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日本央行会议纪要公布后，日元小幅走强。
日元在上周晚些时候下跌后，周一收复了部分失地，原因是市场正在评估日本进一步加息的时机以及官方干预的可能性，而年底交易清淡，使得欧洲货币基本保持稳定。
日本央行政策制定者12月会议意见摘要于周一公布，摘要显示，委员们讨论了继续加息的必要性。日本财务大臣片山五月上周表示，日本完全有权采取行动应对日元的过度波动。
道富银行东京分行行长巴特·若林表示，这些干预警告有助于限制美元/日元的仓位，尽管在其他外汇货币对中，看跌日元的情绪也很明显。
若林表示：“我认为持有日元多头头寸极其痛苦。我们看到一些市场出现了日元兑其他货币的空头头寸，尤其是兑澳元的空头头寸。”
他补充道：“市场仍在试图了解日元目前作为避险货币所扮演的角色。”
美元兑日元汇率最新下跌0.26%，至156.3日元，此前周五曾上涨0.45%。日元兑澳元汇率报105.02，略低于周五触及的17个月低点105.08。
衡量美元兑一篮子货币汇率的美元指数小幅走低至97.95。欧元兑美元小幅上涨至1.1780美元，而英镑兑美元汇率保持稳定在1.3503美元。
日本央行在12月的会议上将基准利率从0.5%上调至0.75%，创30年来新高。周一公布的意见摘要显示，许多理事认为有必要进一步加息，因为考虑到通胀因素，实际利率仍然远低于基准利率。
然而，加息未能阻止日元贬值，12月19日日元兑美元汇率跌至157.78，引发了新的干预警告。日本上一次干预日元汇率是在2024年7月，当时日元兑美元汇率跌至38年来的低点161.96，日本随后买入日元。
由于本周数据有限，且许多市场在新年假期前交易清淡，地缘政治局势成为关注焦点。
美国总统唐纳德·特朗普周日表示，他和乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基“非常接近，或许极其接近”达成结束乌克兰战争的协议，尽管两位领导人都承认，一些最复杂的问题仍未得到解决。
亚洲局势依然紧张，中国在台湾周边部署军事力量，准备于周二举行实弹演习。与此同时，朝鲜官方媒体报道称，朝鲜领导人金正恩周日视察了远程导弹的发射，而韩国联合通讯社则表示，新年前后可能还会进行进一步的导弹试射。
本周的主要数据焦点将是周二公布的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，该会议于本月初举行。美联储在上次会议上下调了利率，并预计明年只会再降息一次，而市场参与者则预期至少还会降息两次。
高盛分析师在一份报告中指出：“联邦公开市场委员会（FOMC）调整了会后声明，暗示进一步降息的门槛更高，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上也重申了这一信息。我们预计12月份的会议纪要将显示，委员会成员在近期货币政策路径问题上仍存在分歧。”
澳元兑美元汇率基本持平于 0.6717，而瑞士法郎兑美元汇率走强，报 0.787。
白银价格在突破 80 美元历史新高后下跌超过 6%。
周一，受加速回调和获利回吐的影响，欧洲市场白银价格下跌超过 6%。此前，白银价格在亚洲交易时段首次突破每盎司 80 美元大关，创下历史新高。
除了获利回吐的压力外，美元在外汇市场上的回升，以及俄罗斯和乌克兰和平谈判取得积极进展导致避险购买放缓，也进一步打压了白银价格。
价格概览
• 今日白银价格：白银价格下跌 6.4%，至 74.28 美元，开盘价为 79.33 美元，盘中一度触及 83.97 美元的历史最高点。
• 周五结算时，白银价格上涨 10.5%，连续第五个交易日上涨，创下自 2008 年 9 月 17 日以来的最大单日涨幅，这得益于市场对白银的创纪录需求。
• 白银上周上涨超过 18%，连续第五周上涨，创下有史以来最大的单周涨幅。
• 由于白银被指定为美国关键矿产、全球供应有限以及工业和投资需求上升导致库存下降，这些急剧上涨的因素推动了白银价格的上涨。
美元
周一，美元指数上涨0.1%，连续第三个交易日走高，继续从两个半月的低点反弹，反映出美元兑一篮子主要货币和次要货币的全面反弹。
除了从低位买盘外，美元在年底交易前的反弹还得到了空头回补活动的支撑，因为美元正接近自 2017 年以来最大的年度跌幅。
积极进展
在美国总统唐纳德·特朗普和乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基最近会晤之后，人们对结束乌克兰战争取得切实进展的期望越来越高。
特朗普在佛罗里达州会晤后表示，俄罗斯和乌克兰双方“都希望达成协议”，并补充说，谈判已进入敏感而深入的阶段。
美国利率
• 根据 CME FedWatch 工具显示，目前市场对 2026 年 1 月美国利率会议维持利率不变的概率定价为 82%，而对降息 25 个基点的概率定价为 18%。
