周一，美元有望创下近一年来最大的月度涨幅，这得益于市场对利率上升的预期以及对美国经济日益增长的乐观情绪。与此同时，投资者密切关注海湾地区的局势发展，以及本周备受瞩目的美国就业报告。

美国和伊朗周末再次发生冲突，随后双方同意停止敌对行动，并于周二在卡塔尔举行会谈。这一决定令投资者对停火协议的持久性持谨慎态度，并有助于支撑油价。

欧元兑美元汇率上周触及13个月低点后，上涨0.2%至1.1399美元，但仍有望录得2.4%的月度跌幅。

衡量美元兑一篮子六种主要货币汇率的美元指数变化不大，报101.34，接近上周创下的13个月高点。

本月美元兑所有主要货币均走强，其中兑北欧货币以及澳元和新西兰元表现最为强劲，这三种货币的跌幅在 4.7% 至 7% 之间。

不断上升的通胀压力，加上美联储主席凯文·沃什上任伊始出人意料的鹰派立场，重塑了市场对今年利率的预期，而人工智能驱动的美国股市上涨行情继续吸引大量资本流入。

因此，美元有望在 6 月份上涨约 2.5%，这将是自 2025 年 7 月以来最强劲的月度表现。

“这意义重大，因为自去年 4 月以来，关于美元结构性下跌的讨论很多，”荷兰合作银行外汇策略主管简·弗利表示。

“但即便你坚信这种观点，你也必须承认货币存在周期性反弹的空间。”

“而这正是现在正在发生的事情。部分原因是，市场对美联储加息的预期消化得比对英国央行和欧洲央行的预期要慢，后两者的预期自战争爆发以来就发生了转变。此外，股票市场——尤其是在冲突开始以来——已经出现了明显的资产配置向美国倾斜的趋势，”她补充道。

根据伦敦证券交易所汇编的数据，美国市场监管机构的每周数据显示，投资者持有自 2019 年以来最大的美元兑主要货币多头头寸，价值约 364 亿美元。

焦点转向欧洲央行论坛和美国就业数据

投资者正等待本周晚些时候公布的美国月度就业报告，该报告可能会更清楚地显示市场是否准确地对美联储今年进一步加息的可能性进行了定价。

货币市场目前已充分消化了今年一次加息的预期，第二次加息的可能性约为 50%。

在其他货币市场，英镑兑美元汇率接近 1.321 美元，高于上周触及的七个月低点。此前，安迪·伯纳姆（Andy Burnham）将于今天晚些时候发表重要讲话，他是接替基尔·斯塔默（Keir Starmer）担任首相的热门人选之一。

日元兑美元汇率为161.83日元，当日变化不大，接近40年来的最低水平。

瑞士法郎连续第三个交易日小幅走高，至 0.8092，接近上周触及的 11 个月低点。

欧洲央行年度论坛将于周一开幕，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德将致开幕词。投资者随后将关注周三由美联储主席凯文·沃什主持的关键政策小组讨论，以期从中获取更多关于他对美国利率和货币政策前景的线索。

周一欧洲交易时段，金价下跌逾1%，此前连续两日反弹后重回跌势，并再次逼近每盎司4000美元的关键关口。受美国与伊朗达成停止敌对行动并重启技术谈判协议后美元走软的影响，金价跌幅受到一定限制。

