周五亚洲交易时段，日元兑一篮子全球货币小幅走低，兑美元汇率进入负值区域，此前疲软数据显示东京八月份核心通胀放缓，降低了日本央行下个月加息的可能性。

然而，8月份日元仍有望实现月度上涨，原因是市场预期美国年底前至少降息两次，同时对美联储稳定性的担忧再度升温。

价格概览

• 美元/日元从开盘价 146.93 日元上涨逾 0.1%，至 147.11 日元，盘中曾触及 146.76 日元的低点。

• 受美国 10 年期国债收益率下降的推动，日元兑美元周四收盘上涨 0.3%，为过去三个交易日中的第二次上涨。

东京核心通胀率

周五公布的数据显示，东京8月份核心消费者物价指数上涨2.5%，为3月份以来的最低涨幅，符合市场预期。7月份的涨幅为2.9%。

价格增速放缓减轻了日本央行决策者的通胀压力，从而降低了今年进一步加息的可能性。

日本利率

• 通胀数据公布后，市场对日本央行9月份加息25个基点的预期从45%降至40%以下。

• 日本央行委员中川警告贸易政策带来的风险，并表示他正在等待即将发布的短观调查结果，以获得货币正常化路径的指导。

每月业绩

随着 8 月份交易接近尾声，日元兑美元上涨约 2.4%，有望录得四个月来的首次月度上涨。

推动金价上涨的因素是，市场预期美联储将在 9 月份降息，尤其是在美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上发表谨慎言论之后。

美国总统唐纳德·特朗普史无前例地解雇了美联储理事丽莎·库克，这一举动被广泛视为对美联储和美国资产信心的削弱，在人们对美联储独立性的担忧日益加剧之际，避险需求也支撑了日元。

周四，美国公布的经济数据导致美元兑大多数主要货币走低，金价随之上涨。

根据政府数据，2025年第二季度美国GDP年化增长率为3.3%，而第一季度则收缩了0.5%。

受投资增加和政府支出减弱的推动，GDP较初值上调了0.3个百分点。

另一份数据显示，截至 8 月 23 日当周，首次申请失业救济人数减少 5,000 人，至 229,000 人，而预期为减少 230,000 人。

与此同时，美元指数在格林威治标准时间 19:29 下跌 0.4%，至 97.8，最高触及 98.2，最低触及 97.7。

格林威治标准时间 19:29，现货黄金交易上涨 0.8%，至每盎司 3,477.3 美元。

锂离子电池为现代世界提供动力，其在日常生活中的重要性日益提升，目前已为近70%的可充电设备提供电力。从电动汽车到智能手机，再到公用事业规模的储能系统，锂离子电池已成为无数行业的支柱。

然而，尽管中国占据主导地位，但锂行业仍面临着严峻的供应链挑战，这使得锂产业未来发展的基础并非理想。锂的开采往往对环境有害，而全球供应链又与地缘政治热点紧密相连。中国控制着全球相当一部分锂供应，这使得市场容易受到冲击和北京方面政治意愿的影响。这种主导地位在电动汽车电池领域尤为明显，这是中国十年来超越全球竞争对手战略的成果。

《EE Times》报道称：“十多年来，中国精心策划了全球电动汽车电池市场的战略性崛起，并最终占据主导地位，这对西方制造商构成了巨大挑战。” 该报道还称，这种影响力如同一道“护城河”，保护中国电池行业免受国际竞争的影响。

鉴于这些缺陷，电动汽车制造商正在加紧研究替代电池技术。目前，多种电池方案正在开发中，包括铅酸电池、镍镉电池、镍氢电池、钠镍氯化电池、锂金属聚合物电池、钠离子电池、锂硫电池和固态电池。

其中，固态电池被视为最有力的竞争者。它们在阴极和阳极之间使用固体电解质。虽然固态电池无法完全取代锂，但可以减少对石墨的依赖——石墨是另一种主要由中国控制的战略矿产。固态技术也被认为更安全，比传统的锂离子电池具有更高的能量密度和更快的充电速度。

