周四欧洲交易时段，金价三天来首次下跌，从三周高位回落，主要受获利回吐和美元反弹的影响。与此同时，投资者对美伊之间脆弱的两周停火能否持续感到担忧。

随着全球油价再次上涨，美联储今年维持甚至加息的可能性有所增加。投资者目前正密切关注即将公布的关键美国经济数据，以重新评估货币政策的未来走向。

价格概览

* 今日黄金价格：黄金价格下跌 0.45% 至 4,698.88 美元，开盘价为 4,719.27 美元，盘中最高价为 4,698.88 美元。

* 截至周三收盘，黄金价格上涨 0.35%，连续第二个交易日上涨，达到每盎司 4,857.56 美元，创下三周新高，这得益于美元在宣布为期两周的休战协议后走软。

美元

美元指数周四上涨约0.2%，开始从四周低点98.53点反弹。这一全球货币篮子的反弹对黄金构成下行压力，因为美元走强使得以其他货币计价的黄金价格上涨。

市场正谨慎评估周三生效的停火协议的稳定性。此前，以色列对黎巴嫩发动猛烈军事袭击，造成254人死亡，并遭到德黑兰的强烈谴责，导致紧张局势持续高涨，也给外交进程蒙上了一层不确定性的阴影。

松井证券市场分析师铃木翔指出：“人们可能已经开始对停火的可持续性，甚至对达成最终协议的基本可能性产生怀疑。”

伊朗战争最新进展

* 美国副总统 JD Vance 将停火描述为“脆弱的休战”，并指出特朗普“渴望取得进展”。

伊朗议会议长声称美国已经违反了停火协议。

* 停火协议未能阻止以色列和真主党之间的战斗；华盛顿方面坚持认为黎巴嫩不在协议范围内，而德黑兰方面则坚称黎巴嫩是协议的核心条款。

* 伊朗表示，在黎巴嫩遭到袭击后，和平谈判将“不合逻辑”，但双方仍在为在巴基斯坦举行会谈做准备。

全球油价

周四，全球油价上涨逾1%，从数周低点反弹。霍尔木兹海峡可能再次对油轮关闭的担忧重燃，再次引发了人们对全球供应稳定的担忧。

美国利率

* 根据 CME FedWatch 工具显示：4 月份利率保持不变的概率为 98%，而加息 25 个基点的概率为 2%。

尽管冲突的暂停导致一些交易员预期今年晚些时候会降息，但能源价格的反弹和地缘政治的不稳定正在挑战这一预期。

* 投资者正等待周四和周五公布的美国经济增长和总体通胀等关键数据，以完善这些预期。

对黄金表现的预期

Marex分析师爱德华·梅尔表示：“停火有助于稳定市场，缓解压力，并可能为美联储降息铺平道路，这对黄金有利。”但他警告称，局势仍然“极其脆弱”，如果谈判破裂，当前的市场复苏可能只是昙花一现。

SPDR基金

全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的黄金持有量周三减少了 1.43 公吨，总持有量降至 1,052.99 公吨，从 2 月 20 日以来的最高水平回落。

周四，欧元在欧洲交易时段对一篮子全球货币下跌，兑美元汇率跌破五周高位，原因是市场回调和获利回吐，美元则从低位反弹，原因是投资者越来越担心美国和伊朗之间的停火协议的脆弱性。

由于能源价格上涨，欧元区通胀率超过了欧洲中央银行的中期目标，因此，在等待欧洲更多关键经济数据公布之前，今年欧洲至少加息一次的可能性增加了。

价格概览

* 今日欧元汇率：欧元兑美元下跌 0.1% 至 1.1650 美元，开盘价为 1.1662 美元，盘中最高触及 1.1665 美元。

* 周三，欧元兑美元汇率收盘上涨0.6%，连续第三个交易日上涨，并创下五周新高，报1.1722美元。此前，美国和伊朗达成了一项为期两周的停火协议，其中包括开放霍尔木兹海峡供全球航行。

美元

美元指数周四上涨约0.2%，开始从98.53点的四周低点反弹，反映出美元兑一篮子全球货币的汇率有所回升。

鉴于地区紧张局势不断升级，尤其是在以色列对黎巴嫩发动暴力军事袭击之后，投资者谨慎而焦虑地评估着脆弱的停火协议的韧性。该停火协议于昨日（周三）开始，将持续两周，由美国和伊朗之间达成。此举激怒了伊朗当局，并加剧了市场的不确定性。

