央行近三年来首次加息，以应对伊朗冲突带来的通胀压力。

美国总统唐纳德·特朗普取消了原定对伊朗的军事打击计划，并暗示与德黑兰的和平协议可能即将达成，这有助于改善全球市场的风险情绪。

价格

• 今日欧元汇率：欧元兑美元上涨约 0.1%，至 1.1587 美元，高于开盘价 1.1579 美元，此前曾触及盘中低点 1.1557 美元。

• 受欧洲央行政策决定和特朗普宣布暂停美国对伊朗的军事打击的影响，欧元周四对美元上涨0.4%。

每周表现

截至周五结算日，本周欧元兑美元上涨约0.6%，有望录得近三周以来的第二次周涨幅。

欧洲中央银行

正如市场普遍预期，欧洲央行周四将利率上调25个基点，至2.40%。这是欧元区自2023年9月以来首次加息，旨在应对与伊朗冲突相关的通胀压力。

欧洲央行承认，伊朗战争和能源危机加剧了欧元区的通胀压力，并上调了2026年和2027年的通胀预期。

央行还强调，未来的政策决定将完全取决于即将到来的经济数据、地缘政治发展以及对潜在通胀趋势的评估。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，能源价格上涨可能在未来一段时间内推高通胀率，使其超过该行2%的目标。她还指出，中东冲突已开始对欧元区的经济活动造成压力。

欧洲利率

• 有报道称，如果能源价格维持在当前水平，欧洲中央银行正在考虑在7月份暂停货币政策正常化。

• 货币市场目前预计欧洲央行在7月份再次加息25个基点的可能性约为50%。

• 9 月份加息 25 个基点的市场定价仍高于 70%。

• 投资者正在等待欧元区有关通胀、失业率和工资增长的更多数据，以重新评估这些预期。

伊朗冲突的最新进展

• 美国总统唐纳德·特朗普出人意料地宣布停止对伊朗境内目标的军事空袭计划，称德黑兰高级领导人已批准一项初步协议。

• 特朗普表示，和平协议的最后要点已得到所有相关方的原则性批准。

• 据报道，参与该框架的国家包括美国、以色列、沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国、卡塔尔、土耳其、巴基斯坦、巴林、科威特、约旦和埃及。

• 有报道称，有关伊朗问题的讨论已提升至伊朗最高领导层，并已获得初步批准。

• 海上封锁将持续到协议最终敲定为止，签字仪式的具体时间和地点将另行通知。

• 伊朗表示，对于特朗普希望尽快签署的协议，尚未做出最终决定，相关部门仍在审查协议细节。

• 特朗普坚称与伊朗的战争已经结束，并表示该协议可能在本周末在欧洲签署，届时副总统将在场。

周五亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币走弱，延续了周四兑美元短暂止跌的势头。日元再次逼近六周低点，并跌破160日元关口。160日元关口是日本当局密切关注的关键水平，被视为可能触发干预措施以支撑日元并抑制外汇市场过度波动的潜在触发点。

