周一英镑兑美元和欧元略有上涨，但仍维持在数周低点附近，因投资者继续关注英国央行的政策和英国不断恶化的财政前景。

英镑兑美元上涨 0.3%，达到 1.3452 美元，略高于上周创下的八周低点 1.33655 美元。

上周英国经济数据总体好坏参半——劳动力市场出现进一步放缓的迹象，而消费者通胀却意外升至一年多以来的最高水平。

尽管有这些数据，投资者仍然几乎完全预期英国央行将在 8 月 7 日召开的会议上将利率下调 25 个基点，预计到年底总降息幅度将达到 50 个基点。

英镑兑欧元也上涨约 0.2%，达到每欧元 86.575 便士，上周触及 14 周低点。

高盛货币策略师在一份报告中写道：“我们认为，英国财政风险溢价的上升是欧元近期兑英镑表现优异的主要驱动力。”

英国的财政状况依然脆弱，本月初，由于政府在党内遭遇大规模反对福利改革计划的阻力，民众对英国削减开支的能力产生怀疑，英国的财政状况进一步恶化。

许多经济学家和分析人士认为，政府将被迫在今年晚些时候增税数十亿英镑，以遵守财政规则，尤其是在经济增长放缓的情况下。

荷兰合作银行外汇策略主管简·福利表示：“今年英镑难以跟上欧元的表现，反映出市场对德国和欧元区的乐观情绪发生了转变。”

Foley补充道：“鉴于英国的财政担忧，我们继续倾向于逢低买入欧元兑英镑。”

与此同时，德勤周一表示，其消费者信心指数跌至2024年第一季度以来的最低水平，反映出人们对就业保障和收入增长的担忧日益加剧。

零售销售数据将于周五公布，该数据可能提供更清晰的消费者信心数据，而采购经理人指数（PMI）商业活动调查的初步结果预计将于周四公布。

至于美元，其指数（衡量美元兑一篮子主要货币的表现）截至格林威治标准时间 11:32 下跌 0.2% 至 98.2 点，最高触及 98.5，最低触及 98.1。

周一欧洲市场金价上涨，连续第二天在正值区域内走高，受外汇市场上美元水平下跌的支撑。

投资者正密切关注美国贸易谈判的进展，等待任何可能影响市场的催化剂——包括有关美国今年下半年降息的进一步信号。

价格

• 今日黄金价格：黄金价格从开盘价（$3,349.84）上涨 0.65% 至（$3,370.84），此前曾创下（$3,345.13）的低点。

• 周五结算时，金价上涨0.35%，为过去三天内第二次上涨，因美元上涨势头暂停。

• 上周，黄金价格下跌约 0.2%，为过去三周以来的首次周度下跌，原因是从三周高点 3,377.47 美元进行回调和获利了结。

美元

美元指数周一下跌0.3%，连续第二个交易日下跌，并脱离三周高点，反映出美元兑一篮子主要和次要货币持续疲软。

除了获利了结之外，在多位美联储官员表示可能在 7 月份降息后，美元也开始走弱。

美联储理事克里斯托弗·沃勒周五表示，他赞成在7月份会议上降息，认为关税可能只会对通胀产生有限的影响。

沃勒补充说，基础数据“并不表明私营部门的劳动力市场健康”，美联储“应该提前采取行动”应对任何潜在的就业放缓。

美国总统唐纳德·特朗普几乎每天都批评美联储主席杰罗姆·鲍威尔不愿降息，他发表了上述言论。

美国利率

• 根据沃勒的评论和芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具：美国在 7 月份会议上降息 25 个基点的预期从 2% 上升至 5%，而维持利率不变的可能性从 98% 下降至 95%。

• 9 月份会议上降息 25 个基点的可能性从 58% 上升至 62%，保持不变的可能性从 42% 下降至 38%。

• 为了进一步明确今年的美国利率前景，投资者正在等待美联储主席杰罗姆·鲍威尔周二的评论，以及一系列关键的美国经济数据的发布。

黄金表现展望

• KCM Trade 首席市场分析师 Tim Waterer 表示：“美元本周开局疲软，随着关税截止日期的临近，黄金有机会提前上涨。”

