铜价小幅下跌，回吐了部分月度强劲涨幅，此时交易员们正等待美国和伊朗之间和平谈判可能重启的消息。

截至伦敦交易日上午晚些时候，工业金属价格下跌了 0.3%，此前该金属价格一度上涨 0.8%，超过了 2 月 27 日的收盘价 13,343.50 美元/吨，而 2 月 27 日正是美国和以色列对伊朗发动空袭的前一天。

自冲突爆发以来，大多数基本金属价格都经历了剧烈波动。最初，由于担心供应链中断和经济增长放缓，价格下跌；但随着上周达成的临时停火协议，风险偏好回升。有报道称，华盛顿和德黑兰正寻求在未来几天安排第二轮会谈，同时中国需求也有所改善。

国源期货分析师范瑞表示：“铜价已经开始回升；随着中国库存的重建，以及和平谈判的进展，通胀担忧有所缓解。”他还补充说，“最糟糕的时期已经过去。”

在中国，由于战争的影响，近几周国内铜价跌至每吨10万元人民币以下，导致国内库存大幅下降，制造企业因此增加了采购量。

托克集团分析师亨利·范在圣地亚哥举行的一次行业会议上表示，尽管能源危机对短期经济造成了冲击，但随着各国经济加速向电气化和清洁能源转型，这种冲击可能会在长期内支撑铜需求增长。

他解释说，“所有支撑铜价的主要趋势现在都将加速发展”，并指出，现在比以往任何时候都更有动力加强对电力的依赖，并减少地缘政治冲击对能源消耗的影响。

市场也在密切关注美国可能出现新一轮铜进口浪潮，此前纽约商品交易所 (Comex) 的铜价较伦敦金属交易所 (LMX) 的铜价溢价 283 美元/吨，创下自去年 12 月以来的最高水平。

美国总统特朗普计划对铜进口征收关税，导致去年纽约商品交易所（Comex）铜价上涨，使交易商能够通过将铜运往美国仓库而获利颇丰。投资者仍然期待美国商务部在6月底前发布铜市场最新动态，届时将就精炼铜关税问题作出决定。

伦敦时间上午 10:52，伦敦金属交易所铜价下跌 0.3% 至每吨 13,248 美元，而纽约商品交易所铜价下跌 0.2%。

至于铝——由于霍尔木兹海峡实际上被封锁以及海湾地区冶炼厂遭到袭击，人们担心供应问题，自战争开始以来铝价大幅上涨——上涨了0.2%，至每吨3568.50美元。

摩根大通分析师指出，未来几个季度铝市场供应可能已达到“不可逆转的临界点”，并强调无论霍尔木兹海峡的航运交通如何发展，全球市场都将面临严重且持续的短缺。

该银行预计，2026 年的供应缺口将达到 190 万吨，考虑到市场规模，这将是 2000 年以来最大的缺口，而且根据 Gregory Shearer 领导的分析团队的估计，未来几个月价格有可能超过每吨 4000 美元。

周三，比特币在前一交易日突破 74,000 美元大关后保持稳定，这得益于全球风险偏好改善以及对美国和伊朗之间恢复外交途径的希望。

截至美国东部时间凌晨 2:48（格林尼治标准时间 06:48），该数字货币小幅下跌 0.7%，至 74,018.7 美元。此前，在过去 24 小时内，该货币一度接近 76,000 美元，但由于获利回吐，涨势放缓。

比特币的走势与全球股市的上涨趋势一致，华尔街股市强劲收盘，标普500指数接近历史高位，纳斯达克指数也取得了显著涨幅，而亚洲股市周三继续上涨。

美国总统唐纳德·特朗普宣布可能恢复与伊朗的谈判，这提振了投资者的信心，增强了人们对中东紧张局势降温的希望。尽管美国对离开伊朗港口的船只实施海上封锁，而德黑兰威胁要对邻近海湾国家的港口进行报复，导致摩擦持续不断。

美国通胀数据弱于预期，也对市场起到了支撑作用。生产者价格数据显示价格压力放缓，这增强了人们对利率可能不会长期维持在高位的预期。

市场报告显示，主要投资者持续买入，链上数据显示资金稳定流入主要钱包，反映出资金持续积累。

近期，比特币的走势越来越与股票市场同步，反映出其对宏观经济和地缘政治发展的敏感性。

分析人士警告称，华盛顿和德黑兰之间的谈判若出现任何恶化，或者油价再次飙升，都可能抑制风险偏好，并对加密货币市场产生负面影响。

至于山寨币，大多数在前一交易日大幅上涨后略有回落，其中以太坊下跌 2.4% 至 2,317.92 美元，瑞波币下跌 1.2% 至 1.35 美元。

由于霍尔木兹海峡的航运持续受到限制，油价上涨超过 1%，这掩盖了人们对美国和伊朗恢复旨在结束中东战争的谈判的预期。

自伊朗革命卫队宣布关闭霍尔木兹海峡（全球约20%的石油和液化天然气运输都要经过这里）以来，已过去45天，尽管双方达成了为期两周的停火协议，但航行仍然不稳定。消息人士称，目前过境船只的数量仅为战前每日130多艘次航行的一小部分。