尽管仍处于开发阶段，汽车制造商已开始进行实际测试。梅赛德斯和宝马正在公共道路上测试固态电池，但大规模商业化仍需数年时间。斯巴鲁正在准备自己的车辆测试，同时已部署了该技术的小型版本，为工厂机器人提供动力。

然而，一些专家认为，这种炒作可能被夸大了。Rivian 首席执行官 RJ Scaringe 在“Plugged-In Podcast”节目中表示：“我认为关于固态电池已准备好商业化的传言很多，这可能被夸大了。”

钠离子电池是另一个有希望的候选材料。钠的储量是锂的1000倍。英国Faradion公司首席执行官詹姆斯·奎因（James Quinn）解释说：“钠在全球范围内都有供应，这意味着它的来源成本更低，提取过程中耗水量也少得多。” 他指出，生产一吨锂所需的水量是生产一吨钠的682倍。彭博社预测，到2035年，钠离子电池将取代多达27.2万吨的锂需求。

即便如此，锂不太可能消失。由于其高能量密度和在寒冷天气下的强劲性能，这种金属对于高性能应用仍然至关重要。正如《电动汽车世界》所言：“未来不会只属于锂或钠，而是属于两者，并在各个领域进行战略部署。最终将带来更加多元化、更具韧性的电池经济。”

由于美元兑大多数主要货币走弱，且市场猜测美联储将降息，钯金价格周四上涨。

在美国上市的矿业公司 Sibanye-Stillwater 正在寻求对俄罗斯进口钯金征收关税，此举可能会加剧钯金价格的波动。

这家总部位于约翰内斯堡的公司表示，由于上半年南非产量下降和现货市场流动性不足，铂族金属（PGM）价格自今年年初以来出现上涨，但该公司的请愿书给铂族金属（PGM）的前景增添了进一步的不确定性。

首席执行官尼尔·弗罗内曼 (Neal Froneman) 在公司网站 7 月 31 日的一份声明中表示：“我们认为，俄罗斯钯金进口价格低于市场价格是由于多种因素造成的，这些因素始于 2022 年俄罗斯入侵乌克兰之后。”

他补充道：“确保免受俄罗斯补贴和倾销进口产品的侵害，将使 Sibanye-Stillwater、其员工以及整个美国铂族金属行业能够在更公平的环境中竞争。”

预计将在 13 个月内对该请愿作出决定。

诺里尔斯克镍业公司 (Norilsk Nickel) 是一家俄罗斯公司，控制着全球约 40% 的钯金矿产量，该公司拒绝置评。

Sibanye-Stillwater 在南非和美国运营生产资产，由于价格疲软，该公司去年在美国钯金业务中减记了 5 亿美元，连续第二年出现年度亏损。

截至目前，现货钯金价格在2025年已上涨31%，市场对今年剩余时间的预期也较为乐观。路透社7月份的一项调查显示，分析师预计钯金价格将在2025年实现四年来首次上涨，这主要得益于铂金价格的上涨。

然而，贺利氏分析师警告称，“对俄罗斯金属征收关税可能不会改变市场平衡，但可能会改变全球贸易流向，加剧价格波动。”

据贸易数据监测显示，俄罗斯和南非是美国钯金的主要供应国，而中国是继美国之后俄罗斯钯金的最大买家。

据贺利氏称，今年 1 月至 5 月，美国从俄罗斯进口的钯金同比增长 42%，达到 500,000 金衡盎司以上。

钯金和铂族金属广泛用于汽油车辆催化转化器，迄今为止，它们既避免了美国因乌克兰战争而对俄罗斯公司的制裁，也避免了美国总统唐纳德·特朗普宣布的任何进口关税。

另外，根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，市场目前预计美联储9月份降息25个基点的可能性为86%。

与此同时，美元指数在格林威治标准时间 16:02 下跌 0.3%，至 97.9 点，最高触及 98.2，最低触及 97.8。

交易方面，格林威治标准时间 16:02，12 月钯期货上涨 2%，至每盎司 1,125.5 美元。