周三，英镑一周来首次下跌，原因是美元走强，美国国债收益率上升，市场正等待关键劳动力市场数据公布，同时投资者也在等待美联储新任主席凯文·沃什的讲话。

英镑兑美元下跌0.23%，至1.3234美元，此前连续四个交易日上涨，创下一个月以来最长的单日连涨纪录。

英镑6月份收跌0.2%，上半年跌幅扩大至1.6%，创下自2022年以来最糟糕的开局，当年英镑在1月至6月期间下跌了近10%。

政治上的不确定性也加剧了投资者的担忧。随着工党首相基尔·斯塔默准备辞职，市场质疑主要候选人安迪·伯纳姆能否在不给本已捉襟见肘的公共财政带来额外压力的情况下重振英国经济。

美元在美国经济和股市强劲的支撑下强势反弹，成为英镑和其他货币承压的主要因素。

然而，英镑兑欧元在第二季度表现更好，上涨了1.4%，接近去年8月以来的最高水平。

英国利率预期发生变化

由于海湾地区的紧张局势开始缓和，油价回落至战前水平，市场对英国央行今年进一步加息的预期有所降低。

货币市场目前认为，英国央行在年底前加息的概率为 90%，而此前的预期是加息多达三次。

英国央行计划在本月晚些时候召开会议讨论货币政策，不过经济学家普遍预计利率将保持不变。

美国就业数据备受关注

本周对包括英镑在内的货币市场而言，最重要的事件之一是周四公布的美国就业报告，该报告可能会强化或挑战市场对美联储未来几个月可能再次加息的预期。

来自世界各地的中央银行行长本周齐聚葡萄牙辛特拉，参加欧洲中央银行年度论坛。

美联储主席凯文·沃什将在周三发表讲话之前参加论坛的其中一场会议。

鉴于美联储官员倾向于简洁的沟通方式和有限的公开评论，投资者将密切关注他的言论，以寻找有关美国利率未来走向的线索。

英国央行行长安德鲁·贝利也计划于周三发表讲话。

“安德鲁·贝利或许是值得关注的人物，”卡克斯顿策略师大卫·斯特里奇表示。“英格兰银行目前是主要央行中政策方向最为平衡的，而贝利迄今为止对未来的政策走向仍保持着相当模糊的态度。”

周三欧洲交易时段，金价下跌，连续第三个交易日走低，跌破每盎司 4000 美元关口，接近七个月低点，主要原因是美元兑一篮子主要货币持续走强。

市场正密切关注美联储主席凯文·沃什今天晚些时候在辛特拉举行的欧洲央行论坛上的讲话，以及其他重要的美国劳动力市场数据，因为投资者正在重新评估今年美国加息的预期。

价格

• 黄金价格下跌1.2%，至每盎司3960.53美元，低于开盘价4007.41美元。盘中最高价为4018.53美元。

• 周二收盘时，黄金价格下跌0.25%，连续第二个交易日走低。受美国国债收益率上升抑制需求的影响，金价一度触及每盎司3942.55美元的七个月低点。

• 受美联储鹰派预期加剧的抛售压力影响，黄金在 6 月份下跌了 11.75%，连续第四个月下跌，创下自 2008 年 10 月以来的最大单月跌幅。

美元

美元指数周三上涨0.25%，连续第二个交易日走强，反映出美元兑一篮子全球货币持续走强。

通常情况下，美元走强会降低以美元计价的黄金对其他货币持有者的吸引力。

近期长期国债收益率的上升为美元提供了额外支撑，尤其是在积极的劳动力市场数据强化了市场预期，即美联储今年可能至少再次加息。

美国利率

• 克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克周二表示，如果通胀压力未能缓解，她仍可能支持进一步加息。

• 根据 CME FedWatch 工具显示，市场目前认为美联储在 7 月份的会议上维持利率不变的概率为 66%，而加息 25 个基点的概率为 34%。

• 市场对 12 月份利率保持不变的概率为 17%，对加息 25 个基点的概率为 83%。

凯文·沃什

格林尼治标准时间 13:00，美联储主席凯文·沃什将在葡萄牙辛特拉举行的欧洲中央银行论坛上发表重要讲话。

美国劳动力市场

投资者也在等待更多重要的美国劳动力市场数据。ADP 6月份私营部门就业数据将于今天晚些时候公布，随后周四将公布每周初请失业金人数和官方非农就业报告。

黄金前景

市场策略师伊利亚·斯皮瓦克表示：“收益率上升似乎是导致金价下跌的主要原因。与此同时，美元走强，这也印证了这一观点。”

SPDR黄金信托

全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托的持仓量周二连续第二个交易日保持不变，总持仓量为 1,005.08 公吨，为 2025 年 9 月 24 日以来的最低水平。

周三欧洲交易时段，欧元兑一篮子主要货币继续承压，连续第二个交易日跌破美元，美元继续受益于美国国债收益率上升，市场正密切关注美联储主席凯文·沃什的讲话。

投资者们也在等待今天晚些时候公布的欧元区关键通胀数据，以及欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行年度论坛上的讲话，因为市场正在寻找有关欧洲利率前景的新线索。

