5月下旬，唐纳德·特朗普总统发布了四项旨在扩大美国核能行业的行政命令。随着这些命令开始生效，华盛顿的几家政治出版物强调了它们的潜在影响——最引人注目的是，它可能会终止美国核管理委员会（NRC）在新反应堆设计审批方面的职责，将这一责任转移到五角大楼和能源部。

一位政府官员将核管理委员会即将扮演的角色描述为“橡皮图章”，暗示该委员会在批准新反应堆设计方面行动过于迟缓——这被视为总统大幅扩大美国核电规模目标的障碍。换句话说，核管理委员会正被“边缘化”，就像联邦紧急事务管理局（FEMA）之前的情况一样。

这种转变引发了一个问题：这种变化是否代表着对商业核技术的真正放松管制，特别是如果国防部和能源部即将进行的审查比核管理委员会传统上进行的审查宽松的话？

为什么这次行政转变被视为核复兴的前奏？

有几个原因支持这一观点。首先，撇开核电本身不谈，美国电力需求预测比几十年来都更加乐观。而且这不仅仅关乎数据中心，数据中心的电力需求或许只是昙花一现。一种新型高效芯片可能很快就会被开发出来，其耗电量仅为当前耗电量的一小部分，从而立即降低电力需求。

我们屡屡见证与锂或钴等稀缺技术相关的兴衰周期。然而，不断增长且稳定的电力需求并非仅仅由现代科技驱动，它还源于更广泛的电气化趋势：热泵（用于供暖和制冷）、电动汽车和卡车，以及在工业应用中用电力取代化石燃料。我们认为，人工智能的繁荣只是“锦上添花”，放大了已经存在的需求周期。

简而言之，无论有没有人工智能，美国的电力需求都在大幅增长，这对包括核能在内的所有能源来说都是一个积极的趋势。

反应堆许可证发放会加速吗？

很难预测在没有NRC监督的情况下，反应堆审批流程会加快多少。到目前为止，NRC只批准了一项设计——NuScale公司设计的50兆瓦小型模块化反应堆（SMR）。然而，NuScale公司很快要求修改设计，将容量提高到77兆瓦，这导致了额外的延误，使其无法成为基准。

尽管如此，目前仍有许多小型模块化反应堆 (SMR) 设计正在酝酿中，任何监管加速都将使它们受益。减少或取消核管理委员会 (NRC) 的职责，将消除这些新反应堆设计商业可行性的一个主要障碍。

军事和工业部门的采用

迈向商业化应用的关键一步是获得公用事业公司、政府和工业界的认可。现在，由于总统的命令，美国军方可能成为两种小型反应堆的主要客户：用于为偏远地区供电的超小型5至10兆瓦反应堆（例如西屋公司的eVinci反应堆），以及NuScale和Holtec正在开发的更大型反应堆。

从某种程度上来说，重返军事用途是核能“回归本源”的时刻。但工业界也正在参与其中。例如，陶氏化学公司已向X-Energy订购了四座80兆瓦的反应堆，为其位于德克萨斯州西德里夫特的工厂提供电力和蒸汽。

尽管取得了这些令人鼓舞的进展，但新的需求量仍然不大。

即将启动的大型项目：费米美国

美国前能源部长里克·佩里计划在德克萨斯州的一个大型能源项目中建造四座西屋公司AP1000反应堆。他的公司费米美国（Fermi America）计划建立一个6000兆瓦的“超级电网”，将核能、天然气和可再生能源结合起来，为德克萨斯州阿马里洛的一个大型数据中心综合体供电。

有趣的是，阿马里洛不属于覆盖德克萨斯州大部分地区的德州电力可靠性委员会（ERCOT）电网。这意味着，该州生产的电力将脱离电网，无法输出。

一份新闻稿声称第一座反应堆将于2032年投入运营，该项目因此遭到了一些嘲笑。即便如此，它仍然是最值得关注的项目之一。如果费米美国公司能够获得许可证和资金，一次性建设超过4000兆瓦的核电站，这可能会改变整个核电行业的格局。

