周五发布的美国就业报告令人失望，加上特朗普总统突然解雇了一位高级劳工统计局官员，这对美元造成了打击，并加剧了投资者对美联储即将降息的押注，美元周一获得一些支撑。

周五公布的数据显示，美国7月份就业增长不及预期，前两个月的非农就业人数被大幅下调了25.8万个就业岗位，表明劳动力市场状况急剧恶化。

丹斯克银行外汇策略师穆罕默德·埃尔萨拉夫表示：“报告本身或许并非极其疲软，但修正幅度却非常显著。很难想象美联储9月份不会降息。”

特朗普当天解雇了美国劳工统计局 (BLS) 局长埃里卡·麦恩图尔法 (Erica McEnturfar)，指责她操纵就业数据，这给市场带来了进一步的压力。

美联储理事阿德里安娜·库格勒的意外辞职也为特朗普比预期更早地对央行施加更大影响打开了大门，因为特朗普认为美联储推迟降息，因此与美联储的关系持续紧张。

这些接连发生的事件对美元造成了双重打击，周五美元兑日元下跌超过 2%，兑欧元下跌约 1.5%。

周一，美元收复部分失地，在最新交易中上涨 0.3% 至 147.91 日元，但仍比周五的高点低近 3 日元。

欧元兑美元下跌 0.2%，至 1.1561 美元，英镑兑美元基本持平，为 1.3276 美元。

特朗普周日表示，他将在未来几天宣布美联储空缺席位和新任劳工统计局局长的提名人。

衡量美元兑一篮子主要货币汇率的美元指数周一上涨 0.2%，至 98.88，而上周五则下跌逾 1.3%。

7月份，美元上涨3.4%，为2022年4月飙升5%以来的最大月度涨幅，也是2025年以来的首次月度上涨，这得益于市场对特朗普贸易政策信心的增强，以及经济数据在关税面前的韧性。

降息预期激增，美国债券收益率下滑

由于交易员大幅增加对9月降息的押注，两年期美国国债收益率周一跌至三个月低点3.659%。基准10年期美国国债收益率也徘徊在一个月低点附近，报4.2434%。

基于疲软的劳动力数据，市场目前预计美联储下个月降息的可能性接近90%，预计到12月降息幅度将达到约60个基点。这意味着美联储将进行两次25个基点的降息，第三次降息的可能性为40%。

IG 市场分析师 Tony Sycamore 表示：“市场对周五晚间事件的反应迅速而果断——股市暴跌，美元下跌，收益率下降。”

关税导致美元兑瑞郎上涨；瑞士考虑其他方案

在其他外汇市场，在特朗普对瑞士征收迄今为止最高的关税后，美元兑瑞士法郎上涨了 0.5% 以上，这是白宫重塑全球贸易的更广泛努力的一部分。

欧元兑瑞郎也上涨了0.3%。

“该消息公布后，我们看到瑞郎大幅回落。如果这些关税持续下去，对瑞士经济的负面影响将相对较大，”丹麦银行的埃尔萨拉夫表示。

瑞士政府表示将于周一晚些时候召开特别会议讨论下一步措施，并在一份新闻稿中表示，瑞士政府仍愿意重新审视向美国提出的贸易提案。

周一欧洲时段，金价下跌，从亚洲时段早些时候触及的两周高点回落。金价下跌的原因是获利了结以及美元在各大货币市场反弹走强。

美国就业数据弱于预期，增加了美联储9月降息的可能性。投资者目前正在等待更多经济数据和美联储决策者的评论，以重新评估这些预期。

价格概览

•金价下跌0.55%，至3,345.14美元，低于开盘价3,363.34美元。当日最高触及3,366.15美元，为7月25日以来的最高水平。

•周五，金价上涨 2.2%，为连续第二个交易日上涨，也是自 6 月 2 日以来的最大单日涨幅，金价从四周低点 3,268.89 美元回升。

•除了逢低买入外，周五的上涨还受到美国劳动力市场数据疲软以及特朗普政府贸易关税担忧再度升温的推动。

美元

美元指数周一上涨 0.3%，试图从周五的大幅下跌中恢复，并反映出美元兑一篮子主要货币的需求重新燃起。

此次反弹正值市场等待更有力的证据来支持或反驳美联储 9 月份降息的可能性，尤其是在美联储官员持续发表评论的情况下。

美国利率展望

•美国7月份就业增长放缓幅度超过预期，非农就业人数增加73,000人，而6月份非农就业人数下修为增加14,000人。

•根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，9月份降息25个基点的可能性从43%上升至75%，而维持利率不变的可能性从57%下降至25%。

