受全球需求增长乐观情绪的支撑，铜价在周五的交易中上涨，有望连续第七个月上涨。

伦敦金属交易所交投最活跃的铜期货合约在麦加时间下午 1 点 47 分上涨 1.3%，至每吨 13,478 美元，此前曾触及 2 月 4 日以来的最高水平，即每吨 13,496 美元。

中国农历新年假期后公布的数据显示，上海期货交易所铜库存升至近10年来的最高水平，达到39.15万吨，比两周前的水平增长了44%。

瑞银将所有时间段内的铜价预期上调了每吨500美元，预计到2027年3月底，铜价可能达到每吨15000美元。该行维持了对铜价的乐观展望，建议投资者长期持有这种工业金属的多头头寸。

尽管短期内市场保持谨慎，但这家投资银行预计铜价仍将逐年上涨。近期铜价上涨势头已暂时放缓，预计高位将持续到2026年，而春节前后经济的季节性放缓也导致了铜价的盘整。

供需预测修订

瑞银根据最新数据更新了其供需预测。该行目前预计，2025年供应缺口将略微缩小至约20万吨，低于此前预测的23万吨。

与此同时，该机构将2026年铜供应缺口预测值从之前的40.7万吨上调至52万吨。不断扩大的供应缺口仍然是支撑铜价中期上涨前景的关键因素之一。

该银行重申了其建议，即根据修订后的供需基本面，继续持有铜的多头头寸，并指出其更新后的展望表明，铜价将在 2026 年全年保持高位。

智利产出下降

在生产方面，智利国家统计局的数据显示，世界最大铜生产国智利1月份的铜产量同比下降3%，至413712公吨。

与去年同期相比，这个安第斯山脉国家的工业生产也下降了 3.8%，表明全球金属供应方面持续面临压力。

美国交易时段，5月铜期货价格上涨1.2%，格林威治标准时间16:00报每磅6.07美元。

比特币正面临强大的技术压力，难以同时突破三个关键阻力位，而当前熊市的结束可能取决于它能否在 3 月份突破这些障碍。

应对三大主要阻力级别

TradingView 的数据显示，BTC/USD 货币对在 70,000 美元的心理关口受阻后，交易价格接近 67,720 美元。

对当前市场结构的分析表明，多个技术障碍聚集在一起，形成了一个强阻力区，其中包括：

200周指数移动平均线为68,330美元

此前的历史最高纪录是2021年的69,000美元。

心理上的7万美元水平

比特币周三反弹至 70,040 美元后，未能重新回到这些价位。

分析师Captain Faibik表示，加密货币需要周线收盘价高于200周均线才能维持上涨势头。他补充说，如果满足这一条件，未来几天有望反弹至8万美元，并指出3月可能成为上涨月份。

Cointelegraph 此前报道称，如果比特币能够突破持有 18-24 个月的比特币持有者的平均成本基础（约为 74,500 美元），那么熊市可能会结束。

连续五个月亏损

CoinGlass的历史数据显示，比特币在2月份下跌14%后，正朝着连续第五个月下跌的方向发展。上一次比特币出现类似的连跌是在2018年底，当时正值上一轮熊市的顶峰。

一位名叫 Alex 的分析师表示，比特币正接近一个罕见的熊市序列，并指出上一次出现这种情况是在 2018-2019 年，之后出现了五个强劲的月度绿色蜡烛图和四倍的上涨。

在 2018 年 8 月至 2019 年 1 月期间下跌 57% 之后，比特币连续五个月上涨，从 3,329 美元上涨 317% 至 13,880 美元。

如果历史模式重演，趋势反转可能从四月份开始，尤其是在抛售压力接近表明市场疲软的水平时。

周五，由于美国和伊朗同意延长核谈判后，交易员们对潜在的供应中断保持警惕，油价上涨超过每桶1美元。

格林威治标准时间 11:10，布伦特原油期货上涨 1.38 美元，涨幅 1.95%，至每桶 72.13 美元；美国西德克萨斯中质原油期货上涨 1.40 美元，涨幅 2.15%，至每桶 66.61 美元。

PVM经纪公司的石油分析师塔马斯·瓦尔加表示，不确定性继续主导市场，担忧情绪推高了油价。他指出，目前的市场走势完全是由伊朗核谈判的结果以及美国可能对德黑兰采取军事行动所驱动的。

每周涨幅有限

布伦特原油周线预计将小幅上涨约0.2%，而西德克萨斯中质原油预计将小幅下跌0.1%。

周四，美国总统唐纳德·特朗普下令在该地区增兵后，美国和伊朗在日内瓦举行了间接会谈。

谈判期间，受媒体报道称由于华盛顿坚持要求伊朗全面停止铀浓缩活动，谈判陷入僵局的影响，油价应声上涨超过每桶1美元。然而，在阿曼调解人宣布谈判取得进展后，油价涨幅有所收窄。