值得注意的是，多反应堆建设曾经在田纳西河谷管理局（TVA）或华盛顿公共电力供应系统等主要实体中很常见，但最终却以财务灾难告终。

资金永远是最大的障碍

也许是时候考虑新一轮多反应堆核电建设了。考虑到美国的电力消耗，四座新反应堆的发电量将不到加州电网容量的5%。

更大的问题是：这些项目能否获得融资？资金一直是核能的致命弱点。但好消息是，电价普遍上涨——这一趋势有利于核能等高成本发电企业。

结论：新核时代？

让我们从“能源三角”的角度来思考新的核电建设。“能源三角”认为，电力必须兼顾价格、可持续和安全。但不可能同时优化这三个方面。

在此背景下，核能从未比其他替代能源更便宜。但它被认为是可持续的（低碳排放），并且拥有可靠的国内燃料供应。

但这一次或许有所不同。我们认为，核能复兴的驱动力并非价格敏感的公用事业公司，而是价格不敏感的参与者，例如工业企业、科技公司、芯片制造商、区域供热系统或重点大学。

甚至夏威夷或波多黎各等高成本能源市场也可能成为有前景的核能客户。

高价电力的潜在市场——除了传统的配电设施之外——是巨大的。美国现任政府已向核工业发出明确信号：“找到你们产品的买家，我们就会批准合同。”很难想象还有比这更有利的环境。

由于美元兑大多数主要货币上涨，钯金价格在周二交易中下跌，但由于对供应中断的担忧，钯金价格已接近关键门槛。

美国总统唐纳德·特朗普昨天设定了新的期限，即 10 至 12 天，要求俄罗斯与乌克兰达成和平协议，以结束这两个邻国自 2022 年初以来持续不断的战争。

这比特朗普之前给予俄罗斯的最后期限有所缩短，该期限为 50 天，截止于 9 月初，要求俄罗斯结束与乌克兰的战争，否则将从俄罗斯进口商品的国家征收 100% 的关税。

周日，美国与欧盟宣布达成贸易协议，规定对大多数欧洲商品征收15%的关税，而非30%。美国总统唐纳德·特朗普还表示，该协议包括欧盟承诺在未来几年购买价值7500亿美元的美国能源产品。

与此同时，美国和中国的高级官员定于今天（星期一）在斯德哥尔摩举行会议，试图在 8 月 12 日的最后期限之前延长贸易休战。

美联储也将召开会议，会议将于今天开始并持续到周三，预计将维持利率在 4.25% 至 4.5% 的范围内。

交易员将关注声明的措辞及其相关言论，以寻找今年晚些时候降息的潜在信号。美联储的鸽派基调可能会降低低息安全资产的回报率，从而进一步支撑比特币。

另一方面，美元指数在格林威治标准时间16:24上涨0.4%，至99.01点，最高触及99.1点，最低触及98.5点。

交易方面，格林威治标准时间 16:24，9 月交割的钯金期货下跌 1.3%，至每盎司 1275 美元。

过去 24 小时内，比特币保持相对稳定，尽管有报道称 Galaxy Digital 大规模抛售，但仍继续在 118,000 美元以上交易。

比特币价格稳定在 119,000 美元附近

在 Galaxy Digital 代表第三方大规模抛售 80,000 BTC 后，该加密货币在周四和周五大幅下跌，跌至两周低点 114,500 美元。

抛售结束后，比特币迅速恢复势头，周末飙升至11.7万美元附近的正常区间。涨势延续至周一早盘，价格一度逼近12万美元，随后遭遇阻力，回落至11.75万美元，随后稳定在11.9万美元附近，日变化率接近0%。

由于市场正在等待美联储是否降息或维持当前利率水平的决定，分析师预计未来两天市场将进一步波动。

随着比特币稳步接近 120,000 美元的门槛，加密货币市场的乐观情绪正在上升，尤其是随着机构投资和大规模国债购买的增长。

比特币势头重新点燃了人们对山寨币的兴趣

比特币目前交易价为118,888.16美元，当日上涨0.69%，市值突破2.36万亿美元。日交易量飙升33.22%，超过613.9亿美元。

这项活动重新激发了人们对寻找最佳加密货币投资的兴趣，尤其是在寻求比特币和以太坊替代品的数字资产领域。人们越来越关注提供低Gas费、去中心化金融（DeFi）平台和多链实用应用程序的项目。

