受美元走强以及市场对美国总统唐纳德·特朗普对工业金属实施的最新关税措施的反应影响，铜价在周四交易时段大幅下跌。

白宫周三在一份官方声明中宣布，特朗普总统以国家安全担忧为由，签署公告，对某些铜进口征收 50% 的关税。

根据白宫发布的情况说明书，该措施针对的是含铜量高的半成品铜产品及其衍生品，将于8月1日起生效。

声明澄清说，新关税不适用于废铜或用于铜生产的初级投入材料，例如矿石、精矿、锍（部分冶炼产品）、阴极和阳极。

此项举措是在特朗普总统于二月份指示下启动第 232 条调查之后采取的。

除了关税之外，总统令还要求采取措施支持国内铜产业，包括要求美国生产商将国内产生的25%的优质废铜销往国内市场。

与此同时，美元指数在格林威治标准时间 16:07 小幅上涨不到 0.1%，至 99.8 点，最高触及 100.1，最低触及 99.5。

铜交易方面，美国交易时间格林威治标准时间 16:06，9 月期货合约大幅下跌 21.8%，至每磅 4.36 美元。

尽管美联储在最近的货币政策会议上决定维持利率不变，但受美国股指期货上涨的支撑，比特币价格周四上午上涨。

与此同时，白宫发布的一份关于数字资产的新报告引发了新的质疑，因为它没有提供关于长期承诺的“战略比特币储备”的细节。

全球最受欢迎的加密货币在过去24小时内上涨了1%，维持在11.8万美元（约合89,026英镑）以上的水平。更广泛的市场投资者情绪也有所改善，道琼斯指数、标准普尔500指数和纳斯达克指数期货在盘前交易中分别上涨了0.29%、0.9%和1.31%。

至于替代加密货币（山寨币），美联储决议发布后，其表现涨跌互现。以太坊（ETH-USD）上涨 1.1%，而 Solana 下跌 0.4%。

美联储维持利率并监测关税影响

周三，美联储在联邦公开市场委员会（FOMC）会议上决定将主要利率维持在4.25%至4.5%的区间。美联储主席杰罗姆·鲍威尔采取了谨慎的语气，表示未来的决定将取决于即将公布的经济数据——尤其是在唐纳德·特朗普总统新实施的关税措施的影响开始对经济产生影响的情况下。

9月降息的可能性降低

鲍威尔讲话后，市场对9月会议降息的预期大幅下降。市场数据显示，降息概率从鲍威尔讲话前的63%降至仅40%。

鲍威尔指出，关税上调已开始影响某些商品的消费者价格，但他并未承诺9月份采取任何行动。他表示，美联储将在未来两个月密切关注事态发展。

从历史上看，降息对加密货币市场来说是一个积极因素，因为它降低了传统储蓄的吸引力，并促使投资者转向比特币和山寨币等风险更高的资产。

对美联储政策的批评：“他们在追逐虚幻的通胀”

然而，并非所有市场参与者都对美联储的立场深信不疑。Navellier & Associates 董事长 Louis Navellier 在一份致投资者的报告中批评了美联储的做法：“美联储表示经济疲软，但还没有疲软到足以降息的程度。” 他补充道：“他们声称劳动力市场非常强劲，尽管这种强劲势头大部分源于季节性调整。”

纳维利尔指出，持续的通货紧缩压力——包括中国经济放缓、全球经济疲软以及关税预期导致的库存增加——他说：“美联储正在追逐一种根本不存在的虚幻通胀。”

纳维利尔赞扬了鲍威尔的言论，称任何与关税相关的通胀都可能是“一次性事件，不会重复”。他补充道：“我很高兴他这么说。”

纳维利尔呼吁从9月开始大幅降息：“坦率地说，美联储应该降息六次。应该从9月开始，12月再次降息，然后在明年再降息四次。利率应该达到3%。”

白宫数字资产报告：比特币战略储备仍不明朗

值得关注的是，特朗普政府周三发布了迄今为止最全面的数字资产政策报告。这份长达163页的报告由白宫数字资产工作组发布，概述了政府在该领域不断发展的监管框架，包括银行基础设施、反洗钱标准和跨境交易。

然而，尽管业界寄予厚望，但报告中仅提及一次“战略性比特币储备”，而没有提供任何有关该项目性质或目标的实质性细节。

不过，高级政府官员表示，该保护区的基础设施正在建设中，并将很快公布更多细节。

油价周四下跌，因为投资者评估了美国总统唐纳德·特朗普通过征收额外关税来推动迅速解决乌克兰战争所带来的供应风险，同时美国原油库存意外增加也对油价造成压力。

格林威治标准时间09:55，9月交割的布伦特原油期货（定于周四到期）下跌60美分，至每桶72.64美元，跌幅0.8%。9月交割的美国西德克萨斯中质原油（WTI）期货也下跌58美分，至每桶69.42美元，跌幅0.8%。

两大基准指数周三交易均上涨 1%。

Onyx Capital Group的Harry Tchilinguirian表示：“市场正在提前对特朗普总统言论的影响做出反应，然后才意识到如果他成功达成协议，这些政策可能会突然转变。” 他补充道：“我们现在看到市场在重新评估，直到情况变得更加明朗。”

特朗普宣布，如果在 10 至 12 天内（比之前设定的 50 天期限缩短）结束乌克兰战争方面没有取得进展，他将开始对俄罗斯采取措施，包括对俄罗斯的贸易伙伴征收 100% 的二级关税。

美国还警告俄罗斯石油最大买家中国，如果继续购买，可能面临高额关税。

与此同时，美国财政部周三宣布对超过 115 名与伊朗有关的个人、实体和船只实施新的制裁，这是特朗普政府在去年 6 月轰炸伊朗核设施后采取的“极限施压”行动的升级。