布伦特原油期货价格上涨1.30美元，涨幅1.4%，至每桶96.09美元，此前一个交易日下跌4.6%。美国西德克萨斯中质原油（WTI）期货价格也上涨1.01美元，涨幅1.1%，至每桶92.29美元，此前一个交易日下跌近7.9%。

尽管周二股市指数上涨，因为人们对冲突可能得到解决的乐观情绪日益高涨，标普 500 指数也接近历史高位，但这一涨势依然出现。

美国总统特朗普表示，与德黑兰的谈判可能在本周重启，此前周末的谈判未能达成协议。与此同时，美国还对伊朗港口实施了海上封锁，其部队证实，封锁已完全切断了伊朗与外界之间的海上贸易。

哈格里夫斯·兰斯当（Hargreaves Lansdown）货币与市场主管苏珊娜·斯特里特（Susannah Streeter）指出，此前因达成协议而产生的乐观情绪已开始消退。她强调，即便谈判迅速取得突破，霍尔木兹海峡重新开放，石油、天然气、化肥和氦气等必需品的供应瓶颈也可能需要很长时间才能缓解。

在这些供应中断的情况下，炼油商正紧急寻求替代原油供应，导致溢价上涨，尤其是来自美国墨西哥湾沿岸和北海等地区的原油。一批运往鹿特丹交割的WTI Midland原油的交易价格较欧洲基准价格高出创纪录的22.80美元。

另据一位美国官员透露，周二，一艘美国驱逐舰阻止了两艘试图离开伊朗的油轮。

瑞典商业银行（SEB）的一位分析师指出，重新开放霍尔木兹海峡并非仅取决于华盛顿，伊朗也有自己的考量。德黑兰可能将持续限制石油运输视为一种战略筹码，无论是为了获得补偿、安全保障，还是为了在美国中期选举前捞取政治利益。

此外，两名美国政府官员表示，华盛顿不会续签本周到期的伊朗海运石油30天制裁豁免，加上周末到期的俄罗斯石油类似豁免，市场可能面临进一步的供应短缺。

今天晚些时候，投资者将等待美国能源信息署（EIA）公布的官方库存数据。市场预期上周原油库存将略有增加，而汽油和馏分油库存则可能下降。

熟悉美国石油协会 (API) 数据的消息人士还透露，美国原油库存连续第三周出现增长。

周三，美元接近六周以来的最低水平，回吐了自伊朗战争爆发以来的大部分涨幅。此前有迹象表明，华盛顿和德黑兰之间可能恢复新一轮谈判，这提振了投资者的风险偏好。

自 2 月 28 日美国和以色列一方与伊朗一方爆发战争以来，德黑兰实际上已经封锁了霍尔木兹海峡，这条重要的水道是全球约五分之一石油和天然气运输的必经之地，导致能源价格急剧上涨，并加剧了人们对全球经济增长和通货膨胀影响的担忧。

周末谈判破裂后，华盛顿对伊朗港口实施了封锁，但美国总统唐纳德·特朗普周二表示，结束战争的谈判可能在未来几天内在巴基斯坦恢复，这有助于增强投资者信心并降低对美元作为避险资产的需求。

至于其他货币，欧元小幅下跌 0.1% 至 1.177 美元，接近 3 月 2 日以来的最高水平；英镑也小幅下跌至 1.355 美元。

至于衡量美元兑一篮子六种主要货币表现的美元指数，在3月初上涨约3%后，已回落至2月底的水平。

尽管上周末在伊斯兰堡举行的会谈没有取得突破，这让人怀疑为期两周、还有一周才结束的停火协议能否持续，但投资者仍然希望外交努力能够找到解决方案。

美元在 3 月份受益于避险资金流入；然而，对停火和达成协议的可能性持乐观态度，导致本月美元兑主要货币下跌约 2%。

由于不确定状态持续存在，三菱日联银行货币策略师李·哈德曼警告不要急于押注美元进一步下跌，并指出市场可能对迅速恢复正常过于乐观。

他还补充说，市场可能低估了能源价格冲击的规模及其对全球经济的潜在影响。

投资者目前关注的是能源冲击可能对全球经济造成的损害程度，尤其是现货石油价格超过每桶 140 美元，尽管期货合约价格已回落至每桶 100 美元以下。

由于能源价格上涨，国际货币基金组织下调了全球经济增长预期，并警告称，世界正朝着更加悲观的局面发展，经济增长将大幅放缓。

在最糟糕的情况下，该基金认为全球经济将接近衰退的边缘，2026 年平均油价将达到每桶 110 美元，2027 年将达到每桶 125 美元。

另一方面，日元对美元下跌0.14%至158.95，仍低于战前水平，受到进口能源成本上升的影响。

石油和天然气价格的上涨也导致市场预期欧洲央行和英国央行今年可能会提高利率以抑制通货膨胀，而美联储哪怕一次降息都成了未知数。

美国前财政部长珍妮特·耶伦认为，尽管战争带来的供应冲击造成了通胀压力，但美联储今年仍有可能降息一次。她指出，美联储将继续密切关注通胀预期，同时保持政策选择的开放性。