周一，美元兑大多数主要货币上涨，此前美国与欧盟达成了一项框架贸易协议，这是旨在避免全球贸易战的一系列举措中的最新举措。投资者也在密切关注本周美国和日本的央行会议。

美国总统唐纳德·特朗普和欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩周日在苏格兰会晤时宣布，该协议包括对欧洲进口产品征收 15% 的关税，仅为特朗普威胁从 8 月 1 日起征收的 30% 关税的一半。

该协议是继上周美国和日本达成协议之后达成的。与此同时，中美两国高级官员将于周一在斯德哥尔摩恢复经济谈判，旨在将贸易休战期延长三个月，并避免提高关税。

欧元兑美元最新报1.1693美元，当日下跌0.4%，此前亚洲交易时段一度上涨，后回落。投资者的注意力转向全球贸易紧张局势缓解对美元走势的影响。

汇丰银行全球外汇研究主管保罗·麦克尔表示：“在与日本和欧盟达成协议后，美国贸易谈判的基调变得更加建设性。如果达成更多‘贸易协议’，这可能会减少美元面临的不确定性。在这种情况下，收益率差异等其他因素可能会产生更大的影响。”

由于担心高关税将严重损害美国经济，美元今年早些时候大幅贬值，尤其是兑欧元，促使投资者减少对美国资产的持仓。

尽管政府债券的收益率利差通常是货币走势的主要驱动因素，但欧元目前的交易价格高于美国和欧元区债券收益率差距所隐含的水平。

欧元兑日元和英镑也小幅走低，此前欧元兑日元和英镑在开盘时分别创下一年新高和两年新高。

美元在其他市场小幅上涨，兑日元上涨 0.15%，至 1 美元兑换 147.83 日元，而英镑下跌 0.13%，至 1.3428 美元。

随着对关税经济影响的担忧消退，投资者的注意力转向企业盈利以及本周美联储和日本央行的货币政策会议。

尽管预计两国央行都将维持利率不变，但市场将密切关注伴随的声明，以判断未来举措的时机。

投资者也在等待特朗普对美联储决议的反应，因为这位美国总统仍在推动大幅降息。上周，他几乎试图解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔，但在最后一刻放弃了，理由是担心此举可能会破坏金融市场的稳定。

加密货币市场方面，以太坊飙升1.7%，至3940.25美元，创下2024年12月以来的最高水平。

周一欧洲市场金价下跌，连续第四天下跌，并创下两周以来的最低水平。全球市场普遍乐观的情绪导致避险需求放缓，以及外汇市场上美元走强，共同推动了金价下跌。

美国和欧盟在8月1日最后期限之前达成了一项重要贸易协议，华盛顿和北京将于今天晚些时候在瑞典首都斯德哥尔摩开始密集的贸易谈判。

美联储货币政策会议将于明天（周二）开幕，并于周三公布决议。预期利率将连续第四次会议维持不变。

价格

• 今日黄金价格：黄金下跌 0.4% 至 3,323.84 美元，低于开盘价 3,337.62 美元，盘中最高触及 3,345.37 美元。

• 周五收盘时，受美元走强的压力，金价下跌0.9%，连续第三天下跌。

• 过去一周，金价下跌 0.4%，因自五周高点 3,438.94 美元/盎司回调及获利了结，连续第二周下跌。

积极的贸易发展

美国周日与欧盟签署了一项框架贸易协定，对大多数欧洲商品征收 15% 的关税，这一税率仅为特朗普此前威胁的自 8 月 1 日起征收的税率的一半。此举有助于避免两大盟友之间爆发更广泛的贸易战，这两个国家的贸易总额占全球贸易总额的近三分之一。

美国和中国高级谈判代表定于周一在斯德哥尔摩举行会议，以延长当前的贸易休战并防止关税大幅上调。

美元

美元指数周一上涨0.5%，连续第三个交易日上涨，反映出美元兑一篮子主要和次要货币继续走强。

此次上涨的原因是，近期与日本和欧盟达成的贸易协定缓解了人们对美国经济放缓的担忧，同时强劲的经济数据表明美联储可能推迟恢复降息。

美联储

美联储至关重要的货币政策会议将于明天（周二）召开，预计将于周三做出决定。预测显示，美国利率将保持不变——这将是美联储连续第五次在会议上保持利率稳定。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔的政策声明和评论预计将为今年剩余时间内美国利率的未来走势提供清晰而强烈的信号。

美国利率

• 根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具：7 月份会议上降息 25 个基点的可能性目前为 3%，而维持利率不变的可能性为 97%。

