美联储主席杰罗姆·鲍威尔对进一步放松货币政策持谨慎态度，尽管市场仍在预期今年将再降息两次，但美元周三小幅上涨，从近一周来的最低水平回升。

与此同时，尽管数据显示德国9月份企业信心意外下降，受经济预期疲软影响，Ifo商业景气指数从8月份的88.9降至87.7，但欧元基本保持稳定。欧元兑美元汇率最新下跌0.4%，至1.177美元，但兑英镑和瑞士法郎等其他货币基本持平，反映出投资者对美元的需求。英镑兑美元汇率下跌0.3%，至1.34820美元。

降息备受关注

目前，市场焦点集中在美联储今年剩余会议上两次降息25个基点的预期上，以及预计在2026年第一季度再次降息，这与美联储上周政策会议后的指引一致。

本周的美国数据至关重要，尤其是周五发布的个人消费支出（PCE）指数，这是美联储优先考虑的通胀指标，对于形成对下一步货币政策的预期至关重要。

荷兰国际集团（ING）外汇策略师弗朗西斯科·佩索莱（Francesco Pesole）表示：“鉴于周五公布的核心PCE数据，我们仍然认为美元走弱的风险。除非欧洲地缘政治形势恶化，否则0.2%的月度通胀率将强化今年两次降息的预期。” 他补充说，鉴于鲍威尔基本延续了上周的谨慎立场，美元走势有限。

当时，在美联储政策声明和鲍威尔新闻发布会之后，美元从2022年初以来的最低水平反弹，在劳动力市场数据急剧恶化之后，美联储的政策立场没有市场预期的那么鸽派。

美元指数上涨0.35%

追踪美元兑六种主要货币的美元指数周三上涨0.35%，至97.575，试图收复连续两个交易日下跌后的失地。该指数隔夜交易中曾触及97.198，为周四以来的最低水平。

Convera 高级企业外汇交易员 James Knifton 表示：“鲍威尔承认不存在无风险的政策选择，并警告称过早放松政策可能会加剧通胀，而过度收紧政策可能会不必要地损害就业前景。”

美元兑日元上涨0.29%，至148.065日元。

日本执政党自民党党魁候选人周三回答了记者提问。以宽松货币政策立场著称的领跑者高市早苗表示，政策是日本央行的责任，但她警告称，加息可能会对抵押贷款和企业投资造成压力。

亚洲市场：澳元和新西兰元

澳元上涨 0.23% 至 0.66140 美元，扭转了早前的轻微跌势，此前消费者价格通胀从 7 月份的 2.8% 加速至 8 月份的 3%，超过 2.9% 的普遍预期，而此时距离澳大利亚储备银行下次政策会议不到一周。

然而，由于一项关键的核心通胀指标下滑至2.6%，形势变得复杂。根据伦敦证券交易所的数据，交易员略微下调了对年底前降息的预期至33%左右，同时市场仍然预计9月30日的会议不会改变利率。

Capital.com 分析师 Kyle Rodda 表示，数据显示，持续的高价格可能会限制澳大利亚央行降息以支持疲软的劳动力市场的能力，尽管通胀率的上升在很大程度上反映了能源补贴的到期，而且可能并不像表面上看起来那么负面。

新任央行行长任命后，新西兰元兑美元汇率稳定在0.5851美元。财政部长尼古拉·威利斯周三宣布，瑞典央行行长安娜·布雷曼将于12月1日接任新西兰储备银行行长，成为首位担任该职位的女性。

周三欧洲市场金价出现近四个交易日以来的首次下跌，从历史高位回落，回调和获利了结活动加剧，加之外汇市场美元强势上涨的压力。

此前，美联储主席杰罗姆·鲍威尔就美国进一步放松货币政策发表了谨慎言论，这加剧了人们对今年剩余时间内再降息两次的疑虑。

价格概览

• 今日黄金价格：黄金价格下跌约 0.4%，至 3,750.82 美元，开盘价为 3,764.29 美元，盘中最高价为 3,772.33 美元。

• 周二结算时，黄金价格上涨0.5%，连续第三天上涨，创下每盎司3,791.13美元的新高。

美元

美元指数周三上涨0.4%，有望实现近三个交易日以来的首次上涨，反映出美元兑一篮子主要和次要货币强劲反弹。

此次复苏正值人们对年底前再降息两次的疑虑日益增加之际，尤其是在鲍威尔对进一步放松货币政策采取谨慎态度之后。

美国利率

• 鲍威尔周二表示，央行将继续平衡对劳动力市场疲软和通胀风险上升的担忧。

• 根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具：目前预计 10 月份会议上降息 25 个基点的可能性为 92%，保持不变的可能性为 8%。

