周五亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币走强，连续第三个交易日兑美元上涨。日元目前接近两周高位，有望再创周涨幅——这将是自9月以来最大的单周涨幅——这主要得益于市场对日本本月晚些时候加息的预期不断增强。

日本央行行长上田一夫发表了更为鹰派的言论，为近期政策正常化打开了大门。与此同时，路透社援引政府消息人士的话报道称，日本央行可能在12月加息。

价格概览

• 美元/日元 今日：美元兑日元下跌约 0.2%，至 154.80 日元，开盘价为 155.05，盘中一度触及 155.23 的高点。

• 日元周四收盘对美元上涨0.1%，连续第二个交易日上涨，并触及两周高点154.51，这主要得益于市场对日本和美国利率差距将缩小的预期。

每周交易

本周至今（截至今日结算日），日元兑美元上涨约0.85%，有望连续第二周上涨，并创下自9月下旬以来最强劲的单周表现。

上田一夫

周一，日本央行行长上田一夫对日本经济前景表示更为乐观，称央行将在即将召开的12月政策会议上权衡加息的利弊。

日本财务大臣片山五月周五在回答有关货币政策的问题时表示：自去年10月上任以来，她与日本央行行长上田文雄的沟通非常密切。她补充说，货币操作的具体细节完全属于日本央行的职权范围。

观点与分析

华侨银行外汇策略师Christopher Wong表示：“这看起来像是为可能的加息做准备。12月或1月加息的可能性现在看来非常大。”

他补充道：“关键问题在于，这是否会是一次性的加息，之后又将进入长期停滞期。日元要持续复苏，可能需要日本央行出台更有力的前瞻性指引。”

日本利率

• 路透社消息人士称，随着对日元大幅贬值的担忧再次出现，以及维持低利率的政治压力逐渐消退，日本央行正准备在 12 月份加息，回归更为鹰派的立场。

• 三位政府官员告诉路透社，日本央行*很可能*会在本月提高利率。

• 市场定价目前认为，12 月份的会议上加息 25 个基点的概率约为 70%。

• 为了完善这些预期，投资者正在等待日本公布更多关于通货膨胀、失业率和工资增长的数据。

周四，受经济数据提振，美元兑大多数主要货币走强，市场预期美联储可能在下周会议上降息。

今天公布的政府数据显示，上周首次申请失业救济人数减少了 27,000 人，降至 191,000 人，而此前预期为 220,000 人。

据 Challenger, Gray & Christmas 公司宣布，11 月份该公司在美国裁员总数达到 7.13 万人。

市场目前正等待周五公布的个人消费支出指数，这是美联储首选的通胀指标。

根据芝加哥商品交易所集团的美联储观察工具，市场预期在即将召开的会议上降息的可能性接近 89%。

交易中，美元指数在格林威治标准时间 18:42 小幅上涨不到 0.1%，至 98.9 点，此前曾触及 99.03 的高点和 98.7 的低点。

澳元

格林威治标准时间18:53，澳元兑美元上涨0.2%，至0.6616。

加元

格林威治标准时间18:53，加元兑美元汇率稳定在0.7168。

人工智能已迅速崛起，成为当今时代最具决定性的全球力量之一。作为第四次工业革命的核心驱动力，它日益被视为应对气候变化和污染等重大挑战的战略工具。能源公司正在部署人工智能技术，以实现记录数字化、分析海量地质数据集，并识别运营问题的早期预警信号——从设备过度使用到管道腐蚀，无所不包。

人工智能如今在地震数据分析、井眼轨迹优化和高级油藏管理中发挥着核心作用，能够以更低的环境影响和更少的人为错误实现更高的采收率。AI Driller 等公司利用远程人工智能系统管理多个钻机的钻井作业，而 Petro AI 和 Tachyus 则构建基于物理的模型来预测产量并优化油藏性能。能源服务巨头贝克休斯 (NYSE:BKR) 和 C3.ai (NYSE:AI) 依靠企业级人工智能系统来预测设备故障，而 Buzz Solutions 则分析视觉数据来检查和维护电力线路。

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然而，人工智能的兴起也带来了巨大的代价：在人工智能数据中心集群密集的州，电力消耗飙升。科技巨头和人工智能实验室正在建设庞大的数据中心园区，每个园区的耗电量可高达1吉瓦——足以供应超过80万户家庭的用电需求。不出所料，这些高耗能数据中心最集中的州，也正经历着电价最剧烈的上涨。