Remittix (RTX) 等新兴代币因其在全球金融领域的现实解决方案而受到关注，成为有前景的选择。

与此同时，根据 CoinGecko 的数据，比特币在山寨币市场的主导地位仍然保持在 59% 以上，其市值稳定在 2.365 万亿美元。

比特币能涨到多高？花旗预测比特币将达到 20 万美元

花旗集团分析师亚历克斯·桑德斯 (Alex Sanders) 和纳撒尼尔·罗伯特 (Nathaniel Robert) 对比特币的未来做出了不同的预测，他们设定的基准目标为 135,133 美元，乐观的情况是到年底将达到 199,340 美元。

他们指出，这种观点标志着传统金融机构对加密市场看法的根本转变——不再将其视为投机资产，而是全球金融基础设施不可或缺的一部分。

他们补充道：“加密资产现在占据了相当大的资本份额，加密资产的总市值与世界上最大的上市公司相当。”

花旗的预测与其他看涨报告一致，包括安东尼·斯卡拉穆奇 (Anthony Scaramucci) 对 Bridge Capital 的分析预测为 20 万美元，以及 VanEck 预测为 18 万美元。

ETF 流入推动比特币价格飙升

花旗分析的一个关键点是，流入交易所交易基金 (ETF) 的资金已成为比特币近期价格上涨的主要驱动力。数据显示，自 ETF 推出以来，比特币价格波动的 41% 可以完全由 ETF 活动解释。

花旗指出，今年迄今为止，比特币市场已流入 190 亿美元，其中最近几周流入 55 亿美元。他们估计，每周 ETF 资金每流入 10 亿美元，就相当于比特币价格上涨 3.6%，这凸显了机构需求与价格上涨之间的直接数学联系。

受美国与其主要贸易伙伴之间的贸易紧张局势缓和的乐观情绪推动，油价周二上涨，同时美国总统唐纳德·特朗普就俄罗斯在乌克兰的战争问题加大了对俄罗斯的压力。

格林威治标准时间 09:24，布伦特原油期货上涨 47 美分，至每桶 70.51 美元，涨幅 0.7%，创下 7 月 18 日以来的最高水平。美国西德克萨斯中质原油 (WTI) 期货上涨 53 美分，至每桶 67.24 美元，涨幅 0.8%。

两大基准指数在上一交易日结束时均上涨逾 2%。

此次油价上涨是在美国与欧盟宣布达成贸易协议之后做出的。该协议对大多数欧洲商品征收15%的关税，但避免了两大盟友之间爆发全面贸易战。如果爆发全面贸易战，将影响全球近三分之一的贸易，并削弱燃料需求前景。

该协议还包括欧盟承诺在未来三年内购买价值7500亿美元的美国能源——分析人士认为，欧盟几乎没有机会实现这一目标。协议还规定，在特朗普第二任期内，欧洲企业将在美国投资6000亿美元。

与此同时，美国和中国高级经济官员在斯德哥尔摩继续进行第二天的会谈，寻求解决长期存在的贸易争端，并避免世界两大经济体之间贸易战升级的边缘。

另外，特朗普周一宣布了新的“10 或 12 天”期限，要求俄罗斯在结束乌克兰战争方面取得进展，并威胁说如果没有取得切实进展，将对俄罗斯及其出口买家实施制裁。

荷兰国际集团在一份报告中表示：“特朗普总统发表缩短俄罗斯与乌克兰达成结束战争协议的最后期限的言论，引发市场对供应的担忧，随后油价上涨。”

与此同时，市场参与者正在等待定于7月29日至30日举行的美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议的结果。

经纪公司 Phillip Nova 的高级分析师 Priyanka Sachdeva 表示，市场普遍预计美联储将维持利率不变，但鉴于通胀放缓的迹象，美联储可能会发出鸽派转变的信号。