美国联邦储备委员会3月份的会议纪要显示，尽管伊朗战争和关税等因素带来了高度不确定性，但官员们仍然预计在2026年降息。

大多数与会者表示，如果高油价导致劳动力市场和消费者投资组合承压，战争可能会促使政府采取更为宽松的货币政策。他们还强调，在评估战争对通胀（目前仍高于美联储的目标水平）和就业（过去一年就业形势保持稳定）的影响时，必须保持“灵活”。

会议纪要指出：“许多与会者认为，如果通胀率符合他们的预期，那么在适当的时候降低联邦基金利率的目标区间是合适的。”

普遍预期今年将降息一次，与去年12月的预测持平。会议纪要指出，对于“劳动力市场状况可能进一步恶化，鉴于油价上涨可能降低家庭购买力、收紧金融环境并减缓海外经济增长，这可能需要进一步降息”持谨慎态度。

决定维持利率不变

联邦公开市场委员会以 11 比 1 的投票结果决定维持隔夜借款利率目标区间在 3.5% 至 3.75% 之间。

尽管如此，官员们仍担忧中东局势的发展可能导致持续通胀，从而在未来不得不加息。会议纪要显示，“大多数与会者表示，现在判断中东局势的发展将如何影响美国经济还为时过早，他们认为谨慎的做法是继续监测和评估其对适当货币政策的影响。”

各方会晤是在美国和以色列袭击伊朗数周后举行的，此次袭击引发了能源价格飙升，并再次引发了人们对通货膨胀加剧的担忧。停火协议的宣布导致油价大幅下跌，但该协议的持久性仍存在疑问。

通货膨胀与劳动力市场

尽管受到一些干扰，但与会者预计通胀率将继续向美联储2%的目标迈进。他们确认关税仍然构成威胁，但大多数人在计算通胀时认为其影响是暂时的。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，现在加息以抑制通胀上升，由于利率决策的影响存在滞后性，从长远来看可能会产生负面影响。与此同时，官员们对劳动力市场表示担忧。尽管劳动力市场仍然创造了足够的就业岗位以维持失业率的稳定，但新增就业岗位主要集中在医疗保健行业，这引发了人们对市场稳定性和增长潜力的担忧。

“绝大多数参与者认为就业方面的风险偏向下行。具体而言，许多参与者警告说，鉴于净就业增长率低，劳动力市场似乎很容易受到负面冲击。”

市场预期和经济增长

市场普遍预期美联储将维持现有立场直至年底，但停火增加了潜在降息的可能性。

经济方面，各项指标显示出增速放缓的迹象，2025 年第四季度国内生产总值增长 0.7%，预计 2026 年第一季度仅增长 1.3%。

周三，美国和伊朗同意停火两周后，华尔街主要股指升至近一个月来的最高水平，市场预期霍尔木兹海峡的能源供应将恢复，导致原油价格下跌。

就在美国总统唐纳德·特朗普设定的伊朗重新开放霍尔木兹海峡的最后期限前几个小时，这一消息传来。霍尔木兹海峡是全球约五分之一石油贸易的必经之路。

一位伊朗高级官员告诉路透社，如果两国就停火框架达成一致，那么在和平谈判之前，走廊可能会在周四或周五开放。

全球市场在经历了数周的相互矛盾的信号后，出现了一波上涨行情，亚洲和欧洲股市上涨，而石油价格则跌至每桶100美元以下。

Trade Nation 的高级市场分析师 David Morrison 表示：“这些早期风险偏好举措是否可持续是另一回事……如果货物再次开始通过霍尔木兹海峡运输，并且有强有力的证据表明有可能恢复到战前的正常状态，这将鼓励投资者。”

他补充道：“但考虑到周边问题的复杂性，两周的停火不太可能足以让投资者相信重返市场是安全的。”

美国东部时间上午 10:06：

道琼斯工业平均指数上涨1308.99点，涨幅2.81%，收于47893.45点。

标准普尔500指数上涨155.91点，涨幅2.36%，收于6772.76点。

纳斯达克综合指数上涨 617.51 点，涨幅 2.81%，收于 22,635.36 点。

罗素2000小型公司指数上涨3%，达到一个多月以来的最高水平，而芝加哥期权交易所波动率指数下跌4.74点至20.99，此前该指数曾创下2月27日以来的最低水平。

标普500指数中的能源板块是唯一下跌的板块，跌幅约为5%。

埃克森美孚下跌6.3%

雪佛龙股价下跌5.5%。

西方石油公司股价下跌7.7%。

旅游公司股价大幅上涨，西南航空上涨 10.8%，联合航空上涨 12.8%，带动标普 500 指数工业板块上涨 3.8%，成为涨幅最大的板块。

嘉年华邮轮公司和挪威邮轮公司分别增长了 14.2% 和 12%。

标普500科技指数上涨2.8%，主要受电子芯片公司股票上涨的支撑。费城半导体指数一度触及历史新高，最终收涨5.3%。

高盛和美国运通的股价上涨对道琼斯指数起到了支撑作用。

本周的关注重点将放在国内通胀数据上，以判断战争期间的高油价是否加剧了物价上涨的压力。此外，美联储官员的声明和3月份会议纪要也将被分析。

根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具显示，市场押注美联储12月降息25个基点的概率为33.9%，高于前一日的13.6%。在战争爆发前，交易员曾预期美联储会降息两次。

