人工智能驱动的芯片抛售潮震动市场，亚洲股市暴跌。

周二，亚洲股市遭遇严重抛售，原因是人们对人工智能投资的疑虑日益加深，引发了该地区半导体行业的抛售潮。

截至格林威治标准时间上午7点35分左右，韩国成为此次动荡的中心。基准股指KOSPI下跌约10%，一度跌幅超过11%，导致韩国交易所暂停交易20分钟，原因是该指数较周一收盘价下跌超过8%。

由于投资者大幅减持芯片制造商和其他与全球人工智能热潮相关的公司，日本日经225指数下跌超过4%，台湾加权指数下跌近5%。

中国上证综指也出现下跌，但跌幅远小于香港股市。香港股市表现更为坚挺，而澳大利亚ASX 200指数则小幅上涨，凸显出此次区域性抛售主要集中在科技股板块。

韩国面临历史性惨败

由于半导体公司对韩国股市的影响力异常巨大，韩国遭受了最严重的损失。

三星电子和SK海力士合计占韩国综合股价指数（KOSPI）的相当大份额，由于投资者争相平仓今年早些时候半导体行业强劲上涨期间积累的仓位，这两家公司的股价均暴跌约13%。

跌势之猛烈首先促使交易所启动“边车”限制机制，暂时中止程序化交易。随着跌幅扩大，更广泛的熔断机制被触发，暂停了整个市场的交易。

这些措施旨在减缓恐慌性抛售，并让投资者有时间重新评估市场状况。然而，启动这些措施的必要性也表明，过去一年亚洲表现最佳的市场之一正面临着巨大的压力。

对人工智能的乐观情绪转变为估值焦虑

直接导火索是华尔街半导体股票的又一次暴跌。

周一美股交易时段，英伟达股价下跌约5%，其他主要芯片制造商也遭遇重挫。抛售潮迅速蔓延至亚洲，许多与存储芯片、半导体设备和人工智能基础设施密切相关的公司都在亚洲上市。

投资者越来越质疑，投入人工智能数据中心的大量资金能否迅速产生足够的利润来支撑当前的市场估值。

随着科技公司不断宣布涉及先进处理器、存储芯片、电力基础设施和数据中心建设的巨额资本支出计划，这些担忧也日益加剧。

市场对人工智能硬件的需求依然强劲，但投资增长已不再是股价上涨的充分理由。投资者越来越希望看到投资能够带来可持续的收入和可观的回报。

中国的竞争又增添了一层担忧。

有迹象表明，中国正在加快发展更加独立的半导体产业，这加剧了此次抛售潮。

有报道称，中国制造商开始在国内生产先进的芯片制造设备，这引发了人们对日本、韩国、台湾和欧洲等老牌供应商未来竞争地位的担忧。

投资者们也在消化中国存储芯片生产商长鑫存储科技股份有限公司（简称CXMT）令人瞩目的股票市场首秀。该公司股价在周一的首日交易中飙升超过400%，反映出投资者对中国国内半导体产业雄心的极大热情。

该公司迅速崛起引发了人们的担忧，即中国制造商最终可能会挑战三星和SK海力士在全球存储芯片市场的主导地位。

对投资者而言，威胁不仅仅在于中国可能生产更多芯片。产能的提升最终可能导致供应过剩，从而对价格构成下行压力，并降低目前业内最大生产商所享有的超高利润率。

日本和台湾陷入芯片暴跌之中

与半导体制造密切相关的公司股价下跌，拖累了日本股市。

存储芯片生产商铠侠(Kioxia)遭受的损失尤为惨重，设备制造商和科技投资公司股价也大幅下跌。由于半导体相关公司在日经指数此前的上涨行情中发挥了重要作用，它们的下跌给大盘指数带来了沉重压力。

台湾也面临着类似的问题。该岛的股市由半导体产业主导，其中以台积电为首。

台积电股价即使出现相对温和的下跌，也会对台湾加权指数产生巨大影响，因为该公司在指数中的权重极高。随着全球芯片抛售潮加剧，台湾股市也因此遭受了该地区最大的跌幅之一。

并非所有亚洲市场都崩溃了。

这次事件并非统一的区域性崩溃。

澳大利亚股市小幅上涨，受益于该国对半导体公司的依赖程度较低以及油价持续下跌。能源成本下降可以提振严重依赖进口燃料的国家的企业和消费者。

香港的表现也优于日本、韩国和台湾，而中国大陆的损失则相对可控。

这种分化表明，周二的市场动荡并非主要由全球经济前景的突然崩盘所致。相反，它代表着在经历了数月的惊人涨幅和不断攀升的估值之后，市场对人工智能和半导体行业进行了积极的重新评估。

人工智能泡沫开始破裂了吗？

一天的重大损失并不能证明人工智能热潮已经结束。

对先进芯片的需求依然强劲，主要科技公司继续扩展其数据中心网络，半导体制造商预计仍将公布可观的收益。

然而，市场性质已经发生了明显变化。

在早前的这轮上涨行情中，增加人工智能支出的消息通常被解读为未来需求走强的证据。但如今，投资者开始将同样的支出计划视为潜在的财务风险，尤其是在资本支出与最终利润之间的联系仍不明朗的情况下。

这种认知转变可能至关重要。市场并不需要人工智能需求真正崩溃才会出现大幅回调。它们只需要投资者不再愿意为未来的增长支付过高的估值即可。

投资者接下来会关注什么？

接下来，市场将关注美国主要科技公司即将公布的财报以及美联储最新的货币政策决定。

市场将审视企业业绩，以寻找人工智能能否创造足够收入来支撑行业庞大投资计划的证据。疲弱的业绩指引、云计算增长放缓或资本支出进一步增加而利润却没有相应增长，都可能加剧抛售潮。

美联储的政策也会影响市场情绪。任何美国利率可能维持在高位甚至进一步上升的迹象，都会降低投资者对未来收益的现值预期，从而加大高估值科技股的压力。

因此，周二的暴跌不仅仅意味着亚洲股市经历了一次艰难的交易日。它也是一次早期考验，检验半导体行业非凡的上涨势头能否在投资者要求盈利、财务纪律以及人工智能革命能够带来与其巨额投资相匹配的回报的时期内持续下去。

[1]: https://www.reuters.com/world/china/global-markets-global-markets-2026-07-28/?utm_source=chatgpt.com “人工智能焦虑引发科技股暴跌，亚洲市场全面抛售”