尽管美国和欧盟达成了贸易协议，但由于美元兑大多数主要货币上涨，周一交易中铜价下跌。

该协议于周日宣布，规定对大多数欧洲商品征收15%的关税，而非30%。美国总统唐纳德·特朗普还表示，该协议包括欧盟承诺在未来几年购买价值7500亿美元的美国能源产品。

美国和中国高级官员定于今天（星期一）在斯德哥尔摩举行会晤，试图在 8 月 12 日的最后期限之前延长贸易休战。

另外，对华出口的增长促使东非共同体（EAC）在截至 2025 年 3 月的第一季度首次实现了与世界其他地区的贸易顺差，这表明该地区在全球贸易中的立场可能发生转变。

该集团由八个成员国组成，与其全球贸易伙伴的贸易顺差达 8.4 亿美元，这是该集团现代史上首次实现贸易顺差，这主要归功于对该集团最大贸易伙伴中国的出口大幅增长。

这种转变可能部分是由于中美贸易战升级，一些经济学家表示，这可能促使北京方面实现金属和农产品等必需品来源多元化。

东非共同体秘书处的数据显示，三个月内，该组织成员国向世界其他地区出口了总价值177亿美元的商品，比去年同期的120亿美元增长了47%。

相比之下，尽管 3 月份欧盟以外国家的进口额较去年同期的 161 亿美元增长 5%，达到 168 亿美元，但并未超过出口额。

该地区出现外汇净流入，缓解了外汇市场压力，有助于稳定过去五年来受全球经济冲击而大幅波动的东非货币。

特朗普关税引发的经济衰退

此前，美国总统唐纳德·特朗普对来自多个非洲国家的进口产品征收高额关税，该关税至少暂停实施至8月1日。经济学家将出口突然增长解读为避免恢复征收这些关税的先发制人举措。

伦敦海外发展研究所经济学家兼高级研究员菲利斯·帕帕达维德表示：“贸易顺差是由出口增长推动的，这无疑是一个极其积极的信号。一些出口商可能已经加快了出货速度，以应对关税的预期。”

事实上，欧盟对美国的出口增长了35%，相当于7300万美元，在截至3月份的财年中达到2.8亿美元。然而，这一数字仅占欧盟出口总增幅的1.3%，这表明还有其他因素导致了这一转变。

中美贸易争端正在重塑格局

其中一个因素是中美贸易争端的升级，这可能促使北京寻找替代供应商，特别是金属和农产品——这是中国从华盛顿进口的两种主要产品。

在此期间，欧盟对华出口额跃升至58亿美元，较上年的35亿美元增长66%。相比之下，欧盟从中国的进口额则小幅增长7.6%，至40亿美元，而2024年3月为37亿美元。

这是东非共同体首次对华实现贸易顺差，反映出双方关系发生重大转变，此前由于中国进口电子产品和重型机械，东非共同体一直对中国有利。

与此同时，欧盟对其他四个主要贸易伙伴——阿联酋、香港、南非和印度——的出口也有所增长，贸易顺差有所扩大。

例如，东非对香港的出口额在一年内增长了两倍，从2024年的5.619亿美元增至今年的15.8亿美元，成为继中国和阿联酋之后东非第三大出口市场。

欧盟从阿联酋、印度、俄罗斯和德国等一些主要贸易伙伴的进口总额明显下降，这也导致了贸易顺差。

马凯雷雷大学商学院经济学教授伯纳德·瓦布卡拉表示：“欧盟与世界的贸易总额正在增长，但出口增长速度超过进口增长速度。”

瓦布卡拉博士确认，中国市场对非洲商品的需求不断增长是出口增长的主要驱动力，并指出顺差是一段时间以来上升趋势的自然结果。

他告诉《东非人报》：“我们看到对华出口大幅增长，这反映出中国市场需求强劲，以及产品质量和多样性的提升，尤其是在农业和采矿业。这一趋势可能会在中期内持续下去，尤其是在雨季雨水充沛、农业产量有望提高的情况下。”

东非共同体的数据显示，这一时期出口增幅最大的商品是“铜及其衍生物”，与2024年3月的39亿美元相比，增长了近一倍，达到66亿美元，这表明刚果民主共和国的出口大幅增长。

其他出口产品也出现强劲增长，包括珍珠、贵金属和宝石，出口额增长 77%，达到 29.5 亿美元，而上年同期为 16.7 亿美元，主要出口自刚果，部分出口自坦桑尼亚和乌干达。

咖啡、茶和香料的出口（主要来自肯尼亚、乌干达和坦桑尼亚）也增长了 3.644 亿美元，即约 30%，同期达到 12 亿美元。

与此同时，截至格林威治标准时间 16:10，美元指数上涨 0.7%，至 98.3 点，最高触及 98.3，最低触及 97.4 点。

格林威治标准时间 16:03，9 月交割的铜期货价格下跌 2.9%，至每磅 5.62 美元。

比特币周一交易价格突破 119,000 美元，从两周低点小幅反弹，因为美国和欧盟达成新的贸易协定后，投资者乐观情绪增强，提振了整个市场的风险偏好。

周一早些时候，比特币价格为 119,552.6 美元，截至美国东部时间凌晨 2:18（格林威治标准时间 06:18），上涨约 1.1%。

截至撰写本文时，比特币在格林威治标准时间 14:04 在 CoinMarketCap 上上涨 0.6%，至 118,800 美元。

与此同时，其他加密货币也出现强劲上涨，其中以太币创下七周以来的最高水平。

市场等待 7 月 30 日的美联储会议和美国加密货币政策报告

华盛顿和布鲁塞尔周日宣布的贸易框架协议让市场松了一口气。该协议仅对欧洲进口产品征收15%的关税，低于此前威胁的30%。此外，欧盟承诺购买价值7500亿美元的美国能源产品，并在基础设施和国防领域进行大量投资。