弗吉尼亚州拥有666个数据中心，数量位居全美之首。该州8月份居民用电价格较上年同期上涨13%，涨幅位居全美第二。伊利诺伊州拥有244个数据中心，电价上涨15.8%，涨幅居全美之首。

不出所料，政治反弹正在加剧。多位议员批评特朗普政府与大型科技公司达成私人交易，将数据中心能源成本转嫁给消费者。因此，业界正越来越多地探索由Oklo（纽约证券交易所代码：OKLO）首创的模式，即数据中心自行发电，从而减轻本地电网的压力，并避免消费者承担额外成本。

周三，由于伦敦金属交易所仓库的提款请求激增，加剧了人们对美国可能加征关税引发全球供应紧张的担忧，铜价攀升至新高——尽管这种工业金属在今天的交易中略有下跌。

伦敦铜期货价格上涨3.4%，突破每吨11500美元，超过周一的高点。此前伦敦金属交易所（LME）数据显示，亚洲仓库的铜提取量大幅增加。矿业股也随之上涨，智利安托法加斯塔矿业公司股价飙升超过5%，创下历史新高。

近几周来，铜价持续上涨，原因是交易员和分析师不断发出警告，称全球库存可能很快会降至临界水平，尤其是在可能出台关税措施之前，更多货物被转移到美国。

受多家大型铜矿生产中断导致全球供应趋紧的影响，伦敦金属交易所（LME）基准铜价今年迄今已上涨超过30%。但美国铜期货涨幅更大，反映出投资者押注特朗普总统将在明年年底前对原铜征收关税。

BMO资本市场大宗商品分析师海伦·阿莫斯表示：“铜市场显然存在非常强劲的基本面。投资者意识到，矿商正努力维持和扩大产量。”

她补充说，美国与世界其他地区之间不断扩大的“价格差距”是推高物价的最大因素。

特朗普今年2月首次宣布对铜征收关税的计划，此举震动了全球铜产业，并导致美国铜进口量创下历史新高。7月下旬，他又出人意料地将拟议关税的范围缩小到铜制品，但同时保留了从2027年起对铜原材料征收关税的可能性。

这些不断变化的关税预期对现货市场产生了重大影响，促使贸易商加快向美国港口发货，推高了国内期货价格。同时，生产商也对明年向欧洲和亚洲客户供应铜收取了创纪录的溢价，因为买家实际上是在补偿矿商因销往美国市场而可能获得的额外利润。

上周，大宗商品交易公司 Mercuria 警告称，这些贸易动态可能在明年第一季度引发严重的全球供应危机，并预测铜价将继续创下前所未有的新高。

道明证券高级大宗商品策略师丹·加利表示：“持续的关税威胁将是明年上半年铜市场最确定的驱动因素。这将是铜价进一步上涨的强劲催化剂。”

他还补充说，市场的微观结构确保了未来几个月内继续有动力从全球库存中提取铜——随着美国将更多金属纳入库存，无意中会耗尽库存或将供应从世界市场转移出去。

伦敦金属交易所（LME）仓库中储存的大部分铜来自中国（已受美国关税影响）和俄罗斯（被禁止向美国出口）。但这些库存可以用来满足亚洲的需求，从而释放智利和日本等国的供应，使其转向美国。

从根本上讲，今年以来，从智利到印度尼西亚的铜矿生产中断给铜市场带来了巨大压力。最新的压力迹象出现在周三，艾芬豪矿业公司下调了其位于刚果民主共和国的卡莫阿-卡库拉大型铜矿的产量预期，该地区仍在从早前的洪灾中恢复。嘉能可公司自2018年以来产量下降了40%，该公司也下调了明年的产量目标，但表示计划在未来十年内将产量提高近一倍。

尽管需求相对疲软，但供应担忧仍推高了铜价。高盛预计今年全球铜供应过剩量将达到约50万吨，并指出近几个月来中国需求“显著放缓”。

即便如此，高盛分析师（包括 Auriela Walther 和 Eoin Dinsmore）指出，几乎所有这些过剩的供应都集中在美国，而其他地区的供应量正在减少。

周四美国交易中，截至格林尼治标准时间14:17，3月铜期货下跌0.5%，至每磅5.36美元。