松井证券市场分析师铃木翔表示：人们可能已经开始对停火预期的可持续性，甚至对最终能否达成停火协议产生一些怀疑。

伊朗战争最新进展

* 美国副总统 JD Vance 将与伊朗的停火描述为“脆弱的休战”，并表示特朗普“渴望取得进展”。

伊朗议会议长表示，美国违反了停火协议。

* 停火协议未能阻止以色列和真主党之间的战斗，以色列的空袭导致黎巴嫩 254 人死亡。

* 伊朗表示，在以色列袭击黎巴嫩之后，和平谈判将是“不合逻辑的”。

* 华盛顿方面确认黎巴嫩局势不在停火协议框架之内，而德黑兰方面则坚持认为这是停火协议的基本条款之一。

* 美国和伊朗准备在巴基斯坦举行会谈，两国在核计划条款方面存在分歧。

欧洲利率

欧洲中央银行行长拉加德表示：即使预期中的通胀上升是短期的，该行也准备提高利率。

* 近期公布的数据显示，受能源价格上涨的影响，欧元区3月份通胀率超过了欧洲央行设定的2.5%的目标。

* 根据这些数据，货币市场对欧洲中央银行在今年 4 月份将欧洲利率提高约 25 个基点的概率的定价从 30% 上升到 35%。

* 据路透社报道，消息人士透露，欧洲中央银行可能在本月的会议上开始讨论提高利率。

为了重新评估上述概率，投资者正等待欧元区公布更多有关通货膨胀、失业和工资水平的经济数据。

周四亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币下跌，兑美元汇率回落至三周高位，原因是市场回调和获利回吐。与此同时，由于投资者对美国和伊朗之间停火协议的脆弱性日益担忧，美元从低位反弹。

鉴于目前对于日本央行今年晚些时候开会时是否会加息存在分歧，最新预测表明，如果中东停火协议破裂，日本利率将连续第三次保持不变。

价格概览

* 今日日元汇率：美元兑日元上涨0.25%，至158.95日元，开盘价为158.54日元，盘中最低触及158.45日元。

* 日元周三收盘上涨0.65%，连续第二个交易日上涨，并创下三周新高，报157.89日元。此前，美国和伊朗达成一项为期两周的停火协议，其中包括开放霍尔木兹海峡供全球航行。

美元

美元指数周四上涨约0.2%，开始从98.53点的四周低点反弹，反映出美元兑一篮子全球货币的汇率有所回升。

鉴于地区紧张局势不断升级，尤其是在以色列对黎巴嫩发动暴力军事袭击之后，投资者谨慎而焦虑地评估着脆弱的停火协议的韧性。该停火协议于昨日（周三）开始，将持续两周，由美国和伊朗之间达成。此举激怒了伊朗当局，并加剧了市场的不确定性。