• Waterer 补充道：“如果没有任何新的贸易协议，我们越接近 8 月 1 日这个关键的最后期限，金价就越有可能上涨至 3,400 美元甚至更高的水平。”

SPDR基金

全球最大的黄金支持交易所交易基金 (ETF) SPDRGold Trust 的持仓量周五减少约 4.87 吨，为连续第二日下跌，总持仓量降至 943.63 吨，为 6 月 16 日以来的最低水平。

周一，欧洲市场上欧元兑一篮子全球货币上涨，在低位积极买盘的推动下，欧元兑美元连续第二天从三周低点回升。

欧洲央行定于本周召开会议，预计在一系列降息之后将维持利率不变，市场期待今年年底前欧元区利率走势的更多线索。

价格

• 今日欧元汇率：欧元兑美元上涨 0.2% 至 (1.1652) 美元，高于今日开盘价 (1.1628) 美元，此前曾创下 (1.1615) 美元的低点。

• 欧元兑美元周五收盘上涨 0.25%，这是欧元在过去三天内第二次上涨，从三周低点 1.1556 美元回升。

• 上周，欧元兑美元下跌0.55%，由于欧盟与美国之间艰难的贸易谈判，欧元连续第二周下跌。

美元

美元指数周一下跌0.3%，连续第二个交易日下跌，并脱离三周高点，反映出美元兑一篮子主要和次要货币持续疲软。

除了获利回吐之外，在一些美联储官员表示 7 月份可能降息之后，美元也开始走弱。

美联储理事克里斯托弗·沃勒周五表示，他倾向于在7月份会议上降息，认为关税可能只会对通胀产生有限的影响。

沃勒补充说，基础数据“并不表明私营部门劳动力市场健康”，美联储“需要领先一步”应对任何潜在的就业放缓。

沃勒发表上述言论之际，美国总统唐纳德·特朗普几乎每天都批评美联储主席杰罗姆·鲍威尔不愿降息。

欧洲中央银行

• 欧洲央行将于本周三和周四召开会议，根据欧元区近期经济发展情况评估货币政策。

• 市场普遍预计，央行将维持欧元区利率在2.15%不变，这是自2022年10月以来的最低水平。

• 市场正在等待欧洲央行是否会在今年继续放松货币政策并降低利率的进一步信号。

周一，在亚洲市场，日元兑一篮子主要和次要货币上涨，兑美元汇率有望在过去三天内首次上涨，原因是避险买盘加速涌入日元，尤其是在日本执政联盟失去参议院多数席位之后。

上周东京公布的数据显示，日本央行货币政策制定者面临的通胀压力已经缓解，降低了7月份加息的可能性。

价格

• 今日日元汇率：美元兑日元下跌 0.6% 至 (¥147.88)，高于周五的收盘价 (¥148.80)，而今日最高曾达到 (¥148.66)。

• 受日本核心通胀数据弱于预期的影响，周五结算时日元兑美元下跌0.15%，为连续第二日下跌。

• 上周，日元兑美元下跌0.95%，连续第二周下跌。

日本选举

由首相石破茂领导的自民党在本次选举中赢得了 47 个席位，少于获得参议院 248 个席位的多数席位所需的 50 个席位，因为其中一半的席位是需要争夺的。

虽然选举结果并不直接决定石破天惊政府是否会垮台，但却进一步加重了这位陷入困境的领导人的负担，他还在2024年10月失去了对权力更大的众议院的控制权。

观点与分析

• 澳大利亚联邦银行的货币策略师 Carol Kong 表示，市场可能在选举前就已预期执政联盟将面临更糟糕的结果，并质疑日元维持强势的能力。

• 孔补充道：“目前尚不清楚石破茂是否真的能继续担任首相……以及这对日本与美国的贸易谈判意味着什么。长期的政治不确定性将对包括日元在内的日本资产产生负面影响。”

日本利率

• 周五公布的数据显示，日本6月份核心通胀放缓幅度超过市场预期，反映出日本央行通胀压力减轻。

• 数据公布后，日本央行在7月份会议上加息25个基点的可能性从45%降至35%。

• 为了重新评估这些预期，投资者正在等待更多有关日本通胀、失业和工资的数据。