加拿大央行周三维持基准利率于 2.75% 不变，理由是尽管美国引发全球贸易战，但加拿大经济仍具有韧性。

行长蒂芙·麦克莱姆在事先准备好的发言中表示，董事会的决定是基于“明确的共识”。

他解释说，尽管存在很大的贸易不确定性，但加拿大经济并未经历急剧下滑，即使面对美国持续征收关税，核心通胀率仍保持相对稳定。

在全球关税引发的不确定性之下，央行决定在 4 月和 6 月维持利率稳定。

此举符合经济学家在声明发布前的预期。

麦克勒姆指出，美国最近与日本和欧盟等全球主要参与者签署的贸易协议缓解了人们对全球贸易战严重升级的担忧，而且迄今为止，其影响还没有最初担心的那么严重。

自由贸易不太可能回归：麦克勒姆

尽管美国总统唐纳德·特朗普最近签署了新的贸易协定，但麦克勒姆指出，这些协议仍然包含一定的关税水平。

他补充说，这些协议的性质表明美国不会恢复开放的自由贸易体系。

尽管一些行业受到这些关税的严重影响，但麦克勒姆强调挑战依然存在。

他说，加拿大央行正在密切关注这些关税如何影响商业活动和加拿大出口需求，以及关税带来的更高成本是否会转嫁给消费者。

当加拿大央行想要刺激经济时，它会降低利率，但当通胀加速成为担忧时，它会维持高借贷成本。

央行在周三公布利率决定的同时发布了货币政策报告，但由于不确定性持续存在，再次没有对经济表现提供单一的中央预测。

相反，该银行提出了一个基于当前关税水平的基准情景，以及两种替代方案，分别探讨降低或进一步提高关税的可能性。这三种情景都假设关税将在一定程度上持续存在。

虽然由于各种豁免和重叠关税，仍然难以确定关税的具体水平，但该银行估计，美国对加拿大征收的有效关税税率目前约为 7% 至 8%，比今年年初增加了 5 个百分点。

加拿大央行的政策制定者认为，随着企业加快获得认证的努力，由于遵守《加拿大-美国-墨西哥协议》，绝大多数加拿大商品最终将在未来几年获得关税豁免。

在基准情景下，加拿大央行预计，继上一季度经季节性调整后的年度实际 GDP 下降 1.5% 之后，今年剩余时间内经济将复苏。

由于投资者等待美联储的政策决定，强劲的经济数据发布后，美国股市周三开盘上涨。

Meta 和微软的盈利结果将于周三交易后公布，预计人工智能的持续投资将支持其进一步改善。

官方数据显示，美国第二季度实际GDP增长3%，而第一季度则收缩了0.5%。这一数据也超过了分析师此前预计的2.3%的增幅。

根据ADP数据，美国私营部门7月份新增就业岗位10.4万个，高于预期的6.4万个。相比之下，6月份修正后的数据显示，美国私营部门就业岗位减少约2.3万个。

市场表现方面，截至格林威治标准时间15:48，道琼斯工业平均指数上涨0.1%（相当于40点），至44,672点；标准普尔500指数上涨0.2%（相当于14点），至6,384点；纳斯达克综合指数上涨0.4%（相当于91点），至21,190点。

受美元兑大多数主要货币走强以及对这种工业金属的预测不一的影响，镍价周三小幅走低。

尽管近期宣布减产，瑞银分析师仍预测全球镍供应过剩将持续到2026年。该行报告指出，2022年至2024年市场将出现“显著过剩”，并指出当前镍价已反映出疲软的基本面前景。分析师还认为，短期内需求复苏的可能性不大，理由是不锈钢产量下降，以及电池相关需求反弹的可能性减弱。

尽管供应侧调整在2024年实现市场再平衡方面取得了一些进展——包括宣布减产25万吨，并推迟14万吨项目——但瑞银认为这些努力仍然不足。尽管矿石供应存在一些限制，但印尼仍在继续增加新的产能。

尽管近年来全球镍需求相对于其他基本金属表现出韧性，但供应过剩已迫使中国和印尼的不锈钢行业减产。瑞银预测，2025年至2028年期间，镍需求将以每年4%至5%的稳健速度增长，低于2021年至2024年的每年9%。

瑞银预计，2025年至2028年间，市场镍价过剩将有所收窄，但仍将“足以导致伦敦金属交易所（LME）的精炼镍库存增加”。报告指出，目前LME镍价位于成本曲线的前75%——这是一个历史支撑位——但警告称，镍价此前曾长期在成本曲线内交易。