•10 月份降息 25 个基点的预期也从 64% 上升至 95%，而维持利率不变的可能性则从 36% 下降至仅为 5%。

• 受令人失望的就业数据影响，交易员目前预计美联储 12 月将放松利率约 63 个基点，高于之前的 35 个基点。

黄金市场展望

KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示：“继周五上涨之后，金价本周开局疲软。获利回吐和美元企稳的双重因素导致金价在本周初小幅下跌。”

SPDR黄金信托控股

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust的持仓量周五减少1.43吨，为连续第三天下降。总持仓量降至953.08吨，为7月21日以来的最低水平。

周一，欧元兑一篮子全球货币在欧洲交易时段下跌，这是继周五大幅上涨后出现的回调行情。受获利了结和技术性抛售影响，欧元兑美元回吐了两周高点。

欧洲7月份通胀数据高于预期，加大了欧洲央行决策者的通胀压力，降低了9月份降息的可能性。

价格概览

•欧元/美元下跌0.35%，至1.1550美元，低于开盘价1.1589美元。该货币对盘中最高触及1.1597美元，为7月28日以来的最高水平。

•周五，欧元兑美元飙升1.5%，连续第二个交易日上涨，并创下自4月10日以来最强劲的单日表现，欧元继续从两个月低点1.1400美元回升。

•除了较低水平的逢低买入外，周五的上涨还受到好于预期的欧元区通胀数据和悲观的美国劳动力市场数据的推动。

美元

美元指数周一上涨 0.3%，试图从周五的大幅下跌中恢复，反映出对美元兑一篮子主要货币的需求重新燃起。

此次反弹正值市场等待美联储 9 月份降息可能性的进一步确认之际，尤其是考虑到美联储官员的持续言论。

欧洲利率

•欧元区7月份消费者价格上涨2.0%，超过市场预期的1.9%，与上月的2.0%持平。

•数据表明欧洲央行政策制定者面临持续的通胀压力。

•据路透社消息，绝大多数欧洲央行委员赞成在即将召开的 9 月会议上维持利率不变——这是连续第二次。

•市场对欧洲央行9月份降息25个基点的预期仍低于30%。

•投资者将密切关注即将发布的欧元区数据和欧洲央行评论，以重新评估这些可能性。

周一亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币下跌，兑美元汇率从两周高点回落。日元下跌的原因是外汇市场出现获利回吐和美元反弹。

上周日本央行会议为进一步实现货币政策正常化铺平了道路。然而，9月份是否会加息仍存在不确定性，促使投资者等待有关央行今年剩余时间政策路径的更强有力的证据。

价格概览

•美元/日元上涨 0.35% 至 147.91 日元，高于开盘价 147.38 日元，此前曾创下 147.05 日元的盘中低点。

•周五，日元兑美元上涨 2.2%，创下 4 月 10 日以来的最大单日涨幅，也是三个交易日以来的首次上涨，从四个月低点 150.92 日元反弹。

•除了较低水平的购买兴趣外，在日本当局对货币过度波动表示担忧以及美国就业数据疲软之后，日元大幅走强。

•结果，日元兑美元汇率上周上涨 0.2%，连续第二周上涨。

美元

美元指数周一上涨0.3%，试图从周五的大幅下跌中恢复，反映出美元兑一篮子全球货币的需求出现反弹。

此次反弹正值市场等待有关美国 9 月份降息可能性的更多具体信号之际，尤其是考虑到多位美联储官员的评论。

日本利率

•日本央行上周暗示可能恢复加息，称食品价格持续上涨构成广泛的通胀风险。

•央行确认，如果经济和价格状况符合其预期，它将提高利率。

•日本央行行长上田和夫表示，近期达成的美日贸易协定是朝着增强经济稳定性迈出的重要一步，因为它减少了长期影响未来预期的不确定性。

•市场预期日本央行将在9月份会议上加息25个基点的比例仍在50%左右。

•投资者目前正在关注日本即将公布的通胀、失业和工资增长数据，以重新评估前景。