松井证券市场分析师铃木翔表示：人们可能已经开始对停火预期的可持续性，甚至对最终能否达成停火协议产生一些怀疑。

伊朗战争最新进展

* 美国副总统 JD Vance 将与伊朗的停火描述为“脆弱的休战”，并表示特朗普“渴望取得进展”。

伊朗议会议长表示，美国违反了停火协议。

* 停火协议未能阻止以色列和真主党之间的战斗，以色列的空袭导致黎巴嫩 254 人死亡。

* 伊朗表示，在以色列袭击黎巴嫩之后，和平谈判将是“不合逻辑的”。

* 华盛顿方面确认黎巴嫩局势不在停火协议框架之内，而德黑兰方面则坚持认为这是停火协议的基本条款之一。

* 美国和伊朗准备在巴基斯坦举行会谈，两国在核计划条款方面存在分歧。

日本利率

* 日本央行在 4 月份的会议上将利率提高 0.25 个百分点的概率定价稳定在 10% 左右。

为了重新评估这些概率，投资者正在等待日本公布更多关于通货膨胀、失业和工资水平的数据。

对日元走势的预期

松井证券市场分析师铃木翔表示：鉴于中东局势持续动荡，似乎又出现了扩张性财政政策的趋势。这反过来又导致日元走弱。

铃木补充道：如果停火协议破裂，人们对4月份加息的预期可能会开始减弱，这反过来可能会导致日元走弱。

铃木解释说：提高利率很大程度上取决于伊朗的局势，因此日本央行可能会等到会议召开前的最后一刻才评估局势的发展。

伊朗和美国达成了一项为期两周的有条件停火协议，在此期间，海上交通将被允许通过霍尔木兹海峡。

在美国和以色列对伊朗发动协同攻击一个多月后，以及美国总统唐纳德·特朗普发出威胁称如果伊朗不重新开放海峡“今晚整个文明将被摧毁”的几个小时后，出现了这一进展。

巴基斯坦总理谢赫巴兹·谢里夫在周三早些时候表示，停火立即生效，他曾对此次谈判进行斡旋。

美国和伊朗的声明

特朗普表示，他同意“暂停对伊朗的轰炸和袭击两周”，前提是德黑兰同意重新开放霍尔木兹海峡，这是海湾石油运输和其他出口的重要通道。

特朗普在其社交平台 Truth Social 上发帖澄清，他同意暂时停火是因为“军事目标已经实现并超额完成”。

此前他曾警告说，美国可以在“一夜之间”消灭伊朗，并且“今晚一个文明将被摧毁，永不复返”，这些威胁都受到了联合国秘书长安东尼奥·古特雷斯和教皇利奥十四世的谴责。

周三晚些时候，特朗普表示，美国将与伊朗密切合作，讨论“关税豁免和制裁解除”问题。他在另一篇帖子中补充道，“任何向伊朗提供军事武器的国家，其所有销往美国的商品都将立即被征收50%的关税，立即生效，没有任何例外或豁免。”

美国国防部长皮特·赫格塞斯表示，美军将确保伊朗遵守停火协议并回到谈判桌前。他还补充说，美军部队将“坚守阵地，保持警惕，随时准备恢复军事行动”。

伊朗方面同意允许船只通过霍尔木兹海峡两周，通行工作由伊朗军方协调。伊朗还发布了一项十点计划，其中包括：全面停止在伊朗、伊拉克、黎巴嫩和也门的战争；“全力承诺”解除对伊朗的制裁；解冻美国冻结的伊朗资金；以及“全额支付重建费用”。该计划还补充说，“伊朗完全承诺不寻求拥有任何核武器”。

伊朗最高国家安全委员会在一份声明中表示：“伊朗在地面取得的胜利也将在政治谈判中得到巩固。”

谢里夫表示，停火协议还将包括黎巴嫩，以色列正在黎巴嫩与伊朗支持的真主党组织发生冲突。

以色列的立场

特朗普宣布这一消息后，以色列立即拉响警报。以色列国防军称，他们拦截了从伊朗发射的导弹。周二晚间，耶路撒冷也传出巨大的爆炸声。

停火协议确认数小时后，以色列总理内塔尼亚胡表示：“以色列支持特朗普总统暂停对伊朗空袭两周的决定，前提是伊朗立即开放霍尔木兹海峡，并停止对美国、以色列和该地区其他国家的一切袭击。”声明还补充说，“停火协议不包括黎巴嫩”，以色列地面部队驻扎在黎巴嫩。目前尚不清楚内塔尼亚胡在与特朗普共同制定停火协议的过程中参与了多大程度。

后续步骤

巴基斯坦作为谈判斡旋方，呼吁各方代表团于周五在伊斯兰堡会面，“就最终协议进行更广泛的谈判，以解决所有争端”。

白宫发言人卡罗琳·莱维特承认，目前正在就面对面会晤进行讨论，但她强调“在总统或白宫正式宣布之前，一切都还没有定论”。

无论谈判采取何种形式，预计都将极其艰难。停火后，一些袭击仍在继续。科威特周三上午报告称，伊朗的袭击对发电厂、海水淡化厂和石油设施造成了破坏。科威特军方在X平台上发表声明称：“科威特防空部队拦截了一波猛烈的伊朗敌对袭击，共击落28架针对科威特国的无人机。”

美国和伊朗在停火协议的具体内容上似乎存在分歧。值得注意的是，两国在过去一年中举行了两轮会谈，但这两轮会谈都导致谈判期间军事紧张局势升级。

法国、意大利、德国、英国、加拿大、丹麦、荷兰、西班牙和欧盟领导人对停火表示欢迎，并在联合声明中呼吁“迅速而持久地结束”战争。他们表示：“我们呼吁各方，包括黎巴嫩各方，执行停火协议。”