该协议降低了政治和贸易相关风险，促使投资者从黄金等避险资产转向股票和加密货币等高风险资产。

现在，人们的注意力转向周三结束的美联储政策会议。预计美联储将维持基准利率在4.25%至4.50%的区间。

交易员将密切分析随附的声明和言论，以寻找今年晚些时候可能降息的迹象。美联储的鸽派基调可能会降低低收益安全资产的吸引力，从而进一步支撑比特币。

投资者还在等待将于 7 月 30 日发布的美国加密政策报告，预计该报告将概述创建战略比特币储备的计划，并提供更明确的监管规定，特别是关于稳定币的规定。

这种监管清晰度被视为增强加密市场机构信心的关键因素。

尽管贸易乐观，比特币仍维持区间波动

尽管近期比特币价格上涨，但过去两周仍维持在11.6万美元至12万美元区间波动，反映出市场在等待更清晰的政策信号之际，投资者的谨慎态度。尽管贸易乐观情绪支撑着风险偏好，但更广泛的经济挑战和美联储的指引限制了价格的大幅上涨。

BBC报道称，美欧协议是布鲁塞尔做出的“重大让步”。15%的关税仍远高于4月（特朗普称之为“解放日”）之前的水平，且不如给予英国的10%关税优惠。

报道还称，特朗普在促成该协议方面发挥了决定性作用，就像他最近与日本和英国达成协议时一样。美国和中国也在斯德哥尔摩进行谈判，预计将在8月1日的最后期限前延长目前的关税休战协议。

机构对比特币的需求依然强劲

尽管价格横盘整理，但机构投资者的兴趣依然浓厚。根据 SoSoValue 的数据，美国比特币 ETF 上周录得 7206 万美元的资金流入，这是自 6 月中旬以来连续第七周实现净流入。

然而，报告指出，这一数字明显低于前几周的大量流入量，比特币价格的大幅上涨可能需要机构资金流入的大幅增加。

周一，欧洲市场银价下跌，连续第四个交易日下跌，并进一步偏离14年高点。银价下跌的原因是持续的获利回吐和回调活动，以及美元升值对外汇市场造成的压力。

随着对美国经济放缓的担忧减轻，全球市场的风险情绪有所改善，尤其是在美国与日本和欧盟达成新的贸易协定之后，中国可能紧随其后。

价格

• 今日白银价格：白银下跌0.3%，至38.06美元，低于开盘价38.17美元。盘中最高触及38.34美元。

• 周五，白银收盘下跌约2.3%，为连续第三天下跌，受14年来最高价39.53美元/盎司的持续获利回吐推动。

美元

美元指数周一上涨0.7%，连续第三个交易日上涨，并触及近两周高点98.32点。这反映出美元兑一篮子主要和次要货币持续走强。

美元上涨之际，美国与日本和欧盟最近达成的贸易协议缓解了人们对美国经济放缓的担忧。

此外，强劲的经济数据表明美联储可能需要更多时间才会恢复降息。

积极的贸易发展

美国周日与欧盟签署了一项框架贸易协定，对大多数欧洲商品征收 15% 的关税，这一税率仅为特朗普此前威胁的 8 月 1 日起征收关税的一半。

这一积极进展有助于避免两个盟友之间爆发更大范围的贸易战，这两个国家的贸易总额占全球贸易总额的近三分之一。

与此同时，美国和中国高级谈判代表定于周一在斯德哥尔摩举行会议，讨论延长贸易休战并防止关税大幅上调。

周一油价上涨，因为投资者对美国和欧盟之间的贸易协议做出反应，该协议免除了大多数欧洲商品高达 30% 的关税。

截至格林威治标准时间 10:28，布伦特原油期货上涨 76 美分，至每桶 69.20 美元，涨幅 1.1%，美国西德克萨斯中质原油 (WTI) 期货上涨 74 美分，至每桶 65.90 美元，涨幅 1.1%。

IG Markets 市场分析师 Tony Sycamore 表示：“美国和欧盟之间的贸易协议，以及与中国延长关税休战的可能性，正在支撑全球金融市场和油价。”

该协议于周日宣布，对大多数欧洲商品征收15%的关税，而非30%。美国总统唐纳德·特朗普还表示，该协议包括欧盟承诺在未来几年购买价值7500亿美元的美国能源产品。

美国和中国的高级官员定于周一在斯德哥尔摩举行会晤，争取在 8 月 12 日的最后期限之前延长贸易休战。

PVM分析师托马斯·瓦尔加（Thomas Varga）表示，华盛顿和布鲁塞尔之间的协议“消除了另一层不确定性”，并补充说，“焦点似乎正重新转向基本面。”他指出，美元走强和印度原油进口量减少正在对油价造成压力。

供应方面，据四位代表 7 月 25 日接受路透社采访时透露，预计 OPEC+ 联合部长级监督委员会将在今天的会议上坚持目前的增产计划。

ING预计，联盟将在9月底前全面恢复每日220万桶的额外自愿减产。

与此同时，据委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）消息人士透露，一旦特朗普恢复其合作伙伴的出口和运营许可，该公司正准备恢复运营。一旦获得许可，允许委内瑞拉原油出口的石油互换协议预计将恢复。

在中东，也门胡塞武装周日宣布，将针对与以色列港口有业务往来的公司的船只，无论船只国籍如何，他们称这是针对以色列因加沙战争而采取的军事行动的第四阶段。