美元指数今日兑一篮子主要货币上涨 0.08%，至 99.608，但由于受贸易战影响，投资者寻求美国资产的替代品，美元指数自今年年初以来仍下跌 8%。

尽管乐观，美国经济仍面临压力

最新数据显示，随着贸易战开始对经济和企业产生影响，美国4月份耐用品订单降幅创六个月来最快。

荷兰国际集团（ING）分析师在备忘录中写道，由于赤字担忧暂时持续存在，需要更多积极的数据惊喜来恢复对美国经济增长的信心。

特朗普决策的额外支持

美国总统唐纳德·特朗普决定推迟对欧盟征收关税，进一步提振了美元。

路透社消息人士称，随着布鲁塞尔与华盛顿加强贸易谈判，欧洲官员要求欧盟大公司和首席执行官提供其在美国投资的详细信息。

英镑、澳元和新西兰元

英镑兑美元上涨至1.3506，并维持在周一创下的三年高点附近。

至于澳元，数据显示四月份通胀保持稳定，增强了降息的希望，澳元兑美元汇率达到 0.6445 美元。

新西兰央行表示，在预期降息 0.25% 后，政策宽松周期可能即将结束，随后新西兰元上涨 0.37%，至 0.5971 美元。

减少贸易逆差是否需要贬值美元？

如果美国真的想减少其巨额贸易逆差，它可能不得不大幅削弱美元，但历史表明，这种情况极不可能发生。

减少贸易逆差是特朗普总统的主要目标，因为他认为贸易逆差是几十年来其他国家掠夺美国财富的结果。

美元正朝着预期方向发展

如果特朗普政府确实有意削弱美元，那么它正在朝着正确的方向前进，因为随着人们对美国财政政策和一些投资者认为的“美国例外论”终结的担忧日益加剧，美元今年已贬值 10%。

不过值得注意的是，在特朗普第一任期内，美元下跌了15%，但这并没有影响贸易逆差，贸易逆差仍然保持在2.5%至3.5%之间。

历史的负担：不发生经济衰退，赤字能被压缩吗？

减少美国贸易逆差是一个巨大的挑战，而在不引发经济衰退的情况下彻底消除贸易逆差将是一项历史性的任务。

由于消费者对进口产品的需求不断增加，美国半个世纪以来一直存在贸易逆差。

唯一例外是1980年第三季度，美国出现了轻微的贸易逆差，占GDP的0.2%，而1982年、1991年和1992年也出现了类似的小幅季度顺差，这主要是由于经济急剧放缓或经济衰退导致进口大幅下降。

美元在平衡贸易中的作用

美元在减少赤字方面只发挥过一次关键作用，即1985年至1987年期间。当时，美元在经历了20世纪80年代初的急剧升值后，在广场协议的签署下暴跌了50%，而到20世纪90年代初，赤字也大幅下降。

