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美元兑英镑跌至四个月低点
周一，英镑兑美元汇率攀升至四个月高位，延续了上周的涨势，此前强劲的国内数据提振了英国货币。
周五公布的数据显示，英国企业1月份的商业活动改善速度创下自2024年4月以来的最快纪录，而上个月零售额意外增长，进一步印证了经济形势正在改善的迹象。
这推动英镑上周上涨了2%，创下自去年3月以来最大的单周涨幅，尽管美元整体下跌了类似的幅度。
英镑兑美元最新上涨0.2%，至1.3675美元，为9月17日以来的最高水平。
野村证券G10外汇策略主管多米尼克·邦宁表示：“英镑/美元的走势将更多地受到美国局势发展的影响，而不是英国局势的发展。”
衡量美元兑包括英镑在内的六种主要货币的美元指数上周下跌1.9%，创下4月以来的最大单周跌幅，原因是美国总统唐纳德·特朗普威胁要就格陵兰岛问题对欧洲盟友征收关税，投资者再次转向“抛售美国”的交易策略。
英镑兑欧元下跌约0.1%，至86.79便士。
由于市场猜测日本和美国当局将协调干预外汇市场以支撑日元，日元普遍走强，英镑兑日元汇率也下跌了1%，至210.17日元。
野村证券的邦宁认为，鉴于英国经济面临的挑战，英镑兑欧元汇率可能继续走弱。
“我们认为，基数效应将导致4月份的通胀率低于目标水平，”他说。
“我们预计未来几个月通货紧缩的步伐将反映在总体利率上，这可能会导致英国央行降息幅度超过市场目前的预期。”
英国央行将于下周召开会议，但外界普遍预期它将维持利率不变。
货币市场目前预计到年底将有约 36 个基点的宽松政策，这意味着将降息一次，降息幅度约为 0.25 个基点，并且有约 45% 的可能性会降息第二次。
英镑仍然对政府债券收益率的大幅波动非常敏感。周一，工党阻止曼彻斯特市长安迪·伯纳姆重返议会，导致政府债券收益率小幅走低。伯纳姆被视为首相基尔·斯塔默的潜在竞争对手。
英国10年期基准国债收益率下跌约3个基点至4.49%。
白银价格持续刷新纪录，首次突破每盎司110美元大关。
周一，欧洲白银价格上涨，连续第三个交易日走高，并继续刷新历史新高，尤其是在突破每盎司100美元的心理关口并首次触及110美元之后。此轮上涨主要得益于散户投资者的强劲买盘，以及美元兑一篮子货币的普遍走软。
美国总统唐纳德·特朗普最近的决定加剧了人们对美国政府和美元资产的信心丧失，此前这些决定还加剧了政治混乱和经济不确定性。
价格概览
• 今日白银价格：白银价格上涨 6.6%，至每盎司 110.13 美元，创历史新高，而开盘价为每盎司 103.29 美元，同时也是当日最低价。
• 周五结算时，白银价格上涨 7.4%，在历史上首次突破每盎司 100 美元大关后，连续第二天上涨。
• 上周白银价格上涨 14.5%，连续第三周上涨，这主要得益于市场对这种白色金属的强劲需求。
美元
周一，美元指数下跌超过0.5%，连续第三个交易日走低，触及96.95点，创四个月新低，反映出美元兑一篮子主要货币和次要货币持续走弱。
众所周知，美元走软使得以美元计价的贵金属对持有其他货币的买家更具吸引力。
美元下跌之际，美元抛售加剧，原因是人们越来越担心美国和日本货币当局可能会进行干预以抑制波动并稳定汇率。
美国政治和经济风险不断上升，对美元计价资产的信心减弱，以及全球不确定性的扩大，都加剧了这种情况。
特朗普的威胁
上周末，美国总统唐纳德·特朗普大幅升级了贸易威胁，宣布如果加拿大继续与中国达成贸易协议，美国计划对加拿大征收 100% 的关税。
他还威胁要对法国葡萄酒和香槟征收200%的关税。此举不仅仅是经济上的，而是明显意在向法国总统马克龙施压，迫使其加入特朗普提出的名为“加沙和平委员会”的新倡议。
美国利率
• 美联储今年的首次货币政策会议将于明日（周二）召开，会议结果将于周三公布。市场普遍预期美联储将维持利率不变。
• 根据 CME FedWatch 工具显示，2026 年 1 月美国利率会议维持利率不变的概率为 97%，而降息 25 个基点的概率为 3%。
• 投资者目前预计未来一年美国将降息两次，而美联储的预测则表明只会降息一次，降息幅度为 25 个基点。
• 为了重新评估这些预期，投资者正在密切关注即将公布的美国经济数据。
白银前景
汇丰银行上周在一份报告中指出，近期黄金和白银价格飙升是由与格陵兰岛相关的地缘政治紧张局势所驱动的。
黄金价格首次突破5000美元大关
本周初，黄金价格周一上涨，连续第六个交易日走高，并首次突破每盎司 5000 美元的历史心理关口后，继续刷新历史新高。
在全球地缘政治风险上升、金银被视为避险资产的背景下，加之美元持续走弱，金价目前正大幅逼近每盎司 5100 美元。
美国总统唐纳德·特朗普最近的决定，加剧了人们对美国政府和美元计价资产的信心丧失，此前，政治混乱和经济不确定性也在不断增加。
价格概览
• 今日黄金价格：黄金价格上涨 2.15%，至每盎司 5,093.13 美元，创历史新高，而开盘价为每盎司 4,986.45 美元，同时也是当日最低价。
• 周五结算时，贵金属价格上涨约 1.0%，连续第五个交易日上涨，受美元走软的支撑。
• 上周黄金价格上涨 8.5%，连续第三周上涨，创下自 2020 年 3 月冠状病毒大流行爆发以来的最大单周涨幅。