供应方面，美国能源信息署周三报告称，截至7月25日当周，美国原油库存增加770万桶，至4.267亿桶，受出口下降推动。分析师此前预计库存将减少130万桶。

汽油库存减少270万桶，至2.284亿桶，远超预期的减少60万桶。

藤富证券分析师Toshitaka Tazawa表示：“美国库存数据显示原油意外增加，但汽油库存降幅大于预期，支持了驾驶季节需求强劲的观点，从而对油市产生中性影响。”

尽管美国总统唐纳德·特朗普施加压力，美联储仍维持利率不变，符合市场预期，美元兑主要货币周三上涨。

联邦公开市场委员会以9比2的投票结果通过维持基准隔夜利率在4.25%至4.50%的区间，这是该委员会连续第五次会议没有做出任何调整。

监管副主席“米歇尔·鲍曼”和董事会理事“克里斯托弗·沃勒”——均为特朗普任命——持不同意见，表示倾向于将利率降低 25 个基点。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在决定后的新闻发布会上表示，他预计了解关税对通胀影响的过程将“缓慢”。

芝加哥“Mesirow Currency Management”首席投资策略师Otto Shienhara表示：“美联储维持利率不变的决定并不令人意外，但市场注意到有两张反对降息的票。”

他补充道：“今天上午强劲的经济数据和美联储声明令美元继续获得良好支撑，而市场认为9月份的会议结果几乎是抛硬币的结果。”

投资者坚信特朗普的关税和过度支出将对美元和美国股市造成长期损害，这种信念开始崩塌，预示着此前受益于这种信念的欧洲和新兴市场资产将面临艰难时期。

美元在经历了1973年以来最糟糕的上半年表现后，由于美联储拒绝降息、美国经济增长数据强于预期以及贸易战担忧缓解，美元有望在2025年实现首次月度上涨。

投资者表示，这一趋势使所谓的“世界其他地区贸易”面临风险——该贸易取决于对美国资产信心的下降，但实际上是由投资者希望减少对疲软美元的敞口所驱动。

周四，期货交易显示美国股市单日涨幅超过1%，这可能结束欧洲股市今年以来的优异表现，而欧元和亚洲新兴市场资产则大幅下跌。

百达资产管理公司多元资产管理联席主管沙尼尔·拉姆吉表示：“看跌美元和美国是投资者最大的立场之一。”他补充说，在“接近于零”之后，他正准备增加美元敞口，因为他预计美国经济趋势将开始跑赢欧洲同行。

他指出，美元的全面复苏可能会阻止2025年的主要市场趋势。

随着周四美国降息预期下降，一些投资者表示，美联储可能支持美元反弹的想法，以抵消关税导致的进口成本上升对消费者价格通胀的影响。

美国银行的研究显示，截至 7 月中旬，全球基金经理最普遍的看法是相信美元会下跌。

这笔大规模的反美元押注——估计价值 180 亿美元，被认为是外汇市场上最大的交易——在欧元兑美元汇率从本月早些时候的 1.1789 美元跌至周三美联储会议后的 1.1401 美元后，也承受了压力。

欧洲单一货币欧元在今年上半年创下了其26年历史上最好的半年表现，目前正面临自2023年5月以来兑美元的最大月度跌幅。

周四，MSCI 新兴市场亚洲股票指数下跌逾 1%，至两周低点，而 MSCI 新兴市场货币指数则出现今年首次月度亏损。

与此同时，英镑本周下跌 1.6%，这可能是自 1 月份英国市场动荡以来最糟糕的单周表现。

爱德蒙得罗斯柴尔德资产管理公司多元资产主管迈克尔·内扎德表示：“我们看到了向美国股市的转变、外汇市场的转变以及势头的转变。”

他指出，华盛顿和布鲁塞尔周日达成的贸易框架协议是这一趋势背后的主要原因之一，并表示预计这一趋势不会持续到年底，并补充说，当欧元接近 1.14 美元的水平时，他将买入欧元。

不过，“River Global”投资组合经理“Bettina Edmonston”表示，美元走强将有助于抑制美国通胀，这意味着美联储的“看跌期权”（即央行通过货币政策干预以支持下跌的市场）可能已被重新激活，有利于美元。

她补充道：“我预计利率不会下降，这从逻辑上意味着美元将会走强。”

暂时的？

欧洲最大资产管理公司“Amundi”投资研究所所长“莫妮卡·迪芬德”表示，她仍然坚持长期观点，认为由于特朗普的借贷计划和对美联储独立性的持续攻击，美元将走下坡路。

但她补充说，如果美国经济增长意外好转，且这种趋势持续下去，她准备修改这一观点。

她表示：“美国例外论可能会持续存在，不一定是在宏观层面，更多的是在股市上。”

而“Nutshell Asset Management”首席投资官“Mark Ellis”则表示，他不确定美元和美国股市是否会在8月份继续同步上涨，8月份传统上是市场波动最大的月份之一。

他补充道：“本周末是降低风险的好时机，随着我们进入夏季通常的波动和疲软时期，我将更加谨慎。”

与此同时，“巴克莱”欧洲股票策略主管“Emmanuel Cau”在 7 月 30 日的客户报告中发出了不同的警告。

他指出，趋势对冲基金（CTA）的交易是市场情绪的晴雨表，这些基金已经平仓做空美国债券，并削减了对欧洲股票的投资。

他最后表示，“美元任何持续的反弹都将成为未来全球投资者面临的最痛苦的挑战之一。”

交易中，截至格林威治标准时间 11:56，美元指数上涨 0.1%，至 99.8 点，最高触及 99.9，最低触及 99.5。