阿曼外交大臣巴德尔·阿布赛迪表示，双方计划下周恢复谈判，技术层面的讨论将在维也纳举行。

星展银行分析师苏夫罗·萨卡尔表示，最新一轮会谈为和平解决带来了一线希望，但他强调军事打击仍然是一种可能的情况。

特朗普于2月19日表示，伊朗必须在10到15天内就其核计划达成协议，否则将会发生“非常糟糕的事情”。

萨卡尔估计，目前石油价格中包含的地缘政治风险溢价在每桶 8 至 10 美元之间，原因是人们担心任何冲突都可能扰乱中东石油通过霍尔木兹海峡的运输，而霍尔木兹海峡承担着全球约 20% 的石油供应。

沙特动态和欧佩克+会议成为关注焦点

知情人士透露，为减轻潜在打击的影响，沙特阿拉伯正在努力提高石油产量和出口量。

与此同时，欧佩克+预计将在3月1日举行的会议上考虑将4月份的日产量提高约13.7万桶，此前该组织已暂停了今年第一季度的增产。

周五美元小幅走低，但仍有望实现月度上涨，这得益于不断升级的地缘政治紧张局势和美联储更为鹰派的言论。

美国东部时间凌晨 3 点（格林尼治标准时间 8 点），衡量美元兑一篮子六种主要货币的美元指数上涨 0.1% 至 97.650，有望实现约 1.4% 的月度涨幅。

中东紧张局势支撑美元

尽管美伊双方持续举行会谈讨论德黑兰的核计划，但人们越来越担心美国在中东的军事集结可能导致与伊朗发生冲突，美元因此受益。

来自阿曼的调解员报告称，美国和伊朗周四的会谈取得了进展，但几个小时的谈判最终没有取得能够阻止美国潜在打击的明确突破。

荷兰国际集团(ING)的分析师表示，华盛顿和德黑兰之间的任何冲突升级都可能在现阶段对美元产生最强烈的冲击。他们补充说，根据Polymarket平台的估计，美国在3月底前对伊朗发动打击的可能性仍然高达55%，这使得市场目前难以积极押注美元进一步走弱。

美元也因美联储相对更为鹰派的言论而得到额外支撑。此前，在1月份的会议上，“几位”政策制定者表示，如果通胀持续高企，他们不排除再次加息的可能性。

美国1月份生产者价格指数数据将于本交易日晚些时候公布，同时美联储官员约翰·威廉姆斯和尼尔·卡什卡利也将发表讲话。

欧洲经济疲软，欧元走弱

在欧洲，欧元/美元上涨0.1%至1.1806，但由于市场预期欧洲央行将在未来几个月内维持利率不变，欧元有望录得超过1%的月度跌幅。

德国2月份失业人数略微增加1000人，达到297.7万人，反映出过去三年经济疲软对欧洲最大经济体持续造成的影响。

法国2月份消费者价格指数同比上涨1.1%，超出预期，表明在1月份通胀放缓至五年多来的最低水平后，通胀正在加速。

ING分析师表示，1.180水平可能仍将是欧元/美元的转折点，因为与伊朗相关的不确定性继续限制了市场上的强硬方向性押注。

英镑在选举挫折后下跌

英镑兑美元上涨0.1%至1.3495，但英镑在2月份下跌超过2%后，有望结束连续三个月的上涨势头。

由首相基尔·斯塔默领导的英国工党遭遇了一次尴尬的选举失败，失去了其最稳固的席位之一，该席位被左翼绿党夺走。

在经历了数周的政治动荡和日益高涨的辞职呼声之后，这一事态发展加大了斯塔默展现其领导能力的压力。荷兰国际集团（ING）的分析师指出，削弱斯塔默地位的事态发展往往会对英镑构成压力，尤其是在左倾领导层可能出现的情况下。

政策不确定性导致日元月度下跌

在亚洲，美元/日元下跌0.1%至156.04，但仍有望实现约0.6%的月度涨幅，因为市场对日本首相高市早苗提出的刺激计划和减税措施的财政影响存在疑问，导致日元持续承压。

执政联盟在日本众议院取得压倒性胜利，为高市惠介推行其财政议程提供了更清晰的途径。

由于日本央行下次加息时间的不确定性增加，日元也面临额外的压力，尤其是在2月份疲软的东京核心CPI数据显示通胀率近四年来首次跌破央行2%的目标之后。

亚洲货币和澳元汇率走势

中国人民银行取消部分远期合约的外汇风险准备金要求后，美元兑人民币汇率上涨0.2%至6.8552，此举使得中国国内购买美元的成本降低。

近几个月来，人民币大幅上涨，部分原因是出口商在对美贸易顺差巨大的情况下抛售美元，这一涨势推动了人民币汇率的强劲增长。

与此同时，澳元兑美元上涨0.3%至0.7125，受澳大利亚储备银行政策鹰派预期提振，澳元本月有望上涨超过2%。