本周欧洲央行论坛备受市场关注，投资者正寻求新的线索，以期重塑今年剩余时间全球利率走势的预期。

投资者也在等待本周一系列重要的美国劳动力市场报告，这些报告可能会提供有关美国在 2026 年进一步加息可能性的关键证据。

价格

• 今日黄金价格：黄金价格下跌 1.2%，至每盎司 4,039.48 美元，开盘价为每盎司 4,089.04 美元，盘中最高价为每盎司 4,089.04 美元。

• 周五结算时，黄金价格上涨 1.55%，连续第二天上涨，继续从每盎司 3,959.49 美元的七个月低点反弹。

• 由于美联储鹰派立场持续，贵金属市场抛售压力不断，上周黄金价格下跌1.6%，连续第四周走低。

美元

周一，美元指数下跌超过0.2%，连续第三个交易日走弱，反映出美元兑一篮子主要和次要货币持续走弱。

随着美伊两国在霍尔木兹海峡的军事紧张局势缓和，双方同意根据此前制定的 60 天路线图恢复技术谈判，伊朗的经济增长出现下滑。

伊朗战争进展

• 美国和伊朗已停止敌对行动，霍尔木兹海峡的航运在周末冲突后也已恢复。

• 美国对伊朗目标发动袭击，以报复伊朗革命卫队对霍尔木兹海峡船只的袭击。

• 海湾国家谴责伊朗对巴林和科威特的导弹和无人机袭击。

• 以色列宣布已恢复对黎巴嫩南部真主党阵地的袭击。

• 技术谈判定于周二在多哈恢复，双方将重点讨论与霍尔木兹海峡有关的争端，特别是航行自由和海上走廊的管理框架。

欧洲中央银行论坛

本周，市场正密切关注在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行年度论坛，投资者正在重新评估全球货币政策前景，因为油价下跌和股市持续波动。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德将于周一发表主旨演讲，为论坛揭幕；周三将举行高级别小组讨论，美联储主席凯文·沃什将与几位主要央行行长一同出席。

美国利率

• 根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具显示，目前市场预期美联储在 7 月份的会议上维持利率不变的概率为 70%，而加息 25 个基点的概率为 30%。

• 市场还认为利率在 12 月份保持不变的概率为 20%，而加息 25 个基点的概率为 80%。

• 投资者将继续关注美国经济数据和美联储官员的评论，以重新评估这些预期。

本周将发布一系列极其重要的美国劳动力市场报告。5月份的职位空缺数据将于周二公布，随后是6月份的ADP私营部门就业报告，该报告将于周三发布。每周初请失业金人数和6月份的官方就业报告都将于周四发布。

黄金前景展望

KCM Trade首席市场分析师蒂姆·沃特勒表示，美国和伊朗周末恢复了军事打击，双方均有新的袭击报道，这引发了人们对油价能否在当前低位维持多久的疑问，并加剧了通胀和更广泛的利率预期的不确定性。

沃特勒补充说，黄金价格今年可能会回到每盎司 5000 美元的水平，但这样的走势可能需要地缘政治紧张局势持续缓和，油价持续下跌至战前水平以降低通胀压力，以及美元持续疲软。

SPDR

全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托的持仓量周五减少了约 2 公吨，连续第四天下降，总持仓量降至 1,005.08 公吨，为 2025 年 9 月 24 日以来的最低水平。

截至周五发稿时，XRP 的交易价格接近 1 美元的关键心理支撑位，此前本周以来已下跌超过 8%。

CoinGlass 的数据显示，过去 24 小时内，超过 97% 的 XRP 杠杆多头头寸被清算，而衍生品市场指标继续支持对该加密货币的看跌前景。

技术面显示，XRP 的下一步走势很大程度上取决于关键的 1 美元支撑位能否守住。

超过97%的多头头寸被清零

本周，加密货币市场整体持续承压，比特币周四跌至年内新低 58,115 美元，引发了数字资产市场的大规模清算潮。

XRP 也跟随比特币下跌，CoinGlass 数据显示，价值 4442 万美元的杠杆头寸被清算，其中约 97.11% 为多头头寸，凸显了该代币上多头押注的过度集中。