美元
周一，美元指数下跌超过0.5%，连续第三个交易日走弱，触及96.95点，创四个月新低，反映出美元兑一篮子主要货币和次要货币持续走弱。
众所周知，美元走软使得以美元计价的黄金对持有其他货币的买家更具吸引力。
美元下跌之际，美元抛售加速，原因是人们越来越担心美国和日本货币当局可能会进行干预，以抑制波动并稳定汇率。
美国政治和经济风险不断上升，对美元计价资产的信心减弱，以及全球不确定性的扩大，都加剧了这种情况。
特朗普的威胁
上周末，美国总统唐纳德·特朗普大幅升级了贸易威胁，宣布如果加拿大继续与中国达成贸易协议，美国计划对加拿大征收 100% 的关税。
他还威胁要对法国葡萄酒和香槟征收200%的关税。此举不仅仅是经济上的，而是明显意在向法国总统马克龙施压，迫使其加入特朗普提出的名为“加沙和平委员会”的新倡议。
美国利率
• 美联储今年的首次货币政策会议将于明日（周二）召开，会议结果将于周三公布。市场普遍预期美联储将维持利率不变。
• 根据 CME FedWatch 工具显示，2026 年 1 月美国利率会议维持利率不变的概率为 97%，而降息 25 个基点的概率为 3%。
• 投资者目前预计未来一年美国将降息两次，而美联储的预测则表明只会降息一次，降息幅度为 25 个基点。
• 为了重新评估这些预期，投资者正在密切关注即将公布的美国经济数据。
黄金前景展望
Capital.com 分析师 Kyle Rodda 表示，最新的催化剂实际上是对美国政府和美国资产的信心危机，而特朗普政府上周做出的一系列反复无常的决定加剧了这种危机。
罗达补充说，特朗普政府已经对事物的运作方式造成了持久的分裂，促使投资者将黄金视为唯一可行的替代品。
汇丰银行上周在一份报告中指出，近期黄金和白银价格飙升是由与格陵兰岛相关的地缘政治紧张局势所驱动的。
UBP的分析师表示，机构投资者和散户投资者的持续需求支撑了黄金价格。他们补充说，预计黄金价格今年将继续保持强劲势头，反映出各国央行和个人投资者持续的投资需求，并预测年底金价目标为每盎司5200美元。
高盛周四将2026年12月的黄金价格预期从之前的每盎司4900美元上调至每盎司5400美元。
SPDR
全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的持仓量周五增加了约 6.87 公吨，连续第二天增长，总持仓量达到 1,086.53 公吨，为 2022 年 5 月 3 日以来的最高水平。
日元因美日联合干预的猜测而飙升
周一亚洲交易时段，日元兑一篮子货币普遍上涨，延续了对美元的连续第二个交易日涨势，并触及两个月高位。美元持续承压，以及市场对美日货币当局可能干预外汇市场的猜测不断升温，都支撑了日元的上涨。
纽约联邦储备银行与市场参与者对美元/日元汇率进行了审查，此举被广泛视为美国和日本当局为应对市场剧烈波动而持续加强协调的强烈信号，并可能进行干预。
价格概览
• 今日日元汇率：美元兑日元下跌1.25%，至153.81，为去年11月以来的最低水平，低于上周五收盘价155.74。美元盘中最高触及155.34。
• 受外汇干预猜测上升的推动，日元周五收盘对美元上涨1.65%，这是美元三天来首次下跌，也是日元自去年8月以来最大的单日涨幅。
• 上周日元兑美元上涨1.5%，录得一个月以来的首次周涨幅，这得益于日元套利交易加速平仓。
美元
周一，美元指数下跌超过0.5%，连续第三个交易日走弱，触及96.95点，创四个月新低，反映出美元兑一篮子主要货币和次要货币持续走弱。
随着市场对美国和日本货币当局可能采取干预措施以抑制波动和稳定价格走势的担忧加剧，美元抛售加速，美元也随之下跌。
此外，美国的政治和经济风险不断增加，对美元计价资产的信心下降，全球市场的不确定性也在加剧。
美日联合干预
路透社援引消息人士的话称，纽约联邦储备银行已与市场参与者审查了美元/日元汇率水平，此举被视为美国和日本当局持续密切协调以应对市场剧烈波动的强烈信号，并可能进行干预。
包括财务大臣和高级外交官在内的日本高级官员周一证实，他们正与美国在外汇问题上进行“密切协调”，这一协调依据是2025年9月发表的一份联合声明。
日本首相高市早苗警告称，政府将对市场上的任何异常或投机行为采取“必要措施”。
日本利率
• 与大多数市场预期一致，日本央行周五维持基准利率不变，仍为0.75%，这是自1995年以来的最高水平。
• 维持利率不变的决定以 8 比 1 的投票结果获得通过，其中一名董事会成员呼吁将利率上调 25 个基点至 1.0%。该银行选择暂停加息，以便评估 2025 年 12 月实施的加息措施的影响。
• 日本央行上调了截至 2026 年 3 月的财政年度的经济增长和通胀预期，表明其准备继续收紧货币政策并逐步提高借贷成本。
• 日本央行行长上田一夫表示，如果经济状况和物价发展符合预期，央行将继续提高利率，并强调通胀趋势在政策决策中的重要性。
• 日本央行 3 月份会议加息 25 个基点的市场预期仍低于 20%。
• 市场对4月份会议加息25个基点的预期已经升至50%以上。
• 为了重新评估这些预期，投资者正在等待日本有关通货膨胀、就业和工资增长的更多数据。