• 为了重新评估这些可能性，投资者正在密切关注即将发布的美国经济数据和美联储官员的评论。

黄金展望

• 盛宝银行大宗商品策略主管 Ole Hansen 表示：“近期金价上涨的动力来自于美国融资成本下降，以及投资者的一系列担忧，包括股票估值过高、美联储独立性以及地缘政治风险上升。”

• ActivTrades 高级分析师 Ricardo Evangelista 表示：“随着地缘政治动荡和经济不确定性推动避险需求，以及对美联储采取更宽松货币政策的预期不断增强，预计金价短期内将维持在 3,750 美元以上，并有可能在 3,900 美元处创下新的阻力位。”

SPDR基金

全球最大的黄金支持交易所交易基金 (ETF) SPDR Gold Trust 的黄金持有量周二保持不变，为 1,000.57 公吨，为 2022 年 8 月 3 日以来的最高水平。

周三欧洲交易时段，欧元兑一篮子全球货币下跌，兑美元出现三个交易日以来的首次下跌，而美元在美联储主席杰罗姆·鲍威尔发表谨慎言论后出现反弹。

欧洲央行最近一次会议的措辞比市场预期更为强硬，欧元区年底前降息的可能性有所减弱。为了证实这一预期，投资者正在等待欧元区货币宽松政策走向的进一步证据。

价格概览

• 欧元/美元今日：欧元下跌约 0.2% 至 1.1795 美元，开盘价为 1.1815 美元，最高触及 1.1819 美元。

• 周二，欧元兑美元上涨 0.1%，为连续第二天上涨，受美国 9 月份工业和商业活动疲软的支撑。

美元

美元指数周三上涨约 0.2%，有望实现三个交易日以来的首次上涨，反映出美元兑主要和次要货币的汇率均出现反弹。

此次复苏正值人们对年底前预计的另外两次降息的疑虑日益增加之际，尤其是在鲍威尔对进一步放松货币政策采取谨慎态度之后。

鲍威尔重申了上周的言论，表示美联储在制定政策时必须继续平衡通胀上升和劳动力市场疲软的相互竞争的风险。他形容当前的政策困境“十分艰难”。

Convera高级企业外汇交易员James Neifton评论道：“鲍威尔的言论强化了美联储的谨慎态度。”他补充道：“鲍威尔承认缺乏无风险的政策选择，并警告称过早放松政策可能会加剧通胀，而过度收紧政策可能会不必要地损害就业前景。”

欧洲利率

• 消息人士称，尽管最新预测显示未来两年利率将下降，但欧洲央行政策制定者认为无需进一步降息即可实现 2% 的通胀目标。

• 消息人士还指出，除非欧元区遭受另一次重大经济冲击，否则借贷成本预计将在一段时间内维持在当前水平。

• 货币市场对欧洲央行10月份降息25个基点的预期目前稳定在10%左右。

• 交易员已减少对欧洲央行放松政策的押注，转而预测今年的降息周期即将结束。

• 为了重新评估这些可能性，投资者将密切关注未来一段时间内欧洲经济数据和欧洲央行官员的言论。

受澳大利亚公布的强劲通胀数据影响，澳元兑一篮子全球货币周三在亚洲交易时段普遍走强，兑美元触及约一周以来的最高水平。

数据显示，澳洲联储决策者再次面临通胀压力，这降低了下周会议降息的可能性。

价格概览

• 今日澳元/美元：澳元兑美元上涨 0.4% 至 0.6623，为一周左右以来的最高点，高于开盘时的 0.6597，此前曾触及低点 0.6589。

• 澳元兑美元周二收盘持平，前一天上涨 0.1%，从两周低点 0.6575 回升。

澳大利亚通货膨胀

澳大利亚统计局周三公布的报告显示，8月份整体消费者物价指数同比上涨3.0%，为2024年7月以来的最快涨幅，高于市场预期的2.9%，7月份为2.8%。

数据证实，通胀已加速回落至澳大利亚央行2%-3%的中期目标区间，降低了今年进一步降息的可能性。

观点与分析

• IG Markets 的 Tony Sycamore：“今天的通胀更新表明，澳大利亚央行将对其宽松周期保持谨慎态度。9 月份已不再考虑，但 11 月份仍有可能。”

• VanEck 的 Russel Chesler 表示：“近期通胀上升，加上劳动力市场持续走强，强化了我们的观点，即 11 月之前不太可能再次降息。”

澳大利亚利率

• 通胀数据公布后，市场对澳大利亚央行 9 月份降息 25 个基点的预期从 25% 降至仅 5%。

• 澳大利亚央行行长米歇尔·布洛克周一表示，澳大利亚经济状况良好，通胀率预计将回到2%-3%目标区间的中间水平，劳动力市场接近充分就业。