• 投资者目前预计美国明年将降息两次，而美联储的预测则表明只会降息一次，降息幅度为 25 个基点。
• 为了重新评估这些预期，投资者正在密切关注即将公布的美国经济数据以及美联储官员的评论。
• 美联储最新货币政策会议纪要将于明天（周二）公布，预计将为2026年美国利率走势提供更清晰的信号。
银级展望
KCM Trade首席市场分析师蒂姆·沃特勒表示，降息加上持续强劲的工业需求和受限的供应，可能会为白银价格在2026年上涨至每盎司100美元奠定基础。
黄金价格因获利回吐而回落至历史高位
2025 年最后一个交易周伊始，周一欧洲市场黄金价格下跌近 2%，从历史高位回落。下跌的原因是市场调整加速、获利回吐以及美元在外汇市场持续走强带来的压力。
此外，俄罗斯和乌克兰之间的和平谈判取得积极进展后，避险需求减少，这也推动了避险需求的下降。美国总统唐纳德·特朗普表示，弗拉基米尔·普京和弗拉基米尔·泽连斯基都表现出达成协议结束战争的真诚意愿，并指出谈判已进入最后阶段。
价格概览
• 今日黄金价格：黄金价格下跌约 2.0%，至每盎司 4,445.16 美元，开盘价为每盎司 4,533.42 美元，盘中最高触及每盎司 4,549.77 美元。
• 周五结算时，黄金价格上涨 1.2%，创下每盎司 4,550.04 美元的历史新高。
• 上周黄金价格上涨 4.5%，连续第三周上涨，创下自去年 10 月以来的最大单周涨幅，这主要得益于市场预期美联储将在 2026 年继续降息。
美元
周一，美元指数上涨0.1%，连续第三个交易日走高，继续从两个半月的低点反弹，反映出美元兑一篮子主要货币和次要货币的全面反弹。
除了从低位买盘外，美元在年底交易前的反弹还得到了空头回补活动的支撑，因为美元正接近自 2017 年以来最大的年度跌幅。
积极进展
在美国总统唐纳德·特朗普和乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基最近会晤之后，人们对结束乌克兰战争取得切实进展的期望有所提高。
特朗普在佛罗里达州会晤后表示，俄罗斯和乌克兰双方“都希望达成协议”，并补充说，谈判已进入敏感而深入的阶段。
他承认一些悬而未决的问题仍需谨慎处理，但他对在未来一段时间内达成和解的可能性表示乐观，这提振了市场对地缘政治突破的希望，而这种突破可能有助于全球稳定。
美国利率
• 根据 CME FedWatch 工具显示，目前市场对 2026 年 1 月美国利率会议维持利率不变的概率定价为 82%，而对降息 25 个基点的概率定价为 18%。
• 投资者目前预计美国明年将降息两次，而美联储的预测则表明只会降息一次，降息幅度为 25 个基点。
• 为了重新评估这些预期，投资者除了关注美联储官员的评论外，还在密切关注即将公布的美国经济数据。
黄金前景展望
KCM Trade首席市场分析师蒂姆·沃特勒表示，如果下一任美联储主席采取更加鸽派的货币政策，那么明年黄金价格达到5000美元的目标似乎是一个可以实现的目标。
沃特勒补充说，降息加上持续强劲的工业需求和供应限制，可能会为白银价格在 2026 年上涨至每盎司 100 美元奠定基础。
SPDR基金
全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的黄金持有量周五增加了约 2.86 公吨，总持有量达到 1,071.13 公吨，为 2022 年 6 月 22 日以来的最高水平。
欧元因获利回吐而从三个月高位回落
周一，欧元在欧洲交易时段对一篮子货币走软，兑美元连续第三个交易日下跌，并从三个月高位回落。此次下跌正值市场持续回调和获利回吐之际，与此同时，美元在2025年交易日结束前出现反弹。
由于市场对欧洲央行将在 2026 年 2 月降息的预期逐渐减弱，欧元的下行空间受到限制，尤其是欧元区经济活动近期有所改善，而且预测显示，随着下行风险的消退，这种改善势头还将继续。
价格概览
今日欧元汇率：欧元兑美元下跌0.15%，至1.1754，开盘价为1.1771，盘中最高触及1.1786。
欧元周五收盘对美元下跌约0.1%，连续第二个交易日走低，此前欧元兑美元汇率从三个月高点1.1808美元持续回调获利了结。
上周，欧元兑美元上涨0.55%，这是过去五周内的第四次周线上涨，主要受欧美利率差收窄的支撑。
美元
美元指数周一上涨0.1%，连续第三个交易日走强，继续从两个半月低点反弹。这反映出美元兑一篮子主要货币和非主要货币的全面反弹。
除了从低位买入外，美元在年底前的复苏也得到了仓位调整和空头头寸平仓的支持，因为美元正朝着录得自 2017 年以来最大年度跌幅的方向发展。
欧洲利率
货币市场目前对欧洲中央银行在 2026 年 2 月降息 25 个基点的概率预期低于 10%。
为了重新评估这些预期，投资者正在密切关注即将公布的欧元区通胀、失业和工资增长数据。
利率差
在美联储最新决定之后，欧洲和美国之间的利率差距已缩小至美国利率有利的 160 个基点，这是自 2022 年 5 月以来的最小差距，这支撑了欧元兑美元的汇率。