价格

欧元兑美元下跌约0.2%，至1.1402美元，低于开盘价1.1421美元。盘中最高触及1.1423美元。

• 欧元周二收盘对美元下跌不到0.1%，这是四个交易日以来的首次单日下跌，主要原因是美国10年期国债收益率上升。

美元

美元指数周三上涨0.2%，连续第二个交易日走强，反映出美元兑一篮子全球货币持续走强。

美元近期受到美国长期国债收益率上升的支撑，尤其是在美国劳动力市场数据向好之后，市场更加预期美联储今年可能至少再次加息。

全球市场正密切关注美联储主席凯文·沃什今天晚些时候在葡萄牙辛特拉举行的欧洲中央银行论坛上的讲话，以期获得有关美国货币政策前景的进一步指引。

欧洲利率

• 有报道称，如果能源价格继续维持在当前水平附近，欧洲中央银行正在考虑在7月份暂停其政策正常化进程。

• 货币市场继续预期欧洲央行在7月份加息25个基点的概率约为30%。

欧元区通胀

为了重新评估欧洲央行今年进一步收紧货币政策的预期，投资者正在等待今天晚些时候公布的欧元区 6 月份通胀数据。

这些数据将提供欧洲中央银行决策者面临的通胀压力的最新情况。

欧元区年度消费者价格指数将于格林尼治标准时间09:00公布。市场预测显示，6月份年度通胀率将从5月份的3.2%降至3.0%，而核心通胀率预计将从之前的2.6%放缓至2.5%。

克里斯蒂娜·拉加德

格林尼治标准时间 13:00，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德将在葡萄牙辛特拉举行的欧洲中央银行论坛上发表重要讲话。

市场将寻求对欧元区通胀趋势的更多见解，以及欧洲央行对今年利率未来走向的看法。

欧元展望

在 Economies.com，我们认为，如果通胀数据弱于预期，且克里斯蒂娜·拉加德发表的言论不那么鹰派，那么市场对欧洲央行今年再次加息的预期可能会进一步减弱，这可能导致欧元兑一篮子全球货币进一步下跌。

周三亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币走弱，连续第三个交易日下跌，兑美元跌至1986年以来的最低水平，原因是市场对日美长期债券收益率差距扩大的担忧继续对日元构成压力。

日元跌至四十年来的新低，加剧了市场对日本当局可能干预外汇市场以支撑日元汇率的猜测。交易员们越来越相信，任何干预措施都可能在即将到来的周五美国市场休市期间进行，届时流动性趋紧可能会放大干预的影响。

价格

美元兑日元上涨0.2%，至162.84日元，创下1986年12月以来的最高水平，开盘价为162.52日元。盘中最低价为162.49日元。

• 日元周二收盘对美元下跌0.35%，连续第二个交易日下跌，受到美国10年期国债收益率上升的压力。

• 6 月份，日元兑美元下跌 2.1%，连续第二个月下跌，原因是市场继续对美联储的鹰派前景做出反应。

美元

美元指数周三上涨0.2%，连续第二个交易日保持涨势，反映出美元兑一篮子全球货币持续走强。

近期美国长期国债收益率的上升支撑了美元，尤其是在关键劳动力市场数据强化了市场预期，即美联储今年可能至少再次加息。

市场目前正密切关注美联储主席凯文·沃什今天晚些时候在葡萄牙辛特拉举行的欧洲中央银行论坛上的讲话，以期获得有关美国货币政策前景的更多线索。

日本当局

日本财务大臣片山五月重申，政府已准备好采取适当措施应对货币过度波动。

片山补充说，这其中包括日本和美国之间达成的决定性措施。

市场观点

• 富国银行亚太区宏观策略主管奇杜·纳拉亚南表示，再次干预仍然有可能：“我们认为，我们正接近一个采取行动的可能性越来越大的点。”

• 纳拉亚南补充说，目前的汇率水平至关重要，这不一定是因为存在特定的汇率目标，而是因为当局可能需要进行干预以维护信誉。

• 交易员认为，周五的美国假期可能是日本当局购买日元的潜在机会，因为流动性降低可能会放大任何干预措施的影响并降低其总体成本。

• StoneX 高级市场分析师 Matt Simpson 表示，日本财务省可能想要进行干预，但在面对美联储鹰派立场的情况下，面临着严峻的挑战。

辛普森补充道，如果即将公布的美国经济数据意外走弱，并提振市场对货币宽松政策的预期，日本当局可能会利用美元走软的有利环境，采取更为积极的干预措施。在此之前，干预威胁可能主要停留在口头层面。

日本利率

• 日本央行在7月份的会议上加息25个基点的市场预期仍低于25%。

• 投资者正在等待日本有关通胀、工资和失业率的更多数据，以重新评估进一步收紧政策的可能性。