然而，即使美元大幅贬值，也并不意味着赤字会减少，2002年至2008年间，美元下跌了40%，但赤字却持续上升，2005年达到GDP的6%的历史最高水平。

过去50年中，美元指数仅经历过四次20%的下跌，但均未导致贸易平衡的改善。

赤字真的会消失吗？

美国政府承认，根据多项指标，美元仍处于历史强势，而特朗普政府对美元价值的官方压力不断加大。

美元需要贬值多少才能减少上周9180亿美元的贸易逆差，约占GDP的3.1%？

一些分析师认为，美元贬值 20% 至 30% 就足以在未来几年内使赤字再次回到平价水平，但从历史上看，如果没有经济衰退，实现这一步是非常困难的。

周三欧洲交易时段，金价上涨，在两天的停顿后恢复上涨，并随着购买力在 3,300 美元左右关口附近增强，再次迈向两周高点。

然而，受美国经济数据利好和美联储会议纪要公布的影响，美元走强抑制了涨幅。

价格

黄金价格今日上涨0.7%，至每盎司3323美元，盘中最高触及3291美元。

周二，黄金价格下跌 1.25%，这是因获利了结而连续第二次从两周高点 3365 美元下跌。

美元

美元指数周三上涨 0.35%，连续第二个交易日兑一篮子主要货币上涨。

最新数据显示，5月份CB消费者信心指数回升至98，轻松超过预期的87.1。

美国利率

根据美联储观察工具，美联储6月份降息0.25%的可能性仅为6%。

7月份降息的可能性为25%。

市场目前预计，从今年 10 月份开始，到年底，央行将总共降息 50 个基点。

目前投资者正在等待今天晚些时候公布的美联储会议纪要，预计该纪要将为美国未来利率走势提供新的线索。

美联储连续第三次会议维持利率在4.5%以下不变，并警告通胀和失业风险上升，特朗普的关税措施导致经济不确定性加剧。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔当时在政策会议后表示，美联储并不急于降息。

SPDR

SPDR黄金信托基金的黄金持有量昨日保持不变，为922.46吨。

周三欧洲交易时段，欧元兑一篮子主要货币下跌，兑美元连续第二个交易日下跌，并因获利了结而从四周高点回落。

火热的通胀数据和欧洲央行官员的乐观言论导致决策者对6月份利率决定产生分歧，投资者本周等待德国和西班牙的通胀数据以收集更多线索。

近期美国数据显示，5月份消费者信心好于预期，表明对美国经济衰退的担忧有所减弱。

价格

欧元/美元今日下跌 0.25% 至 1.1300 美元，盘中最高触及 1.1345 美元。

欧元兑美元周二下跌 0.5%，有望自四周高点 1.1419 美元下跌三天来首次。

欧洲利率

最近的欧元区数据显示，4月份通胀率超过预期，这给欧洲央行政策制定者带来了新的压力。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，如果各国政府能够加强欧盟的金融和安全结构，欧元可能成为美元的切实替代品。

目前市场预计欧洲央行 6 月份降息 0.25% 的可能性不到 50%。

美元

美元指数周三上涨 0.3%，连续第二个交易日兑一篮子主要货币上涨。

与此同时，美国与欧盟的贸易紧张局势有所缓和，特朗普给予欧盟在 7 月 9 日之前达成贸易协议的另一次机会，并放弃了对欧盟商品征收 50% 关税的威胁。

最新数据显示，5月份CB消费者信心指数回升至98，轻松超过预期的87.1。

目前投资者正在等待今天晚些时候公布的美联储会议纪要，预计该纪要将为美国未来利率走势提供新的线索。

周三亚洲交易时段，新西兰元兑一篮子主要货币下跌，受美国和新西兰之间利差扩大的压力，新西兰元兑美元连续第二个交易日下跌。

澳洲联储将利率降至三年低点，并警告美国关税的影响，并暗示政策宽松周期将略深于预期。

价格

今日新西兰元/美元汇率下跌 0.4% 至 0.5924 美元，盘中最高触及 0.5968 美元。

新西兰元兑美元周二收盘下跌 0.9%，因市场获利回吐，脱离六个月高点 60.32 美分。

美国五月份消费者信心数据强劲，这也对新西兰元造成了打击。

新西兰央行

新西兰储备银行将利率下调25个基点至3.25%，至2022年4月低点，为连续第六次降息，符合预期。

这并非一次一致投票，五名成员中只有一名投票赞成维持利率不变。

由于通胀率下降，政策制定者有空间放松货币政策，以正面应对美国关税的影响，央行自2024年8月起已将利率下调225个基点。

新西兰央行表示，通胀率仍在目标范围内，央行有能力应对国内和国际形势发展，并在中期内维持价格稳定。

该银行警告称，全球政策不确定性的增加将对新西兰的商业投资和消费产生负面影响。

该行预计2025年第四季度利率将达到2.92%，2026年第一季度利率将达到2.85%。

新西兰利率

央行会议结束后，新西兰央行7月份降息0.25%的可能性降至50%以下。

利率期货估计，到今年年底，新西兰最终利率将达到 3%，高于之前预测的 2.75%。

利率差距

目前美国与新西兰的利差为125个基点，美元对新西兰元有利。