其他一些知名股票包括：

李维斯公司上调年度销售额和利润预期后，股价上涨了 12.8%。

尽管市场预期达美航空第二季度利润将低于预期，但该公司股价仍上涨了 8.6%。由于与伊朗战争相关的燃油价格存在不确定性，该公司没有更新其年度预测。

在纽约证券交易所，上涨股票的表现优于下跌股票的比例为 6.74 比 1；在纳斯达克，这一比例为 5.53 比 1。

标准普尔 500 指数创下 18 个 52 周新高，没有创下新低；纳斯达克综合指数创下 108 个新高和 17 个新低。

周三，美国总统唐纳德·特朗普同意与伊朗停火两周后，铜价飙升至三周以来的最高水平，这缓解了人们对中东冲突导致全球经济放缓的担忧。

截至格林尼治标准时间09:20，伦敦金属交易所基准三个月期铜价格上涨3.5%，达到每吨12,737.50美元，此前曾触及3月18日以来的最高水平12,755.50美元。受伊朗战争引发的经济担忧影响，铜价在3月份下跌了7.6%。

特朗普表示，停火的前提是伊朗同意暂停封锁霍尔木兹海峡的石油和天然气运输。周三，原油价格下跌超过16%。

经纪公司Sucden Financial在一份关于基本金属的报告中指出：

“虽然停火可能会在短期内缓解能源风险溢价，但该协议似乎脆弱且附带条件，这表明市场可能仍将受新闻驱动，而不是转向可持续的积极风险环境。”

伦敦金属交易所现货铜合约与三个月期合约的贴水从周二的每吨 84.60 美元扩大至 89.50 美元，这表明金属供应并不存在短缺。

4月7日，伦敦金属交易所认可的仓库中的铜库存增至385,275吨，较4月2日增加10,075吨，达到2018年3月以来的最高水平。库存量的增加主要得益于流入新奥尔良和亚洲地区的铜矿。

至于铝价，由于铝无法像往常一样通过霍尔木兹海峡从海湾产地运往出口市场，价格一度上涨，但最终稳定在每吨 3475 美元。

上月底，伊朗对阿联酋和巴林的冶炼厂发动袭击和破坏，导致铝材供应中断。与此同时，伊朗梅尔通讯社表示，有关美国和以色列袭击伊朗中部阿拉克铝厂的报道不实。

基本金属普遍上涨，镍价上涨 2.6% 至每吨 17,385 美元，锡价上涨 4.8% 至每吨 48,030 美元，铅价上涨 0.6% 至每吨 1,957.50 美元，锌价上涨 0.5% 至每吨 3,322.50 美元。

周三，受美国和伊朗达成为期14天的停火协议（等待旨在达成永久和平协议的谈判）后市场情绪升温的影响，比特币和其他加密货币大幅上涨。

周三早盘，比特币上涨 5%，达到约 71,842 美元，创下自 3 月中旬以来的最高水平。

至于其他加密货币，以太坊上涨了7.7%，瑞波币上涨了5.5%，索拉纳上涨了6.5%。而狗狗币（一种网络迷因币）则上涨了4.4%。

近几个月来，加密货币普遍被视为高风险、高波动性资产，并随着中东战事的升级而下跌。比特币的价格也远低于去年10月超过12.6万美元的历史高位。

与加密货币相关的公司股票也出现上涨，其中比特币最大持有者 MicroStrategy 的股票上涨了 6.7%，而加密货币交易平台 Coinbase Global 的股票上涨了 4.9%。

比特币日涨幅达 4.79%，重新站上关键移动平均线，但在日内高点附近面临一系列重要的阻力位。

这一上涨使价格明显高于 20 日指数移动平均线 68,749 美元和 50 日简单移动平均线 68,683 美元，然而，随着价格接近第一个技术障碍 71,979 美元，阻力开始出现。

这种情况代表了价格回归均值的经典场景，比特币的快速反弹面临着维持近期重新站稳的移动平均线上方动能的挑战。此外，价格接近多个重叠阻力位表明，未来几个交易日将决定这波上涨行情能否持续，还是需要进入盘整阶段。

反弹波在接近日内高点附近遭遇一系列阻力。

当日交易区间在 67,805 美元至 72,379 美元之间，反映出比特币在早盘成功守住支撑位后买盘兴趣的回归。当前价格为 71,780 美元，略低于 71,979 美元的第一阻力位，这形成了一个狭窄的交易区域，市场动能将在此区域内面临下一个关键考验。

此外，24小时内543.9亿美元的交易量提供了充足的流动性，足以支撑价格上涨。然而，价格接近当日高点时，恰逢多个技术阻力位，短期内可能限制价格继续上涨。

尽管存在回调风险，但支撑位仍守在 64,972 美元上方。

技术支撑结构依然强劲，第一支撑位 64,972 美元构成了一道重要的阻力位。这 6,808 美元的缺口为价格提供了下行保护空间，以防反弹在阻力区附近遭遇抛售压力。第二支撑位位于 62,553 美元，这是一个更为稳固的技术底部。这些支撑位构成了较大的交易区间，但鉴于比特币目前的走势，当前的重点是测试阻力位。

结论：移动平均线的重新出现为下一步走势铺平了道路

比特币价格突破 20 日指数移动平均线和 50 日简单移动平均线，标志着一个重要的技术发展趋势。看涨情景是指价格继续高于这些均线，这可能促使价格测试 74,659 美元和斐波那契汇合区。看跌情景则是指价格面临均值回归的压力，可能导致价格跌破 68,749 美元，目标支撑位在 64,972 美元。