由于伊朗方面确认尚未就美国总统唐纳德·特朗普希望在不久的将来签署的协议做出最终决定，金融市场谨慎情绪重回，美元收复了前一交易日的部分失地。

价格

• 今日日元汇率：美元兑日元上涨约0.3%，至160.30日元，高于开盘价159.87日元，盘中一度触及159.86日元的低点。

• 日元周四收盘对美元上涨0.4%，这是三个交易日以来的首次上涨，此前日元一度跌至六周低点160.60日元。

• 除了在低位逢低买入外，美国总统唐纳德·特朗普宣布暂停对伊朗目标的空袭计划也提振了日元。

160元的门槛

日本当局继续密切关注外汇市场走势，尤其是在日元跌破关键的1美元兑160日元关口之后，这一关口被普遍视为可能引发新一轮市场干预的阈值。

路透社援引消息人士的话称，东京方面在4月下旬和5月初多次出手干预，以阻止日元贬值。当时，日元兑美元汇率跌至160.72日元，为2024年7月以来的最低水平。

日本官员警告称，货币波动可能过大，并表示当局可能会对外汇市场的无序波动采取果断行动。

财务大臣片山五月表示，如果货币市场出现过度波动或投机行为，政府“准备采取适当行动”。

日本利率

• 日本央行在 6 月份的会议上加息 0.25 个百分点的市场定价仍然高于 95%。

• 日本央行将于 6 月 15 日至 16 日召开会议，评估对世界第四大经济体适用的适当货币政策工具。

美元

美元指数周五上涨约0.2%，收复了前一交易日的部分跌幅，反映出美元兑一篮子全球主要货币重拾强势。

随着市场谨慎情绪和避险情绪回归，尤其是在伊朗证实美国总统唐纳德·特朗普宣布的和平协议尚未获得最终批准，且协议条款仍在接受该国高层领导审查之后，股市出现了反弹。

伊朗冲突的最新进展

• 美国总统唐纳德·特朗普出人意料地宣布停止对伊朗境内目标的军事空袭计划，称德黑兰高级领导人已批准一项初步协议。

• 特朗普表示，和平协议的最后要点已得到所有相关方的原则性批准。

• 据报道，参与该框架的国家包括美国、以色列、沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国、卡塔尔、土耳其、巴基斯坦、巴林、科威特、约旦和埃及。

• 有报道称，有关伊朗问题的讨论已提升至伊朗最高领导层，并已获得初步批准。

• 海上封锁将持续到协议最终敲定为止，签字仪式的具体时间和地点将另行通知。

• 伊朗表示，对于特朗普希望尽快签署的协议，尚未做出最终决定，相关部门仍在审查协议细节。

• 特朗普坚称与伊朗的战争已经结束，并表示该协议可能在本周末在欧洲签署，届时副总统将在场。

美国农业部意外上调了2025-2026销售年度美国玉米期末库存预期，玉米期货跌幅扩大，原因是出口走强被乙醇行业需求疲软所抵消。大豆期货也持续下跌，此前供应预测超出预期，同时美国出口预期再次下调。

与此同时，美国农业部大幅下调了受旱灾影响的小麦产量预期，受此影响，硬红冬小麦期货价格上涨。此前，该作物的产量预期已创下62年来新低。

美国农业部发布的月度《世界农业供需预测报告》中，玉米、大豆和小麦的价格走势基本符合预期。然而，近期供应充足的整体趋势使得价格维持在过去两周大幅抛售期间触及的低点附近。

美国农业部将2025-2026销售年度美国玉米期末库存预估值上调300万蒲式耳至21.45亿蒲式耳，创七年来新高，与市场预期的小幅下降相反。该部门还将2026-2027销售年度期末库存预估值上调300万蒲式耳至19.6亿蒲式耳。

与此同时，美国农业部将 2025-2026 年玉米出口预测值提高了 2500 万蒲式耳，达到创纪录的 33.25 亿蒲式耳，但同时将用于乙醇生产的玉米用量减少了相同的数量，降至 55.75 亿蒲式耳。

美国农业部对大豆的预测是，2025/26年度美国期末库存维持在3.4亿蒲式耳不变，这与市场预期的小幅下降相反。农业部同时维持了对2026/27年度期末库存3.1亿蒲式耳的预测。

美国农业部连续第二个月下调了对 2025-2026 年度美国大豆出口的预测，将预期产量减少了 2000 万蒲式耳，至 15.1 亿蒲式耳，为 13 年来的最低水平，同时略微上调了对大豆压榨和加工的预期。

全球范围内，该部门维持了对 2026 年大豆产量的预测不变，阿根廷为 5000 万吨，巴西为 1.8 亿吨。

不过，与 5 月份的预测相比，该机构将巴西玉米产量预测提高了 300 万吨，并将阿根廷玉米产量预测提高了 200 万吨，达到 6100 万吨。

Farmers Keeper 的农民关系主管杰里米·麦肯表示，本月的报告通常不如 6 月 30 日发布的种植面积报告重要。他指出，新旧作物存量估算的变化都相对较小，因此市场关注的焦点完全转移到了月底的种植面积报告上。

美国农业部计划在 6 月 30 日发布的报告中更新玉米和大豆种植面积的估算值，预计这将是整个夏季价格走势的关键驱动因素。

在另一份报告中，该部门估计 2026-2027 年冬小麦总产量为 10.3 亿蒲式耳，比 5 月份的预测减少了 1800 万蒲式耳，比 2025-2026 年的产量减少了 27% 以上，这将是自 1965 年以来最小的收成。

分析师此前预计产量约为 10.41 亿蒲式耳。

受干旱影响最严重的硬红冬小麦产量估计为 4.969 亿蒲式耳，比 5 月份减少了 1800 万蒲式耳，比去年同期减少了 38%。

截至午盘交易，12月玉米期货下跌6美分，至每蒲式耳4.4075美元；11月大豆期货下跌7美分，至每蒲式耳11.3150美元。相比之下，7月硬红冬小麦期货上涨3.5美分，至每蒲式耳6.34美元。