周二亚洲交易时段，日元兑一篮子主要货币上涨，在短暂的停顿后，日元兑美元恢复上涨，并因对美国债务水平的担忧导致避险需求强劲而触及四周高点。

日本六月份加息以应对不断上升的通胀压力的可能性不断增加，这也推动了金价上涨。

价格

美元/日元今日下跌0.5%，至142.11，为4月29日以来的最低点，盘中最高触及142.98。

日元兑美元周一下跌 0.2%，为三天内第二次下跌。

美国债务

美国总统唐纳德·特朗普周日表示，他的税收改革法案很可能会在参议院发生重大修改。

据国会预算办公室称，该法案将使美国政府未来十年的36.2万亿美元债务再增加3.8万亿美元。

继上周穆迪下调美国信用评级以及政府债券需求疲软之后，美国巨额债务负担再次成为人们关注的焦点。

近几个月来，特朗普总统的激进关税政策进一步损害了投资者对美国资产的信心。

日本利率

此前日本公布的数据显示，4月份消费者物价指数上涨3.5%，为2023年初以来的最高涨幅，超过预期的3.4%，也高于3月份的3.2%。

受此数据影响，日本6月份加息0.25%的可能性从30%上升至40%。

日本央行副行长内田信一表示，如果经济从美国关税的负面影响中复苏，央行将继续加息，但他仍警告称，经济前景仍然高度不确定。

目前，交易员们正在等待日本有关通胀、失业和工资的重要数据，以收集更多线索。

美国总统唐纳德·特朗普推迟了原定于 6 月 1 日对欧盟商品征收 50% 的关税，从而损害了黄金的避险吸引力，导致金价周一下跌近 1%。

截至格林威治标准时间 12:50，黄金现货价格今日下跌 0.8% 至每盎司 3332 美元，美国黄金期货下跌 1% 至每盎司 3331 美元。

周一美国和英国市场均因法定假日休市。

特朗普将欧盟商品关税上调计划推迟至 7 月 9 日，以便给谈判留出喘息的空间。

黄金创下六周来最佳周度表现，随后下跌

受特朗普对欧盟商品发出关税威胁以及对美国以外生产的 iPhone 征收 25% 关税的提振，上周黄金创下六周以来的最佳单周表现。

尽管目前价格有所下跌，但一些机构分析师仍预计未来几个月价格将重新测试令人垂涎的 3500 美元大关。

中国进口创一年新高

最新数据显示，中国4月份黄金进口量较3月份翻了一番，创下一年来新高，反映出亚洲需求强劲。

花旗集团将黄金价格预期上调至3500美元

受美国强硬的关税威胁和地缘政治紧张局势加剧的影响，花旗集团周日将未来三个月金价预期上调至每盎司 3500 美元，较之前预测的 3150 美元大幅上涨。

该行预计，在强劲的避险需求以及俄罗斯侵略乌克兰等风险加剧的情况下，2025 年下半年金价将维持在 3100 美元至 3500 美元之间。

其他贵金属的表现

• 白银下跌 0.3% 至每盎司 33.38 美元
• 铂金下跌0.6%至1088美元
• 钯金下跌0.6%，至987.27美元

美国总统唐纳德·特朗普将对欧盟的关税暂停期限延长至 7 月，缓解了市场紧张情绪，支撑了油价，周一亚洲交易时段油价上涨。

布伦特原油期货上涨 37 点，或 0.6%，至每桶 65.15 美元；美国西德克萨斯原油期货上涨 34 美分，或 0.6%，至每桶 61.87 美元。

美国总统唐纳德·特朗普同意与欧盟延长休战期限至 7 月 9 日，以达成贸易协议，放弃了早先威胁的从 6 月 1 日起将关税提高 50% 的立场。

特朗普周日与欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩通电话后向记者宣布了他的决定，冯德莱恩要求给予更多时间达成协议。

崛起背后的因素

受美伊核谈判进展放缓、供应过剩担忧缓解的提振，布伦特原油和美国原油周五收盘均上涨逾 0.5%，随后延续涨势。

贝克休斯的数据也提振了油价，该数据显示，美国能源公司上周将石油钻井平台数量减少了 8 个，至 465 个，为 2021 年 11 月以来的最低水平。

收益受到抑制

由于预期 OPEC+ 将在下周的会议上批准 7 月份增产 41.1 万桶/日，油价涨幅仍然受到限制。

据路透社报道，该联盟可能会在 10 月底前取消剩余的自愿减产，总计 220 万桶/日。

欧洲研究机构 Bitwise 表示，近期日本债券市场的剧烈波动可能是导致比特币价格飙升至 112,000 美元以上的原因，其影响甚至超过了通常提到的消除风险的地缘政治发展。

据估计，比特币的飙升可能与日本债券市场出现的问题有关，投资者认为比特币是传统金融体系中断后的安全替代避风港。

5 月 22 日，比特币创下 112,000 美元的历史新高，随后跌至 109,700 美元左右。

尽管一些分析师将这一增长与地缘政治发展联系起来，例如美国总统特朗普宣布俄罗斯和乌克兰停火谈判，但宏观经济因素似乎发挥了更大的作用。

日本债券崩盘

Bitwise 的分析师指出，人们对日本主权信用评级的担忧日益加剧，长期政府债券收益率飙升。

2025年5月，日本30年期国债收益率达到3.185%，创历史新高。

政府债券通常被视为避风港，但收益率飙升通常表明人们对政府债务可持续性的担忧，日本的债务占 GDP 的比率超过 250%，而德国为 62%，尽管这两个国家的 30 年期国债收益率相似，均为 3.1%。

分析人士认为，日本债券价值的大幅下跌可能促使机构投资者重新考虑比特币作为替代安全投资的作用。

主权风险增强加密货币吸引力

Bitwise 的分析师认为，对美国和日本传统金融体系持谨慎态度的投资者正转向比特币作为对冲常规投资的方式。

随着人们对政府违约的担忧加剧，这一点尤其明显，一些分析认为，这很可能使比特币价格升至 20 万美元。

值得注意的是，美国现货比特币ETF距离打破2024年11月创下的64.9亿美元投资流入纪录仅差13亿美元。