2025年下半年可能出现反弹

由于矿石市场收紧和印度尼西亚矿山关闭，分析师目前预计 2025 年下半年镍价将大幅反弹。

2025年6月中旬，印尼政府发现一些镍矿开采活动发生在受法律保护的岛屿上，随后吊销了这些镍矿的采矿许可证。虽然这四座镍矿仅占印尼年总产量的一小部分，但它们蕴藏着该国剩余的大部分高品位镍矿储量。

印尼矿石质量下降（尤其是中高品位矿床）甚至在采矿暂停之前就已开始对镍生铁 (NPI) 生产产生负面影响。

欧盟海关改革与美元走强

此外，欧盟成员国同意对欧盟海关系统进行全面改革，以适应数字化转型和全球贸易动态。然而，作为一项长期战略的一部分，改革的第一阶段（仅限于电子商务公司）要到2028年才会生效。

与此同时，截至格林威治标准时间 15:28，美元指数上涨 0.6% 至 99.4，最高触及 99.5，最低触及 98.7。

大宗商品交易方面，格林威治标准时间 15:39，现货镍价下跌不到 0.1% 至每吨 14,900 美元。

比特币价格在周三的交易中小幅走低，延续了本周的跌势，因为在美联储利率决定和唐纳德·特朗普总统设定的 8 月 1 日征收新关税的最后期限之前，交易员们仍然保持谨慎。

美国东部时间凌晨 1:32（格林威治标准时间 05:32），全球最大的加密货币下跌 0.8%，至 117,911.3 美元，此前在 7 月中旬突破 123,000 美元大关后，交易价格相对持平。

尽管比特币7月份仍有望强劲上涨，但近期的飙升使其容易受到获利回吐的影响。尽管“策略”（MicroStrategy的新名称，在纳斯达克上市，代码为MSTR）宣布已筹集25亿美元购买21,021枚比特币，但比特币仅获得了“策略”（MicroStrategy的新名称）有限的支持。

美联储的决定和关税威胁限制了加密货币的发展势头

在周三美联储公布政策决定之前，市场普遍采取观望态度。尽管特朗普及其盟友不断施压要求降息，但市场普遍预计美联储将维持利率不变。

一些分析师认为，鉴于对特朗普关税的经济影响的担忧日益加剧以及劳动力市场降温的迹象，美联储可能暗示其立场不那么强硬。

尽管如此，围绕美联储政策方向的不确定性仍使交易员保持防御姿态。即使在美国和欧盟近期达成贸易协议之后，比特币的涨幅也十分有限。

尽管与欧盟的协议标志着特朗普在重组全球贸易的更广泛努力中取得了进展，但许多主要经济体仍然面临着从8月1日星期五开始美国征收高额关税的威胁。特朗普已明确表示，他不打算延长截止日期，否则可能导致美国对几个主要贸易伙伴征收15%至50%不等的关税。

虽然利率和关税不会直接影响加密货币，但它们会显著影响整体市场情绪，进而影响投机资产。

“策略”融资 25 亿美元，购买 21,021 个比特币

周二，由迈克尔·塞勒 (Michael Saylor) 领导的 Strategy 宣布已通过发行新优先股筹集约 25 亿美元。

该公司利用所得款项以平均每个 117,256 美元的购买价格收购了约 21,021 个比特币，使其总持有量达到 628,791 个比特币。

据报道，Kraken 寻求以 150 亿美元的估值筹集 5 亿美元

据 The Information 周二晚间报道，加密货币交易所 Kraken（按日交易量排名全球第 14 位）计划在新一轮融资中筹集 5 亿美元，估值达到 150 亿美元。

此举与其他交易所的类似举措相呼应，因为平台试图利用机构对数字资产重新燃起的兴趣。这种转变，加上人们对特朗普第二任期内更加友好的加密货币政策的乐观情绪，推动了比特币在2025年的强劲上涨。

PayPal 助力 4 亿用户支付，激发加密货币发展势头

PayPal 宣布将允许超过 4 亿用户使用比特币和 100 多种其他加密货币付款，这在加密货币市场引发了又一波热潮。

这不仅仅是一次小小的应用程序更新——它可能标志着比特币演变为主流支付方式的转折点，为实现 2025 年达到 250,000 美元的期待已久的目标铺平了道路。

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有了即时兑换功能，商家无需担心价格波动——他们将以美元接收付款，而精通加密货币的消费者则可以使用比特币支付。这消除了现实世界加密货币普及的一大障碍，使比特币更接近于一种真正的货币，而非“金库里的黄金”。