• 目前预计9月份降息25个基点的可能性为62%，维持利率不变的可能性为38%。

黄金展望

• Reliance Securities 高级分析师 Jigar Trivedi 表示，该协议缓解了跨大西洋贸易紧张局势，给黄金带来压力。

• Trivedi 补充道：短期内，我们预计金价不会出现大幅波动，因为投资者的注意力将转移到美国货币政策和经济数据的关键一周。

SPDR基金

全球最大的黄金ETF——SPDR黄金信托基金的黄金持有量周五保持不变，总持有量仍为957.09公吨，为6月23日以来的最高水平。

周一欧洲市场欧元兑一篮子全球货币在本周初交易中上涨，恢复了兑美元停滞两天的涨势，并再次逼近两周高点，受欧盟与美国达成贸易协议的支撑。

继上周欧洲央行召开鹰派会议后，9月降息预期有所下降。为了重新评估这些预期，投资者目前正在等待欧洲公布的几项关键经济指标，尤其是7月份通胀数据。

价格

• 欧元/美元今日：欧元兑美元上涨0.25%，至1.1770美元，高于周五的收盘价1.1741美元，并创下今日交易日最低水平1.1748美元。

• 周五，欧元兑美元收盘下跌不到0.1%，由于欧元自两周高点1.1775美元持续回调及获利了结，连续第二日下跌。

• 上周，受欧洲央行货币政策会议的支持，欧元兑美元上涨1.0%，为过去三周以来首次周度上涨。

欧盟与美国之间的贸易协定

美国总统唐纳德·特朗普和欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩周日在苏格兰会晤时宣布了一项新的贸易协议，其中包括以下内容：

• 该协议规定，自8月1日起，美国将对从欧洲进口的商品（包括汽车、药品和半导体）征收15%的关税。

• 在“不互惠”框架下，部分美国商品将完全免征欧洲关税，其中包括：飞机零部件、半导体设备、部分仿制药、化学品和战略农产品。

• 钢铁和铝的关税目前仍维持在50%，双方同意以后有可能以配额制度取代这些关税。

• 欧盟承诺在特朗普第二任期内向美国经济注入高达 6000 亿美元的投资。

• 欧盟还承诺在未来三年内购买价值约 7500 亿美元的美国能源产品，包括液化天然气和核煤。

• 特朗普表示，该协议旨在减少美国与欧盟的贸易逆差，2024年美国与欧盟的贸易逆差达到2356亿美元。

• 冯德莱恩称该协议为双方提供了“稳定性和可预测性”，重点是“重新平衡”贸易关系。

欧洲利率

• 上周，欧洲央行维持主要利率于2.15%不变，为2022年10月以来的最低水平，此前该行在上次会议上已连续第七次降息。

• 欧洲央行倾向于暂停货币宽松政策，以期未来美国贸易关系明朗化。

• 欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在货币政策会议后表示：“我们处于等待模式。”她补充说，尽管全球经济存在不确定性，但欧元区经济仍表现出韧性。

• 据路透社报道，欧洲央行9月会议上绝大多数委员表示倾向于维持利率不变，这是该央行连续第二次举行此类会议。

• 货币市场对欧洲央行9月份降息25个基点的预期已从50%降至30%以下。

• 为了重新评估这些预期，未来一段时间投资者将密切关注欧洲的各种经济指标以及欧洲央行官员的声明。

周一，亚洲市场日元兑一篮子主要和次要货币下跌，兑美元连续第三天下跌。与此同时，全球贸易形势向好，市场风险偏好有所改善，避险资产需求有所下降。

日本央行定于本周召开会议，根据该国近期经济发展情况讨论适当的货币政策，目前加息25个基点的可能性低于20%。

价格

• 今日美元/日元：美元兑日元上涨0.25%，至148.02日元，高于周五的收盘价147.65日元，创下今日交易日最低水平147.51日元。

• 周五结算时，日元兑美元下跌 0.45%，为连续第二天下跌，原因是日元汇率自两周高点 145.85 日元持续回调和获利了结。

• 上周，由于日本执政党在参议院选举中失败导致政治不稳定，日元兑美元上涨 0.75%，为三周以来首次周度上涨。

积极的贸易发展

美国总统唐纳德·特朗普和欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩周日在苏格兰会晤时宣布了一项新的贸易协议，其中包括对欧盟商品征收 15% 的关税——这一关税仅为特朗普威胁从 8 月 1 日起征收的关税的一半。

美国和中国高级谈判代表定于周一在斯德哥尔摩举行会议，讨论延长贸易休战并防止关税大幅上调的问题。

日本银行

• 日本央行将于本周三和周四召开会议，讨论适合世界第三大经济体的货币政策。

• 市场目前预计本次会议期间加息25个基点的可能性约为20%。

• 日本央行行长上田和夫此前表示：经济和物价面临强劲下行压力，日本央行通过降息支持增长的空间有限，短期利率维持在0.5%不变。