衍生品指标继续看空。

衍生品市场指标持续指向XRP的负面前景。

根据 CoinGlass 的数据，XRP 的多空比率在周五为 0.94，接近一个多月以来的最低水平。

低于 1 的比率表明空头占主导地位，这意味着交易员正在越来越多地为进一步下跌做准备。

周三融资利率也转为负值，周五报-0.0042%，这意味着卖空者正在向多头支付利息。这一数据反映了市场持续的负面情绪。

乐观情绪出现有限迹象

尽管面临压力，但一些迹象表明，乐观情绪依然存在。

根据 SoSoValue 的数据，截至本周四，现货 XRP 交易所交易基金录得净流入 736 万美元。

如果周五的交易没有出现明显的资金流出，XRP 将有望连续第八周实现净流入，这一趋势始于 5 月 8 日。

这一趋势的延续或加速可能会为 XRP 提供一些支撑，并有助于限制其进一步下跌。

通货膨胀和利率

美国个人消费支出（PCE）价格指数在截至5月份的12个月内上涨了4.1%，与路透社调查中经济学家的预期相符。

根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具显示，交易员目前认为美国 9 月份加息的可能性约为 60%，低于此前 64% 的估计。

美国黄金交易所市场分析师吉姆·威科夫表示，黄金在本周早些时候遭受抛售压力后，目前正在经历小幅反弹。

他指出，较高的利率和更紧缩的货币政策降低了黄金作为一种非收益资产的吸引力，因为这种情况通常会提高债券收益率，并增加收益型投资的吸引力。

周五，随着更多油轮驶离具有重要战略意义的霍尔木兹海峡，油价继续下跌，缓解了人们对供应的担忧，尽管阿曼湾发生了一起船只遇袭事件。

由于投资者密切关注中东局势的发展，并评估近期外交努力是否足以降低全球能源供应链中断的风险，因此出现了亏损。

8 月布伦特原油期货下跌 4% 至每桶 72.02 美元，而 8 月美国西德克萨斯中质原油期货下跌 3.6% 至每桶 69.34 美元。

霍尔木兹海峡附近发生的袭击事件再次引发担忧

一位美国官员告诉MS NOW，伊朗是霍尔木兹海峡阿曼海岸附近一艘货船遇袭事件的幕后黑手。

《华尔街日报》报道称，该船悬挂新加坡国旗。

英国海事贸易行动局表示，该船未造成人员伤亡或环境破坏。

周五晚些时候，美国总统唐纳德·特朗普表示，伊朗在霍尔木兹海峡发动无人机袭击，违反了停火协议。

“船只受损，但仍能继续航行。我们又击落了三架无人机。这显然是对停火协议的愚蠢违反，”特朗普在Truth Social网站上发帖写道。

国际海事组织秘书长阿塞尼奥·多明格斯表示：“在国际海事组织启动撤离计划并成功撤离多艘船舶后，我们决定暂时中止该行动，以再次确认撤离名单上的船舶以及在该地区运营的所有船舶仍然享有必要的安全保障。”

政治协议和未来能源供应方面仍存在疑问。

与此同时，中东地区的紧张局势依然高涨，伊朗和美国之间就两国谅解备忘录涵盖的资金使用问题持续存在分歧。

伊朗议会议长周四驳斥了特朗普政府的说法，即释放的伊朗资产将被用于购买美国农产品。

然而，美国官员坚持认为，任何拨付的资金仍需经美国批准。

一位美国官员表示：“正如副总统JD·万斯本周所说，如果伊朗的资产被释放，这些资产将被用来购买美国农产品，以养活伊朗人民。”

Nations Indexes总裁Scott Nations在接受CNBC亚洲财经节目Squawk Box采访时表示：“关于实际协议，仍有许多问题没有得到解答。”

“我认为我们过于乐观了，因为问题还没有真正解决，而且伊朗也知道，如果它选择关闭海峡，它有能力影响全球经济，”他补充道。

伊拉克争端后，欧佩克面临新的挑战

继阿联酋于 5 月退出该组织后，欧佩克可能面临失去另一个主要产油国的风险。

有报道称，伊拉克正在寻求欧佩克提高其产量配额，并已告知其他成员国，如果其要求得不到满足，伊拉克可能会退出该组织。